600487东方财富股吧西安投资控股有限公司：19西投01：2019年第一期西安投资控股有限公司公司债券募集说明书

时间：2019年11月13日 12:01:51&nbsp中财网

原标题:西安投资控股有限公司:19西投01：2019年第一期西安投资控股有限公司公司债券募集说明书
2019年第一期西安投资控股有限公司
公司债券
募集说明书


发行人



主承销商



10

二Ｏ一九年月



2019年第一期西安投资控股有限公司公司债券募集说明书


声明及提示

一、发行人董事会声明

发行人董事会已批准本期债券募集说明书及其摘要，承诺其中不
存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完
整性承担个别和连带的法律责任。


二、发行人负责人和主管会计工作负责人、会计机构负责人声明
发行人企业负责人和主管会计工作负责人、会计机构负责人保证

本期债券募集说明书中财务报告真实、完整。

三、主承销商勤勉尽职声明
主承销商按照《中华人民共和国证券法》、《企业债券管理条例》

等法律法规的规定及有关要求，对本期债券募集说明书的真实性、准

确性、完整性进行了充分核查，履行了勤勉尽职的义务。

四、投资提示
凡欲认购本期债券的投资者，请认真阅读本募集说明书及其有关

的信息披露文件，并进行独立投资判断。主管部门对本期债券发行所
作出的任何决定，均不表明其对债券风险作出实质性判断。

凡认购、受让并持有本期债券的投资者，均视同自愿接受本募集
说明书对本期债券各项权利义务的约定。

本期债券依法发行后，发行人经营变化引致的投资风险，投资者
自行负责。


I


2019年第一期西安投资控股有限公司公司债券募集说明书


五、其他重大事项或风险提示

除发行人和主承销商外，发行人没有委托或授权任何其他人或实

体提供未在本募集说明书中列明的信息和对本募集说明书作任何说

明。


投资者若对本募集说明书存在任何疑问，应咨询自己的证券经纪

人、律师、专业会计师或其他专业顾问。


本期债券的发行人西安投资控股有限公司，主承销商广发证券股

份有限公司、西部证券股份有限公司，希格玛会计师事务所（特殊普

通合伙），陕西丰瑞律师事务所及联合资信评估有限公司均已出具综

合信用承诺书，明确了诚信自律要求和违规惩戒措施。


六、债券基本要素
（一）债券名称：
2019年第一期西安投资控股有限公司公司债券
（简称“
19西投债
01”）。

（二）发行规模：总发行规模不超过人民币肆拾亿元整（
RMB

4,000,000,000.00），本期发行规模为人民币
15亿元。


（三）债券期限：本期债券为
7年期。


（四）债券利率：本期债券通过中央国债登记结算有限责任公司

簿记建档发行系统，按照公开、公平、公正原则，以市场化方式确定

发行利率。簿记建档区间依据有关法律法规，由发行人和主承销商根

据市场情况充分协商后确定。


（五）发行方式：本期债券以簿记建档、集中配售的方式，通过

承销团成员设置的发行网点向机构投资者（国家法律、法规另有规定

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2019年第一期西安投资控股有限公司公司债券募集说明书


的除外）公开发行。


（六）发行范围及对象：在承销团成员设置的发行网点的发行对
象为在中央国债登记结算有限责任公司开户的中国境内合格机构投
资者（国家法律、法规另有规定除外）；在上海证券交易所的发行对
象为在中国证券登记结算有限责任公司上海分公司开立合格基金证
券账户或
A股证券账户的机构投资者（国家法律、法规禁止购买者
除外）。


（七）还本付息方式：本期债券采用单利按年计息，不计复利。

每一年付息一次，到期一次还本，最后一期利息随本金的兑付一起支
付。


（八）承销方式：本期债券由主承销商组织承销团采取余额包销
的方式进行承销。


（九）信用级别：经联合资信评估有限公司综合评定，发行人的
主体信用级别为
AA+，本期债券信用级别为
AA+。


（十）债券担保：本期债券无担保。


III


2019年第一期西安投资控股有限公司公司债券募集说明书


目录

声明及提示
....................................................................................................I
释义................................................................................................................1
第一条债券发行依据
................................................................................5
第二条本期债券发行的有关机构
............................................................6
第三条发行概要
.......................................................................................10
第四条认购与托管
...................................................................................13
第五条债券发行网点
..............................................................................15
第六条认购人承诺
...................................................................................16
第七条债券本息兑付办法
......................................................................18
第八条发行人基本情况
..........................................................................19
第九条发行人业务情况
..........................................................................62
第十条发行人财务情况
..........................................................................96
第十一条已发行尚未兑付的债券
..........................................................96
第十二条募集资金用途
........................................................................132
第十三条偿债保证措施
........................................................................132
第十四条投资者保护措施
....................................................................153
第十五条风险揭示
.................................................................................163
第十六条信用评级
.................................................................................175
第十七条法律意见
.................................................................................180
第十八条其他应说明的事项
................................................................182
第十九条备查文件
.................................................................................183


IV


2019年第一期西安投资控股有限公司公司债券募集说明书


释义

在本募集说明书中，除非上下文另有规定，下列词汇具有以下含

义：
发行人、公司、西投控股：指西安投资控股有限公司。

本次债券：指总额不超过人民币
40亿元的西安投资控股有限公

司公司债券。

本期债券：指发行规模为人民币
15亿元的
2019年第一期西安投

资控股有限公司公司债券。

本次发行：指本期债券的发行。

募集说明书：指发行人根据有关法律、法规为发行本期债券而制

作的.
2019年第一期西安投资控股有限公司公司债券募集说明书》。

计息年度：指本期债券存续期内每一个起息日起至下一个起息日

的前一个自然日止。

年度付息款项：指本期债券存续期内用于支付本期债券每个计息

年度利息的款项。

国家发改委：指中华人民共和国国家发展和改革委员会。

联席主承销商、主承销商、联合簿记管理人：指广发证券股份有

限公司和西部证券股份有限公司的合称。

广发证券：广发证券股份有限公司。

西部证券：西部证券股份有限公司。

簿记建档：指发行人与主承销商确定本期债券的基本利差区间后，

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2019年第一期西安投资控股有限公司公司债券募集说明书


投资者直接向簿记管理人发出申购订单，簿记管理人负责记录申购订
单，最终由发行人与主承销商根据申购情况，协商确定本期债券的最
终票面利率及申购人配售规模的过程。


余额包销：指承销团成员按照承销团协议所规定的承销义务销售
本期债券，并承担相应的发行风险，即在规定的发行期限内将各自未
售出的本期债券全部自行购入，并按时、足额划拨本期债券各自承销
份额对应的款项。


债权代理人：指广发证券股份有限公司。


资金账户监管人、监管人、监管银行：指交通银行股份有限公司
陕西省分行。


债券持有人：指持有本期债券的机构投资者。


中央国债登记公司：指中央国债登记结算有限责任公司。


中国证券登记公司上海分公司：指中国证券登记结算有限责任公

司上海分公司。

证券登记机构：指中央国债登记结算有限责任公司和
/或中国证
券登记结算有限责任公司。

《债权代理协议》：指发行人与债权代理人为本期债券签订的债
权代理协议。

《债券持有人会议规则》：指债权代理人就本期债券发行而制订
的债券持有人会议规则。

《募集资金使用专项账户监管协议》：指发行人与资金账户监管
人为本期债券签订的资金账户监管协议。


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2019年第一期西安投资控股有限公司公司债券募集说明书


《承销协议》：指发行人与主承销商就本期债券发行签订的承销

协议。

《公司章程》：指《西安投资控股有限公司章程》。

《公司法》：指《中华人民共和国公司法》。

《证券法》：指《中华人民共和国证券法》。

《企业债券管理条例》：指
1993年
8月
2日国务院发布的《企业

债券管理条例》。

发改财金.
2008〕7号文/《2008年通知》：指《国家发展改革
委关于推进企业债券市场发展、简化发行核准程序有关事项的通知》
（发改财金.
2008〕7号）。

法定节假日或休息日：指中华人民共和国的法定节假日或休息日
（不包括香港特别行政区、澳门特别行政区和台湾地区的法定节假日
和/或休息日）。

工作日：指北京市的商业银行的对公营业日（不包含法定节假日

或休息日）。

元：如无特别说明，指人民币元。

近三年：指
2016年、2017年和
2018年。

恒信资本：指西安恒信资本管理有限公司。

长安信托：长安国际信托股份有限公司。

西投保：西安投融资担保有限公司。

宝信融资租赁：宝信国际融资租赁有限公司。

西投置业：西安西投置业有限公司。


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2019年第一期西安投资控股有限公司公司债券募集说明书


国信小贷：西安国信小额贷款有限公司.
长安财通：长安财通资产管理有限公司.
远秦开发：西安远秦开发建设有限公司.
蓓沣农业：西安蓓沣农业科技有限公司.


注：本期债券募集说明书中除特别说明外，所有数值保留
2位小数，
若出现总数与各分项数值之和尾数不符，均为四舍五入造成。


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2019年第一期西安投资控股有限公司公司债券募集说明书


第一条债券发行依据

本期债券业经国家发展和改革委员会发改企业债券.
2019〕106
号文件批准公开发行。


本期债券业经陕西省发展和改革委员会陕发改财金.
2018〕1445
号文件转报国家发展和改革委员会。


西安市财政局于
2018年
|大一新生必备物品 5月
17日出具《西安市财政局关于西安
投资控股有限公司申请发行创投债券的复函》（市财函.
2018〕737
号），同意发行人申请发行本期债券。


发行人于
2018年
5月
17日召开董事会，并出具《西安投资控股
有限公司第二届董事会第十次会议决议》，同意发行规模不超过
40
亿元的固定利率企业债券，债券期限不超过
7年。


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第二条本期债券发行的有关机构

一、发行人：西安投资控股有限公司
住所：西安市高新区科技五路
8号数字大厦四层
法定代表人：巩宝生
联系人：范敏、程瑾
联系地址：西安市高新区科技五路
8号数字大厦四层
联系电话：
029-88858820
传真：
029-88858825
邮政编码：
710075
二、承销团

（一）主承销商：广发证券股份有限公司
住所：广东省广州市黄埔区中新广州知识城腾飞一街
2号
618室
法定代表人：孙树明
联系人：陈洁怡、米捷、林杰俊、欧俊峰
联系地址：广东省广州市天河区马场路
26号广发证券大厦
联系电话：
020-66338888
传真：
020-87553600
邮政编码：
510627

（二）主承销商：西部证券股份有限公司
住所：陕西省西安市新城区东新街
319号
8幢
10000室
法定代表人：徐朝晖

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2019年第一期西安投资控股有限公司公司债券募集说明书


联系人：王化民、钱坤
联系地址：陕西省西安市新城区东新街
319号
8幢
10000室
联系电话：
029-87406648
传真：
029-87406134
邮政编码：
710004
三、托管人：

（一）中央国债登记结算有限责任公司
住所：北京市西城区金融大街
33号通泰大厦
法定代表人：水汝庆
联系人：郜文迪、王安怡
联系地址：北京市西城区金融大街
10号
联系电话：
010-88170827、010-88170493
|按摩器哪个品牌好 传真：
010-66061875
邮政编码：
100032

（二）中国证券登记结算有限责任公司上海分公司
住所：中国（上海）自由贸易试验区陆家嘴东路
166号
负责人：聂燕
联系人：王博
联系地址：上海市浦东新区陆家嘴东路
166号中国保险大厦
联系电话：
021-68870172
传真：
021-38874800
邮政编码：
200120

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2019年第一期西安投资控股有限公司公司债券募集说明书


四、审计机构：希格玛会计师事务所（特殊普通合伙）
住所：陕西省西安市浐灞生态区浐灞大道一号外事大厦六层
法定代表人：吕桦
联系人：何雪琦、王侠
联系地址：西安市高新路
25号希格玛大厦三、四层
联系电话：
029-88275932
传真：
029-88275912
邮政编码：
710075
五、信用评级机构：联合资信评估有限公司
住所：北京市朝阳区建国门外大街
2号中国人保财险大厦
17层
法定代表人：王少波
联系人：杨恒
联系地址：北京市朝阳区建国门外大街
2号中国人保财险大厦


17层
联系电话：
010-85679696
传真：
0|草原兴发10-85679228
邮政编码：
100022
六、发行人律师：陕西丰瑞律师事务所
住所：陕西省西安市雁南五路曲江影视大厦
18楼
负责人：窦醒亚
联系人：辛智强
联系地址：陕西省西安市雁南五路曲江影视大厦
18楼

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2019年第一期西安投资控股有限公司公司债券募集说明书


联系电话：
029-68766935
传真：
029-68766935转
818
邮政编码：
710061
七、债权代理人：广发证券股份有限公司
住所：广东省广州市黄埔区中新广州知识城腾飞一街
2号
618室
法定代表人：孙树明
联系人：陈洁怡、米捷、林杰俊、欧俊峰
联系地址：广东省广州市天河区马场路
26号广发证券大厦
联系电话：
020-66338888
传真：
020-87553600
邮政编码：
510627
八、资金账户监管人：交通银行股份有限公司陕西省分行
住所：西安市新城区西新街
88号
负责人：程清洁
联系人：谢娟
联系地址：西安市新城区西新街
88号
联系电话：
029-88204214
传真：
029-88204214
邮政编码：
710004

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2019年第一期西安投资控股有限公司公司债券募集说明书


第三条发行概要

一、发行人：西安投资控股有限公司。


二、债券名称：
2019年第一期西安投资控股有限公司公司债券
（简称“
19西投债
01”）。


三、发行规模：总发行规模不超过人民币肆拾亿元整（
RMB

4,000,000,000.00），本期发行规模为人民币
15亿元。


四、债券期限：本期债券为
7年期。


五、债券利率：本期债券通过中央国债登记结算有限责任公司簿

记建档发行系统，按照公开、公平、公正原则，以市场化方式确定发

行利率。簿记建档区间依据有关法律法规，由发行人和主承销商根据

市场情况充分协商后确定。


六、发行方式：本期债券以簿记建档、集中配售的方式，通过承

销团成员设置的发行网点向机构投资者（国家法律、法规另有规定的

除外）公开发行。


七、发行范围及对象：（1）本期债券通过承销团成员设置的发

行网点公开发行，在中央国债登记结算有限责任公司开户的机构投资

者（国家法律、法规另有规定除外）。（
2）通过上海证券交易所发

行：持有中国证券登记结算有限责任公司上海分公司基金证券账户或


A股证券账户的机构投资者（国家法律、法规禁止购买者除外）。


八、还本付息方式：本期债券采用单利按年计息，不计复利。


每一年付息一次，到期一次还本，最后一期利息随本金的兑付一起支

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2019年第一期西安投资控股有限公司公司债券募集说明书


付。


九、发行价格：本期债券面值
100元，平价发行。以
1,000元为
一个认购单位，认购金额必须是
1,000元的整数倍且不少于
1,000元。


十、债券形式及托管方式：本期债券在中央国债登记结算有限责
任公司进行总登记托管，中国证券登记结算有限责任公司上海分公司、
深圳分公司进行分托管。


十一、簿记建档日：本期债券的簿记建档日为
2019年
10月
31
日。


十二、发行期限：
3个工作日，自发行首日至
2019年
11月
5日。


十三、发行首日：本期债券发行期限的第一日，即
2019年
11月
1日。


十四、起息日：自
2019年
11月
5日开始计息，本期债券存续期
限内每年的
11月
5日为该计息年度的起息日。


十五、付息日：
2020年至
2026年每年的
11月
5日为上一个计
息年度的付息日（如遇法定及政府指定节假日或休息日，则顺延至其
后的第
1个交易日）。


十六、兑付日：本期债券的兑付日为
2026年
11月
5日（如遇法
定及政府指定节假日或休息日，则顺延至其后的第
1个交易日）。


十七、承销方式：本期债券由主承销商组织承销团采取余额包销
的方式进行承销。


十八、承销团成员：本期债券主承销商为广发证券股份有限公司
与西部证券股份有限公司。


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2019年第一期西安投资控股有限公司公司债券募集说明书


十九、债券担保：本期债券无担保。


二十、信用级别：经联合资信评估有限公司综合评定，发行人的
主体信用级别为
AA+，本期债券信用级别为
AA+。


二十一、信用安排：根据国际惯例和主管部门的要求，联合资信
评估有限公司将在本期债券的存续期内对本期债券每年定期或不定
期进行跟踪评级。


二十二、债权代理人：发行人聘请广发证券股份有限公司为本期
债券的债权代理人。


二十三、上市安排：本期债券发行结束后，发行人将尽快向有关
证券交易场所或其他主管部门提出上市或交易流通申请。


二十四、税务提示：根据国家税收法律、法规，投资者投资本期
债券应缴纳的有关税金由投资者自行承担。


二十五、募集资金专项账户：发行人于监管银行开设募集资金专
项账户，用于本期债券募集资金的接收、存储与划转。


开户银行：交通银行西安光华路支行

账户名称：西安投资控股有限公司

账号：
611301135013000069085

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第四条认购与托管

一、本期债券采用实名制记账式发行，投资者认购的本期债券在

证券登记机构托管记载。本期债券采用簿记建档、集中配售的方式发

行。投资者参与本期债券簿记、配售的具体办法和要求在.
2019年

第一期西安投资控股有限公司公司债券申购和配售办法说明》中规定。


二、本期债券通过承销团成员设置的发行网点向在中央国债登记

公司开户的机构投资者公开发行部分由中央国债登记公司登记托管，

具体手续按中央国债登记公司的《实名制记账式企业债券登记和托管
业务规则》的要求办理，该规则可在中国债券信息网
（www.chinabond.com.cn）查阅或在本期债券的发行网点索取。认购

办法如下：

境内法人机构凭加盖其公章的营业执照（副本）或其他法人资格

证明复印件、经办人身份证及授权委托书认购本期债券；境内非法人

机构凭加盖其公章的有效证明复印件、经办人身份证及授权委托书认

购本期债券。如法律法规对本条所述另有规定，按照相关规定执行。


三、本期债券通过上海证券交易所发行部分由中国证券登记结算

有限责任公司上海分公司登记托管，具体手续按中国证券登记结算有

限责任公司的《中国证券登记结算有限责任公司债券登记、托管与结

算业务细则》的要求办理。该规则可在中国证券登记结算有限责任公

司网站（
www.chinaclear.cn）查阅。认购办法如下：

机构投资者凭加盖其公章的营业执照（副本）或其他法人资格证
明复印件、经办人身份证及授权委托书、上海证券交易所合格基金证

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2019年第一期西安投资控股有限公司公司债券募集说明书


券账户或
A股证券账户卡复印件认购本期债券。

四、投资者办理认购手续时，不需缴纳任何附加费用；在办理登
记和托管手续时，须遵循债券托管机构的有关规定。

五、本期债券发行结束后，投资者可按照国家有关法规进行债券
的转让和质押。

六、如果本期债券获准在国家批准的证券交易场所上市交易，则
上市部分将按照相应证券交易场所的相关规定办理相关手续。


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第五条债券发行网点

一、本期债券通过承销团成员设置的发行网点向境内合格机构投
资者（国家法律、法规另有规定者除外）公开发行的部分，具体发行
网点见附表一。


二、本期债券通过上海证券交易所向在中国证券登记结算有限责
任公司上海分公司开立合格证券账户的机构投资者（国家法律、法规
禁止购买者除外）公开发行的部分，具体发行网点为附表一中标注
“▲”

的发行网点。


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2019年第一期西安投资控股有限公司公司债券募集说明书


第六条认购人承诺

购买本期债券的投资者（包括本期债券的初始购买人和二级市场
的购买人，下同）被视为做出以下承诺：

一、投资者接受本募集说明书和募集说明书摘要有关本期债券项
下权利义务的所有规定并受其约束。


二、本期债券的发行人依有关法律、法规的规定发生合法变更，
在经有关主管部门批准后并依法就该等变更进行信息披露时，投资者
同意并接受这种变更。


三、本期债券的债权代理人及
/或账户及资金监管人依据有关法
律、法规的规定发生合法变更，在依法就该等变更进行信息披露时，
投资者同意并接受这种变更。


四、本期债券发行结束后，发行人将申请本期债券在经批准的证
券交易场所上市或交易流通，并由主承销商代为办理相关手续，投资
者同意并接受这种安排。


五、在本期债券的存续期限内，若发行人依据有关法律、法规将
其在本期债券项下的债务转让给新债务人承继时，则在下列各项条件
全部满足的前提下，投资者在此不可撤销地事先同意并接受该等债务
转让：

（一）本期债券发行与上市交易（如已上市交易）的批准部门对
本期债券项下的债务变更无异议；

（二）就新债务人承继本期债券项下的债务，有资格的评级机构

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2019年第一期西安投资控股有限公司公司债券募集说明书


对本期债券出具不次于原债券信用级别的评级报告；

（三）原债务人与新债务人取得必要的内部授权后正式签署债务
转让承继协议，新债务人承诺将按照本期债券原定条款和条件履行债
务；

（四）原债务人与新债务人按照有关主管部门的要求就债务转让
承继进行充分的信息披露。


六、投资者同意广发证券股份有限公司作为本期债券的债权代理
人，与发行人签署《债权代理协议》和《债券持有人会议规则》。投
资者购买本期债券即被视为接受上述协议之权利及义务安排。


七、本期债券的债权代理人依据有关法律、法规的规定发生合法
变更并依法就变更事项进行信息披露时，投资者同意并接受这种变更。


八、债券持有人会议根据《债券持有人会议规则》审议通过的决
议，对全体债券持有人（包括所有出席会议、未出席会议、反对决议
或放弃投票权的债券持有人，持有无表决权的本期债券之债券持有人
以及在相关决议通过后受让取得本期债券的持有人）均有同等效力和
约束力。对于本期债券债券持有人会议依据《债券持有人会议规则》
的规定作出的有效决议，所有投资者均应接受该决议。


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2019年第一期西安投资控股有限公司公司债券募集说明书


第七条债券本息兑付办法

一、利息的支付

（一）本期债券在存续期限内每年付息一次，最后一期利息随本
金的兑付一起支付.
2020年至
2026年每年的
11月
5日为上一计息
年度的付息日（如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第
1个工
作日）。每年付息时按债权登记日日终在证券登记托管机构名册上登
记的各债券持有人所持债券面值所应获利息进行支付。年度付息款项
自付息日起不另计利息。


（二）未上市债券利息的支付通过债券托管人办理；已上市或交
易流通债券利息的支付通过登记机构和有关机构办理。利息支付的具
体事项将按照国家有关规定，由发行人在相关媒体上发布的付息公告
中加以说明。


（三）根据国家税收法律法规，投资者投资本期债券应缴纳的有
关税款由投资者自行承担。

二、本金的兑付
（一）本期债券到期一次还本。兑付日为
2026年
11月
5日（如
遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第
1个工作日）。


（二）未上市债券本金的兑付由债券托管人办理；已上市或交易
流通债券本金的兑付通过登记机构和有关机构办理。本金兑付的具体
事项将按照国家有关规定，由发行人在相关媒体上发布的兑付公告中
加以说明。


18


2019年第一期西安投资控股有限公司公司债券募集说明书


第八条发行人基本情况

一、发行人概况

企业名称：西安投资控股有限公司

住所：西安市高新区科技五路
8号数字大厦四层

法定代表人：巩宝生

统一社会信用代码：
916101316938163191

注册资本：壹佰肆拾贰亿贰仟玖佰捌拾玖万玖仟玖佰贰拾伍元柒
角柒分人民币

公司类型：有限责任公司（国有独资）

经营范围：一般经营项目：投资业务；项目融资；资产管理；资
产重组与购并；财务咨询；资信调查；房屋租赁，销售；物业管理；
其他市政府批准的业务（以上经营范围凡涉及国家有专项专营规定的
从其规定）。


西安投资控股有限公司是经西安市人民政府批准成立的市政府
直属的国有独资企业，公司成立于
2009年
8月
28日。作为西安市政
府在金融和财政扶持主导产业领域的投资主体和出资人代表，公司以
实现政府产业政策和财政政策为目标，以资产管理和资本运作为核心，
以主导产业和重大建设项目投融资为重点，按照依法经营、科学管理、
注重效益的原则，实行自主自营、市场化运作，有效发挥股权管理、
投资引导和融资服务等职能。


根据希格玛会计师事务所（特殊普通合伙）出具的希会审字
〔2019.


19


2019年第一期西安投资控股有限公司公司债券募集说明书


1062号审计报告，截至
2018年
12月
31日，公司资产总计为
4,738,549.07万元，负债合计为
2,004,380.85万元，所有者权益合计
为
2,734,168.21万元.
2018年公司实现营业收入
297,200.31万元，净
利润
32,765.64万元。


二、历史沿革

（一）发行人的设立

西安投资控股有限公司经西安市人民政府《西安市人民政府关于
同意组建西安市财政投资管理平台的批复》（市政发.
2009〕81号）
批准，由西安市财政局出资，由西安市政府直管国有独资公司。发行
人于
2009年
8月成立，成立时注册资本为
106,800.00万元，由西安
市财政局于
2011年
11月
21日缴足。西安市财政局于
2009年
8月
31日之前首次缴纳发行人实收资本
40,000.00万元，出资方式为货币。

以上出资业经陕西海华会计师事务所有限责任公司海会验字.
2009.
006号验资报告审验。


（二）发行人注册资本、实收资本及股权变化情况

公司成立后股权变动情况如下：


1、第
1次实收资本变更


2009年
12月
29日，发行人实收资本由
40,000万元增加至
60,000
万元。由股东西安市财政局以所持西安市经济技术投资担保有限公司
国有股权进行实缴。本次资本实收由陕西海华会计师事务所有限责任
公司出具了“海会验字（
2009）010号”《验资报告》。发行人就本
次资本实收在西安市工商行政管理局完成工商变更登记。本次变更后，

20


2019年第一期西安投资控股有限公司公司债券募集说明书


发行人注册及实收资本情况如下：

股东注册资本（万元）
实收资本（万元）
货币其他
西安市财政局
106,800.00 40,000.00 20,000.00
合计
106,800.00 60,000.00

2、第
1次注册资本变更及第
2次实收资本变更


2011年
11月
9日，发行人注册资本由
106,800万元增加至
152,375
万元，实收资本增加至
75,000万元。本次增资由希格玛会计师事务
所（特殊普通合伙）出具了“希会验字（
2011）113号”《验资报告》。

发行人就本次增资在西安市工商行政管理局完成工商变更登记。本次
变更后，发行人注册及实收资本情况如下：

股东注册资本（万元）
实收资本（万元）
货币其他
西安市财政局
152,375.00 55,000.00 20,000.00
合计
152,375.00 75,000.00

3、第
2次注册资本变更及第
3次实收资本变更


2011年
12月
12日，发行人注册资本由
152,375万元增加至
212,427.49万元，实收资本增加至
134,155万元。本次资本实收由希
格玛会计师事务所（特殊普通合伙）出具了“希会验字（
2011）116
号”、“希会验字（
2011）117号”、“希会验字（
2011）128号”

《验资报告》。发行人就本次增资在西安市工商行政管理局完成工商

变更登记。本次变更后，发行人注册及实收资本情况如下：

股东注册资本（万元）
实收资本（万元）
货币其他
西安市财政局
212,427.49 114,155.00 20,000.00
合计
212,427.49 134,155.00

4、第
3次注册资本变更及第
4次实收资本变更
2012年
7月
3日，发行人注册资本由
212,427.49万元增加至

21


2019年第一期西安投资控股有限公司公司债券募集说明书


272,627.49万元，实收资本增加至
248,471.49万元。本次增资由希格
玛会计师事务所（特殊普通合伙）出具了“希会验字（2011）134号”
、

“希会验字（
2012）0063号”。发行人就本次增资在西安市工商行政
管理局完成工商变更登记。本次变更后，发行人注册及实收资本情况
如下：

股东注册资本（万元）
实收资本（万元）
货币其他
西安市财政局
272,627.49 124,155.00 124,316.49
合计
272,627.49 248,471.49

5、第
4次注册资本变更及第
5次实收资本变更


2012年
8月
10日，发行人注册资本由
272,627.49万元增加至
279,458.49万元，实收资本增加至
253,471.49万元。本次增资由希格
玛会计师事务所（特殊普通合伙）出具了“希会验字（
2012）0081
号”《验资报告》。发行人就本次增资在西安市工商行政管理局完成
工商变更登记。本次变更后，发行人注册及实收资本情况如下：

股东注册资本（万元）
实收资本（万元）
货币其他
西安市财政局
279,458.49 129,155.00 124,316.49
合计
279,458.49 253,471.49

6、第
5次注册资本变更及第
6次实收资本变更


2012年
10月
31日，发行人注册资本由
279,458.49万元增加至
286,458.49万元，实收资本增加至
260,471.49万元。本次增资由希格
玛会计师事务所（特殊普通合伙）出具了“希会验字（
2012）0104
号”《验资报告》。发行人就本次增资在西安市工商行政管理局完成
工商变更登记。本次变更后，发行人注册及实收资本情况如下：

股东注册资本（万元）实收资本（万元）
22


2019年第一期西安投资控股有限公司公司债券募集说明书


货币其他
西安市财政局
286,458.49 136,155.00 124,316.49
合计
286,458.49 260,471.49

7、第
6次注册资本变更及第
7次实收资本变更


2012年
12月
12日，发行人注册资本由
286,458.49万元增加至
3泰豪科技股吧11,458.49万元，实收资本增加至
285,471.49万元。本次增资由希格
玛会计师事务所（特殊普通合伙）出具了“希会验字（
2012）0122
号”《验资报告》。发行人就本次增资在西安市工商行政管理局完成
工商变更登记。本次变更后，发行人注册及实收资本情况如下：

股东注册资本（万元）
实收资本（万元）
货币其他
西安市财政局
311,458.49 161,155.00 124,316.49
合计
311,458.49 285,471.49

8、第
7次注册资本变更及第
8次实收资本变更


2013年
6月
27日，发行人注册资本由
311,458.49万元增加至
332,737.22万元，实收资本增加至
306,750.22万元。本次增资由希格
玛会计师事务所（特殊普通合伙）出具了“希会验字（
2013）0053
号”、“希会验字（
2013）0054号”、“希会验字（
2013）0056号”

《验资报告》。发行人就本次增资在西安市工商行政管理局完成工商

变更登记。本次变更后，发行人注册及实收资本情况如下：

股东注册资本（万元）
实收资本（万元）
货币其他
西安市财政局
332,737.22 179,085.33 127,664.89
合计
332,737.22 306,750.22

9、第
8次注册资本变更及第
9次实收资本变更


2014年
1月
9日，发行人注册资本由
332,737.22万元增加至
336,337.22万元，实收资本增加至
310,350.22万元。本次增资由希格

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2019年第一期西安投资控股有限公司公司债券募集说明书


玛会计师事务所（特殊普通合伙）出具了“希会验字（
2013）0115
号”《验资报告》。发行人就本次增资在西安市工商行政管理局完成
工商变更登记。本次变更后，发行人注册及实收资本情况如下：

股东注册资本（万元）
实收资本（万元）
货币其他
西安市财政局
336,337000726鲁泰.22 182,685.33 127,664.89
合计
336,337.22 310,350.22

10、第
9次注册资本变更及第
10次实收资本变更


2014年
5月
14日，发行人注册资本由
336,337.22万元增加至
367,337.22万元，实收资本增加至
341,350.22万元。本次增资由希格
玛会计师事务所（特殊普通合伙）出具了“希会验字（
2014）0025
号”《验资报告》。发行人就本次增资在西安市工商行政管理局完成
工商变更登记。本次变更后，发行人注册及实收资本情况如下：

股东注册资本（万元）
实收资本（万元）
货币其他
西安市财政局
367,337.22 182,685.33 158,664.89
合计
367,337.22 341,350.22

11、第
10次注册资本变更及第
11次实收资本变更


2014年
6月
13日，发行人注册资本由
367,337.22万元增加至
梅泰诺股票384,874.74万元，实收资本增加至
362,687.74万元。本次增资由希格
玛会计师事务所（特殊普通合伙）出具了“希会验字（
2014）0042
号”《验资报告》。发行人就本次增资在西安市工商行政管理局完成
工商变更登记。本次变更后，发行人注册及实收资本情况如下：

股东注册资本（万元）
实收资本（万元）
货币其他
西安市财政局
384,874.740177 182,685.33 180,002.42
合计
384,874.740177 362,687.74

12、第
11次注册资本变更及第
12次实收资本变更

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2019年第一期西安投资控股有限公司公司债券募集说明书


2014年
10月
23日，发行人注册资本由
384,874.74万元增加至
439,恒源煤电股吧374.72万元。发行人就本次增资在西安市工商行政管理局完成工
商变更登记。本次变更后，发行人注册资本情况如下：

股东注册资本（万元）
西安市财政局
439,374.72
合计
439,374.72

根据发行人
2014年度审计报告，截止
2014年
12月
31日，发行
人实收资本为
439,374.72万元。发行人注册及实收资本情况如下：

股东注册资本（万元）
实收资本（万元）
货币其他
西安市财政局
439,374.72 232,685.33 206,689.40
合计
439,374.72 439,374.72

13、第
12次注册资本变更及第
13次实收资本变更


2016年
11月
23日，发行人注册资本由
439,374.72万元增加至
512,494.33万元。发行人就本次增资在西安市工商行政管理局完成工
商变更登记。本次变更后，发行人注册及情况如下：

股东注册资本（万元）
西安市财政局
512,494.33
合计
512,494.33

根据发行人
2016年度审计报告，截止
2016年
12月
31日，发行
人实收资本为
512,494.33万元。发行人注册及实收资本情况如下：

股东注册资本（万元）
实收资本（万元）
货币其他
西安市财政局
512,494.33 305,804.94 206,689.40
合计
512,494.33 512,494.33

14、第
13次注册资本变更002498股票及第
14次实收资本变更


2018年
11月
13日，发行人注册资本由
512,494.33万元增加至
1,422,989.99万元。发行人就本次增资在西安市工商行政管理局完成

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2019年第一期西安投资控股有限公司公司债券募集说明书


工商变更登记。本次变更后，发行人注册资本及实收情况如下：

股东注册资本（万元）
实收资本（万元）
货币其他
西安市财政局
1,422,989.99 436,570.16 986,419.84
合计
1,422,989.99 1,422,989.99

三、股东情况

（一）发行人股东及持股情况

西安市财政局持有发行人
100%的股权，为发行人控股股东，股
权结构图如下：

西安市财政局
西安投资控股有限公司
100%
（二）实际控制人情况
发行人实际控制人为西安市财政局。

（三）股权质押及争议情况
截至募集说明书签署之日，发行人控股股东及实际控制人无将公

司股权质押及争议情况。

四、公司治理和组织结构
（一）公司治理情况
发行人根据现代企业制度，建立了较为完善的经营管理体制和内
部控制体制，董事会、监事会和经理层权责明确，运行流畅，能有效

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2019年第一期西安投资控股有限公司公司债券募集说明书


行使职能。西安市财政局是发行人的唯一股东。发行人不设股东会，
由西安市财政局行使股东会职权，行使国有资产监督管理权利.
1、股东。西安市财政局对发行人的国有资产实施监督管理并依
法行使下列职权：

（1）决定公司经营方针和投资计划；
（2）委派或更换非由职工代表担任的董事，并在董事会成员中指
定董事长，决定董事的报酬事项；
（3）委派或更换非由职工代表担任的监事，并在监事会成员中指
定监事会主席，决定监事的报酬事项；
（4）审议批准董事会的报告；
（5）审议批准监事会的报告；
（6）审议批准公司的年度财务预算方案、决算方案000723股票；
（7）审议批准公司的利润分配方案和弥补亏损的方案；
（8）对公司增加或者减少注册资本做出决议；
（9）对发行公司债券做出决议；
（10）审议公司董事会、监事会的议事规则等重要规章制度；
（11）对公司合并、分立、解散、破产清算或者变更公司形式做
出决议；
（12）审议批准超过公司自营净资产
10%（含
10%）的重大投资、
重大担保、重大资产转让等重大事项；授权公司董事会审议批准公司
自营净资产
10%以下的项目投资、对外担保、资产转让等事项，并定
期向西安市财政局报备授权执行情况。西安市财政局划转股权的对外
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2019年第一期西安投资控股有限公司公司债券募集说明书


出资、对外担保、抵押、转让等由西安市财政局审批；

（13）修改公司章程；
（14）审议法律、法规或公司章程规定的其他事项.
2、董事会。公司设立董事会，为公司决策机构，成员为
7人。

其中非独立董事
5人（含职工代表董事
2人），由西安市财政局委派；
独立董事
2人，由公司董事会或监事会提名，报西安市财政局同意后，
向公司董事会推荐。董事每届任期三年，任期届满可连任。


董事会依法行使下列职权：

（1）制华夏行业精选订公司战略发展规划；
（2）决定公司的经营计划和投资方案；
（3）制订公司的年度财务预算方案、决算方案；
（4）制订公司的利润分配方案和弥补亏损方案；
（5）制订公司增加或者减少注册资本以及发行债券的方案；
（6）制订公司合并、分立、变更公司形式、解散的方案；
（7）决定公司内部管理机构的设置；
（8）决定聘任或者解聘公司总经理及其报酬事项，并根据总经理
的提名决定聘任或者解聘公司副总经理、财务负责人及其报酬事项；
（9）负责对公司经营班子的考核，并根据经营业绩，给予奖罚；
（10）制订公司的基本管理制度，授权经营管理机构制定公司的
具体规章；
（11）决定公司国内外分支机构或代表机构的设立和撤销；
（12）掌握公司风险状况，并组织制订公司的风险管理政策和管
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2019年第一期西安投资控股有限公司公司债券募集说明书


理规章；

（13）确定董事会各专门委员会组成人员，制定各专门委员会工
作细则；
（14）法律、法规规定和公司章程及股东授予的其他职权.
3、监事会。公司设立监事会，监事会成员
5人，其中职工代表002562股票
监事
2人，非职工代表监事由西安市财政局委派。董事、总经理及财
务负责人不得兼任监事。


监事会依法行使下列职权：

（1）检查公司财务；
（2）对董事、高级管理人员执行公司职务的行为进行监督，对违
反法律、行政法规、公司章程或者财政局决议的董事、高级管理人员
提出罢免的建议；
（3）当董事、高级管理人员的行为损害公司的利益时，要求董事、
高级管理人员予以纠正，或代为提起诉讼；
（4）提议召开临时董事会；
（5）法律、法规规定和公司章程及股东授予的其他职权.
4、经营管理机构。公司设总经理
1名，副总经理
2至
4名，财
务负责人
1名，由董事会聘任或者解聘，每届任期
3年，可以连任。

总经理对董事会负责，负责公司的日常经营管理，依法行使下列职权：

（1）主持公司的经营管理工作，组织实施董事会决议；
（2）组织实施公司年度经营计划和投资方案；
（3）拟订公司内部管理机构设置方案；
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2019年第一期西安投资控股有限公司公司债券募集说明书


（4）拟订公司的基本管理制度；
（5）根据董事会授权制定公司的具体规章；
（6）提请聘任或者解聘公司副总经理、财务负责人；
（7）决定聘任或者解聘除应由董事会决定聘任或者解聘以外的管
理人员；
（8）拟订公司职工的工资、福利、奖惩制度，决定公司职工的聘
用和解聘；
（9）在董事会授权的范围内，决定投资、融资、银行借款、收购
出售资产、资产抵押、对外担保、委托理财、关联交易等事项；
（10）在授权范围内，决定公司国内外分支机构或代表机构的设
立和撤销；
（11）负责管理公司的内部管理机构和分支机构；
（12）签发日常的业务、财务和行政等方面的文件；
（13）提议召开董事会临时会议；
（14）董事会授予的其他职权.
（二）发行人组织结构
发行人实行董事会领导下的总经理负责制的法人治理结构，下设
董事会办公室、监事会办公室、党群工作部、纪检监察室、审计部、
办公室（信息中心）、人力资源部、战略规划部、运营管理部、资金
财务部、法律事务部、风险合规部、投资部、金融管理部、资本运营
部和基金管理部。


截至
2018年
12月
31日，发行人组织结构图如下：

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2019年第一期西安投资控股有限公司公司债券募集说明书



公司内部主要职能部门的职责及运行情况：


1、董事会办公室

董事会办公室是公司董事会的日常办事机构，负责向董事会提交
审计报告、董事会会议组织管理、建立维护董事会与经营层、各部门、
单位的工作联系机制、董事会会议决议事项落实督办、闭会期间协助
董事长处理日常事务、公共关系管理、董事会档案管理以及参与委派
董事的管理和目标考评等工作.


2、监事会办公室

监事会办公室是公司监事会的日常办事机构，是公司监事会会议
组织管理及闭会期间协助监事长处理日常事务的责任部门，负责建立
维护监事会与股东、董事会、经营层、各部门、单位的工作联系机制
及公共关系管理，承担着监事会会议决议事项的落实督办，建立监事
会档案，参与公司委派监事的管理和目标考评等工作.


3、党群工作部

31


2019年第一期西安投资控股有限公司公司债券募集说明书


党群工作部是公司党组织领导下的综合办事机构，围绕公司中心
工作开展党的组织建设、干部管理、宣传教育、党风廉政和群团工作，
发挥参谋助手、综合协调、督促检查的作用，是公司党群工作的日常
落实部门、上传下达的枢纽和对外联络的窗口负责协助共青团、工会
和妇联共同开展有关工作.


4、纪检监察室

纪检监察室是公司纪检监察工作的日常办事机构，在公司党支部
和局纪检组双重领导下开展工作，按照监督、执纪、问责的基本定位，
履行纪律检查和行政监察职能，负责协助公司党组织检查党的路线、
方针、政策和决议的执行情况，负责对党员领导干部履职尽责和行使
权力情况进行监督，负责监督检查公司党支部党员干部贯彻执行党的
路线、方针、政策及决议情况，负责监督检查公司党员干部和职工群
众执行规章制度的情况，负责对公司党员干部和职工群众违反党纪政
纪和规章制度情况进行调查核实并提出处理意见等职责.


5、审计部

审计部是公司实施内部审计监督的管理部门，负责检查、监督及
评价公司各部门、派出机构及控股子公司的业务活动、财务收支、经
营管理及主要经营人员任期经济责任；通过充分发挥监督检查职能，
完善内部监督约束机制，防范经营风险，确保公司稳健、高效、规范
运营.


6、办公室（信息中心）

办公室（信息中心）是公司行政与办公的综合管理、协调、督办、

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2019年第一期西安投资控股有限公司公司债券募集说明书


服务部门。


（1）负责公司行政服务、会议管理、档案管理、公共关系管理、
信息化管理和后勤管理等工作；
（2）负责公司政务事务的协调，参与重大事项的协调.
7、人力资源部
人力资源部是为公司提供专业化人力资源管理支持和基础人事
服务的职能管理部门。


（1）负责董事会人事薪酬委员会的日常事务；
（2）负责以围绕建立健全适应公司需要、科学规范的人力资源开
发和管理体系为目标，在人力资源条线管控的前提下，负责公司人力
资源规划、负责公司岗位及编制管理、人员招聘、员工培训、绩效考
核评价、薪酬福利、员工关系管理、组织结构设计及管理等工作.
8、战略规划部

战略规划部作为公司的战略管理部门，负责董事会战略管理委员
会的日常工作，承担着战略分析研究、战略规划和战略管理以及组织
协调相关部门开展相关领域的分析研究及组织协调相关部门开展相
关领域的分析研究及子规划制定的职能.


9、运营管理部
运营管理部是公司指导、监督和管理各业务部门
/子公司业务工
作的管理部门。


（1）负责组织制定公司年度经营计划和考核目标，并组织分解考
核；
33


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（2）负责审核各参控股公司年度经营计划和考核目标；
（3）负责组织公司及各参控股公司经营计划考核目标的评价；
（4）负责公司投后管理制度及体系的建设；
（5）负责公司非归属其它业务部门的投后项目股权管理；
（6）负责统筹整合公司内部资源，做好公司各条线、分子公司、
参控股公司之间的业务沟通协调；积极对接公司外部资源，发展与外
部单位合作.
10、资金财务部

资金财务部是公司组织财务管理、财务监督、支持公司经营决策、
为公司经营提供财务服务，确保公司资金运营安全的职能部门。负责
财务管理、财务监督、资金管理、预决算管理、会计核算、税务管理、
委派财务人员管理等工作，保证公司财务管理和资金营运合法、安全、
高效，及时为公司经营决策提供财务信息支持.


11、法律事务部

法律事务部是公司法律风险事前预防、事中控制、事后处置的专
业化职能部门，其主要任务是推动公司依法治理及保障规范运作；负
责项目全过程的法务风险防控；负责不良资产的处置和管理等.


12、风险合规部
风险合规部是公司全面风险管理和内部控制的牵头和组织部门。


（1）负责董事会风险管理委员会的日常事务，负责风控体系建设、
项目风险控制、内控及标准化体系建设和招投标管理；
（2）负责防范和把控公司运营中的各类风险，推进公司风险文化
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2019年第一期西安投资控股有限公司公司债券募集说明书


建设，确保公司安全稳健经营；

（3）负责项目全过程的风险防控.
13、投资部
（1）投资部负责组织、编制公司中长期投资规划，制定、统筹分
解公司及参控股公司年度投资计划，并对年度投资计划执行情况进行
跟踪控制；
（2）负责公司投资决策委员会的日常工作，是公司投资决策委员
会的办事机构；
（3）负责创新公司投资业务模式，拓展投资项目，不断孵化新的
业务板块或子公司；
（4）负责对非归属各业务部门的投资领域进行机会性或培育性投
资研究，完善公司的投资研究体系，
（5）负责公司项目的投前、投中等管理工作.
14、金融管理部
金融管理部是围绕金融全产业链，开展金融项目投资和运营管理
的业务管理部门，主要负责公司对金融领域出资企业（银行、信托、
证券、保险、期货、融资租赁、小额贷款、担保等）的投资和管理等
工作。旨在以防范金融风险为核心，结合股权管理和运营管理，不断
完善公司在金融领域的布局，努力打造全牌照的金融体系，提升业务
协同和盈利能力，积极推进分类上市，促进各类金融资源的协同发展；
负责建立相关制度体系，统筹指导、管理审核公司对外担保、委贷、
增信等业务。


35


2019年第一期西安投资控股有限公司公司债券募集说明书


15、资本运营部
资本运营部是公司资本市场投资和资本运营项目的管理部门。


（1）负责债券、股票和非标债权，获取财务性投资收益；
（2）负责公司及参控股公司公开发行股票上市、债券发行、资产
支持证券发行，以及公开市场信用评级的统筹管理，实现资本运营项
目专业化、市场化运作.
16、基金管理部
基金管理部是公司基金投资和基金管理部门.


（1）负责基金领域的研究，负责承接公司政策性引导基金的日常
管理工作；
（2）负责产业投资基金管理委员会确定的直投项目的投资及投后
管理，负责对产业投资母基金所投资的子基金及管理公司进行投后管
理工作；
（3）负责发起设立商业化基金并监督考核基金投资情况；
（4）负责本部门管理的参控股公司的委贷、担保及增信业务。

（三）发行人独立性
发行人与股东、实际控制人之间在资产、人员、机构、业务经营
和财务等方面相互独立，符合独立性的要求.
1、资产独立
发行人资产完整独立，与控股股东产权关系明确，资产界定清晰，

拥有独立、完整的生产经营所需资产，合法拥有与生产经营有关资产
的所有权或使用权。发行人对其资产拥有完全的控制权和支配权，不

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存在资产、资金被控股股东占用而损害本公司利益的情形.
2、人员独立
发行人设有独立的劳动、人事、工资管理体系。公司的董事、监

事及高级管理人员均按照《公司法》、《公司章程》等有关规定产生，

履行了合法的程序.
3、机构独立
公司根据经营需要设置了相对完善的组织架构，制定了一系列规

章制度，对各部门进行明确分工，各部门依照规章制度和部门职责行

使各自职能，不存在控股股东直接干预发行人经营活动的情况.
4、业务独立
发行人拥有独立、完整的业务体系和直接面向市场独立经营的能

力，持有从事经核准登记的经营范围内业务所必需的相关资质和许可，

并拥有足够的资金、设备及员工，不依赖于控股股东.
5、财务独立
发行人实行独立核算，拥有独立的银行账户，依法独立纳税。发

行人设立独立的财务部门，配备了独立的财务人员，履行公司自有资
金管理、资金筹备、会计核算、会计监督及财务管理职能，不存在控
股股东干预财务管理的情况。


（四）发行人内控制度

发行人重视管理制度体系建设，制订和实施了较为全面的内部控
制制度，通过制度的完善和实施进一步规范公司运作，为公司实现快
速扩张、跨越式发展提供了较好的制度保障。


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1、股权投资业务管理制度

为了保证公司股权投资业务管理的规范化、制度化、流程化，优

化投资程序，提高投资决策效率，加强风险管控，公司制定了《西安

投资控股有限公司股权投资业务管理制度》，明确股权投资业务应遵

循合法性原则、稳健性原则和增值性原则。股权投资项目应当首先经

项目投融资风险控制委员会评审会、项目决策委员会决策会依次作出

决策后，按照公司《授权管理办法》的权限划分，执行完成最终的决

策流程.


2、全面风险控制管理制度

公司建立了风险控制体系，指导、规范风险控制活动，以确保各

项业务稳健发展、持续经营，实现公司的发展战略和经营目标。规定

公司风险控制应该遵循的原则为：全面性原则、持续性原则、独立性

原则、有效性原则和制衡性原则。通过完善风险管理策略，严格风险

评估和风险控制，做好风险预警和突发风险与危机的处理，全面控制

风险.


3、财务管理制度

为加强公司内部财务管理和会计核算，严格财经纪律，规范内部

的财务行为，公司依据《中华人民共和国会计法.
、《企业财务通则.
、
《企业会计准则》、《会计基础工作规范》及有关规定制定了《财务
管理制度》。公司出资方、董事会及监事会依据公司章程对公司财务
行使相应的职权。会计人员工作中，凡涉及款项和财物收付、结算及
登记的任何一项工作，必须由两人或两人以上分工办理；会计人员应

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依据《中华人民共和国会计法》以及国家有关政策、法规，对公司的

经济活动进行会计监督.


4、内部控制管理制度

为提高公司经营管理水平，促进可持续发展，公司制定了《西安
投资控股有限公司内部控制管理制度》，本规定明确了内部控制环境
控制、业务控制、会计系统控制、电子信息系统控制、信息传递控制、
内部审计控制等内容。公司内部控制应遵循健全性、独立性、相互制
约、成本效益、重要性和适时性原则，同时建立科学的授权审批和岗
位分离制度，以促进各项经营活动更加有效实行.


5、内部审计管理制度

为加强公司内部控制制度建设，完善内部监督约束机制，防范经
营风险，公司制定了《西安投资控股有限公司内部审计管理制度》。

本制度明确了内部审计对象、依据和种类，审计内容和方式、工作程
序、质量要求及考核等管理要求。公司董事会下设审计委员会，审计
部在董事会审计委员会授权下独立行使内部审计职权，是承担对公司
各部门、派出机构及控股子公司实施内部审计任务的职能部门.


6、债权融资业务管理办法

为规范公司债权融资业务，合理筹集资金，优化融资结构，防范
融资业务风险，公司制定了《西安投资控股有限公司债权融资业务管
理办法》。本办法规定了融资业务计划、流程、风险管理、审计监督
等要求。资金财务部负责公司间接融资业务的组织实施；资本运营部
负责公司直接融资业务的组织实施；法律事务部负责公司融资业务合

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同、协议等法律文件的审核；办公室负责融资业务合同、协议等法律

文件的签字、盖章及业务档案的归档管理.
7、对外担保管理办法
为规范公司对外担保行为，有效防范担保事项风险，公司制定了

《西安投资控股有限公司对外担保管理办法》。本办法规定了对外担
保的范围、担保额度及担保费标准、担保流程、保后管理等内容。本
办法涉及的职责部分包括金融管理部、股权管理部、风险合规部、法
律事务部以及办公室。公司办理担保事项，应遵循合法、平等、自愿、
互利的原则，严格限制担保范围，控制担保额度总量，有效利用担保
资源，同时根据被担保人的范围，对担保事项实行统筹管理.


8、人事管理制度

公司制定了《西安投资控股有限公司招聘管理办法》，以规范公
司招聘管理工作，确保录用人员综合素质和工作能力符合公司发展和
岗位要求。公司人力资源部负责公司招聘制度的制定和招聘流程的审
核、监督，牵头组织实施招聘工作。招聘工作原则为：根据公司战略
目标及子公司、控股公司在不同时期的业务目标，确定合理的人才结
构和人员数量；坚持公开透明、平等竞争，严格按照岗位任职资格择
优录用，保证员工队伍的高素质和专业化.


9、干部管理制度

公司制定了《因私出国（境）证照管理办法（试行）》《西安投
资控股有限公司中层及以上领导干部管理暂行办法》《西安投资控股
有限公司关于中层及以上领导干部报告（备）个人有关事项规定》《西

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2019年第一期西安投资控股有限公司公司债券募集说明书


安投资控股有限公司关于中层及以上领导干部报告（备）个人有关事
项查核结果处理办法》《西安投资控股有限公司兼任职务管理补充规
定》，以规范公司中层及以上干部因私出国（境）相关审批流程、选
用提拔及退出、报告（备）个人有关事项、推荐兼职董监事等方面具
体管理工作。公司党群工作部负责以上制度的制定和相关工作的审核、
监督，牵头落实干部管理各项工作。干部管理工作的原则为：以坚持
党管干部为原则，推进公司领导干部管理工作科学化、制度化、规范
化，造就一支信念坚定、作风正派、勤政务实、敢于担当、清正廉洁、
专业高效的高素质领导干部队伍，为公司健康发展提供坚强的组织保
证和领导力量。


五、发行人子公司情况
（一）全资及控股子公司
截至
2018年
12月
31日，公司合并报表范围内一级子公司共
16
家，其中全资子公司共
6家，控股子公司共
10家，具体情况如下：

序号公司名称法定代表人业务范围
注册资本
持股比例
（%）
（万元）
直接间接
1西安西投置业有限公司夏新荣房地产开发；房地产开发咨询等
70,000.00 100.00
2西安恒信资本管理有限公司曹江股权投资、项目投资、资产管理等
3,500.00 100.00
3西安投融资担保有限公司赵增宽
主营贷款担保、票据承兑担保、贸易融
资担保、项目融资担保、信用证担保
、
再担保业务及其他法律
、法规许可的融
资性担保业务
310,000.00 32.71 27.94
4
西安中新现代农业科技发展
有限公司
陈晓英
农副产品、苗木、花开的育种、种植；
农林园艺技术开发；农业观光项目开
发；农业技术开发；包装服务；展览服
务；农业基础设施建设土地治理
10,000.00 100.00
5
西安远信投资控股管理咨询
有限公司
魏艺明
项目投资管理咨询
、项目投资信息咨
询、企业管理咨询、企业形象策划、会
展服务咨询
600.00 45.00
6长安国际信托股份有限公司高成程资金信托、动产信托、不动产信托等
333,000.00 40.44
7宝信国际融资租赁有限公司鹿山融资租赁
50,000.00 36.20

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序号公司名称法定代表人业务范围
注册资本
持股比例
（%）
（万元）
直接间接
8陕西关天资本管理有限公司赵丰
产业（股权）投资管理；发起设立产业
（股权）投资；投资咨询（证券、期货
咨询除外）等
10,000.00 40.00
9西安国信小额贷款有限公司杨茜提供小额贷款业务
50,000.00 35.00 25.00
10西安蓓沣农业科技有限公司李元轩
园艺产品种植与销售、植物花粉生产及
销售、农业高新技术成果转化及相关农
业新产品开发等
3,707.24 70.00
11
西安财金合作发展基金投资
管理有限公司
赵泉
股权投资、项目投资、资产管理咨询
、
投资管理
1,000.00 40.00 45.00
12长安财通资产管理有限公司薛卫江资产管理信息咨询；投资管理等
5,000.00 50.00
13
西安产业投资基金管理有限
公司
韩迪股权投资、项目投资、基金管理等
10,000.00 100.00
14西安西投融资租赁有限公司钟成军融资租赁业务
50,000.00 100.00
15西安产业投资基金有限公司刘建利股权投资、投资管理等
1,000,000.00 100.00
16
西安投融资担保基金合伙企
业（有限合伙）
-股权投资、投资管理等
-3.86 64.12

注：1、发行人对部分下属子公司持股比例小于
50%仍纳入合并报表范围内的原因为发行人为
单一最大持股股东或对子公司有重大事项表决权，符合纳入合并报表范围内的标准.
2、发行人对西安国信小额贷款有限公司直接持股比例为
35%，通过西安西投置业有限公司
间接持股比例
25%.


1、西安西投置业有限公司

西安西投置业有限公司成立于
2011年
4月，是发行人西安投资
控股有限公司的全资子公司。注册资本
5,000万元人民币，
2012年
2
月
29日增加注册资本
2亿元，经希格玛会计师事务所（特殊普通合
伙）审验并出具希会验字.
2012〕0010号验资报告，增资后公司注
册资本
25,000万元人民币；
2013年
10月
11日增加注册资本
2.50亿
元，经希格玛会计师事务所（特殊普通合伙）审验并出具希会验字


〔2013〕0089号验资报告，增资后公司注册资本
50,000.00万元人民
币；2014年
6月增加注册资本
10,000.00万元人民币，增资后公司注
册资本
60,000.00万元.
2015年
12月增加注册资本
10,000.00万元人
民币，增资后公司注册资本
70,000.00万元。西安西投置业有限公司

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2019年第一期西安投资控股有限公司公司债券募集说明书


经营范围包括：房地产开发；房地产开发咨询；工程管理；房屋租赁、
销售；物业管理。（以上经营范围除国家规定的专控及前置许可证项
目）。


西安西投置业有限公司以城乡统筹、园区发展、城市面貌提升为
核心业务，积极推进西安国际化大都市和城乡一体化建设。公司先后
启动了西安渭北（临潼）现代工业新城项目，城乡统筹户县、蓝田项
目，户县草堂镇紫峪生态旅游等项目。


截至
2018年
12月
31日，西安西投置业有限公司的资产总计为
378,311.70万元，负债合计为
294,205.27万元，所有者权益合计为
84,106.43万元；
2018年实现营业总收入
1,086.55万元，净利润
-2,181.55万元.


2、西安恒信资本管理有限公司

西安恒信资本管理有限公司成立于
2011年
3月，注册资本
3,500
万元人民币，西安恒信资本管理有限公司是发行人西安投资控股有限
公司的全资子公司。经营范围：股权投资、项目投资（仅限以自有资
产投资和依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活
动）；资产管理、基金管理、投资管理咨询、企业上市策划。（以上
经营范围均不含国家规定的前置许可项目，国家法律法规另有规定的，
从其规定）。


恒信资本经营业务以股权投资、项目投资、资产管理、基金管理、
投资管理咨询、企业上市策划为主。恒信资本定位为发行人旗下专业
化股权投资基金管理平台，主要履行基金管理机构职能和基金管理人

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2019年第一期西安投资控股有限公司公司债券募集说明书


出资职能，致力于成为具有创新力、竞争力、影响力额股权投资基金
管理平台。


截至
2018年
12月
31日，西安恒信资本管理有限公司的资产总
计为
3,698.68万元，负债合计为
203.51万元，所有者权益合计为
3,495.17万元；
2018年实现营业总收入
1,051.16万元，净利润
433.88
万元.


3、西安投融资担保有限公司

西安投融资担保有限公司成立于
2000年
11月，成立时注册资本
42,500万元人民币，
2014年增资后注册资本
100,000万元人民币，
2016
年注册资本增至
150,000万元人民币，
2018年注册资本增至
310,000
万元人民币。西安投融资担保有限公司经营范围包括：主营贷款担保、
票据承兑担保、贸易融资担保、项目融资担保、信用证担保及其他法
律、法规许可的融资性担保业务。兼营范围为诉讼保全担保、履约担
保以及与担保有关的融资咨询、财务顾问业务和自有资金进行的投资。


西安投融资担保有限公司是西安市政府指定的政策性担保公司，
负责为西安市内的中小企业、失业人员及大学生创业提供融资担保服
务，并对西安市内的重点行业和支柱企业给予支持。目前担保业务种
类包括：企业贷款担保业务、质量保证担保业务、履约担保业务、融
资租赁担保业务、个人消费信贷担保业务等。近年来，西安投融资担
保有限公司不断扩大与银行的业务合作，已与西安银行、浦发银行、
国家开发银行等多家银行开展了业务合作。西安投融资担保有限公司

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2019年第一期西安投资控股有限公司公司债券募集说明书


担保放大倍数处于较低水平，净资产规模逐年增加有利于担保业务的
扩张。


截至
2018年
12月
31日，西安投融资担保有限公司的资产总计
为
476,044.91万元，负债合计为
134,324.46万元，所有者权益合计为
341,720.45万元；
2018年实现营业收入
24,188.47万元，净利润
4,989.79
万元.


4、西安中新现代农业科技发展有限公司

西安中新现代农业科技发展有限公司成立于
2016年
7月，是发
行人西安投资控股有限公司的全资子公司，注册资本
10,000万元人
民币。经营范围：农副产品、苗木、花卉的育种、种植；农林园艺技
术开发；农业观光项目开发；农业技术开发；包装服务；展览服务；
农业基础设施建设；土地治理.
(以上经营范围除国家规定的专控及
许可项目
)。


截至
2018年
12月
31日，西安中新现代农业科技发展有限公司
的资产总计为
1,930.07万元，负债合计为
2.01万元，所有者权益合
计为
1,928.06万元；
2018年实现营业收入
0万元，净利润
-12.59万元.


5、西安远信投资控股管理咨询有限公司

西安远信投资控股管理咨询有限公司成立于
2010年
4月，注册
资本
300万元人民币，
2018年
1月注册资本增至
600万元人民币。


经营范围：项目投资管理咨询；项目投资信息咨询（不得以公开
方式募集资金，仅限以自有资产投资，依法须经批准的项目，经相关
部门批准后方可开展经营活动）；企业管理咨询；企业形象策划；会

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展服务咨询。（以上经营范围除国家规定的专控及前置许可项目）。

西安远信投资控股管理咨询有限公司股东情况如下：

股东名称出资额（万元）持股比例（%）
西安投资控股有限公司
270.00 45.00
西安海瑞咨询有限公司
180.00 30.00
西安希格玛资产经营管理有限公司
150.00 25.00
合计
600.00 100.00

西安远信投资控股管理咨询有限公司主营业务为管理咨询及投
融资服务，公司为符合财政产业扶持条件的企业提供企业发展服务方
案。所服务的企业项目涵盖金融、文化、旅游、农业、制造业、电子
信息、物流等多个领域。


截至
2018年
12月
31日，西安远信投资控股管理咨询有限公司
的资产总计为
1,362.29万元，负债合计为
249.45万元，所有者权益
合计为
1,112.83万元；
2018年实现营业总收入
520.71万元，净利润


172.41万元.
6、长安国际信托股份有限公司
长安国际信托股份有限公司前身为西安市信托投资公司，
1986
年经中国人民银行批准成立，系国有独资的非银行金融机构.
1999
年
12月公司增资改制为有限责任公司.
2002年
4月，经中国人民银
行总行批准，在信托业清理整顿中予以单独保留.
2008年
1月，按
照中国银行业监督管理委员会《关于西安国际信托有限责任公司变更
公司名称业务范围及增加资本金的批复》（银监复
[2008]53号）文件，
换发新的金融许可证，公司名称变更为：西安国际信托有限公司，注
册资本金为人民币
3.6亿元.
2011年
5月
24日，中国银行业监督管
理委员会陕西监管局批准公司注册资本变更为
5.58亿元。2011年
11

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2019年第一期西安投资控股有限公司公司债券募集说明书


月
15日，中国银行业监督管理委员会批准公司整体变更，公司名称
变更为长安国际信托股份有限公司，注册资本变更为
7.59亿元。2011
年
12月
19日，中国银行业监督管理委员会陕西监管局批准公司注册
资本变更为
12.59亿元.
2013年
12月
9日，中国银行业监督管理委
员会陕西监管局批准公司注册资本变更为
13.46亿元。2016年
2月
1
日，中国银行业监督管理委员会陕西监管局批准公司注册资本变更为


33.30亿元。

经营范围：资金信托；动产信托；不动产信托；有价证券信托；
其他财产或财产权信托；作为投资基金或者基金管理公司的发起人从
事投资基金业务；经营企业资产的重组、购并及项目融资、公司理财、
财务顾问等业务；受托经营国务院有关部门批准的证券承销业务；办
理居间、咨询、资信调查等业务；代保管及保管箱业务；存放同业、
拆放同业、贷款、租赁、投资方式运用固有财产；以固有财产为他人
提供担保；从事同业拆借；法律法规规定或中国银行业监督管理委员
会（以下简称中国银监会）批准的其他业务。


长安国际信托股份有限公司股东情况如下：

股东名称出资额（万元）持股比例（%）
西安投资控股有限公司
134,662.21 40.44
上海淳大投资管理有限公司
72,605.22 21.80
上海证大资产管理有限公司
51,938.66 15.60
上海景林投资发展有限公司
48,922.83 14.69
陕西鼓风机（集团）有限公司
20,339.88 6.11
西安高新技术产业开发区科技投资服务中心
3,238.10 0.97
西安广播电视台
1,293.10 0.39
合计
333,000.00 100.00

截至
2018年
12月
31日，长安国际信托股份有限公司的资产总
计为
895,600.27万元，负债合计为
244,945.16万元，所有者权益合计

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2019年第一期西安投资控股有限公司公司债券募集说明书


为
650,655.11万元.
2018年实现营业总收入
210,992.10万元，净利

润
35,613.18万元.


7、宝信国际融资租赁有限公司

宝信国际融资租赁有限公司成立于
2011年
4月，注册资本
20,000
万元人民币，
2012年
2月
3日增资后注册资本达到
22,100万元人民
币，2014年
2月
24日股东增资后注册资本达到
50,000万元人民币。


经营范围：融资租赁（金融租赁除外），租赁业务，向国内外购
买租赁财产，租赁物品残值变卖处理及维修业务，租赁交易咨询，经
济咨询及担保，第二、三类医疗器械的销售、租赁及维修。（以上内
容涉及行政许可及国家专项规定的按有关规定办理，取得相关许可后
方可经营）。


宝信国际融资租赁有限公司股东情况如下：

股东名称出资额（万元）持股比例（%）
西安投资控股有限公司
18,099.80 36.20
宝信国际金融控股有限公司
18,099.80 36.20
西安陕鼓动力股份有限公司
13,800.40 27.60
合计
50,000.00 100.00

宝信国际融资租赁有限公司前身为
“西安宝信融资租赁有限公
司”，根据
2013年
3月
12日第一届董事会第五次临时会议决议，更
名为宝信国际融资租赁有限公司。宝信国际融资租赁有限公司立足西
安，业务范围覆盖全国。公司的设立同时填补了陕西乃至西北地区的
市场空白，有利于促进本地装备制造业及基础设施建设水平的提升，
直接或间接促进专业设备融资服务业的发展，推动西安西部贸易、物
流中心建设，完善西安金融体系建设，缓解中小企业融资难题。宝信
国际融资租赁有限公司的融资租赁业务采取供应商模式，通过与设备

48


2019年第一期西安投资控股有限公司公司债券募集说明书


供应商签订长期战略合作协议，享受供应商提供的优质客户资源，并
作为被推荐企业的唯一或者最优合作伙伴开展融资租赁业务，降低经
营风险。未来宝信国际融资租赁有限公司将加大在陶瓷行业、食品饮
料包装行业、建筑及纺织机械行业、轮胎行业的投放力度，深化与西
安陕鼓动力股份有限公司在本地装备制造行业的合作力度，并以西安
市及西部地区资源为重点，在西安投资控股有限公司的支持下承接西
安市市政工程和政府采购的融资租赁业务。


截至
2018年
12月
31日，宝信国际融资租赁有限公司的资产总
计为
452,898.15万元，负债合计为
379,693.06万元，所有者权益合计
为
73,205.09万元；2018年实现主营业务收入
37,089.00万元，净利
润
732.99万元.


8、陕西关天资本管理有限公司

陕西关天资本管理有限公司成立于
2011年
6月
20日，注册资本
10,000万元人民币，实收资本
5,000万元人民币。


经营范围：产业（股权）投资管理（以上投资仅限企业以自有资
产投资）；发起设立产业（股权）投资；投资咨询（证券、期货咨询
除外）；受托管理和经营有关专项资金或资产。（依法须经批准的项
目，经相关部门批准后方可开展经营活动）。


陕西关天资本管理有限公司股东情况如下：

股东名称出资额（万元）持股比例（%）
陕西省产业投资有限公司
4,000.00 40.00
西安投资控股有限公司
4,000.00 40.00
陕西正安企业管理咨询合伙企业（有限合伙）
2,000.00 20.00
合计
10,000.00 100.00

公司主要业务为发起和设立股权投资基金；进行初创期、成长期

49


2019年第一期西安投资控股有限公司公司债券募集说明书


和成熟期企业的股权投资。公司契合国务院
“关中-天水经济区”和陕

西省“西咸一体化
”的发展战略背景，立足西安，面向陕西和全国，致

力以资本的力量促进要素资源的优化配置，积极参与区域经济建设，

助推区域产业结构调整和经济增长方式转变。


截至
2018年
12月
31日，陕西关天资本管理有限公司的资产总

计为
19,125.94万元，负债合计为
14,471.32万元，所有者权益合计为


4,654.61万元；
2018年实现主营业务收入
5,063.63万元，净利润
372.76

万元.


9、西安国信小额贷款有限公司

西安国信小额贷款有限公司成立于
2012年
3月，注册资本
30,000

万元人民币，
2013年
9月
16日增加注册资本
20,000万元人民币，增

资事项于
2013年
10月
9日经陕西省金融工作办公室发陕金融函
〔2013〕101号批复同意公司增资扩股并备案，增资后注册资本
50,000

万元人民币。


西安国信小额贷款有限公司经营范围：提供小额贷款业务；开展

委托贷款业务。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展

经营活动）。


西安国信小额贷款有限公司股东情况如下：

股东名称出资额（万元）持股比例（%）
西安投资控股有限公司
17,500.00 35.00
西安西投置业有限公司
7,500.00 15.00
西安经开城市投资建设管理有限责任公司
7,000.00 14.00
西安莱特市政工程有限公司
5,000.00 10.00
西安荣华集团有限公司
3,000.00 6.00
西安长征房地产发展有限公司
2,000.00 4.00
陕西北盛东风汽车销售服务有限公司
2,000.00 4.00
西安杰科贸易有限公司
1,500.00 3.00

50


2019年第一期西安投资控股有限公司公司债券募集说明书


陕西海拓实业发展有限公司
1,500.00 3.00
西安凯泽置业有限公司
1,000.00 2.00
深圳创典联合资本管理有限公司
1,000.00 2.00
陕西博达置业有限公司
500.00 1.00
西安锦都置业有限责任公司
500.00 1.00
合计
50,000.00 100.00

西安国信小额贷款有限公司是陕西省内首家国有企业发起的小
额贷款公司，主要业务是为中小微企业、个体工商户及个人提供小额
贷款服务。西安国信小额贷款有限公司致力于发展成西安市小额贷款
行业规范经营的标杆。遵照陕西省有关小额贷款公司管理办法的规定，
悬挂明示了成立批文、经营资质、贷款流程、经营承诺等。具体业务
中，始终坚持金融办对利率、金额、资金使用的规定，自开展业务以
来，累计向西安市
1000多家中小微企业及个人提供了金融服务，初
步具备了点对点与点及面的辐射效用，专业规范的操作充分发挥了小
贷公司
“短、小、快、灵
”的优势，填补了大型金融机构无暇顾及或不
愿介入的空白。没有一次迟延和违约，违规操作为零，重大工作失误
为零，客户投诉为零。


截至
2018年
12月
31日，西安国信小额贷款有限公司的资产总
计为
70,155.13万元，负债合计为
13,443.39万元，所有者权益合计为
56,711.73万元；
2018年实现营业收入
7,255.48万元，净利润
3,831.12
万元.


10、西安蓓沣农业科技有限公司

西安蓓沣农业科技有限公司成立于
2015年
9月，由西安市工商
行政管理局核准颁发《企业法人营业执照》，原注册资本：
3,500.00
万元。经
2016年
4月
27日第二次临时股东会会议决定，注册资本由

51


2019年第一期西安投资控股有限公司公司债券募集说明书


3,500.00万元变更为
3,707.24万元。


西安蓓沣农业科技有限公司经营范围：园艺产品种植及销售；植

物花粉生产及销售；农业高新技术成果转化及相关农业新产品开发；

农业高新技术开发、技术转让、技术推广；货物与技术的进出口经营
（国家限制和禁止进出口的货物和技术除外）；农业观光项目的开发
（以上经营范围除国家规定的专控及前置许可项目）。


西安蓓沣农业科技有限公司股东情况如下：

股东名称出资额（万元）持股比例（%）
西安投资控股有限公司
2,595.07 70.00
邸卫鸣
1,112.17 30.00
合计
3,707.24 100.00

截至
2018年
12月
31日，西安蓓沣农业科技有限公司的资产总
计为
37,401.73万元，负债合计为
46,382.27万元，所有者权益合计为
-8,980.54万元；2018年实现营业总收入
12,362.62万元，净利润
-8,074.08万元.


11、西安财金合作发展基金投资管理有限公司

西安财金合作发展基金投资管理有限公司成立于
2016年
1月，
注册资本
1,000万元。西安财金合作发展基金投资管理有限公司经营
范围：股权投资、项目投资、资产管理咨询、投资管理（不得以公开
方式募集资金，仅限以自有资产投资）。（依法须经批准的项目，经
相关部门批准后方可开展经营活动）。


西安财金合作发展基金投资管理有限公司股东情况如下：

股东名称出资额（万元）持股比例（%）
西安投资控股有限公司
400.00 40.00
长安国际信托股份有限公司
400.00 40.00
西安城市基础设施建设投资集团有限公司
150.00 15.00

52


2019年第一期西安投资控股有限公司公司债券募集说明书


股东名称出资额（万元）持股比例（%）
西安投融资担保有限公司
50.00 5.00
合计
1,000.00 100.00

截至
2018年
12月
31日，西安财金合作发展基金投资管理有限
公司的资产总计为
2,055.18万元，负债合计为
2,546.94万元，所有者
权益合计为
-491.75万元；
2018年实现营业总收入
754.89万元，净利
润-151.71万元.


12、长安财通资产管理有限公司

长安财通资产管理有限公司成立于
2016年
10月，注册资本
5,000
万元。经营范围：资产管理信息咨询；投资管理（不得以公开方式募
集资金，仅限以自有资产投资）；投资咨询；企业管理咨询。（上述
经营范围涉及许可经营项目的，凭许可证明文件或批准证书在有效期
内经营，未经许可不得经营）。


长安财通资产管理有限公司股东情况如下：

股东名称出资额（万元）持股比例（%）
西安投资控股有限公司
2,500.00 50.00
深圳名城金控（集团）有限公司
1,500.00 30.00
上海融锦投资集团有限公司
1,000.00 20.00
合计
5,000.00 100.00

长安财通资产管理有限公司业务主要围绕股权类和债权类项目
展开，包括定向增发、资产证券化、私募
EB等产品类型。定增产品
以资产交易的模式参与上市公司定向增发项目，避免投资人因参与定
增项目需面临的资金募集问题，同时使投资人在不占用或短期占用自
有资金的情况下，通过向银行支付流动性参与更多的定增项目获取超
额投资收益。


资产证券化类产品通过将非标资产包装成标准化产品，通过交易

53


2019年第一期西安投资控股有限公司公司债券募集说明书


所交易，帮助发行人发行资产支持证券、收益支持证券或收益权融资
等产品，该产品基础资产能够覆盖发行本息的
1.3-1.5倍，同时现金
流稳定，担保公司担保、发行人无限连带保证、质押股权、抵押基础
资产等增信措施控制产品风险（两高一剩或衰退行业禁止介入）。


私募
EB产品是长安财通依托公司股东背景，持有上市公司资源，
帮助上市公司推动
EB业务与银行对接，一是财通认购上市公司部分
债权后期与上市公司分配
EB后端收益；二是银行认购上市公司部分
债权，在保证债权收益的同时可分配超额收益，协助银行债转股并在
市场推出，优于券商的灵活性和上市公司的紧密度。


截至
2018年
12月
31日，长安财通资产管理有限公司的资产总
计为
19,046.60万元，负债合计为
21,547.35万元，所有者权益合计为
-2,500.75万元；2018年实现营业总收入
51.89万元，净利润
-2,421.23
万元.


13、西安产业投资基金管理有限公司

西安产业投资基金管理有限公司成立于
2018年
4月，注册资本
为
10,000万元。经营范围：股权投资、项目投资、资产管理（不含
金融及保险资产管理、基金管理（不含证券投资基金）、投资管理咨
询（不得以公开方式募集资金
,仅限以自有资产投资）。（依法须经
批准的项目
,经相关部门批准后方可开展经营活动）

截至
2018年
12月
31日，西安产业投资基金管理有限公司的资
产总计为
4,378.16万元，负债合计为
696.21万元，所有者权益合计
为
3,681.95万元；
2018年实现营业总收入
1,393.46万元，净利润
681.95

54


2019年第一期西安投资控股有限公司公司债券募集说明书


万元.


14、西安西投融资租赁有限公司

西安西投融资租赁有限公司成立于
2018年
1月，注册资本为


50,000万元。经营范围：融资租赁业务
;租赁业务
;向国内外购买租赁

财产;租赁财产的残值处理及维修
;租赁交易咨询和担保
;贸易（贸易不

涉及国营贸易、进出口配额许可证、出口配额许可证、出口配额招标、

出口许可证等专项管理的商品）
;兼营与主营业务有关的商业保理业

务。（不得从事吸收存款、发放贷款、受托发放贷款等活动
;未经相

关部门批准
,不得从事同业拆借、股权投资等业务
;不得以任何形式为

承担政府公益性项目的地方政府融资平台公司提供直接或间接融资）
（依法须经批准的项目
,经相关部门批准后方可开展经营活动）

截至
2018年
12月
31日，西安西投融资租赁有限公司的资产总

计为
20,029.33万元，负债合计为
35.40万元，所有者权益合计为


19,993.93万元；
2018年实现营业总收入
0万元，净利润
-6.07万元.


15、西安产业投资基金有限公司

西安产业投资基金有限公司成立于
2018年
4月，注册资本为


1,000,000万元。经营范围：实业投资、股权投资、投资咨询、投资

管理（不得以公开方式募集资金
,仅限以自有资产投资）。（依法须

经批准的项目
,经相关部门批准后方可开展经营活动）

截至
2018年
12月
31日，西安产业投资基金有限公司的资产总

计为
353,560.77万元，负债合计为
2,901.11万元，所有者权益合计为


350,659.66万元；
2018年实现营业总收入
0万元，净利润
-2,840.34

55


2019年第一期西安投资控股有限公司公司债券募集说明书


万元.


16、西安投融资担保基金合伙企业（有限合伙）

西安投融资担保基金合伙企业（有限合伙）成立于
2018年
11月，
经营范围：股权投资、投资咨询、投资管理（不得以公开方式私募资
金,仅限以自有资产投资）。（依法须经批准的项目
,经相关部门批准
后方可开展经营活动）

截至
2018年
12月
31日，西安投融资担保基金合伙企业（有限
合伙）的资产总计为
137,400.15万元，负债合计为
1.00万元，所有
者权益合计为
137,399.15万元；
2018年实现营业总收入
0万元，净
利润-0.85万元。


（二）主要参股子公司

截至
2018年
12月
31日，发行人主要参股子公司情况如下：

序号公司名称
注册资本
（万元）
业务范围
持股比例
（%）
1西安秦岭生态保护有限公司
80,000.00
秦岭生态环境保护区环境治理与土地综
合利用
25.00
2西安海联典当行有限公司
1,950.00动产质押典当业务
48.72
3长安期货有限公司
35,000.00商品期货经纪，金融期货经纪
33.00
4西安秦岭朱雀太平国家森林公园旅游发展有限公司
40,000.00
旅游景区及景点投资
、开发
、建设与经营
管理
33.00
5西安农业科技企业孵化器有限公司
500.00
科技成果转化与技术咨询及中介服务；农
业高科技产品示范与推广；科技项目的投
资与管理
60.00
6西安园区发展投资管理中心（有限合伙）
-投资管理、股权投资、投资咨询
40.00
7西安红土创新投资有限公司
10,000.00
创业企业投资；投资咨询；企业管理咨询；
财务咨询；上市策划服务
30.00
8西安秦岭终南山世界地质公园旅游发展有限公司
60,000.00
旅游景区及景点投资
、开发
、建设与经营
管理；景区广告制作与发布；娱乐设施管
理
33.00
9西安福泰颐信基金管理有限公司
1,000.00
基金管理；投资管理；投资咨询；企业管
理咨询；股权投资；医疗项目投资
35.00
10元祥汽车产业有限公司
400,000.00投资管理
80.00

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2019年第一期西安投资控股有限公司公司债券募集说明书


六、董事、监事及高级管理人员情况
（一）董事、监事、高级管理人员基本情况
公司董事、监事及高级管理人员名单及任职情况如下表所示：

序号姓名性别职务出生年份任职起始日期
1巩宝生男董事长
1963 2015.04
2赵泉男董事、总经理
1970 2015.08
3郭晓鹏男董事
1962 2009.12
4高成程男董事
1968 2009.12
5张群男董事
1966 2009.12
6曾天祥男监事
1957 2013.03
7聂亚朝男监事
1982 2018.12
8史鹏鸣男职工监事
1973 2012.09
9薛立波男职工监事
1984 2017.12
10党永峰男监事
1975 2018.12
11刘建利男副总经理
1971 2010.02
12鹿山男副总经理
1977 2017.07
13薛卫江男总经理助理
1974 2012.02

（二）董事、监事及高级管理人员从业简历


1、董事

巩宝生董事长

男，1963年生，硕士研究生学历.
2015年
4月至今任西安投资
控股有限公司董事长，负责主持公司全面工作。历任西安投资控股有
限公司董事、总经理，西安市财政投资评审中心主任，西安市财政局
收费处副处长，西安大明会计师事务所副所长等职。


赵泉董事、总经理

男，1970年生，大学本科学历.
2015年
8月至今任西安投资控
股有限公司董事、总经理，负责主持公司全面经营管理工作。历任陕
西省信用再担保有限责任公司总经理，西安市财政局办公室主任等职。


郭晓鹏董事

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2019年第一期西安投资控股有限公司公司债券募集说明书


男，1962年生，硕士研究生学历.
2009年
12月至今任西安投资
控股有限公司董事、副总经理，分管公司财务、风控及法务日常工作。

历任西安市财政局债务与合作处副调研员，西安市财政局综合处副调
研员，西安市财政局企业处副调研员等职。


高成程董事

男，1968年生，硕士研究生学历.
2009年
12月至今任西安投资
控股有限公司董事，
2008年
5月至今任长安国际信托股份有限公司
董事长。历任西安市生产基金管理分局副局长，西安投融资担保有限
公司副总经理、总经理等职。


张群董事

男，1966年生，硕士研究生学历.
2009年
12月至今任西安投资
控股有限公司董事，
2000年
11月至今任西安投融资担保有限公司总
经理。历任西安市生产基金管理局业务部主任，西安投融资担保有限
公司副总经理等职


2、监事

曾天祥监事

男，1957年生，本科学历.
2013年
3月至今任西安投资控股有
限公司监事长，历任西安市财政局办公室干部、办公室副主任、综合
处副处长、综合处处长、农业处处长、办公室主任、副巡视员等职。


聂亚朝监事

男，1982年生，硕士研究生学历.
2018年
12月至今任西安投资
控股有限公司监事，
2017年
6月至今任西安投资控股有限公司法律

58


2019年第一期西安投资控股有限公司公司债券募集说明书


事务部总经理。历任深圳市金鹏集团有限公司法务主管、深圳市天成
投资控股集团有限公司法律事务部经理、风控中心主任、风控总监、
西安投资控股有限公司内审风控部项目经理、副总经理、法律事务部
副总经理。


史鹏鸣监事

男，1973年生，本科学历.
2012年
9月至今任西安投资控股有
限公司职工代表监事，
2017年
12月至今任西安富阎移动能源有限公
司财务总监。历任西安投资控股有限公司资金财务部副总经理、信永
中和会计师事务所西安分所项目经理、青岛振青会计师事务所陕西分
所项目经理等职。


薛立波监事

男，1984年生，硕士研究生学历.
2017年
12月至今任西安投资
控股有限公司职工代表监事，
2017年
3月至今任西安投资控股有限
公司风险合规部副总经理。历任德勤华永会计师事务所助理、广州银
晖资产服务公司项目经理、中共西安市委办公厅干部、西安投资控股
有限公司内审风控部风控项目助理、风控项目经理。


党永峰监事

男，1975年生，博士学历.
2018年
12月至今任西安投资控股有
限公司监事，
2017年
6月至今任西安投资控股有限公司资金财务部
副总经理。历任希格玛会计师事务所高级项目经理、陕西声威建材集
团有限公司财务副总监、致同会计师事务所西安分所审计部经理、迈
科期货股份有限公司财务总监。


59


2019年第一期西安投资控股有限公司公司债券募集说明书


3、高级管理人员

刘建利副总经理

男，1971年生，博士研究生学历.
2010年
2月至今任西安投资
控股有限公司副总经理，分管公司基金管理、置业板块及战略规划日
常工作。曾任西安旅游股份有限公司副总经理、董事会秘书、资本运
营部经理、证券部经理等职。


鹿山副总经理

男，1977年生，博士研究生学历.
2017年
7月至今任西安投资
控股有限公司副总经理，分管公司金融业务管理日常工作。曾任西安
财经学院教师、榆林市城市投资经营集团有限公司副总经理、华融渝
富股权投资基金管理有限公司投资总监等职。


薛卫江总经理助理

男，1974年生，硕士研究生学历.
2012年
2月至今任西安投资
控股有限公司总经理助理，分管公司资本运营和行政日常工作。曾任
西安投资控股有限公司产业发展管理部、投资运营部总经理等职。


（三）董事、监事、高级管理人员兼职情况

公司董事、监事、高级管理人员兼职情况如下表所示：

姓名发行人及其控股子公司以外单位任职情况兼职单位领薪情况
巩宝生西安银行股份有限公司董事未在兼职单位领薪
赵泉无无
郭晓鹏无无
高成程无无
张群无无
曾天祥无无
聂亚朝无无
史鹏鸣
西安爱菊豆业有限责任公司监事未在兼职单位领薪
西安富阎移动能源有限公司财务总监未在兼职单位领薪

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2019年第一期西安投资控股有限公司公司债券募集说明书


薛立波无无
迈科期货经纪有限公司监事长未在兼职单位领薪
党永峰长安期货有限公司监事未在兼职单位领薪
西安航空航天投资股份有限公司监事未在兼职单位领薪
刘建利西安三角防务股份有限公司董事未在兼职单位领薪
鹿山无无
薛卫江
西安秦岭生态保护有限公司董事未在兼职单位领薪
中邮证券有限责任公司董事未在兼职单位领薪

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2019年第一期西安投资控股有限公司公司债券募集说明书


第九条发行人业务情况
一、发行人经营模式及主营业务情况
（一）发行人主营业务基本情况
报告期内，发行人主要业务包括金融服务和产业投资两大主要板
块，具体业务内容包含信托、融资租赁、融资性担保、产业投资、股
权投资、基金管理等。

金融服务板块业务由发行人控股的长安国际信托股份有限公司、
宝信国际融资租赁有限公司、西安投融资担保有限公司和西安国信小
额贷款有限公司负责运营，发挥金融链条的协同效应。

产业投资板块业务主要分为股权投资与基金管理两个分支，主要
由公司本部和西安恒信资本管理有限公司负责，收入计入投资收益，
未体现在营业收入.
2018年各板块营业收入、成本和利润情况

业务板块收入（万元）成本（万元）
毛利润
（万元）
毛利率（%）
金融服务
信托
181,583.80 850.27 180,733.53 99.53
融资租赁
37,089.00 26,900.74 10,188.26 27.47
融资性担保
12,124.15 10,754.74 1,369.41 11.29
小额贷款
16,656.84 1,754.42 14,902.42 89.47
其他
19,307.92 1,192.95 18,114.97 93.82
其他板块
30,438.60 9,066.73 21,371.87 70.21
营业收入/成本合计
297,200.31 50,519.85 246,680.46 83.00

注：营业成本包含利润表中营业成本、利息支出、手续费及佣金支出及提取保险合同准备金
净额.


2017年各板块营业收入、成本和利润情况

业务板块收入（万元）成本（万元）
毛利润
（万元）
毛利率（%）
金融服务
信托
179,759.12 ---
融资租赁
58,636.64 38,428.43 20,208.21 34.46
融资性担保
18,674.77 ---
小额贷款
5,776.33 ---

62


2019年第一期西安投资控股有限公司公司债券募集说明书


其他
20,195.93 618.52 19,577.41 96.94
工程施工
27,207.81 27,284.86 -77.05 -0.28
其他板块
21,701.56 7,372.77 14,328.79 66.03
营业收入/成本小计
131,263.10 73,704.58 57,558.52 43.85
营业总收入合计
331,952.16 ---

注：2016-2017年信托、融资性担保、小额贷款在利润表中计入“营业总收入”，但未计入
“营业收入”科目，因此无对应的“营业成本”，上表营业收入
/成本小计仅统计收入“营业收
入”科目的业务板块.


2016年各板块营业收入、成本和利润情况

业务板块收入（万元）成本（万元）
毛利润
（万元）
毛利率（%）
金融服务
信托
170,838.53 ---
融资租赁
59,887.00 33,336.95 26,550.05 44.33
融资性担保
19,102.21 ---
小额贷款
6,388.22 ---
其他
16,069.51 571.33 15,498.17 96.44
工程施工
26,764.95 33,161.37 -6,396.41 -23.90
其他板块
24,660.94 1,744.04 22,916.90 92.93
营业收入/成本小计
132,288.17 68,813.69 63,474.48 47.98
营业总收入合计
323,711.36 ---

（二）发行人主营业务经营模式
1、金融服务板块
发行人的金融服务业务板块是发行人收入的重要来源，


2016-2018年，发行人金融服务板块收入分别为
272,285.47万元.
283,042.79万元和
266,761.71万元，占营业总收入的比例分别为


84.11%、85.27%和
89.76%，占比较高。

发行人金融服务业务主要是以长安国际信托股份有限公司、宝信
国际融资租赁有限公司、西安西投融资租赁有限公司、西安投融资担
保有限公司和西安国信小额贷款有限公司等为依托，分别经营信托业
务、融资租赁业务、融资性担保业务、小额信贷业务及产业投资、投
资咨询等其他金融业务。未来将逐步打造以银行业为核心，以信托、

63


2019年第一期西安投资控股有限公司公司债券募集说明书


证券、保险为支撑，覆盖融资租赁、融资性担保、期货、基金、小额
贷款、拍卖、典当、第三方支付等领域的完整金融链条，为不同发展
时期的企业提供全方位、全生命周期的金融服务。


（1）信托业务
发行人信托业务主要由下属子公司长安国际信托股份有限公司
负责运营，信托业务产生的手续佣金收入、利息收入和投资收益等收
入是公司主要收入和盈利来源之一。


长安国际信托股份有限公司前身为
“西安国际信托有限公司
”，主
要从事资金信托业务、投资银行业务、融资租赁业务和其他金融业务。

随着信托业新
“两规”的颁布实施，公司业务涉及货币市场、资本市场
和金融衍生品市场等领域.
2015年2月1日，经中国银行业监督管理委
员会陕西监管局《关于长安国际信托股份有限公司变更注册资本的批
复》（陕银监
[2016]4号）批准，长安信托注册资本由
13.46亿元增加
至33.30亿元.


2007年信托新两规颁布实施以来，公司持续了良好的发展态势。

公司各项业务快速发展，经营管理水平大大提高，综合实力明显增强。

公司致力于成为卓越的专业资产管理机构，成立
20多年来，为国内
外数百家企业和机构、数万余名自然人投资者提供了专业的信托金融
服务，形成了以发行信托产品收取佣金为主，企业年金管理收取佣金、
投资银行业务收取佣金、融资租赁业务赚取息差以及自有资金投资有
价证券获利多种业务同步发展的盈利模式。


近三年长安信托主要财务指标如下：

64


2019年第一期西安投资控股有限公司公司债券募集说明书


项目
2018年
12月
31日
2017年
12月
31日
2016年
12月
31日
期末总资产（亿元）
89.56 84.93 73.92
期末净资产（亿元）
65.07 65.88 56.13
实收资本（亿元）
33.30 33.30 33.30
项目
2018年度
2017年度
2016年度
营业总收入（亿元）
21.10 23.36 17.65
净利润（亿元）
3.56 9.48 9.51
资本利润率（
%）
5.32 15.61 19.08
信托报酬率（
%）
0.34 0.40 0.59
人均净利润（万元）
53.09 149.07 154.35

注：资本利润率
=净利润/所有者权益平均余额
×100%
信托报酬率
=信托业务收入
/实收信托平均余额
×100%
人均净利润
=净利润/年平均人数
平均值采取年初及各季末余额移动算术平均法.


2018年，长安信托实现的营业总收入与净利润分别为
21.10亿元
与
3.56亿元，较上年有所下降，主要是由于信托行业景气度下滑，
信托行业发展面临的挑战增多。一是资管新规的出台客观上使得业务
规模出现萎缩，需要信托公司提升主动管理能力，强化专业化水平，
增强资源整合能力，实现信托业务由机会型发展向专注化发展；二是
风险管控压力增大，风险项目尤其是集合信托风险项目大幅增加，要
求信托公司提升风控能力，完善全面风险管理建设，强化风险集中度
管控，加强风险识别、风险评估、风险监测和风险处置的能力；三是
在业务增速放缓以及风险管控的双重压力下，公司业绩增速波动性加
大。


截至
2018年末，长安信托信托资产规模达
5,222.58亿元，实现
信托业务收入
19.19亿元，实现净利润
3.56亿元，主要运营指标均位
居行业前列，综合实力较强.


2016-2018年，长安信托的资本利润率分别为
19.08%、15.61%和


5.32%，报告期内，受经济下行及产业结构转型调整的影响，信托行
65


2019年第一期西安投资控股有限公司公司债券募集说明书


业竞争激烈，长安信托利润水平稍有下降，但仍保持在行业内中上水
平。


报告期内，长安信托净资本风险控制良好，风险控制能力强。

近三年风险控制指标如下：

项目
2018年
12月
31日
2017年
12月
31日
2016年
12月
31日
净资本（亿元）
46.28 50.28 45.79
各项业务风险资本之和（亿元）
32.13 33.36 24.10
净资本/各项业务风险资本之和（
%）
144.00 150.72 190.00
净资本/净资产（
%）
71.00 76.32 81.58

长安信托不断积极调整优化资产和业务结构，净资本各项监管指
标均达到监管要求.


1）信托业务
信托业务是长安信托的主要业务，长安信托依照《信托法》的框
架，开展资金信托、财产或财产权信托、信贷（票据）资产转让、投
资银行等信托业务.


2018年在信托行业整体进入增速调整期的大背景下，长安信托
积极通过业务转型紧跟行业发展新形势。一方面基于当前的宏观经济
环境和监管环境，信托行业正在从高度依赖房地产、政府平台类企业
融资与牌照通道的增长模式向回归信托本源、服务实体经济、强调主
动管理能力的方向转变，业务结构逐步优化为公司的长远发展指明了
方向；另一方面作为资管行业的重要子板块，信托业在制度红利、业
务范围、专业能力以及创新意识方面具有较强的竞争优势，长安信托
也将充分发挥制度优势加紧创新转型的步伐。与此同时，随着中国家
族财富的不断积累，长安信托高净值客户日益增多，对财富管理的需

66


2019年第一期西安投资控股有限公司公司债券募集说明书


求持续上升，以家族信托为代表的财产管理类信托将为长安信托带来
稳定的利润增长点。


长安信托主动调整业务结构，持续加大风险相对较低的被动管理
型业务发展力度，被动管理型信托资产占信托资产总额的比重持续上
升；同时，不断加强业务创新，积极推动家族信托、固收产品、国际
业务、资产证券化和慈善信托等特色业务发展，信托业务资产规模呈
快速增长趋势。按资金来源划分，长安信托信托业务分为集合类、单
一类和财产管理类信托业务。近三年长安信托信托资产管理规模如下：

信托资产类型
2018年
12月
31日
2017年
12月
31日
2016年
12月
31日
单一资金信托（万元）
20,665,123.03 22,202,157.26 16,702,564.12
集合资金信托（万元）
26,868,282.87 32,489,277.41 17,575,362.70
财产权管理类信托（万元）
4,520,518.99 5,449,038.61 2,534,817.95
合计
52,053,924.89 60,140,473.28 36,812,744.77

按业务功能划分，长安信托信托业务分为证券投资类、股权投资
类、权益投资类、融资类和事务管理类信托业务。近年来，受资本市
场波动较大的影响，长安信托证券投资类、股权投资类以及权益投资
类信托业务资产规模占信托业务资产总额的比重有所波动。


近三年长安信托分类信托资产管理规模如下：

主动管理型信托资产
2018年
12月
31日
2017年
12月
31日
2016年
12月
31日
证券投资类（万元）
3,063,529.65 6,696,811.92 4,943,375.85
股权投资类（万元）
2,482,093.36 1,417,577.29 1,314,452.73
权益投资类（万元）
1,506,753.94 2,324,617.38 1,423,365.03
融资类（万元）
8,343,322.96 7,949,022.58 7,946,796.61
事务管理类（万元）
1,252.02 1,600,357.63 -
小计
15,396,951.93 19,988,386.80 15,627,990.22
被动管理型信托资产
2018年
12月
31日
2017年
12月
31日
2016年
12月
31日
证券投资类（万元）
644,568.00 1,738,471.00 406,717.94
股权投资类（万元）
23,000.15 516,316.31 555,231.54
权益投资类（万元）
30,346.42 778,176.76 710,868.06
融资类（万元）
638,816.78 2,559,958.16 2,326,955.93

67


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事务管理类（万元）
35,320,241.61 34,559,164.25 17,184,981.08
小计
36,656,972.96 40,152,086.48 21,184,754.55

2016-2018年末，长安信托主动管理型信托资产规模分别为
15,627,990.22万元.
19,988,386.80万元和
15,396,951.93万元，被动
管理型信托资产规模分别为
21,184,754.55万元.
40,152,086.48万元
和
36,656,972.96万元。报告期内，
2018年长安信托新增信托项目数
量较前两年出现小幅下滑，但存量项目资产金额呈现上升态势，信托
报酬率和收益率都维持在行业平均水平。


近三年长安信托信托业务情况如下：

项目
2018年度
2017年度
2016年度
新增项目个数（个）
437 1,079 551
新增项目资产金额（万元）
13,135,742.65 34,161,568.22 25,811,977.30
存量项目资产金额（万元）
38,918,182.24 25,978,905.06 13,422,103.67

近三年长安信托已清算结束信托项目收益情况如下：

项目类型
2018年度
2017年度
2016年度
信托报酬率
（%）
收益率（%）
信托报酬率
（%）
收益率（%）
信托报酬率
（%）
收益率（%）
主动管理型信托项目
证券投资类
0.18 0.50 0.25 8.75 0.43 -10.32
股权投资类
1.73 5.35 1.64 9.09 2.85 9.30
权益投资类
0.54 8.46 0.89 7.27 0.90 8.67
融资类
1.21 7.42 1.78 8.49 0.99 8.55
事务管理类
--0.13 2.83 --
被动管理型信托项目
证券投资类
0.26 -5.35 0.30 -10.16 --
股权投资类
--0.14 16.37 0.16 13.16
权益投资类
0.11 7.62 --0.31 9.28
融资类
0.19 11.26 0.14 7.28 0.60 8.65
事务管理类
0.17 4.84 0.21 9.66 0.19 7.72

报告期内，长安信托经营过程中，严格按照相关法律法规管理信
托资金，收益考虑和风险考虑并重，关联交易符合行业规定，不存在
逆向关联交易行为。总体而言，长安信托的关联交易规模占比较小，

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2019年第一期西安投资控股有限公司公司债券募集说明书


对其稳定运营不产生过多的影响.


2）自营业务
长安信托自营业务主要以公司设立时股东投入的资产以及经营
运作过程中累积的利润等形成的资产进行各项贷款、金融产品投资、
金融股权投资等活动，以维持公司的经营运转以及为管理信托事务提
供风险缓冲和补偿。


报告期内，长安信托妥善经营其自营业务，顺应经济发展趋势，
紧盯市场变化，合理开展股票投资、基金投资、债券投资、股权投资
等投资业务，股权投资业务占固有资产比例符合相关规定。


近三年，长安信托自营业务增长较快，自营投资以信托产品及基
金为主，具体投资结构如下表所示：

项目
2018年
12月
31日
2017年
12月
31日
2016年
12月
31日
金额（万元）占比（%）金额（万元）占比（%）金额（万元）占比（%）
自营股票
--5.86 0.00 15,440.79 2.09
基金
185,763.19 20.74 220,334.55 25.94 244,816.62 33.12
债券
6,694.34 0.75 4,148.61 0.49 2,513.25 0.34
长期股权投资
49,210.41 5.49 49,428.67 5.82 47,541.27 6.43
资管产品
28,277.12 3.16 137,248.76 16.16 116,052.83 15.70
信托产品
268,872.37 30.02 88,785.49 10.45 38,832.84 5.25
理财产品
8,033.00 0.90 10,069.00 1.19 10,010.00 1.35
贷款及其他应收款
225,796.22 25.21 151,030.12 17.78 77,985.87 10.55
买入返售金融资产
--49,380.00 5.81 18,070.79 2.44
拆出资金
---0.00 21,400.00 2.90
货币资金
55,101.90 6.15 91,822.88 10.81 107,603.54 14.56
固定资产
7,120.42 0.80 7,724.93 0.91 8,445.64 1.14
无形资产
1,610.94 0.18 1,516.62 0.18 325.48 0.04
递延所得税资产
53,194.44 5.94 34,011.52 4.00 25,673.92 3.47
长期待摊费用
1,955.26 0.22 1,540.58 0.18 2,376.51 0.32
其他
3,970.66 0.44 2,246.67 0.26 2,098.16 0.28
合计
895,600.27 100.00 849,294.25 100.00 739,187.50 100.00

2018年，在全面风险管理体系搭建初见成效的基础上，长安信

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2019年第一期西安投资控股有限公司公司债券募集说明书


托持续深化和完善全面风险管理体系建设，以“顶层设计”理念为核
心持续推进已识别风险点的落实整改和新风险点的识别、评估，以此
不断提升长安信托整体风险管理体系的层次和质量；适时调整和完善
风险管理制度，修订并创新风险管理手段，加强业务全流程的风险监
督和管控。在现有组织架构基础上，长安信托按照“权责明确、合理
制衡、信息沟通顺畅”的原则，从全面风险管理的角度，搭建职责清
晰的风险管理组织架构。


近三年，长安信托自营业务信用风险资产按信用风险五级分类
结果如下：

风险分类
2018年
12月
31日
2017年
12月
31日
2016年
12月
31日
金额（万元）占比（%）金额（万元）占比（%）金额（万元）占比（%）
正常类
858,414.18 94.06 848,841.48 99.09 727,513.33 98.19
关注类
22,243.15 2.44 462.01 0.05 12,262.01 1.65
次级类
------
可疑类
30,775.62 3.37 ----
损失类
1,180.77 0.13 7,380.77 0.86 1,150.76 0.16
信用风险资产合计
912,613.72 100.00 856,684.26 100.00 740,926.10 100.00
不良合计
31,956.39 3.50 7,380.77 0.86 1,150.76 0.16

注：不良资产合计
=次级类+可疑类+损失类

（2）融资租赁业务
发行人融资租赁业务主要由下属子公司宝信国际融资租赁有限
公司负责运营，涉及经营范围为融资租赁（金融租赁除外）、租赁业
务、向国内外购买租赁财产、租赁物品残值变卖处理及维修业务、租
赁交易咨询，经济咨询及担保。


融资租赁行业属于资本密集型行业，雄厚的资本金规模是其开展
业务的强有力的基础。宝信融资租赁为中外合资企业，主要为装备制
造类企业提供简单融资租赁和售后回租类服务。宝信国际融资租赁有

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2019年第一期西安投资控股有限公司公司债券募集说明书


限公司的设立填补了陕西乃至西北地区的市场空白。公司立足西安，
业务范围覆盖全国，以渤海经济圈、珠三角经济圈、长三角经济圈的
客户为主导，结合具有西部地域优势的本地客户，投资分布均衡，客
户地域分布较广，有利于促进本地装备制造业及基础设施建设水平的
提升，直接或间接促进专业设备融资服务业的发展，推动西安西部贸
易、物流中心建设，完善西安金融体系建设，缓解中小企业融资难题。


宝信融资租赁致力于服务销售额超过一定规模（
5,000万元）的
规模型的民营经济实体，行业投向为有刚性需求的传统制造业和契合
经济发展特征的现代服务业。具体来看，宝信融资租赁租赁业务行业
分布以纺织业、橡胶制品及能源衍生产业为主，同时，行业分布以钢
铁冶炼加工业、有色金属冶炼加工、食品、酒和饮料制造业、陶瓷行
业及节能环保生产与服务为辅，呈现多元化的发展态势。未来宝信国
际融资租赁有限公司将加大在陶瓷行业、食品饮料包装行业、建筑及
纺织机械行业、轮胎行业的投放力度，深化与西安陕鼓动力股份有限
公司在本地装备制造行业的合作力度，并以西安市及西部地区资源为
重点，在西安投资控股有限公司的支持下承接西安市市政工程和政府
采购的融资租赁业务。


宝信国际融资租赁有限公司的融资租赁业务采用以供应商模式
为主、以直接客户模式为补充的混合型业务模式。针对直接客户，公
司通过与终端客户的业务合作加深对该行业的了解，并以此为未来选
择和开发供应商奠定基础。公司先选择所要合作的终端客户，经由终
端客户与该行业的供应商开展合作。供应商模式是指宝信融资租赁与

71


2019年第一期西安投资控股有限公司公司债券募集说明书


供应商合作，以
“渠道共享
”和“风险共担
”为基础，形成战略合作伙伴
关系具有效率高、风险低、业务发展稳定的特点。针对供应商，公司
在同其签订购买协议及回购协议后，和金融机构签订贷款协议，同承
租人签订融资租赁协议、购买合同转让协议及设备远期支付协议。公
司通过融资进行设备的购买，出借给承租人。承租人定期支付租金，
公司则向金融机构还本付息。当合同期满，承租人可以回购租赁物，
实现租赁物所有权的转移。目前，对于公司下游的主要行业，宝信融
资租赁致力于形成多层次、高低搭配的供应商系统。对于其希望涉足
但暂无供应商合作的行业，则采用直接客户模式进入，通过对行业了
解的不断加深，逐步与优秀的供应商达成合作关系，从而转为供应商
模式，提高商业效率，降低风险。


近三年宝信国际融资租赁有限公司主要财务指标如下：

项目
2018年
12月
31日
2017年
12月
31日
2016年
12月
31日
期末总资产（亿元）
45.29 77.50 76.43
期末净资产（亿元）
7.32 7.86 7.01
实收资本（亿元）
5.00 5.00 5.00
项目
2018年度
2017年度
2016年度
营业收入（亿元）
3.71 6.44 5.99
净利润（亿元）
0.07 1.23 0.76

其中，宝信国际融资租赁有限公司
2018年期末总资产余额为


45.29亿元，较
2017年末总资产减少
32.21亿元，主要原因系
2018
年内租赁业务减少导致相应的融资规模下降所致。

近三年宝信融资租赁主营业务情况如下：

营业收入
2018年度
2017年度
2016年度
金额（亿元）比重（%）金额（亿元）比重（%）金额（亿元）比重（%）
融资租赁收益及手续费
3.24 87.33 5.87 91.01 5.75 95.99
其他业务收入
0.47 12.67 0.58 8.99 0.24 4.01

72


2019年第一期西安投资控股有限公司公司债券募集说明书


合计3.71 100.00 6.45 100.00 5.99 100.00
融资租赁业务的承租人租赁标的均为设备，宝信融资租赁经营过
程中，合理控制其经营风险。宝信融资租赁已经从成立初期的快速增
长期进入中期
“专业创新化、盈利模式多元化
”的稳定发展期。在这过
程中也存在一定的风险，如由于经济下行使得固定资产投资不足，市
场总体可投放资源存在减少的可能性；随着租赁公司的不断增加，行
业竞争可能加剧，对市场份额和价格造成影响。但宝信融资租赁不断
完善的经营模式、规范合理的风险控制都为其健康稳定发展提供了保
障。宝信租赁管理层监测应收融资租赁款组合的资产时，将应收融资
租赁款分为三个类别，分别是风险水平较低、风险水平中等和风险水
平较高，其相应的减值计提比例分别为
0.5%、1.0%和
1.2%。


（3）融资性担保业务
发行人融资性担保业务主要由下属子公司西安投融资担保有限
公司负责运营，西安投融资担保有限公司是西安市政府指定的政策性
担保公司，负责为西安市内的中小企业、失业人员及大学生创业提供
融资担保服务，并对西安市内的重点行业和支柱企业给予支持。目前
担保业务种类包括：企业贷款担保业务、质量保证担保业务、履约担
保业务、融资租赁担保业务、个人消费信贷担保业务等。


西投保自成立以来，致力于改善西安市中小企业融资环境，解决
中小企业贷款难、担保难问题，累计担保量在陕西省内排名靠前。西
投保公司严格按照现代企业制度运作，风险控制良好，在业务创新、
风险管理能力和盈利能力等方面始终保持省内行业领先地位，为缓解

73


2019年第一期西安投资控股有限公司公司债券募集说明书


中小企业融资难、培植税源、增加就业发挥了一定的作用，以规范化
管理、诚信守约的优质服务和
“担保至诚、担当至上
”的经营理念在业
界取得了良好的口碑，受到了广大中小企业的认可。


西投保公司盈利能力良好，风险控制能力强。公司在积极响应政
府政策、支持中小企业发展时，通过向所担保对象收取担保费用，同
时通过反担保抵押的方式降低担保风险，形成一套独特的盈利模式。

近年来，西安投融资担保有限公司不断扩大与银行的业务合作，已与
西安银行、浦发银行、国家开发银行等多家银行开展了业务合作，业
务规模逐渐扩大。近三年西投保主要财务指标如下：

项目
2018年
12月
31日
2017年
12月
31日
2016年
12月
31日
总资产（亿元）
47.60 30.72 21.85
净资产（亿元）
34.17 17.24 16.53
实收资本（亿元）
31.00 15.00 15.00
在保余额（亿元）
107.55 106.70 85.84
项目
2018年度
2017年度
2016年度
营业收入（亿元）
2.42 2.05 2.12
净利润（亿元）
0.50 0.50 0.45
当期担保代偿率
（不含政策型）（
%）
0.40 1.83 2.39
担保放大倍数
6.00 6.30 5.12

近三年西投保公司担保业务发展情况如下：

项目
2018年度
2017年度
2016年度
当年担保发生额（万元）
1,149,392 959,210 821,194
其中：融资性贷款担保（万元）
1,069,683 877,013 798,609
银行融资性担保（万元）
1,060,000 707,940 740,559
非银行融资性担保（万元）
9,683 169,073 58,050
非融资性担保（万元）
79,709 82,197 22,585
保本基金（万元）
---
工程履约（万元）
79,709 82,197 -
其他（万元）
---
当年解保额（万元）
1,150,823 742,203 676,812
期末担保余额（万元）
1,075,474 1,066,905 858,439
期末担保责任余额（万元）
1,075,474 1,066,905 858,439

74


2019年第一期西安投资控股有限公司公司债券募集说明书


其中：融资性贷款担保（万元）
996,074 969,788 837,229
银行融资性担保（万元）
961,829 949,208 -
非银行融资性担保（万元）
34,245 20,580 21,210
非融资性担保（万元）
79,400 84,618 -
保本基金（万元）
---
工程履约（万元）
79,400 84,618 21,210
其他（万元）
---
期末在保户数（户）
2,439 3,127 2,398
其中：融资性贷款担保（万元）
2,344 3,014 2,322
银行融资性担保（万元）
2,327 --
非银行融资性担保（万元）
17 --
非融资性担保（万元）
95 113 76
保本基金（万元）
---
工程履约（万元）
95 113 -
其他（万元）
---
当年担保代偿额（万元）
4,590 20,191 16,166
前
5大客户担保责任余额（万元）
80,487 76,000 47,000


报告期内，西投保资产及净资产规模呈稳定增长趋势，经营业务
规模也逐渐扩大。截至
2018年末，西投保公司在保项目
2440个，在
保余额为
107.55亿元.
2018年末，西投保净资产为
34.17亿元，较
2017年末增加
16.93亿元，同比增长
98.20%，净资产规模的不断增
加有利于担保业务的扩张。


西投保主要为工业、房地产开发经营、建筑业等传统行业提供担
保，同时兼顾零售、餐饮、信息传输、物业管理等行业。截至
2018
年末，在保的前三大行业余额占全部在保余额的
54.66%。


截至
2018年末，西投保主要在保余额行业分布情况如下：

行业在保余额（亿元）全部在保余额中占比（%）
工业
14.42 18.82
房地产开发经营
14.39 18.78
建筑业
13.07 17.06
租赁和商务服务业
9.19 12.00
金融机构
6.55 8.55
批发业
3.56 4.64
零售业
3.26 4.26

75


2019年第一期西安投资控股有限公司公司债券募集说明书


住宿业
2.10 2.74
餐饮业
1.08 1.41
信息传输业
1.21 1.58
软件和信息技术服务业
1.36 1.78
物业管理
0.96 1.26
农、林、牧、渔业
0.77 1.00
交通运输业
0.21 0.28
其他
4.48 5.84
合计
76.62 100.00

西投保的担保业务主要集中在陕西省内，截至
2018年末，西投
保在保余额为
107.55亿元，在保项目
2440个，担保涉及客户数和项
目数较多主要系由于二手房担保业务、准全额贷业务和放得快业务的
发展。除去此三类业务外，西投保融资性担保业务涉及客户数量
4507
个，在保数量
526个，单笔最高余额为
17,000.00万元，单笔平均余
额为
1,500.00万元，余额超过
10,000.00万元及以上的单笔明细情况
如下：

截至
2018年末单笔担保余额为
1亿及以上的担保明细

序号被担保单位余额（万元）占比（%）
1陕西路桥集团有限公司
17,000.00 1.58
2陕西天竹置业有限公司
16,000.00 1.49
3长安国际信托股份有限公司
15,487.21 1.44
4西安荣民饭店有限公司
15,000.00 1.39
5咸阳市新兴投资控股集团有限公司
15,000.00 1.39
6经产国际融资租赁有限公司
15,000.00 1.39
7西安航空城建设发展（集团）有限公司
15,000.00 1.39
8西安航空产业投资有限公司
15,000.00 1.39
9西安新城城市建设投资管理有限责任公司
15,000.00 1.39
10西安沣东文化投资发展有限公司
12,000.00 1.12
11西安海纳汽车服务有限公司
11,769.00 1.09
12西安国家航空产业基地投资发展有限公司
10,000.00 0.93
13汉中市汉台区城市发展投资有限责任公司
10,000.00 0.93
14西安远秦开发建设有限公司
10,000.00 0.93
15渭南市老城区改造开发有限责任公司
10,000.00 0.93
16宝鸡市国有资产经营有限责任公司
10,000.00 0.93
17西安润秦建设开发有限公司
10,000.00 0.93
18韩城金融控股集团有限公司
10,000.00 0.93
19西安丰源燃气有限公司
10,000.00 0.93
总计
242,256.21 22.53

根据失信被执行人网站和信用中国等公开信息查询结果，截至募

76


2019年第一期西安投资控股有限公司公司债券募集说明书


集说明书签署日，上述被担保企业不存在被列为失信被执行人的情形。


西投保提供担保项目的反担保措施以保证反担保和复合型反担
保为主，在不足值的情形下，会加入第三方保证等增信措施，确保了
业务的稳健运行。截至
2018年末，反担保措施组成情况如下：

反担保类型比例（%）
质押
8.00
抵押
5.81
保证
32.04
抵押+保证
13.01
质押+保证
11.27
质押+抵押
8.50
三种以上措施
6.22

西投保自成立以来，其融资担保业务的运营均符合《融资担保公
司管理暂行办法》中对于融资性担保公司的业务范围、经营规则和风
险控制的相关规定，未受到相关监管机构的处罚，无违法违规不良记
录，也不存在吸收存款、发放贷款、受托发放贷款、受托投资等监管
部分规定的不得从事的业务。风险控制方面，西投保近三年风险准备
提取充足，具备有效的防范担保风险的保障措施。总体而言，西投保
公司治理完善，风险控制能力较强。


（4）小额贷款业务
发行人小额贷款业务主要由下属子公司西安国信小额贷款有限
公司负责运营。国信小贷的成立是陕西省试点国有资本参股小额贷款
公司的重要举措，也是西安市近些年来大力促进金融产业发展的成果。

国信小贷作为陕西省首家国有企业发起成立的小额贷款公司和规模
最大的小额贷款公司，立足于西安市普惠金融发展的大局，从成立之
初就将客户群体锁定为符合国家产业政策、具有一定发展前景、信用

77


2019年第一期西安投资控股有限公司公司债券募集说明书


良好的中小微企业和个人。截至
2018年末，公司累计为多家客户提
供了金融服务，向西安市各类中小微企业与个人累计发放贷款
56亿
元，有力支持了区域经济发展。近三年国信小贷主要财务指标如下：

项目
2018年
12月
31日
2017年
12月
31日
2016年
12月
31日
总资产（万元）
70,079.44 72,353.04 65,334.64
净资产（万元）
56,711.73 52,880.61 50,209.87
实收资本（万元）
50,000.00 50,000.00 50,000.00
净资产占合并口径比例（
%）
2.07 2.20 2.45
项目
2018年度
2017年度
2016年度
营业收入（万元）
7,255.48 5,776.33 6,409.71
净利润（万元）
3,831.12 2,670.75 2,826.03
净利润率（
%）
52.80 46.24 44.09
小微贷款业务收入（万元）
7,111.54 5,247.52 132.72
委托贷款业务收入（万元）
121.27 510.87 6,227.06
合计
7,232.81 5,758.39 6,359.78

国信小贷监测应收小额贷款组合的资产时，对小额贷款资产进行
五级分类，相应的计提比例情况如下：

分类计提比例
正常类贷款
1.00%
关注类贷款
2.00%
次级类贷款
25.00%
可疑类贷款
50.00%
损失类贷款
100.00%

2016-2018年，发行人的小额贷款不良资产情况及不良率如下：

单位：万元.
%

项目
2018年
2017年
2016年
余额贷款损失准备余额贷款损失准备余额贷款损失准备
正常类贷款
44,303.40 443.03 46,246.68 462.47 24,792.32 247.92
关注类贷款
4,809.69 96.19 6,019.66 120.39 6,020.34 120.41
次级类贷款
12,580.98 3,145.25 12,640.79 3,160.20 13,483.49 3,370.87
可疑类贷款
9,603.37 4,801.68 10,862.16 5,431.08 11,832.16 5,916.08
损失类贷款
4,146.30 4,146.30 4,316.30 4,316.30 5,788.30 5,788.30
合计
75,443.74 12,632.46 80,085.59 13,490.44 61,916.61 15,443.58
不良资产合计
26,330.65 27,819.25 31,103.95
不良率
34.90 34.74 50.24
损失准备金
800.86 800.86 777.30
不良贷款拨备覆盖率
50.84 51.37 52.15

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2019年第一期西安投资控股有限公司公司债券募集说明书


近三年，国信小贷资产规模总体呈上升趋势，营业收入和净利润
稍有波动，但近三年净利润率分别为
44.09%、46.24%和
52.80%，仍
高于同期行业平均水平。


截至
2018年末，国信小贷发放贷款账面余额为
75,443.74万元，
其中，个人贷款
26,947.54万元，企业贷款
48,496.20万元，各笔贷款
均未超过
2,500.00万元，同一贷款人累计贷款余额未超过公司净资产
的
5.00%；风险控制完善有效，建立起健全的贷前调查、贷时审查和
贷后检查业务流程和操作规范，按照贷款五级分类办法准确反映资产
形态；内控机制权责明晰，建立起财务管理制度、会计核算办法、贷
款风险管理办法、贷款管理办法、风险拨备制度、风险分类管理办法、
贷款业务操作流程、贷款业务审查审批工作指引等规章制度，未发现
存在部门管理混乱、权责不分的情况。


目前，国内关于小额贷款公司的法律法规尚未明确，小贷公司业
务定位不准确，融资渠道受限问题不见改善，使得小贷公司普遍面临
高成本、高风险的问题，小贷行业发展受到一定的限制。预计随着利
率市场化的推进、融资渠道的拓宽及小额贷款行业监管政策的完善，
小额贷款行业的发展有望步入正轨，国信小贷的业务规模及盈利水平
有望得到进一步提高.


2、产业投资板块

公司产业投资板块业务由公司本部和西安恒信资本管理有限公
司负责，分为股权投资和基金投资与管理两个分支，收入主要计入投
资收益。投资领域主要集中在旅游、农业、生物医药、人工智能、新

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2019年第一期西安投资控股有限公司公司债券募集说明书


能源、高新技术、芯片、半导体、高端智能装备制造等多个领域。


（1）股权投资
股权投资业务的运作模式分为西安市市级专项财政资金股权投
资和以公司自有资金进行直接股权投资，运营主体主要为公司本部，
通过收缴股息、现金分红及项目处置实现收益。公司对已投项目实行
差异化管理，通过
IPO、并购、协议转让、股东收购、企业回购等方
式择机退出。


公司作为西安市财政各项支持产业发展资金股权投资的执行机
构，截至
2018年末，公司参与的财政出资股投资项目
4个，投资规
模
53,300.00万元，单个项目的最小资金量为
300万元，最大资金量
为
20,000.00万元，投向行业主要分布在山区旅游及旅游规划开发等。


以自有资金直接投资的股权项目，公司参与被投资企业的经营管
理，支持并促进企业按照既定目标发展，确保投资资金的安全及投资
收益的最大化。公司充分发挥自身资源优势，以市政府确定的五大主
导产业、八大优势产业为主线，结合公司自身实际情况，不断发掘、
筛选符合国家与地方产业政策的优质项目。截至
2018年末，公司以
自有资金直接投资的股权项目
7个，投资规模
32,689.58万元，单个
项目的最小资金量为
480万元，最大资金量为
15,000.00万元，投向
行业主要分布在航空航天、新能源、互联网等。


截至
2018年末，公司在投股权投资项目如下表所示：

单位：万元、%

项目名称总投资金额持股比例投资时间投向产业方向
西安秦岭朱雀太平国家森林公园旅游发展有限公司
13,200.00 33.00 2012年山区旅游
西安秦岭生态保护有限公司
20,000.00 25.00 2011年旅游规划及开发

80


2019年第一期西安投资控股有限公司公司债券募集说明书


西安秦岭终南山世界地质公园旅游发展有限公司
19,800.00 33.00 2011年山区旅游
西安航空航天投资股份有限公司
15,000.00 10.00 2018年航空航天
西安富阎移动能源有限公司
5,000.00 2.17 2018年新能源
浙江遂网电子商务有限公司
4,500.00 14.24 2018年互联网
西安西测电子技术服务有限公司
800.00 5.05 2017年环境与可靠性检测试验
西安天一生物技术股份有限公司
480.00 3.07 2015年植物提取物
西安农业科技企业孵化器有限公司
300.00 60.00 2010年农业项目孵化
西安开米股份有限公司
6,709.58 7.93 2011年生活用精细化工
西安园区发展投资管理中心（有限合伙企业）
200.00 40.00 2010年投资管理、股权投资
小计
85,989.58 ---

资料来源：发行人提供

（2）基金投资与管理
基金投资与管理业务运营主体主要为西安产业投资基金管理有
限公司与西安恒信资本管理有限公司。公司积极运用基金有效的资金
组织方式，撬动更多社会资本参与城市基础设施建设，依托专业化管
理能力发起设立了多支政策性引导基金及商业化基金。


截至
2018年末，公司参与投资管理的基金概况如下表所示：

类别基金名称
基金规模
（亿元）
设立时间存续期限投资领域
引导基金
合作发展基金
50.00 2016年
8月长期基础设施建设
大西安产业基金
100.00 2018年
4月长期高新技术、新能源、旅游、文化等
商业化基金
汉能基金
21.02 2018年
1月
7年新能源
西安君创投资有限公司
4.00 2014年
4月长期高新技术产业、优势产业

资料来源：发行人提供

西安市财政预算每年安排各类支持产业发展专项资金，由公司开

展拟扶持项目尽职调查、资金拨付等具体工作，并负责投资项目的管

理与退出.
2018年，大西安产业基金设立，以“引导基金
+产业发展

基金群”双层结构设计，依托市场化机制通过引导基金吸引社会及金

融资本助力西安市战略性新兴产业、工业发展、科技创新创业、农业
（产业扶贫）及资本市场等重点产业领域发展。

公司通过参与运营的市场化基金投资新能源与生态环保等行业，

81


2019年第一期西安投资控股有限公司公司债券募集说明书


借助专业化的运作团队为目标企业提供充裕的资金支持、专业的技术
支撑和市场化的资本运作，助力产业的横向纵向战略布局，实现资产
的有效配置，为新的产业孵化和壮大提供资金和管理支持。


截至
2018年末，公司运作基金投资领域主要分布在现代能源、
汽车产业等行业，投资企业个数达到
39个，具体如下表所示：

投资领域投资企业个数占比（%）
现代农业
2 0.70
现代能源
2 35.10
汽车产业
1 32.60
航空航天
1 2.00
生物医药
4 0.50
高端制造
10 3.80
新材料
3 0.80
节能环保
1 -
高新技术服务
9 3.10
其他
6 21.30
合计
39 100.00

（三）经营理念及发展战略
1、经营理念及总体思路


（1）集团化、规模化发展
以“加快西部经济中心建设、着力推进产业升级
”为己任，遵循多
元化投资、专业化运营的发展道路，拓展、培育优质资产，提升公司
在资本市场上的地位；通过政策性资源获取、兼并收购等手段，推进
集团化、规模化发展。完善对各业务单元分层分类的管控模式，明晰
总部功能定位、责权体系，激发组织活力，强化综合治理能力。发掘
整合多方资源，提高资本集中度，促进资本要素的优化组合，实现规
模效应。


82


2019年第一期西安投资控股有限公司公司债券募集说明书


（2）市场化、国际化运作
以“三廊两轴两带一通道
”和“八大平台
”建设为重点，构建以市场
为导向的运行机制，不断地增强抗击市场风险的能力，完善内部市场
管理模式，坚持激励机制和约束机制相结合，促进各业务板块成为自
主经营、自负盈亏的独立市场主体。紧抓
“一带一路
”发展机遇，通过
对外直接投资、对外合作交流等方式，逐步进入国际资本市场，参与
海外投资并购。


（3）专业化、标准化管理
根据各业务领域的国有资本特征，积极推进专业化投资运营管理、
专业化资源配置、专业化人才队伍建设，培育资本运作、风险防控等
专业能力；深入开展标准化工作，与国际接轨，以标准研制、标准应
用为重点，实现人、财、物、技术、市场的优化配置和管理资源共享。


（4）全面风控、主动合规
建立健全常态化的风险评估和内控评价机制，完善重大风险管控、
效能监察和设计监督，完善风险监测和防范机制。深入规范化、标准
化建设，按照
“风控为本，制度先行，主动合规
”的理念，完善公司各
项管理制度，确保运营管理的规范化、科学化、系统化。


（5）战略导向、业务协同
坚持战略导向，优先发展核心业务，统筹协调发展传统业务和新
兴业务，有限多元，分步实施；促进各项业务之间协同发展，促进产
业与金融协调发展；坚持互利共赢的开放战略，拓展开放合作发展平
台，创新开放合作新机制，努力形成深度融合的业务协同局面。


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2、经营工作的重点任务和发展战略

（1）优化治理结构，提高管控能力，完善组织架构体系
加强党的领导，优化法人治理结构。构建分类分层、一体化的集
团管控体系，打造价值创造型总部。结合公司的实践，构建板块清晰、
职责明确的组织架构体系。明晰投前及投后，总部与各业务单元间的
责权关系。根据持股比例的多少、企业所处行业的特点、企业公司治
理完善程度，以及企业经营管理层能力和企业风险防范水平有区别的
进行管控，提高管控灵活度。进一步明确全资或控股企业着力发展的
战略产业、优势产业，以及维持发展的一般产业或拟退出的产业。按
照业务战略的定位（分类）和企业所在级次（分层），研究确定国有
资本的控制比例。对特殊业务和竞争性业务实行业务板块分离，独立
运作，独立核算。在考核经营业绩指标和国有资产保值增值情况的同
时，服务区域战略，助推区域经济发展，并完成特殊任务的考核。


（2）推进标准化建设，构建信息化平台
深入开展标准化服务工作，加快标准化与国际接轨，实现人、财、
物、技术、市场的优化配置和管理资源共享，提升公司运营管理水平。

以实现政府产业政策和财政政策为目标，以推进管理与服务标准化建
设为主线，以标准研制为手段，以标准应用为重点，着力增强投融资
标准化的系统性、导向性、实效性与科学性。遵循
“系统谋划、分步
推进、重点突破、开放兼容、创新驱动、整体提升
”的基本原则，根
据参控股企业章程中明确的相关管控条款规定，构建集合理性、高效
性、标准化、规范化为一体的信息化平台。标准化与信息化互为支撑：

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标准化为基础，规范和促进公司信息化有序、高效、快速和健康地发
展；信息化为载体，提升标准化工作的管理水平。


（3）完善投资管理，提升决策能力
建立健全集团投资管理体系，实现投前、投中、投后的全链条投
资管理，包括组织体系、制度体系、流程体系、表单体系、责任体系
等。通过战略性股权投资、资源性兼并收购、新兴业务的试验性投资
等方式，完善投资组合策略，全方位展开投资活动，不断孵化公司新
的利润增长来源。


（4）加强风控管理，完善风险防范
完善风险控制组织体系，强化员工风险意识，夯实风险管理基础，
借鉴国际国内先进经验，以“决策、执行、监督”运行机制建设为重点，
以“流程”为中心，构建
“结构合理、层次分明、衔接有序、方法科学、
体系完备
”的内部控制体系，对违规行为进行持续监测、识别、预警、
防范、控制，防范和化解不确定性风险，降低未预期损失的可能性，
保护和提升股东价值。


（5）提升财务管理，助力业务发展
坚持以价值增值和风险防控为导向的财务战略，为谋求企业资金
均衡、有效流动和实现企业战略，为加强企业财务竞争优势，在分析
企业内外环境因素影响的基础上，对企业资金流动进行全局性、长期
性和创造性的谋划，不断探索和完善国有资本运营公司财务管控模式。


（6）推进团队建设，强化人资管理
建立多层次的人才培养体系，完善人才梯队建设，明晰人才激励
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导向，优化人员配置。坚持人才强企战略，健全引人、育人、用人、
留人的人才管理机制，以薪酬管理和绩效考核为重点，强化岗位价值
实现的管理理念，在实践中提高各类人才的综合素质和业务水平。创
新人资管理的方式方法，广泛吸纳优秀人才共同发展，不断提升人力
资源管理效率与科学化水平。


（7）全面加强党建，强化政治保障
贯彻落实党的十八大以及十八届三中、四中、五中、六中全会精
神，进一步加强党对国有企业的领导和监管，坚持群众路线，强化纪
律监督，围绕经济工作中心，发挥积极作用，促进西投控股各项工作
健康快速发展。


二、发行人所在行业现状和前景

（一）金融服务行业现状和前景


1、国内金融服务业现状和前景

金融服务业作为第三产业中的主导行业，是各种社会资源尤其是
货币形式资源进行优化配置的重要领域，是现代市场经济的血脉，关
系到整个国家的经济安全。


近十年来，随着我国经济的快速发展，我国金融服务业获得了长
足进步，金融资产总量快速增长，金融服务业成为增长最快的产业之
一。股权分置改革解决了资本市场长期发展的历史遗留；上市公司质
量的提高奠定了资本市场持续健康发展的坚实基础；创业板、股指期
货和融资融券业务的推出，有效地丰富了我国的证券市场结构，建立
了多层次的资本市场体系。目前，我国已基本形成了与建设社会主义

86


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市场经济体系相适应的以信托、银行、保险、证券为四大支柱，以其
他非银行金融业，如风险投资、创业基金、金融租赁、担保等为补充
的金融服务业体系.
2009年
IPO的重新启动和创业板的推出，逐步
推动我国金融业的进一步完善和发展。近年来中国
IPO市场持续增长，
IPO市场募集资金总额位于世界前列，随着股指期货和融资融券等创
新业务的推出，我国的金融交易品种也越来越丰富。我国金融服务业
的迅速发展，相应会促进我国现代各个产业的发展，对于配置社会资
源，提高资源利用效率有着十分重大的意义.


2008年以来，尽管国际金融市场动荡不安，我国金融市场仍保
持着稳定发展的态势，在国民经济发展中的支柱地位和资源配置作用
日益增强。金融行业对金融创新、业务多样化的重视程度日益提高，
逐步进入平衡、快速发展阶段。同时，我国金融市场改革继续深化，
与国际金融市场联系进一步加强。我国金融业面临着市场开放、竞争
加剧的双重局面，总体来说挑战和机会并存.


2、陕西省金融服务业现状和前景


2009年
6月出台的《关中
-天水经济区发展规划》中指出，要加
大对陕西金融行业的政策支持，积极引进金融机构，大力发展金融服
务业.


2017年
3月，中国（陕西）自由贸易试验区获批建立，国务院
下发的总体方案中指出，要努力建成投资贸易便利、高端产业聚集、
金融服务完善、人文交流深入、监管高效便捷、法治环境规范的高水
平高标准自由贸易园区，推动“一带一路”建设和西部大开发战略的

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深入实施。


目前，陕西省金融机构正努力提高创新金融服务意识，不断增强
创新金融服务能力，推出了
“陕重汽保兑仓模式
”、“陕鼓节能环保金
融服务模式”、“西重所信贷模式”和“联保贷、组合贷”等创新产品，
重点支持关中-天水经济区内制造业的发展。按照现代服务业的发展
特点和发展趋势，陕西省金融机构综合试点了
“种子资金模式
”、“金
融租赁模式”、“供应链融资模式
”和“项目收益权质押担保模式”等创
新产品，积极支持关中
-天水经济区内服务业的发展。


在陕西省各金融机构的支持下，西安金融商务区已初具区域性金
融中心雏形，已有陕西国际金融中心、中国银行全球客服中心、永安
保险总部、西部信托金融时代广场、西部石油交易中心、陕西大宗煤
炭交易电子平台、陕西环境权交易所等
30余家大型金融、商务机构
入驻。


（二）产业投资行业现状和前景


1、国内产业投资行业现状和前景

产业投资是对市场前景广阔、管理规范、财务透明的公司进行的
长期的战略性投资。既可以投资于规模性增长的传统行业，如能源、
生物和公共设施建设行业等，也可以投资于高速成长的新兴行业，如
电子、通信和网络行业等。产业投资为企业提供股权投资，帮助企业
实现股权和资产结构优化，并且参与企业管理，协助企业制定中长期
发展战略及营销战略规划，评估投资和经营计划的时间进度，销售和
财务预测的合理性等一系列方案，使所投资企业得到长足发展，获取

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超额利润。


近年来，由于中国经济呈现高速发展，中国资本市场日益完善，
产业投资行业发展迅猛，各地政府也设立产业投资引导基金来扶持当
地经济和产业的发展。如北京大力发展“1+3+N”模式股权投资基金，
主要对准新能源、节能环保、电动汽车、新材料、新医药、生物育种、
信息产业等领域；广东省出台的《关于加快经济发展方式转变的若干
意见》指出，要制定实施战略性新兴产业发展规划，培育
100个战略
性新兴产业项目.
“十二五
”期间，广东省政府每年新增安排
20亿元，
重点支持引导发展战略性新兴产业；天津充分利用金融改革创新先行
先试的政策优势，积极推动股权投资基金的发展。在软件及高端信息
制造、绿色能源、先进制造业、生物技术和现代医药、现代服务业等
领域形成优势；上海在国家发改委和财政部设立的
20支新兴产业创
投基金中获得
5支基金的设立指标，涉及集成电路设计、生物医药、
新能源、软件和信息服务、新材料等行业。


未来我国的产业投资行业将会遇到进一步发展壮大的机会。一方
面，产业投资行业的资金渠道将更加多元化。随着政策逐步放开，养
老保险资金可以逐步进入产业投资基金市场，为中国的产业投资基金
公司的发展提供机遇。同时，政府支持中小企业的创业基金、证券公
司以及部分实力雄厚的大型国有企业的部分资金都可以作为资金来
源的一部分。另一方面，随着产业投资行业的发展，所关注的行业将
进行进一步细分，在细分行业中将会挖掘出更多的可投资的优质企业。


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2、陕西省产业投资行业现状和前景


2010年
8月
31日国务院出台《国务院关于中西部地区承接产业
转移的指导意见》（国发.
2010〕28号），提出陕西省应该因地制
宜地承接发展优势特色产业。其中包括：在高科技产业，承接发展电
子信息、生物、航空航天、新材料、新能源等战略性新兴产业，加强
与东部沿海地区创新要素对接，支持建立高新技术产业化基地和产业
“孵化园
”，促进创新成果转化；在现代服务业，适应新型工业化和居
民消费结构升级的新形势，大力承接发展商贸、物流、文化、旅游等
产业，积极培育软件及信息服务、研发设计、质量检验、科技成果转
化等生产性服务企业，发展相关产业的销售、财务、商务策划中心，
推动服务业与制造业有机融合、互动发展；在加工贸易业，改善加工
贸易配套条件，提高产业层次，拓展加工深度，推动加工贸易转型升
级，鼓励加工贸易企业进一步开拓国际市场，加快形成布局合理、比
较优势明显、区域特色鲜明的加工贸易发展格局；在农产品加工业，
发挥农产品资源丰富的优势，积极引进龙头企业和产业资本，承接发
展农产品加工业、生态农业和旅游观光农业，推进农业结构调整和发
展方式转变，加快农业科技进步，完善农产品市场流通体系，提升产
业化经营水平.


2017年
12月
1日，陕西省人民政府办公厅发布《陕西省人民政
府办公厅关于支持实体经济发展若干财税措施的意见》，文中提到，
落实高新技术企业税收优惠政策。对认定的高新技术企业，企业所得
税适用
15%的优惠税率。对企业研发费用，按照
50％加计扣除。科

90


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技型中小企业研发费用加计扣除比例由
50%提高到
75%；支持工业
稳增长、促投资，重大技术改造和新产业培育项目给予
300万元—
1000万元支持；对首台（套）应用、消费品超销售给予奖励，对工
业品促销活动给予补贴等；支持农业产业化发展，对认定的明星企业
给予
120万-150万元一次性补助等；支持科技成果转化，对就地成功
实施转化的重大科技成果实施双向补助，根据产业化规模和纳税总额，
给予成果供给方和吸纳方总额合计
30％、最高不超过
150万元的后
补助或贷款贴息；用好省科技成果转化引导基金，加速科技成果转化
和企业孵化。


在承接产业转移的大背景下，陕西省大力发展产业投资行业。陕
西省成立陕西省产业投资有限公司、陕西文化产业投资控股有限公司、
陕西省扶贫产业投资基金有限公司等产业投资公司代表政府来履行
产业投资职能，积极发掘市场空间广阔的优势产业项目，围绕优势产
业链，培育产业龙头和产业集群，合理调配产业上下游相关资源，发
挥协同效应和规模效应。


三、发行人所在行业地位和竞争优势

（一）行业地位


1、金融服务行业

金融服务是发行人的主营业务之一，近年来业务增长较快，盈利
能力很强。发行人以管理运作金融或类金融资产为核心，优化西安市
地方金融资源，打造全金融产业链条，充分发挥各控股公司间的协同
效应，整合资金、客户、产品三大信息，为不同发展时期的企业提供

91


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全方位、全生命周期的金融服务，为推动西安建设国际化大都市和区
域性金融中心的目标作出积极的努力。


发行人控股长安国际信托股份有限公司、宝信国际融资租赁有限
公司、西安投融资担保有限公司和西安国信小额贷款有限公司，形成
了以西北地区为主要业务区域，辐射全国，以信托、融资租赁、融资
性担保和提供小额贷款业务为主要业务范围的系列金融服务公司群。

发行人通过整合各公司丰富的业务资源，发挥联动功能，同时，与其
他地方性和全国性金融机构建立战略合作关系，有效地拓展了发行人
在金融服务方面的规模经济效应.


2、产业投资行业

产业投资是发行人的主营业务之一。在产业投资专业化运营方面，
发行人以促进西安经济发展方式转变和产业结构升级，培育特色经济
和战略性新兴产业，以加强存量资产管理为目标，以财政产业扶持投
资引导业务为核心，以西安市主导产业和战略性新兴产业项目投融资
为重点，按照依法经营、科学管理、注重效益的原则，实行自主自营、
市场化运作，有效发挥投资引导职能。


公司以新能源、新材料、精细化工、高端装备制造业等行业为投
资重点，投资多家行业领军企业，在产业资本投资方面已积累较为丰
富的专业经验。公司自成立以来，与西安市各开发区、区县产业园区
及西安水务集团有限责任公司、陕西鼓风机集团有限公司等多家企业
建立了良好的战略合作关系。


92


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（二）竞争优势


1、金融服务行业

（1）金融板块控股子公司间的协同效应
发行人凭借其控股的长安国际信托股份有限公司、宝信国际融资
租赁有限公司、西安投融资担保有限公司和西安国信小额贷款有限公
司，在公司内部建立了一个内部资本市场，从而使公司各业务部门能
够以更低的成本获得业务发展资金，实现资源的优化配置。


发行人整合金融链条中各子公司的信息、渠道、人才、公共关系
等资源，共享使用，获得效益最大化。利用自身整合协同能力，根据
各子公司的业务特点为客户提供整合式的金融服务。


（2）积极进行金融产品的设计与创新
发行人在相关法律法规允许的范围内进行有价证券的质押融资、
债转股、不良资产信托化、信贷资产证券化等金融交叉产品的协调研
发，通过设立交叉销售金融产品，向客户提供
“一站式”金融服务，并
向小微企业提供各类融资及担保支持，满足客户多元化、个性化的金
融需求。


（3）销售网络成熟，客户关系稳定
发行人下属的中小企业投融资服务中心部门拥有完善的销售网
络和稳定的客户关系，为控股子公司的信托业务、融资租赁业务以及
融资性担保业务提供源源不断的客户群，拓宽了金融板块的销售渠道.


2、产业投资行业

（1）发行人是西安市财政支持产业的承接平台
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为发挥财政产业扶持资金投资引导作用，促进优势产业集群发展，
西安市财政预算每年安排各类支持产业发展专项资金，由发行人开展
拟扶持项目尽职调查、资金拨付等具体工作，并负责投资项目股权管
理与投资退出。发行人积极承接这种新型的地方财政支持产业的运作
模式，探索地方以要素出资占企业股权的形式，协助地方财政参与企
业股权投资。通过风险投资及地方利税大户培育的方式，协助政府探
索以地方财政政策设计来推动地方经济发展的途径。


（2）发行人是西部优势产业链和产业集群的推手
发行人按照西安市产业发展规划，积极发掘市场空间广阔的优势
产业项目，围绕优势产业链，按照市场化原则，聚合财政产业扶持和
股权投资基金等多种渠道提供支持，培育产业龙头和产业集群。在优
势产业投资的基础上，发行人实现资源的优化配置和资产的快速增值，
合理调配产业上下游相关资源，发挥协同效应和规模效应。


对特定产业的投资基金，发行人依托专业化团队，对项目进行筛
选、投资方案设计、股权管理及投资退出等通过专业化高效运营，取
得较高的投资回报。


通过战略性经营资源投资，培育稳定的现金流。参与被投入企业
经营管理，支持并促进企业按照既定目标发展，确保投资资金的安全
及投资收益的最大化。


四、地区经济概况
西安地处中国陆地版图中心和我国中西部两大经济区域的结合
部，是西北通往西南、中原、华东和华北的门户和交通枢纽。交通畅

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达、区位重要。作为陕西省省会、国家中心城市之一，西安市是陕西
省政治、经济、文化中心，辖
11区、2县、7个国家级开发区，并代
管一个国家级新区，总面积
10,752平方公里，城市建成区面积
595.26
平方公里，西安原口径户籍人口
845.09万人，户籍人口
905.68万人。

亚洲知识技术创新中心，新欧亚大陆桥中国段和黄河流域最大的中心
城市，中国大飞机的制造基地。科技实力仅次于北京、上海，居全国
第三位.
2011年国务院《全国主体功能区规划》将西安确定为
“全国
历史文化基地
”，着力打造西安为国际化大都市。


近年来，西安市凭借其资源优势和地理优势，西安市综合经济实
力实现稳步提升，财政收入持续增长，地方财政实力显著增强。根据
2018年西安市国民经济和社会发展统计公报及西安市财政局提供的
数据，
2018年，全市实现地区生产总值
8,349.86亿元，比上一年增
长
8.2%，分产业来看，第一产业增加值
258.82亿元，比上一年增长


3.3%，第二产业增加值
2,925.61亿元，比上一年增长
8.5%，第三产
业增加值
5,165.43亿元，比上一年增长
8.3%；一般预算收入
684.71
亿元，比上一年增长
10.8%；全年固定资产投资比上一年增长
8.4%；
社会消费品零售总额
4,658.72亿元，比上一年增长
9.6%。2016年至
2018年西安市主要财政数据如下表：
项目
2018年度
2017年度
2016年度
金额
（亿元）
增幅
（%）
金额
（亿元）
增幅
（%）
金额
（亿元）
增幅
（%）
地区生产总值
8,349.86 8.20 7,469.85 7.70 6,257.18 8.50
一般预算收入
684.71 10.80 654.50 9.80 641.07 11.10

数据来源：西安市财政局

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第十条发行人财务情况
发行人
2016年度、2017年度和
2018年度的财务报告均经希格
玛会计师事务所（特殊普通合伙）审计，并分别出具了文号为希会审
字（2017）0594号、希会审字（
2018）1169号和希会审字（
2019）
1062号的标准无保留意见的审计报告。以下所引用的财务数据，非
经特别说明，均引自上述经审计的财务报告及附注。

在阅读下文的相关财务报表中的信息时，应当参照发行人经审计
的财务报表、附注以及募集说明书中其他部分对发行人的历史财务数
据的注释。

一、发行人近三年主要财务数据及财务指标
（一）主要财务数据

项目
2018年度/末
2017年度/末
2016年度/末
资产总计（万元）
4,738,549.07 4,350,380.54 3,944,206.45
流动资产合计（万元）
2,052,996.86 2,214,379.38 2,304,126.42
非流动资产合计（万元）
2,685,552.21 2,136,001.16 1,640,080.03
负债合计（万元）
2,004,380.85 1,948,510.60 1,894,741.88
流动负债合计（万元）
1,329,182.38 1,079,104.66 1,321,700.83
非流动负债合计（万元）
675,198.48 869,405.94 573,041.05
所有者权益合计（万元）
2,734,168.21 2,401,869.94 2,049,464.57
归属于母公司所有者权益合计（万元）
2,127,581.64 1,859,150.87 1,535,172.27
营业总收入（万元）
297,200.31 331,952.16 323,711.36
营业总成本（万元）
295,665.03 276,349.37 217,714.10
营业利润（万元）
53,171.86 125,912.42 126,633.97
营业外收入（万元）
134.81 1,022.93 940.63
营业外支出（万元）
2,642.06 2,527.49 915.13
利润总额（万元）
50,664.62 124,407.86 126,614.69
净利润（万元）
32,765.64 100,303.28 100,861.25
归属于母公司股东的净利润（万元）
17,056.33 50,663.38 62,940.71
经营活动产生的现金流量净额（万元）
204,455.45 83,330.64 -99,436.88
投资活动产生的现金流量净额（万元）
-540,899.82 -326,831.46 -331,998.50
筹资活动产生的现金流量净额（万元）
385,681.33 352,781.81 388,403.90

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现金及现金等价物净增加额（万元）
49,237.54 109,280.29 -43,030.77

（二）主要财务指标

项目
2018年度/末
2017年度/末
2016年度/末
流动比率
1.54 2.05 1.74
速动比率
1.45 1.94 1.55
资产负债率（
%）
42.30 44.79 48.04
营业利润率（
%）
83.00 73.76 75.86
总资产收益率（
%）
0.72 2.42 2.73
净资产收益率（
%）
1.28 4.51 5.28
净资产周转率（次
/年）
0.12 0.15 0.17
总资产周转率（次
/年）
0.07 0.08 0.09
存货周转率（次）
0.31 0.40 0.28
应收账款周转率（次）
2.12 1.92 1.36
EBITDA（万元）
96,490.44 167,332.52 168,661.88
EBITDA利息保障倍数（倍）
2.09 3.81 4.49

注：上述财务数据计算公式如下：
1、流动比率=流动资产合计
/流动负债合计
2、速动比率=（流动资产合计
-存货）
/流动负债合计
3、资产负债率
=负债合计/资产总计
×100%
4、营业利润率=〔营业总收入-（营业总成本-税金及附加-销售费用-管理费用-财务费用-资

产减值损失）〕营业利润
/营业总收入
×100%
5、总资产收益率
=净利润/资产总计平均余额
×100%
6、净资产收益率
=净利润/所有者权益合计平均余额
×100%
7、净资产周转率
=营业总收入
/所有者权益合计平均余额
8、总资产周转率
=营业总收入
/资产总计平均余额
9、存货周转率
=营业成本/存货平均净额
10、应收账款周转率
=营业收入/应收账款平均净额
11、EBITDA=利润总额+计入财务费用的利息支出
+固定资产折旧
+摊销
12、EBITDA利息保障倍数（倍）
=EBITDA/利息支出

二、发行人
2016年度至
2018年度经审计的财务报表（见附表二

至附表四）

三、发行人财务分析

（一）偿债能力分析

发行人近三年主要偿债指标如下：

项目
2018年度/末
2017年度/末
2016年度/末
资产负债率（
%）
42.30 44.79 48.04
流动比率
1.54 2.05 1.74

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速动比率
1.45 1.94 1.55
EBITDA利息保障倍数（倍）
2.09 3.81 4.49

2016-2018年，发行人的流动比率分别为
1.74、2.05和
1.54。2017
年流动比率较
2016年大幅上升，主要系当年宝信融资租赁的质押借
款减少所致.
2018年流动比率较
2017年下降
24.88%，主要系发行人
基于业务发展需求新增金融机构借款较多所致.


2016-2018年，发行人的速动比率分别为
1.55、1.94和
1.45。2017
年速动比率比
2016年有所上升，主要系当年流动负债中的短期借款
减少所致.
2018年速动比率比
2017年下降的原因主要系发行人流动
负债中的短期借款增加所致。


长期偿债能力方面，
2016-2018年，发行人资产负债率分别为


48.04%、44.79%和
42.30%，资产负债率逐年平稳下降，处于合理水
平。近三年，发行人
EBITDA利息保障倍数分别为
4.49、3.81和
2.09，
呈现逐年下降态势，主要系子公司长安信托
2018年计提较大金额减
值准备，导致利润总额有所下滑。

总体而言，发行人财务结构较为稳健，具有较强的偿债能力。同
时，发行人较为充裕的经营活动现金流和较大规模的现金类资产为短
期偿债能力提供了有力保障。


（二）营运能力分析
发行人近三年主要营运能力指标如下：


项目
2018年度/末
2017年度/末
2016年度/末
应收账款（万元）
74,467.18 7,376.68 129,426.06
存货（万元）
129,027.47 118,281.57 254,520.35
资产总额（万元）
4,738,549.07 4,350,380.54 3,944,206.45
营业总收入（万元）
297,200.31 331,952.16 323,711.36

98


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营业总成本（万元）
295,665.03 276,349.37 217,714.10
存货周转率（次）
0.31 0.40 0.28
总资产周转率（次）
0.07 0.08 0.09
应收账款周转率（次）
2.12 1.92 1.36

注：存货周转率＝营业成本
/平均存货余额
应收账款周转率
=营业收入
/平均应收账款余额
总资产周转率
=营业总收入
/平均总资产余额


2016-2018年，发行人的存货周转率分别为
0.28、0.40和
0.31，
呈现波动态势。存货主要由工程施工和开发成本组成，主要来自于发
行人三级子公司远秦开发的工业园区建设业务，因此存货周转率更接
近于建筑施工行业的存货周转率水平。由于发行人中标数量和新开工
项目较少，且施工的收尾、竣工项目决算、审计等二次经营工作难度
大、周期长，导致存货周转率下降.


2016-2018年，发行人应收账款周转率分别为
1.36、1.92和
2.12，
呈现增长态势。发行人应收账款周转频率较高，应收账款回收情况良
好.


2016-2018年，发行人总资产周转率分别为
0.09、0.08和
0.07，

呈现小幅下降趋势，发行人资产利用效率仍有较大提升空间。

（三）盈利能力分析
发行人近三年主要盈利能力数据及指标如下：

项目
2018年度
2017年度
2016年度
营业总收入（万元）
297,200.31 331,952.16 323,711.36
营业利润（万元）
53,171.86 125,912.42 126,633.97
营业外收入（万元）
134.81 1,022.92 940.63
利润总额（万元）
50,664.62 124,407.86 126,614.69
净利润（万元）
32,765.64 100,303.28 100,861.25
归属于母公司股东的净利润（万元）
17,056.33 50,663.38 62,940.71
营业利润率（
%）
83.00 73.76 75.86
总资产收益率（
%）
0.72 2.42 2.73
净资产收益率（
%）
1.28 4.51 5.28

99


2019年第一期西安投资控股有限公司公司债券募集说明书


发行人
2016-2018年的营业总收入分别为
323,711.36万元.
331,952.16万元和
297,200.31万元，
2017年及
2018年的营业总收入
同比变动比例分别为
2.55%和-10.47%。发行人
2018年收入及利润下
降主要系子公司宝信融资租赁收益减少、合并范围变动导致工程施工
收入减少，且子公司长安信托计提较大金额减值准备所致.


1、资产减值损失


2018年度发行人资产减值损失为
83,160.35万元，较
2017年度
的
21,747.86万元增加了
61,412.49万元，增幅为
282.38%。2018年发
行人资产减值损失大幅增加主要系可供出售金融资产减值损失计提
53,176.40万元，较
2017年度增加
35,441.60万元，增幅为
199.84%；
贷款损失计提
13,825.94万元。可供出售金融资产减值损失和贷款损
失主要系发行人子公司长安信托部分信托项目及信托贷款计提所致.


2、投资收益


2016-2018年，发行人投资收益分别为
55,143.56万元.
118,865.35
万元和
43,366.49万元，
2018年度投资收益较上年减少
75,498.86万
元，降幅为
63.52%，主要系公允价值计量且其变动计入当期损益的
金融资产在持有期间的投资收益大幅下降所致；从构成看，可供出售
金融资产在持有期间的投资收益
14,798.91万元、处置可供出售金融
资产取得的投资收益
15,542.52万元及其他投资收益
11,667.84万元。


（四）现金流量分析

发行人近三年主要现金流量数据如下：

项目
2018年度
2017年度
2016年度
经营活动产生的现金流量净额（万元）
204,455.45 83,330.64 -99,436.88

100


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投资活动产生的现金流量净额（万元）
-540,899.82 -326,831.46 -331,998.50
筹资活动产生的现金流量净额（万元）
385,681.33 352,781.81 388,403.90
现金及现金等价物净增加额（万元）
49,237.54 109,280.29 -43,030.77

从经营活动看，发行人
2016年经营性活动产生的现金流量净额
为负数且净额较大，
2017年、2018年经营性活动产生的现金流量净
额为正数且呈现增长趋势.
2016年，发行人经营活动产生的现金流
量净额为负的主要原因为公司本部委托贷款与国信小贷贷款规模下
降，同时长安信托向陕西省国际信托股份有限公司拆出资金导致同业
存放款项下降所致；
2018年，发行人经营活动产生的现金流量净额
较
2017年增长了
145.35%。


从投资活动看，发行人
2016年至
2018年投资活动产生的现金流
量净额持续为负，主要原因是发行人近三年以来股权投资、产业投资
及项目投资规模逐年扩大，长期投资大幅增加。但由于产业投资回款
期限较长，导致现金流量净额为负.
2018年，发行人投资活动产生
的现金流量净额较前两年有所下降，主要由于公司对外投资大幅增加、
同时部分项目投资未收回所致。


从筹资活动看，发行人
2016年至
2018年筹资活动产生的现金流
净额较为稳定，主要是因为吸收投资和取得借款获得大量的现金流入，
融资渠道多元化，反映出发行人的资信水平和筹资能力的快速提高.
2017年筹资活动产生的现金流净额较
2016年有所降低，主要原因为
发行人偿还债务以及分配股利、利润或偿付利息支付了大量的现金.
2018年筹资活动产生的现金流净额较
2017年增长
9.33%，主要系本
期发行人需偿还的到期债务较少所致。


101


2019年第一期西安投资控股有限公司公司债券募集说明书


2016年至
2018年现金及现金等价物净增加额分别为
-43,030.77
万元.
109,280.29万元和
49,237.54万元，呈现波动趋势。随着发行
人金融服务板块、产业投资板块规模不断扩大，整体盈利能力将不断
增强。


（五）资产负债结构分析

发行人近三年资产负债结构如下：

单位：万元、%

项目
2018年末占比
2017年末占比
2016年末占比
流动资产
2,052,996.86 43.33 2,214,379.38 50.90 2,304,126.42 58.42
非流动资产
2,685,552.21 56.67 2,136,001.16 49.10 1,640,080.03 41.58
资产总计
4,738,549.07 100.00 4,350,380.54 100.00 3,944,206.45 100.00
流动负债
1,329,182.38 66.31 1,079,104.66 55.38 1,321,700.83 69.76
非流动负债
675,198.48 33.69 869,405.94 44.62 573,041.05 30.24
负债总计
2,004,380.85 100.00 1,948,510.60 100.00 1,894,741.88 100.00
资产负债率
42.30 44.79 48.04

1、资产结构分析
发行人近三年资产构成情况如下：

单位：万元、%

项目
2018年
12月
31日
2017年
12月
31日
2016年
12月
31日
余额占比余额占比余额占比
货币资金
552,260.86 11.65 508,182.30 11.68 399,360.03 10.13
拆出资金
----21,400.00 0.54
以公允价值计量且其变动
计入当期损益的金融资产
135,969.44 2.87 72,155.43 1.66 202,147.62 5.13
应收票据及应收账款
74,467.18 1.57 7,376.68 0.17 129,426.06 3.28
预付款项
115,493.32 2.44 110,374.15 2.54 96,212.01 2.44
其他应收款
426,439.97 9.00 345,494.25 7.95 361,337.39 9.16
买入返售金融资产
--49,380.00 1.14 18,070.79 0.46
存货
129,027.47 2.72 118,281.57 2.72 254,520.35 6.45
一年内到期的非流动资产
367,289.68 7.75 451,578.66 10.38 441,027.92 11.18
其他流动资产
252,048.95 5.32 551,556.35 12.68 380,624.25 9.65
流动资产合计
2,052,996.86 43.33 2,214,379.38 50.90 2,304,126.42 58.42
发放贷款及垫款
199,419.87 4.21 125,181.11 2.88 139,847.55 3.55
可供出售金融资产
1,663,652.95 35.11 980,426.95 22.54 616,545.08 15.63
持有至到期投资
9,705.38 0.20 11,490.93 0.26 11,490.93 0.29

102


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项目
2018年
12月
31日
2017年
12月
31日
2016年
12月
31日
余额占比余额占比余额占比
长期应收款
437,450.72 9.23 663,205.49 15.24 569,264.25 14.43
长期股权投资
219,616.30 4.63 169,284.33 3.89 168,035.22 4.26
固定资产
35,344.42 0.75 36,953.00 0.85 71,477.94 1.82
在建工程
1,473.57 0.03 1,441.56 0.03 2,163.12 0.05
生产性生物资产
3,612.58 0.08 3,093.42 0.07 2,725.55 0.07
无形资产
21,455.42 0.45 22,038.64 0.51 7,127.84 0.18
开发支出
954.19 0.02 95.31 -942.43 0.02
商誉
4,256.19 0.09 4,256.19 0.10 3,352.15 0.08
长期待摊费用
2,151.00 0.05 1,734.48 0.04 2,825.87 0.07
递延所得税资产
85,713.12 1.81 54,220.44 1.25 43,764.35 1.11
其他非流动资产
746.50 0.02 62,579.31 1.44 517.75 0.01
非流动资产合计
2,685,552.21 56.67 2,136,001.16 49.10 1,640,080.03 41.58
资产总计
4,738,549.07 100.00 4,350,380.54 100.00 3,944,206.45 100.00

2016-2018年末，发行人的总资产分别为
3,944,206.45万元.
4,350,380.54万元和
4,738,549.07万元，呈较快增长态势。


资产结构方面，
2018年度公司主要资产为非流动资产.
2016-2018
年末，发行人流动资产分别为
2,304,126.42万元.
2,214,379.38万元和
2,052,996.86万元，在总资产中占比分别为
58.42%、50.90%和43.33%。


发行人主要资产科目分析具体如下：

（1）货币资金
2016-2018年末，公司货币资金账面价值分别为399,360.03万元.
508,182.30万元和
552,260.86万元，占公司流动资产比例分别为
17.33%.


22.95%和26.90%.
2017年末，公司货币资金较
2016年末增加
108,822.27万元，同比
增加27.25%。2018年末，公司货币资金较
2017年末增加
44,078.56万元，
同比增加
8.67%,波动不大。总体来看，近年来，发行人货币资金随业
务规模的发展增长较快，且保持在较为充足的水平。


103


2019年第一期西安投资控股有限公司公司债券募集说明书


报告期内，公司货币资金项目明细情况如下：

项目
2018年12月31日
2017年
12月
31日
2016年
12月
31日
现金（万元）
16.98 29.60 908.15
银行存款（万元）
551,634.94 508,000.67 394,628.00
其他货币资金（万元）
608.93 152.03 3,823.88
合计
552,260.86 508,182.30 399,360.03

注：截至
2018年末，发行人受限货币资金为
28,700.00万元。


（2）以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产
2016-2018年末，公司以公允价值计量且其变动计入当期损益的
金融资产分别为
202,147.62万元、72,155.43万元和
135,969.44万元，占
公司流动资产比例分别为
8.77%、3.26%和6.62%，呈现波动态势.
2017
年末发行人以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产较
2016年末减少
129,992.19万元，降幅为
64.31%，主要系子公司长安信
托的权益工具投资减少所致；
2018年末发行人以公允价值计量且其变
动计入当期损益的金融资产较
2017年末增加
63,814.01万元，增幅为


88.44%，主要系子公司长安信托所持有的权益工具投资较上期增加较
多所致。

发行人以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产明细
如下：

项目
2018年12月31日
2017年
12月
31日
2016年
12月
31日
交易性金融资产（万元）
92,511.58 65,568.64 46,816.37
其中：债务工具投资（万元）
9,735.74 9,278.85 7,742.12
权益工具投资（万元）
14,646.97 7,968.44 34,510.78
衍生金融资产（万元）
-159.82 2,138.75
其他（万元）
68,128.87 48,161.53 2,424.71
指定以公允价值计量且其变动计
入当期损益的金融资产（万元）
43,457.86 6,586.79 155,331.25
其中：债务工具投资（万元）
---
权益工具投资（万元）
43,457.86 6,586.79 155,331.25
其他（万元）
---
合计
135,969.44 72,155.43 202,147.62

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2019年第一期西安投资控股有限公司公司债券募集说明书


（3）应收票据及应收账款
2016-2018年末，发行人应收账款余额分别为
129,426.06万元.
7,376.68万元和
74,467.18万元，在流动资产中占比分别为
5.62%、0.33%
和
3.63%。发行人
2017年末应收账款科目余额较
2016年末减少
122,049.38万元，降幅为
94.30%，主要系
2017年宝信融资租赁款减
少所致；发行人
2018年末应收账款科目余额较
2017年末增加
67,090.50万元，增幅为
909.49%，主要系发行人子公司宝信融资租赁
一年内到期的长期应收债权调整至该科目计量所致。


截至
2018年末，公司应收账款欠款前五名单位情况如下：

序号单位名称入账科目期末余额（万元）账龄性质
1长江租赁有限公司应收账款
65,637.16 1年以内、1-2年融资租赁款
2西安市园林绿化总公司应收账款
4,890.65
1年以内、1-2年.
2-3年
工程款
3宁波圆源投资有限公司应收账款
1,636.00 1年以内管理费
4江油市第二人民医院应收账款
255.00 3年以上融资租赁款
5
陕西关天军民融合航空产业投资基金
合伙企业（有限合伙）
应收账款
304.56 1年以内、1-2年管理费
合计
-72,723.37 --

（4）其他应收款
2016-2018年末，公司其他应收款账面价值分别为
361,337.39万元.
345,494.25万元和
426,439.97万元，占公司流动资产比例分别为
15.68%.


15.60%和20.77%。2017年末发行人其他应收款账面价值较
2016年末
减少15,843.14万元，降幅为
4.38%；2018年末发行人其他应收款账面
价值较
2017年末增加
80,945.72万元，增幅为
23.43%，主要系公司投资
的部分资管产品等因工商资料尚未提供齐备等原因，暂时计入该科目
所致。

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2019年第一期西安投资控股有限公司公司债券募集说明书


截至2018年12月31日，发行人其他应收款中非经营性往来占款共
1笔，合计金额
1,135.75万元，占其他应收款及总资产的比重较小，系
发行人子公司西安远秦开发建设有限公司的历史原因形成，主要为与
其他政府机关之间的资金往来，应收单位经营情况良好，回收风险较
低。交易中涉及的各方应就该项交易的必要性、合理性提供充足的证
据并提请审议。确定交易价格时遵循“公平、公正、公开、公允”的
原则，根据市场公允价格来确定。


表：截至
2018年末涉及非经营性占款情况

出借方借款方余额（万元）
西安远秦开发建设有限公司西安渭北（临潼）现代工业新城管理委员会
1,135.75
小计
-1,135.75

表：截至
2018年末其他应收款欠款前五名单位

序
号
单位名称入账科目
期末余额
（万元）
账龄性质
1中国信托业保障基金有限责任公司其他应收款
171,572.42 1年以内，1-2年保证金
2陕西明泰工程建设有限责任公司其他应收款
96,953.67
1年以内，1-2年，
2-3年
业务往来款
3西安嘉恒典当有限公司其他应收款
26,326.80 1年以内，1-2年业务往来款
4西安工业投资集团有限公司其他应收款
18,750.00 1年以内投资款
5西安西投户渼城市开发建设有限公司其他应收款
17,150.78 2-3年投资款
合计
-330,753.67 -

（5）存货
2016-2018年末，公司存货分别为
254,520.35万元、118,281.57万
元和
129,027.47万元，占公司流动资产比例分别为
11.05%、5.34%和
6.28%。


公司存货主要由工程施工和开发成本组成，
2017年末发行人存货
账面价值较
2016年末减少
136,238.78万元，降幅为
53.53%，主要系原
发行人二级子公司明泰工程本期已不再纳入合并范围所致.
2018年末

106


2019年第一期西安投资控股有限公司公司债券募集说明书


发行人存货账面价值较
2017年末增加
10,745.90万元，增幅为
9.09%。

报告期内，存货主要明细情况如下：

项目
2018年12月31日
2017年
12月
31日
2016年
12月
31日
原值（万元）占比（%）原值（万元）占比（%）原值（万元）占比（%）
原材料
710.34 0.55 1,074.25 0.91 545.17 0.21
库存商品
1,634.39 1.27 3,460.73 2.92 2,428.14 0.95
周转材料
1,161.22 0.90 1,161.14 0.98 1,132.50 0.44
工程施工
620.87 0.48 823.45 0.70 155,885.89 61.22
开发成本
120,418.66 93.29 107,349.38 90.72 94,515.05 37.12
发出商品
176.74 0.14 230.32 0.19 128.61 0.05
低值易耗品
4,352.32 3.37 4,229.50 3.57 --
合计
129,074.55 100.00 118,328.77 100.00 254,635.36 100.00

（6）一年内到期的非流动资产
2016-2018年末，公司一年内到期的非流动资产分别为
441,027.92
万元.
451,578.66万元和
367,289.68万元，占公司流动资产比例分别为


19.14%、20.39%和17.89%，呈现波动态势。

公司一年内到期的非流动资产主要为子公司宝信融资租赁一年
内到期的融资租赁款，即一年内到期的长期应收款.
2017年末发行人
一年内到期的非流动资产较
2016年末增加10,550.74万元，增幅为


2.39%；2018年末发行人一年内到期的非流动资产较
2017年末减少
84,288.98万元，降幅为
18.67%，主要系子公司宝信融资租赁一年内到
期的长期应收款回款所致。

（7）其他流动资产
2016-2018年末，公司其他流动资产分别为
380,624.25万元.
551,556.35万元和
252,048.95万元，占公司流动资产比例分别为
16.52%.


24.91%和12.28%。

发行人其他流动资产主要为一年到期委托贷款、子公司西投保公
107


2019年第一期西安投资控股有限公司公司债券募集说明书


司的代管担保基金以及公司一年内到期的债券投资和理财产品.
2017
年末发行人其他流动资产较
2016年末增加
170,932.10万元，增幅为


44.91%。2018年末发行人其他流动资产较
2017年末减少
299,507.40万
元，降幅为
54.30%，主要系发行人持有理财产品到期所致。

（8）可供出售金融资产
2016-2018年末，公司可供出售金融资产分别为
616,545.08万元.
980,426.95万元和
1,663,652.95万元，占公司非流动资产比例分别为


37.59%、45.90%和61.95%，为公司资产重要构成部分。

发行人可供出售金融资产主要是公司进行投资而持有的可供出
售权益工具。随着近年来公司投资规模的不断扩大，发行人可供出售
金融资产规模不断增加.
2017年末发行人可供出售金融资产较
2016
年末增加
363,881.87万元，增幅为
59.02%，主要系公司本部及子公司
长安信托投资规模扩大所致.
2018年末发行人可供出售金融资产较
2017年末增加
683,226.00万元，增幅为
69.69%，主要系发行人增加对
西安祥浩汽车产业合伙企业（有限合伙）和西安祥扬汽车产业合伙企
业等公司的投资所致。


报告期内，发行人可供出售金融资产明细如下：

项目
2018年12月31日
2017年12月31日
2016年12月31日
账面余额
（万元）
减值准备
（万元）
账面余额
（万元）
减值准备
（万元）
账面余额
（万元）
减值准备
（万元）
可供出售债务工具：
252,006.35 400.04 102,957.10 6,200.00 56,400.00 124.00
可供出售权益工具：
1,415,123.88 3,077.24 886,047.09 2,377.24 560,902.92 633.84
按公允价值计量的
244,754.85 -461,877.92 -264,880.92
-
按成本计量的
1,170,369.03 3,077.24 424,169.17 2,377.24 296,022.00 633.84
合计
1,667,130.23 3,477.28 989,004.19 8,577.24 617,302.92 757.84

截至
2018年末，发行人持有的按公允价值计量的可供出售金融

108


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资产主要为二级市场中成长性较好的企业，发行人持有的按成本计量
的主要可供出售金融资产情况（金额
5000万元以上）及减值情况如
下：

109


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被投资单位
账面余额（元）减值准备（元）在被
投资
单位
持股
比例
(%)
本期现金红
利年初金额本期增加本期减少期末金额
年初
金额
本期
增加
本
期
减
少
期末
金额
西安银行股份有限公司
1,222,727,525.40 1,222,727,525.4 34,560,945.75
西安开米股份有限公司
67,095,840.00 67,095,840.00 7.93
中邮证券有限责任公司
390,740,000.00 94,600,000.00 485,340,000.00 9.22
陕西航空产业发展有限公司
500,000,000.00 500,000,000.00 16.67
鹰潭市信银建辉投资有限合
伙企业
150,000,000.00 150,000,000.00
深圳市泰平汇赢股权投资企
业（有限合伙）
160,000,000.00 39,790,000.00 120,210,000.00
宁波梅山保税港区昂山恒泰
投资合伙企业（有限合伙）
200,000,000.00 200,000,000.00 16.67
四川信托有限公司
50,000,000.00 50,000,000.00
西安富阎移动能源有限公司
50,000,000.00 50,000,000.00
安吉钜道投资管理合伙企业
（有限合伙）
99,000,000.00 99,000,000.00
西安祥扬汽车产业合伙企业
（有限合伙）
2,100,000,000.00 2,100,000,000.00
西安航空航天投资股份有限
公司
150,000,000.00 150,000,000.00
宁波梅山保税港区锦胜升城
投资合伙企业（有限合伙）
200,000,000.00 200,000,000.00

110


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宁波梅山保税港区西投珅城
投资合伙企业（有限合伙）
200,000,000.00 200,000,000.00
西安祥浩汽车产业合伙企业
（有限合伙）
4,100,000,000.00 4,100,000,000.00
西安富阎移动能源产业股权
投资中心（有限合伙）
751,000,000.00 751,000,000.00
西安市产业扶贫（农业）投资
基金合伙企业（有限合伙）
191,000,000.00 191,000,000.00
陕西明泰工程建设有限公司
200,000,000.00 200,000,000.00 20,000,000.00 20,000,000.00 40.00
中国信托业保障基金
57,189,640.26 10,998,379.79 68,188,020.05
上海景林景惠股权投资中心
（有限合伙）
50,000,000.00 50,000,000.00 2.92 422,489.15
西安市中小企业发展基金（有
限合伙）
400,000,000.00 400,000,000.00
西安旅游发展基金合伙企业
（有限合伙）
70,000,000.00 70,000,000.00
合计
3,047,753,005.66 8,436,598,379.79 39,790,000.00 11,444,561,385.45 20,000,000.00 0.00 0.00 20,000,000.00 93.41 34,983,434.90

111


2019年第一期西安投资控股有限公司公司债券募集说明书


（9）长期应收款
发行人的长期应收款中有一部分为应收融资租赁款，主要来自于
子公司宝信国际融资租赁有限公司，宝信租赁管理层监测应收融资租
赁款组合的资产时，将应收融资租赁款分为三个类别，分别是风险水
平较低、风险水平中等和风险水平较高，其相应的减值计提比例分别
为0.5%、1.0%和1.2%.


2016-2018年末，公司长期应收款分别为
569,264.25万元.
663,205.49万元和
437,450.72万元，占公司非流动资产比例分别为


34.71%、31.05%和16.29%，在发行人非流动资产中占比较大。

发行人长期应收款主要包括融资租赁款和财政支持产业发展专
项资金投入.
2017年末发行人长期应收款较
2016年末增加
93,941.24
万元，增幅为
16.50%，属于正常波动范围.
2018年末发行人长期应收
款较2017年末减少
225,754.77万元，降幅为
34.04%，主要系发行人子
公司宝信融资租赁的应收融资租赁款减少所致。


报告期内，发行人长期应收款明细如下：

项目
2018年12月31日
2017年12月31日
2016年12月31日
账面余额
（万元）
坏账准备
（万元）
账面余额
（万元）
坏账准备
（万元）
账面余额
（万元）
坏账准备
（万元）
融资租赁款
106,412.51 7,526.65 258,417.56 11,418.03 244,121.65 14,650.79
其中：未实现融资收益
------
财政支持产业发展专项资金投入
338,564.85 -416,205.95 -339,793.39 -
合计
444,977.37 7,526.65 674,623.51 11,418.03 583,915.04 14,650.79

截至
2018年末，发行人的长期应收款中的账面余额为
44.50亿
元，其中融资租赁款为
10.64亿元，来自于宝信融资租赁；财政支持
产业发展专项资金投入为
33.86亿元，来自于西安投资控股有限公司。

该部分资产主要系发行人对部分财政支持发展产业的投资，采取优先

112


2019年第一期西安投资控股有限公司公司债券募集说明书


股为主的投资形式约定相应的回报率，所形成的具有融资性质的应收
款项，因此计入该科目。


项目
2018年
12月
31日余额（元）
融资租赁款
1,064,125,141.38
财政支持产业发展专项资金投入
3,385,648,528.02
账面余额
4,449,773,669.40
坏账准备
75,266,465.14
账面价值
4,374,507,204.26

截至
2018年末，公司长期应收款欠款前五名单位情况如下：

序号单位名称入账科目期末余额（万元）账龄性质
1
陕西省集成电路产业投资基金
（有限合伙）
长期应收款
90,000.00 -投资款
2西安渭北航空产业投资有限公司长期应收款
40,000.00 3年以上投资款
3
西安财金资鼎投资管理合伙企业
（有限合伙）
长期应收款
29,990.00 -投资款
4
西安财金资驰投资管理合伙企业
（有限合伙）
长期应收款
26,347.00 -投资款
5西安渭北财务管理有限公司长期应收款
20,000.00 3年以上投资款
合计
-206,337.00 --

（10）长期股权投资
2016-2018年末，公司长期股权投资分别为
168,035.22万元.
169,284.33万元和
219,616.30万元，占公司非流动资产比例分别为


10.25%、7.93%和
8.18%。2018年发行人长期股权投资较上年度增加
50,331.97万元，增幅为
29.73%，主要系发行人本期追加对联营企业、
合营企业长安期货有限公司的投资所致。

（11）固定资产
2016-2018年末，公司固定资产余额分别为
71,477.94万元.
36,953.00万元和
35,344.42万元，占非流动资产的比重分别为
4.36%.


1.73%和
1.32%。2017年末，公司固定资产余额为
36,953.00万元，
比
2016年末减少
34,524.94万元，降幅为
48.30%，主要原因为房屋
113


2019年第一期西安投资控股有限公司公司债券募集说明书


建筑物、办公及机器设备、酒店及其他设备价值下降较快所致；
2018
年末，公司固定资产余额为
35,344.42万元，较上年末减少
1,608.58
万元，降幅为
4.35%。


截至
2018年末，公司固定资产明细如下：

类别期末余额（万元）
房屋建筑物
30,361.06
运输设备
1,289.29
电子设备
373.97
办公及机器设备
901.37
房屋装修
176.40
其他设备
2,241.59
合计
35,343.70

注：上表金额为固定资产账面价值。


（12）在建工程
2016-2018年末，发行人在建工程余额分别为
2,163.12万元.
1,441.56万元和
1,473.57万元，在非流动资产中的占比分别为
0.13%.


0.07%和0.05%，占比较小。发行人
2018年末在建工程期末余额较
2017
年末增加
32.01万元，增幅为
2.22%。

截至
2018年末，公司在建工程前五大明细如下：

项目名称项目类型建设期限是否为政府代建账面价值（万元）
长安信托办公楼装修工程装修工程
2个月否
514.93
蓓沣农业零星工程农业项目
2年否
462.43
长安信托软件安装工程系统开发
5年否
374.05
现代农业产业园农业项目
-否
122.15
合计
---1,473.57

（13）无形资产
2016-2018年末，公司无形资产余额分别为
7,127.84万元.
22,038.64万元和
21,455.42万元，在非流动资产中的占比分别为
0.43%.


1.03%和
0.80%，占比较小.
2017年末，公司无形资产余额
22,038.64
114


2019年第一期西安投资控股有限公司公司债券募集说明书


万元，主要包括软件
1,703.67万元，土地使用权
19,710.23万元，特
许使用权
19.99万元，其他
604.76万元。2018年末，公司无形资产
余额
21,455.42万元，主要包括软件
1,836.84万元，土地使用权
19,016.89万元，特许使用权
9.99万元，其他
591.70万元.
2018年末
无形资产较上年末减少
583.22万元，降幅为
2.65%，主要系发行人子
公司西投置业土地使用权账面价值减少所致。


截至
2018年末，无形资产项下的土地使用权明细如下表所示：

序
号
取得
方式
土地证编号坐落
证载使用
权类型
证载
用途
面积
（平方米）
账面
价值
（万元）
入账
方式
单价
（元/平
方米）
抵押
情况
是否缴
纳土地
出让金
1出让
眉国用（
2010）
第
027号
眉县青化
乡青化村
出让
工业
用地
6,710.81 37.75成本法
64.66否是
2出让
陕（2016）眉
县不动产权第
0000140号
眉县猕猴
桃产业园
出让
工业
用地
54,527.00 824.44成本法
157.50是是
3出让
杨国用（
2012）
第
009号
兴杨路以
北，杨扶
路以南
出让
工业
用地
73,367.60 928.71成本法
575.13是是
4出让
杨国用（
2012）
第
010号
兴杨路以
北，杨扶
路以南
出让
工业
用地
66,060.42 823.57成本法
575.13是是
5出让
陕（2016）临
潼区不动产权
第
0000047号
东临秦王
二路，西
临润秦
路，北临
渭水六
路，南临
渭水五路
出让
科教
用地
144,632.50 9,087.26成本法
638.98否是
6出让
陕（2017）临
潼区不动产权
第
0000092号
南临渭水
六路，东
临秦王一
路
出让
工业
用地
213,085.67 7,931.06成本法
372.20否是


2、负债结构分析
发行人近三年负债构成情况如下：

115


2019年第一期西安投资控股有限公司公司债券募集说明书


单位：万元、%

项目
2018年
12月
31日
2017年
12月
31日
2016年
12月
31日
余额占比余额占比余额占比
短期借款
372,679.35 18.59 263,131.74 13.50 457,148.44 24.13
应付票据及应付账款
20,194.58 1.01 94,318.92 4.84 99,129.12 5.24
预收款项
87,415.54 4.36 68,568.12 3.52 166,254.29 8.77
应付职工薪酬
41,909.67 2.09 40,287.69 2.07 43,190.43 2.28
应交税费
27,282.74 1.36 39,523.32 2.03 26,920.73 1.42
其他应付款
200,877.42 10.02 192,648.74 9.90 170,908.90 9.01
担保赔偿准备
46,969.93 2.34 38,349.19 1.97 27,940.46 1.47
未到期责任准备金
5,383.80 0.27 4,927.35 0.25 2,059.73 0.11
一年内到期的非流动
负债
363,329.39 18.13 236,393.00 12.13 287,286.12 15.16
其他流动负债
163,139.95 8.14 100,956.60 5.18 40,862.61 2.16
流动负债合计
1,329,182.38 66.31 1,079,104.66 55.38 1,321,700.83 69.76
长期借款
433,862.39 21.65 531,908.54 27.30 177,232.21 9.35
应付债券
109,405.01 5.46 149,044.38 7.65 226,189.16 11.94
长期应付款
26,370.22 1.32 43,501.74 2.23 23,863.23 1.26
长期应付职工薪酬
66,912.83 3.34 63,991.18 3.28 49,081.75 2.59
递延收益
65.00 -----
递延所得税负债
3,633.17 0.18 3,194.56 0.16 13,199.80 0.70
其他非流动负债
34,949.86 1.74 77,765.54 3.99 83,474.91 4.41
非流动负债合计
675,198.48 33.69 869,405.94 44.62 573,041.05 30.24
负债合计
2,004,380.85 100.00 1,948,510.60 100.00 1,894,741.88 100.00

2016-2018年末，发行人总负债分别为
1,894,741.88万元.
1,948,510.60万元和
2,004,380.85万元，总体呈现平稳增长态势。


负债结构方面，公司主要负债为流动负债，
2016-2018年末，公
司流动负债分别为
1,321,700.83万元.
1,079,104.66万元和
1,329,182.38
万元，在总负债中占比分别为
69.76%、55.38%和66.31%。


发行人主要负债科目分析具体如下：

（1）短期借款
2016-2018年末，公司短期借款余额分别为
457,148.44万元.
263,131.74万元和
372,679.35万元，占公司流动负债比例分别为
34.59%.


116


2019年第一期西安投资控股有限公司公司债券募集说明书


24.38%和28.04%。

发行人短期借款主要为信用借款、保证借款和质押借款.
2017
年末发行人短期借款较
2016年末减少
194,016.70万元，降幅为
42.44%，
主要系子公司宝信融资租赁以长期应收款作为质押物取得的短期借
款减少所致.
2018年末发行人短期借款较
2017年末增加
109,547.61万
元，增幅为
41.63%，主要系发行人基于公司经营需求新增金融机构借
款所致。


报告期内，公司短期借款担保结构如下：

项目
2018年12月31日
2017年12月31日
2016年12月31日
余额（万元）占比（%）余额（万元）占比（%）余额（万元）占比（%）
质押借款
3,500.00 0.94 72,550.00 27.57 225,772.44 49.39
抵押借款
----4,800.00 1.05
信用借款
296,179.35 79.47 175,848.74 66.83 180,600.00 39.51
保证借款
73,000.00 19.59 14,733.00 5.60 45,976.00 10.06
合计
372,679.35 100.00 263,131.74 100.00 457,148.44 100.00

（2）应付票据及应付账款
2016-2018年末，公司应付票据及应付账款余额分别为
99,129.12
万元.
94,318.92万元和
20,194.58万元，分别占流动负债的
7.50%.


8.74%和
1.52%.
2018年末公司应付票据及应付账款较
2017年末减少
74,124.34
万元，降幅为
78.59%。截至
2018年末，公司应付账款前五名单位情
况如下：

序号单位名称入账科目期末余额（万元）账龄性质
1西安华江环保科技股份有限公司
应付票据及
应付账款
6,060.00 1-2年供应商尾款
2西安陕鼓动力股份有限公司
应付票据及
应付账款
2,441.20 3年以上供应商尾款
3北京远程视界眼科医院管理有限公司
应付票据及
应付账款
2,401.25 1-2年供应商尾款
4陕鼓工程技术有限公司应付票据及
2,200.00 2-3年供应商尾款

117


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序号单位名称入账科目期末余额（万元）账龄性质
应付账款
5中铁一局市政环保公司
应付票据及
应付账款
1,858.28 1年以内工程款
合计
-14,960.74 --

（3）预收款项
2016-2018年末，公司预收账款余额分别为
166,254.29万元.
68,568.12万元和
87,415.54万元，分别占流动负债的
12.58%、6.35%和
6.58%.


2017年末发行人预收账款较
2016年末减少
97,686.17万元万元，降
幅为58.76%，主要系原子公司明泰工程本期不再纳入合并报表范围所
致；
2018年末发行人预收账款较
2017年末增加
18,847.42万元，增幅为


27.49%，主要原因为发行人子公司长安信托预收的信托报酬款项及子
公司宝信融资租赁预收的租赁款项增加所致。

报告期内，发行人按账龄分析的预收账款明细如下：

账龄
2018年12月31日
2017年12月31日
2016年12月31日
账面余额（万元）比例（%）账面余额（万元）比例（%）账面余额（万元）比例（%）
1年以内
82,330.73 94.17 62,514.21 91.16 79,734.64 47.96
1至
2年
4,931.34 5.64 5,448.28 7.95 68,949.27 41.47
2至
3年
0.22 0.01 451.18 0.66 9,934.91 5.98
3年以上
153.25 0.18 154.45 0.23 7,635.47 4.59
合计
87,415.54 100.00 68,568.12 100.00 166,254.29 100.00

截至
2018年末，公司预收款项前五名单位情况如下：

序号单位名称入账科目期末余额（万元）账龄性质
1西安迈科金属国际集团有限公司预收款项
24,319.00 1年以内股权转让款
2徐州伟天能源有限公司预收款项
7,210.80 1年以内租赁保证金
3中海油迁安怡蕙达新能源有限公司预收款项
4,318.01 1年以内租赁保证金
4迁安市宏奥工贸有限公司预收款项
2,925.44 1年以内租赁保证金
5内蒙古大唐鼎旺化工有限公司预收款项
1,785.00 1年以内租赁保证金
合计
-40,558.25 --

（4）其他应付款
2016-2018年末，公司其他应付款余额分别为
170,908.90万元、
118


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192,648.74万元和
200,877.42万元，分别占流动负债的
12.93%、17.85%
和15.11%。


发行人其他应付款主要为保证金.
2017年末发行人其他应付款较
2016年末增加
21,739.84万元，增幅为
12.72%；2018年末发行人其他应
付款较
2017年末增加
8,228.67万元，增幅为
4.27%，主要系发行人短期
借款利息及子公司长安财通信托回购合同的回购利息增加所致。


截至2018年末，发行人按账龄列示其他应付款情况如下：

单位名称期末金额（元）
占其他应付款余额
的比例（%）
1年以内（含1年）
52,613.38 30.70
1-2年（含2年）
103,645.09 60.47
2-3年（含3年）
10,065.84 5.87
3年以上
5,071.51 2.96
小计
171,395.83 100.00

（5）一年内到期的非流动负债
2016-2018年末，公司一年内到期的非流动负债分别为
287,286.12
万元.
236,393.00万元和
363,329.39万元，分别占流动负债的
21.74%.


21.91%和27.33%.
2017年末发行人一年内到期的非流动负债较
2016年末减少
50,893.12万元，降幅为
17.72%；2018年末发行人一年内到期的非流动
负债较
2017年末增加
126,936.39万元，同比增加
53.70%，主要系发行
人一年内到期的长期借款增加、子公司长安财通一年内到期的长期应
付款增加所致。


报告期内，发行人一年内到期的非流动负债明细如下：

项目
2018年12月31日
2017年12月31日
2016年12月31日
一年内到期的长期借款（万元）
332,970.35 207,118.52 161,255.26
一年内到期的应付债券（万元）
5,454.86 29,274.48 110,796.19
一年内到期的长期应付款（万元）
24,904.18 -15,234.67

119


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其他（万元）
---
合计
363,329.39 236,393.00 287,286.12

（6）其他流动负债
2016-2018年末，发行人其他流动负债科目余额分别为
40,862.61
万元、100,956.60万元和
163,139.95万元，占流动负债的比例分别为


3.09%、9.36%和12.27%。2017年末发行人其他流动负债较2016年末
增加60,093.99万元，同比增长
147.06%，主要系子公司西投保新增代
管小额贷款担保补充基金、代管大学生创业贷款担保基金与代管小额
贷款担保基金所致；
2018年末发行人其他流动负债较
2017年末增加
62,183.35万元，同比增长
61.59%，主要系发行人子公司西投保担保赔
偿准备增加、子公司长安信托的信托业拆入资金增加所致。

（7）长期借款
2016-2018年末，公司长期借款分别为
177,232.21万元.
531,908.54
万元和
433,862.39万元，分别占非流动负债的
30.93%.
61.18%和
64.26%。


发行人长期借款中信用借款和质押借款占比较大，
2017年末发行
人长期借款较
2016年末增加
354,676.34万元，增幅为
200.12%；2018
年末发行人长期借款较
2017年末减少
98,046.15万元，降幅为
18.43%，
主要系发行人子公司宝信融资租赁偿还部分长期借款所致。


报告期内，公司长期借款担保结构如下：

项目
2018年12月31日
2017年12月31日
2016年
12月
31日
余额（万元）占比（%）余额（万元）占比（%）余额（万元）占比（%）
抵押借款
--3,800.00 7.14 --
保证借款
79,650.00 18.36 99,115.00 18.63 107,557.21 60.69
质押借款
118,312.39 27.27 204,093.54 38.37 35,675.00 20.13
信用借款
235,900.00 54.37 224,900.00 42.28 34,000.00 19.18
合计
433,862.39 100.00 531,908.54 100.00 177,232.21 100.00

120


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（8）应付债券
2016-2018年末，公司应付债券分别为
226,189.16万元.
149,044.38
万元和
109,405.01万元，分别占非流动负债的
39.47%.
17.14%和
16.20%。


发行人应付债券主要为发行人及其子公司发行的企业债券、资产
支持证券等债务融资工具.
2017年末发行人长期应付债券较
2016年末
减少77,144.78万元，降幅为
34.11%，主要原因系子公司宝信融资租赁
发行的资产支持证券到期兑付，同时发行人发行的“
13西投债”“15
西投小微债
01”与“
15西投小微债
02”余额减少所致.
2018年末发行
人应付债券较
2017年末减少
39,639.37万元，降幅为
26.60%，主要系发
行人归还小微企业债
3.45亿元所致。


（9）长期应付款
2016-2018年末，公司长期应付款余额分别为
23,863.23万元.
43,501.74万元和
26,370.22万元，分别占非流动负债的
4.16%、5.00%
和
3.91%。2017年长期应付款较上年增加
19,638.51万元，增幅为


82.30%，主要是由于子公司长安财通与宁夏银行股份有限公司签订资
金信托受益权转让合同和资金信托受益权回购合同确认的售后回购
款项所致.
2018年长期应付款较上年减少
17,131.52万元，降幅为
39.38%，主要系部分专项应付款本期转增实收资本所致。

（10）其他非流动负债
2016-2018年末，发行人其他非流动负债余额分别为
83,474.91
万元.
77,765.54万元和
34,949.86万元，分别占非流动负债的
14.57%.


121


2019年第一期西安投资控股有限公司公司债券募集说明书


8.94%和
5.18%。2017年末其他非流动负债为
77,765.54万元，较
2016
年底减少
5,709.37万元，降幅为
6.84%，变动不大.
2018年末其他非
流动负债为
34,949.86万元，主要来源于发行人子公司宝信融资租赁，
较
2017年末减少
42,815.68万元，降幅为
55.06%。

（六）所有者权益分析


1、资本公积


2016-2018年末，发行人资本公积分别为
716,334.94万元.
1,016,878.89万元和
431,932.47万元.
2017年末，发行人资本公积为
1,016,878.89万元，较
2016年末增加
300,543.95万元，主要系收到股
东西安市财政局的财政支持产业资金所致.
2018年末发行人资本公
积相较
2017年末减少
584,946.42万元，同比下降
57.52%，主要系发
行人资本公积转增资本所致。


四、有息负债情况

（一）发行人借款结构


2016-2018年末，发行人有息债务余额分别为
1,148,855.93万元.


1,195,677.66万元和
1,389,871.13万元，具体情况如下：

借款类别
2018年末
2017年末
2016年末
短期借款（万元）
372,679.35 263,131.74 457,148.44
一年内到期的非流动负债（万元）
363,329.39 236,393.00 287,286.12
其他流动负债（万元）
90,000.00 --
长期借款（万元）
433,862.39 531,908.54 177,232.21
应付债券（万元）
110,000.00 149,044.38 226,189.16
长期应付款（付息项）（万元）
20,000.00 15,200.00 1,000.00
合计
1,389,871.13 1,195,677.66 1,148,855.93

（二）发行人主要有息负债情况
截至
2018年
12月
31日，发行人单笔待偿还有息债务在
5000万

122


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元及以上的债务明细如下：

余额利率
序号融资机构融资种类起始日截止日备注
（万元）（%）
1 13西投债债券
70,000.00 2013年
3月
19日
2023年
3月
19日
6.18信用
2 15西投小微债
01债券
5,500.00 2015年
6月
11日
2019年
6月
11日
6.35信用
3 15西投小微债
02债券
40,000.00 2016年
1月
29日
2020年
1月
29日
5.50信用
4浙商银行贷款
50,000.00 2018年
6月
22日
2019年
6月
10日
5.44信用
5城投租赁贷款
50,000.00 2018年
9月
28日
2019年
1月
27日
6.50信用
6北京银行贷款
50,000.00 2018年
9月
30日
2019年
9月
30日
5.00信用
7皖江租赁贷款
33,600.00 2017年
8月
22日
2019年
8月
24日
6.50质押
8皖江租赁贷款
32,100.00 2017年
8月
10日
2019年
8月
20日
6.50质押
9
中国信托业保障
基金公司
拆入资金
60,000.00 2018年
12月
14日
2019年
9月
14日
6.80
抵押、
质押
10西安银行贷款
39,000.00 2017年
6月
19日
2020年
6月
15日
4.75信用
11西安银行贷款
34,000.00 2017年
12月
27日
2019年
12月
25日
5.23信用
12西安银行贷款
30,000.00 2018年
6月
22日
2021年
6月
20日
5.70信用
13陕国投贷款
30,000.00 2018年
11月
15日
2021年
11月
14日
5.99信用
14招商银行贷款
30,000.00 2018年
12月
12日
2019年
12月
11日
4.79信用
15西部信托贷款
30,000.00 2018年
12月
14日
2019年
12月
13日
7.00信用
16中信银行贷款
30,000.00 2018年
12月
27日
2019年
12月
26日
5.00信用
17
中国信托业保障
基金公司
拆入资金
30,000.00 2018年
12月
14日
2019年
9月
14日
7.50
抵押、
质押
18招商银行贷款
29,000.00 2017年
3月
31日
2020年
3月
29日
4.42信用
19建设银行贷款
27,900.00 2017年
11月
10日
2020年
11月
9日
4.75信用
20秦农银行贷款
27,900.00 2018年
11月
29日
2020年
11月
28日
8.00信用
21外贸金租贷款
27,000.00 2018年
12月
30日
2023年
12月
20日
4.99信用
22平安银行贷款
22,000.00 2018年
6月
6日
2019年
6月
5日
5.00信用
23交通银行贷款
20,000.00 2017年
5月
16日
2019年
5月
15日
4.61信用
24建设银行贷款
20,000.00 2017年
5月
22日
2020年
5月
21日
4.51信用
25平安银行贷款
20,000.00 2018年
3月
23日
2019年
3月
22日
5.00信用
26浙商银行贷款
20,000.00 2018年
4月
26日
2019年
4月
25日
5.22信用
27西部信托贷款
20,000.00 2018年
11月
29日
2019年
11月
28日
8.00信用
28浙商银行贷款
20,000.00 2018年
12月
28日
2019年
1月
4日
5.66信用
29长安银行贷款
19,700.00 2017年
5月
31日
2020年
5月
30日
4.75信用
30长安银行贷款
19,600.00 2016年
12月
27日
2019年
12月
26日
4.51信用
31渤海银行贷款
19,000.00 2018年
4月
4日
2020年
9月
30日
5.90信用
32恒辉资管贷款
15,407.24 2017年
11月
6日
2020年
11月
3日
9.52质押
33
宁夏银行股份有
限公司
受益权回
购
15,000.00 2017年
7月
13日
2019年
6月
22日
6.50信用
34恒辉资管贷款
13,797.27 2017年
6月
28日
2020年
6月
28日
9.18质押
35恒辉资管贷款
12,116.19 2017年
6月
21日
2020年
6月
21日
9.18质押
36长安银行贷款
12,639.23 2018年
1月
5日
2020年
12月
25日
5.70质押

123


2019年第一期西安投资控股有限公司公司债券募集说明书


序号融资机构融资种类
余额
（万元）
起始日截止日
利率
（%）
备注
37交通银行贷款
12,000.00 2017年
6月
23日
2019年
6月
22日
4.75信用
38长安银行贷款
11,059.33 2017年
12月
28日
2020年
12月
25日
5.70质押
39建设银行贷款
10,000.00 2017年
3月
27日
2020年
3月
26日
4.51信用
40建设银行贷款
10,000.00 2017年
6月
21日
2020年
6月
20日
4.75信用
41交通银行贷款
10,000.00 2017年
6月
22日
2019年
6月
21日
4.75信用
42交银国际信托贷款
10,000.00 2017年
6月
1日
2020年
6月
1日
7.50质押
43招商银行贷款
9,000.00 2017年
11月
24日
2019年
11月
22日
4.70信用
44长安银行贷款
9,700.00 2017年
3月
24日
2020年
3月
23日
4.51信用
45建设银行贷款
9,600.00 2017年
1月
9日
2020年
1月
8日
4.42信用
46浙商银行贷款
9,500.00 2018年
4月
25日
2020年
4月
24日
5.23信用
47西安银行贷款
9,000.00 2018年
6月
22日
2019年
6月
21日
6.65保证
48招商银行贷款
9,000.00 2017年
11月
24日
2019年
11月
22日
4.70信用
49西安银行贷款
8,630.00 2018年
3月
2日
2020年
11月
20日
7.125质押
50陕国投产业基金贷款
8,021.23 2017年
8月
30日
2022年
3月
21日
7.30质押
51交通银行贷款
8,000.00 2017年
6月
9日
2019年
6月
8日
4.75信用
52恒辉资管贷款
7,626.58 2017年
9月
30日
2020年
9月
30日
9.52质押
53中信银行贷款
7,000.00 2018年
3月
15日
2019年
3月
14日
6.09保证
54恒辉资管贷款
6,898.63 2017年
7月
4日
2020年
4月
4日
9.18质押
55陕国投产业基金贷款
6,271.28 2017年
2月
16日
2020年
1月
20日
6.00质押
56西安银行贷款
5,685.00 2017年
7月
18日
2020年
3月
12日
7.125质押
57陕国投产业基金贷款
5,216.36 2017年
10月
27日
2022年
3月
21日
7.30质押
58西安银行贷款
5,150.00 2017年
5月
16日
2019年
10月
10日
7.125质押
59
长安银行丝绸之
路支行
贷款
5,000.00 2018年
3月
23日
2019年
3月
14日
6.35信用
60广发银行贷款
5,000.00 2017年
9月
29日
2019年
9月
28日
4.75信用
61
陕西投融资担保
有限责任公司
贷款
5,000.00 2018年
1月
30日
2019年
1月
29日
7.50
资产转
让+回购
合计
1,227,618.34 ----

（三）发行人有息负债偿还压力测算

年份
2019年
2020年
2021年
2022年
2023年
有息负债当年偿付规模（万元）
826,008.00 398,670.00 60,000.00 35,192.00 70,000.00
其中：银行借款偿还规模（万元）
413,493.31 328,833.67 30,000.00 --
信托计划偿还规模（万元）
50,000.00 10,000.00 ---
已发行债券偿还规模（万元）
5,500.00 40,000.00 --70,000.00
其他债务偿还规模（万元）
357,014.69 19,836.33 30,000.00 35,192.00
本期债券偿付规模（万元）
-----
合计
826,008.00 398,670.00 60,000.00 35,192.00 70,000.00

124


2019年第一期西安投资控股有限公司公司债券募集说明书


五、或有事项

（一）担保事项

截至
2018年
12月
31日，发行人子公司西安投融资担保有限公
司共有在保项目
2,440个，在保金额为
1,075,474.14万元。


截至
2018年
12月
31日，发行人对外提供担保明细如下：

序号被担保方担保余额（万元）担保类型担保方式期限反担保措施
1
西安国际陆港
投资发展集团
有限公司
20,000.00贷款信用担保
2014.07.25-2019.07.25
陆港集团将其持有的西安国
际陆港建设发展有限公司
66.67%股权向公司提供股权
质押反担保.
2
思普瑞信息技
术有限公司
3,500.00贷款信用担保
2018.09.07-2019.09.06
1、思普瑞设计咨询有限公司
100%股权质押；2、阳光润
泽通讯有限公司
100%股权
质押；3、思普瑞信息技术有
限公司法定代表人及其配偶
提供无限连带责任担保；
4、
以承诺函形式办理长安融通
60%股权质押
.
3
西安国家航空
产业基地投资
发展有限公司
19,000.00贷款信用担保
2016.09.29-2019.09.28无
4
西安爱菊粮油
工业集团有限
公司
12,000.00贷款信用担保
2017.11.29-2019.12.15
1、爱菊集团
100%股权质押
.
2、法定代表人（含配偶）提
供个人连带责任保证
.
5
西安航空城建
设发展（集团）
有限公司
5,000.00贷款信用担保
2018.07.27-2019.07.20无
合计
59,500.00 ----

六、发行人最近一个会计年度受限资产情况

截至
2018年末，发行人受限资产总额为
422,408.55万元，具体
情况如下：

资产名称账面价值（万元）期限受限原因
西安银行存单
5,300.00 2018.03.16-2021.03.15
远秦开发下属子公司西安渭北现代工业园运营管理有
限公司存单质押贷款
西安银行存单
4,800.00 2018.04.20-2021.04.19
西安银行存单
10,600.00 2018.06.29-2021.06.28

125


2019年第一期西安投资控股有限公司公司债券募集说明书


资产名称账面价值（万元）期限受限原因
西安银行存单
8,000.00 2017.08.29-2020.08.28
土地使用权
823.57 2017.11.22-2019.11.22抵押借款
土地使用权
928.71 2017.01.24-2019.01.23抵押借款
土地使用权
824.44 -抵押借款
一年内到期的非
流动资产
148,146.94 -
子公司宝信融资租赁质押借款
长期应收款
92,101.85 -
固定资产-高新国
际商务中心
23.
24、35、36层
5,920.81 -
子公司长安信托向中国信托业保障基金有限公司拆入
资金
9亿元，同时向中国信托业保障基金有限公司提
供了固定资产抵押和可供出售金融资产抵押。

可供出售金融资
产-长安信托
6号
54,962.23 -
可供出售金融资
产-信集稳利
90,000.00 -
合计
422,408.55 --

2019年
7月，发行人子公司长安国际信托股份有限公司将其持有
的西安银行股份有限公司股份质押给中国信托业保障基金有限责任
公司用于申请流动性支持资金，质押股份数量为
7,673.30万股，该笔
质押是基于正常经营需求而产生的质押借款，对长安信托及发行人不
会产生不利影响。


七、发行人最近一个会计年度关联交易情况

（一）关联方关系


1、发行人股东情况

截至2018年12月31日，发行人股东为西安市财政局.


2、发行人子公司情况

截至2018年12月31日，发行人子公司基本情况详见本募集说明书
“第八条发行人基本情况
”之“五（一）主要的全资子公司及控股子公
司情况
”.


126


2019年第一期西安投资控股有限公司公司债券募集说明书


3、发行人主要参股公司情况

截至2018年12月31日，发行人主要公司情况详见本募集说明书
“第八条发行人基本情况
”之“五（二）主要参股子公司
”。


（二）关联方交易


1、销售商品、提供劳务情况

无.


2、从关联方采购商品

无.


3、向关联方出租资产

无.


4、向关联方承租资产

无.


5、技术服务

无.


6、关联担保

截至
2018年末，发行人与关联方之间进行的担保情况如下表所
示：

被担保方担保金额（万元）担保起始日担保到期日
担保是否已经
履行完毕
西安国信小额贷款有限公司
5,000.00 2018.03.15 2019.03.14否
宝信国际融资租赁有限公司
45.00 2016.03.29 2019.03.20否
环球园艺（西安）有限公司
2,000.00 2018.06.04 2019.06.03否
长安财通资产管理有限公司
15,000.00 2017.07.13 2019.07.13否
长安财通资产管理有限公司
5,000.00 2018.01.29 2019.01.29否
西安远秦开发建设有限公司
5,000.00 2017.04.28 2019.04.27否
西安远秦开发建设有限公司
5,150.00 2017.11.21 2019.11.20否
西安远秦开发建设有限公司
4,000.00 2018.03.08 2019.03.07否

127


2019年第一期西安投资控股有限公司公司债券募集说明书


西安远秦开发建设有限公司
4,800.00 2018.03.08 2019.03.07否
西安远秦开发建设有限公司
4,850.00 2018.03.07 2020.03.07否
西安远秦开发建设有限公司
7,000.00 2018.03.15 2019.03.15否
西安西投置业有限公司
39,000.00 2017.06.19 2020.06.15否
西安西投置业有限公司
34,000.00 2017.12.27 2019.12.26否


7、其他关联交易
无。

（三）关联往来余额
截至2018年末，发行人与关联方之间的往来余额如下表所示：

项目名称关联方期末余额（万元）
应收股利西安海联典当行有限公司
112.08

128


2019年第一期西安投资控股有限公司公司债券募集说明书


第十一条已发行尚未兑付的债券
截至募集说明书签署之日，发行人及其全资或控股子公司已发行
尚未兑付的债券或债务融资工具如下：

债券品种债券全称债券简称起息日期债券期限债券余额票面利率到期兑付日
2013年西安投资控股有
限公司公司债券
13西投债
2013/03/19 10年
7亿元
6.18% 2023/03/19
企业债券
2015年第二期西安投资
控股有限公司小微企业
增信集合债券
15西投小微债
02 2016/1/29 4年
3.6亿元
5.50% 2020/1/29
超短期融资券
西安投资控股有限公司
2019年度第一期超短期
融资券
19西安投资
SCP001
2019/6/5 0.74年
5亿元
3.65% 2020/3/1

一、2013年西安投资控股有限公司公司债券

（一）付息情况

本期债券的付息日为
2014年至
2023年每年的
3月
19日（如遇
法定节假日或休息日，则顺延至其后第一个工作日）。发行人已于
2017年
3月
20日（因
2017年
3月
19日为休息日，故付息日顺延其
后的第一个工作日，即
2017年
3月
20日）支付第
4个计息年度的利
息
4,326.00万元；发行人已于
2018年
3月
19日支付第
5个计息年度
的利息
4,326.00万元。发行人不存在应付未付利息或本金的情况。


（二）募集资金用途
本期债券募集资金
7亿元用于西安综合保税区一期（物流园区）
项目，截至
2018年末，此债券募集资金已全部使用完毕。

二.
2015年第二期西安投资控股有限公司小微企业增信集合债
券
（一）付息情况

129


2019年第一期西安投资控股有限公司公司债券募集说明书


本期债券的付息日为
2017年至
2020年每年的
1月
29日（如遇
法定节假日或休息日，则顺延至其后第一个工作日）。本期债券采用
到期一次还本，每年还本时按债权登记日日终在托管机构名册上登记
的各债券持有人所持债券面值占当年债券存续余额的比例进行分配
（每名债券持有人所受偿的本金金额计算取位到人民币分位，小于分
的金额忽略不计）。


发行人已于
2017年
2月
3日（2017年
1月
29日为休息日，付
息日顺延其后的第一个工作日，即
2017年
2月
3日）支付第
1个计
息年度的利息
1,840.00万元；发行人已于
2018年
1月
29日支付第
2
个计息年度的利息
1,840.00万元；发行人已于
2019年
1月
29日支付
第
3个计息年度的利息
1,840.00万元，及已回售的本金金额
4,000.00
万元。截至本报告出具之日，发行人不存在应付未付利息或本金的情
况。


（二）募集资金用途

发行人将募集资金委托交通银行股份有限公司陕西省分行，以委
托贷款形式滚动投放于位于西安市地区内的小微企业，委托贷款对象
均根据受托银行自营审贷标准及流程做出方案，并由发行人最终确认
后实施贷款。截至
2017年末，此债券募集资金本金专户余额为
3,575.49万元，发行人按照本期债券募集说明书的规定，所募集资金
已全部滚动投放用于小微企业。发行人于
2019年
1月
9日发布
《2015
年第二期西安投资控股有限公司小微企业增信集合债券票面利率调
整公告》，决定在“
15西投小微债
02”存续期的第
3年末上调债券

130


2019年第一期西安投资控股有限公司公司债券募集说明书


后
1年的票面利率，调整幅度为
90个基点，调整后的票面利率为


5.50%。发行人于
2019年
1月
29日完成
“15西投小微债
02”回售工作，
回售债券
4,000.00万元，当前债券余额为
36,000.00万元。

三、其他债务融资工具发行及兑付情况
除上述产品之外，截至募集说明书签署之日，发行人及其全资或

控股子公司不存在任何其他已发行尚未兑付的公募公司（企业）债券、
中期票据或短期融资券、资产证券化产品、信托计划、保险债权计划、
理财产品及其他各类私募债权品种。


131


2019年第一期西安投资控股有限公司公司债券募集说明书


第十二条募集资金用途
一、募集资金用途及使用计划
本次债券募集资金
40亿元，本期发行规模为人民币
15亿元，拟

全部用于出资“大西安产业基金”，具体情况如下：

募集资金用途基金性质基金总规模发行人认缴规模使用募集资金额度
募集资金占基金总
规模的比例
全用于出资大西
安产业基金
政府出资设
立的产业投
资基金
100亿元
100亿元
40亿元
40%

（一）发起设立
“大西安产业基金
”的项目概况

大西安产业基金系由西安市政府批准设立的政府出资产业投资
基金，根据《西安产业投资基金有限公司章程》，该基金的引导基金
设立形式为公司制，注册公司名为“西安产业投资基金有限公司”。

西安产业投资基金有限公司成立于
2018年
4月
26日，注册资本为
100亿元，公司直接持股
100%并认缴
100亿元，资金主要来自于西
安市财政局注入公司的注册资本及公司自筹资金。法人为刘建利，注
册地址为陕西省西安市高新区科技五路
8号数字大厦
216室，经营范
围为实业投资、股权投资、投资咨询、投资管理（不得以公开方式募
集资金，仅限以自有资产投资）。发行人作为西安产业投资基金有限
公司的唯一出资人，为丰富大西安产业基金募集资金渠道，促进相关
重大项目投资落地，充分发挥产业基金的经济效益，计划以本次债券
募集资金
40亿元出资大西安产业基金。


（二）项目设立的相关决策文件

根据《政府投资基金暂行管理办法》（财预
[2015]210号）、《关

132


2019年第一期西安投资控股有限公司公司债券募集说明书


于财政资金注资政府投资基金支持产业发展的指导意见》（财建
[2015]1062号）、《政府出资产业投资基金管理暂行办法》（发改财
金规[2016]2800号）等法律法规规定，经西安市政府第
36次常务会
议审议通过，西安市人民政府办公厅于
2017年
12月
26日下发《西
安市人民政府办公厅关于印发
》（市政办
函[2017]353号），批准设立大西安产业基金，授权发行人作为出资
代表，分别设立引导基金的法人主体及管理机构，履行引导基金出资
人和日常管理等职能。


（三）项目的必要性

大西安产业基金的设立有利于加快实现市十三次党代会
“聚焦
‘三六九’、振兴大西安
”的奋斗目标，全面构建以战略性新兴产业为引
领、先进制造业为支撑、现代服务业为主体的大西安特色现代产业体
系，全力培育打造西安市三大万亿级产业带和十大特色千亿产业集群，
更好推进政府支持产业发展方式改革，充分发挥政府投资基金对社会
资本支持产业发展的引导撬动作用，更好地发展西安市重点投资项目，
加快硬科技产业集群落地。


（四）项目的经济效益

基金从事投资业务，实现资本增值，产业基金以母基金的形式通
过设立
“子基金
”模式进行运作，少量采取直接投资模式。产业基金的
引导基金第一个存续期为
7年，
7年到期后待债券募集资金退出后，
母基金再以重新募资的方式实现长期存续。产业基金投资方向符合西
安市的发展政策，预计在基金存续期时会获得良好的收益。


133


2019年第一期西安投资控股有限公司公司债券募集说明书


（五）项目的社会效益

大西安产业基金的设立有利于促进西安市的产业发展，通过与政
府联合运作基金，充分发挥基金在贯彻产业政策、引导民间投资、稳
定经济增长等方面的作用。通过本次债券募集资金出资大西安产业基
金有利于丰富大西安产业基金的募集资金渠道，更好地发展西安市重
点投资项目，加快硬科技产业集群落地。


（六）项目运作模式

大西安产业基金采用
“引导基金
+产业发展基金群
”的双层结构设
计。由发行人作为出资人，设立初始规模为
100亿元的引导基金，引
导基金采取公司制组织形式；引导基金吸引其他金融资本组建工业
（军民融合）、战略新兴产业、科技创新创业、服务业、文化、旅游、
农业（产业扶贫）等产业发展基金群，各产业基金群由向下各细分领
域产业子基金群组成。


大西安产业基金的投资方式包括两种：


1、投资子基金。以股权投资方式，围绕产业发展基金群框架布
局，结合各产业领域内细分行业或企业发展阶段，以市场化方式，采
取公司制或有限合伙制的组织形式，联合其他社会资本共同发起设立
“天使基金
”、“种子基金
”、“创投基金
”、“区域基金
”、“并购基金
”等
各类子基金.


2、直接投资西安市委、市政府确定的重大产业项目。重大产业
项目是指由市委、市政府确定的，需要全市筹措出资支持的重点招商
引资、产业投资示范项目。


134


2019年第一期西安投资控股有限公司公司债券募集说明书


（七）基金管理人

大西安产业基金由发行人的全资子公司西安产业投资基金管理
有限公司（以下简称“基金管理公司”）作为管理人，具体负责基金
的管理和运营。


西安产业投资基金管理有限公司是经西安市政府批准成立的国
有法人独资基金管理公司，成立于
2018年
4月，注册资本
1亿元人
民币，主营股权投资、项目投资、资产管理、基金管理、投资管理咨
询等业务.


1、管理团队简介

公司拥有专业化、市场化、规范化的基金管理团队，汇聚了一批
来自国内知名券商、律师事务所、会计师事务所、私募股权投资机构、
上市公司、金融机构等具有多年工作经验的专业人才，
60%具有硕士
或博士学历、具有海外留学经历人员超过
50%，团队成熟稳定、知识
结构合理，是一支专业型、创新型和复合型的专业管理团队。核心人
员均具有
10年以上股权投资经验
,在政府引导基金领域，有丰富的实
践经验和优秀的管理业绩.


2、核心团队管理人员岗位及简介

（1）韩迪，任西安产业投资基金管理有限公司（大西安产业基
金的受托管理机构）法定代表人、董事长、总经理。取得中国证券投
资基金业从业证书，证书编号
P1062738100001。

韩迪简历如下：男，汉族，
1970年
10月
4日生，研究生学历，
毕业于西北工业大学工商管理专业.
1990年
8月至
1994年
7月，就

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2019年第一期西安投资控股有限公司公司债券募集说明书


读于西北工业大学空气动力学专业，获学士学位；
1994年
7月至
2006
年
3月，任航天
210研究所总经办副主任、企业发展部部长（期间
2003年
3月至
2005年
12月，就读于西北工业大学工商管理专业，
获硕士学位）；
2006年
3月至
2012年
4月，就职于西北工业技术研
究院暨陕西亿创科技产业投资有限公司，任院长助理、董事、副总经
理；2012年
4月至
2016年
5月，任西安曲江文化产业风险投资有限
公司投资部部长、投资管理公司常务副总；
2016年
5月至
2018年
4
月，就职于西安恒信资本管理有限公司，任副总经理（主持工作）、
总经理；
2018年
4月至今，任西安产业投资基金管理有限公司法定
代表人、董事长、总经理，兼任西北工业大学管理学院企业导师、陕
西省创业投资协会副理事长、陕西省证券投资基金业协会副会长。


负责完成了
30多个股权投资项目和子基金的投资，熟悉装备制
造、新材料、新能源、高新技术和文化旅游等领域。其中，股权投资
项目有航天华威、华伟光电、天美生物、爱邦电磁等；负责了西安文
化产业发展基金、西安兴和成投资基金、陕西科控融通助业创业投资
管理、西安鲁信尤洛卡投资基金、西安西高投君石投资基金、西安投
融资担保基金、西安富阎移动能源产业基金等基金的投资和设立工作。

主持设计的大西安地下空间投资发展产业基金、西安生态环保产业基
金已落地实施。截至目前，已经顺利完成了
12个项目的投资退出。


（2）曹婷婷，任西安产业投资基金管理有限公司（大西安产业
基金的受托管理机构）副总经理。取得中国证券投资基金业从业证书，
证书编号
P1062738100010.
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曹婷婷简历如下：女，汉族，
1986年
8月
6日生，硕士学位，
毕业于澳大利亚悉尼大学.
2007年
9月至
2011年
9月就读于加拿大
卡尔顿大学，获得经济学学士学位；
2011年
10月至
2013年
5月就
职于西安恒信资本管理有限公司，从事西安市创投引导基金的投资及
管理工作；
2013年
5月至
2014年
9月就读于澳大利亚悉尼大学，获
得金融学硕士学位；
2014年
9月至
2016年
5月就职于西安银行国际
业务部，从事国际结算等相关业务；
2016年
7月至
2018年
4月就职
于西安恒信资本管理有限公司，担任投资一部负责人，负责西安市创
业投资引导基金的投资及管理工作；
2018年
4月至今就职于西安产
业投资基金管理有限公司，担任公司副总经理。


作为核心人员先后主持和参与投资了超晶科技、大唐燃气、小白
兔、西测电子、华欧精密、安森智能、西科天使、西安高新盈创智造
股权投资基金、西安市旅游发展基金、西咸战略新兴产业投资基金等
十多个股权投资项目和子基金的投资。


（3）田伟国，任西安产业投资基金管理有限公司（大西安产业
基金的受托管理机构）合规风控负责人。已通过基金从业人员资格考
试。

田伟国简历如下：男，汉族，
1989年
2月
27日生，本科学历，
毕业于重庆大学城市科技学院工商管理专业.
2004年
9月至
2008年
7月，就读于重庆大学城市科技学院工商管理专业，获学士学位；
2014
年
9月至今，就读于西安交通大学
MBA；2012年
11至
2018年
12
月就职于西安迈朴资本管理有限公司，先后担任投资助理、投资经理、

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投后管理部部门经理；
2018年
12月至今，就职于西安产业投资基
金管理有限公司，先后担任风控主管、风控总监（合规风控负责人）。


在西安迈朴资本管理有限公司担任投资助理期间，参与陕西国德
电气制造有限公司、陕西斯瑞新材料股份有限公司等项目的尽职调查
与投后管理工作；担任投资经理、投后管理部部门经理期间，参与并
负责新相微电子（上海）有限公司、陕西大唐燃气安全科技股份有限
公司、西安爱邦电磁技术有限责任公司、西安明科微电子材料有限公
司、西安智多晶微电子有限公司、上海力信电气技术有限公司、北京
首都在线科技股份有限公司、西安凯立新材料股份有限公司等项目的
股权投资尽职调查并全面负责公司投后管理、项目退出相关工作。参
与公司流程、风险控制体系搭建工作，组织完成尽职调查、投后管理
等制度的拟订完善工作。负责公司已投项目风险预警及化解工作，进
一步积累了股权投资风险防范管理经验并形成了较为成熟的应对思
路、风险管理理念。


目前全面负责基金管理公司合规风控工作，根据项目资料进行项
目立项前的风险咨询及评估，并进行项目事中风险监控及事后的风险
评估，同时对公司的决策和主要业务活动进行审核；组织协调和督导
各部门的运行符合法律法规及监管部门政策的要求；对公司运行中的
合规风险进行识别，检查和报告。监督各业务部门对风控制度及流程
的执行情况，促使各项工作合法合规进行.


3、基金管理团队目前所参与的基金

参与管理
基金名称
基金规模
（万元）
成立时间投资领域投资方式

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西安软银天安创业投
资合伙企业（有限合
伙）
10,000 2012年
2月
15日
节能环保、电子信息、
医疗健康、制造业等
领域的初创型企业
股权
陕西省义禧循环经济
高技术创业投资基金
31,310 2012年
4月
1日
高端装备制造、信息
技术、节能环保、生
物医疗等领域
股权
西安鲁信尤洛卡投资
基金
20,000 2016年
6月
1日
无线通信领域, 计算
机软硬件的研制, 车
用
LNG智能供气系
统系列产品
股权
西安高新盈创智造股
权投资基金合伙企业
（有限合伙）
12,000 2016年
12月
20日
AI、智能家居股权
陕西科控融通助业创
业投资管理合伙企业
（有限合伙）
71,400 2017年
3月
28日
电子信息、高端装备
制造
股权
西安兴和成投资基金
合伙企业（有限合伙）
12,000 2017年
8月
24日新材料、新能源股权
西咸战略新兴产业投
资基金
500,000 2017年
11月
主要投资于符合国家
战略性新兴产业方向
及符合西咸各地区产
业发展规划的产业
股权
西安西高投君石投资
基金
8,000 2017年
11月
29日
重点针对航空、航天
及其上下游产业链中
的电子信息、高端装
备制造、新材料、新
能源军民融合项目
股权
西安富阎移动能源产
业投资基金
650,000 2018年
1月
19日
西安市内的移动能源
产业园项目建设及运
营
股权
西安生态环保产业基
金
500,000 2018年
3月
28日
基金主要投资于国内
外生态环保领域
股权
西安市产业扶贫（农
业）投资基金合伙企业
（有限合伙）
250,000 2018年
6月
13日
包括特色种养业、农
林产品加工业以及涉
农扶贫金融体系建设
等
股权
西安市文化产业发展
基金合伙企业（有限合
伙）
50,000 2018年
9月
14日
“文化+产业”领域项
目
股权
西安市旅游发展基金
（有限合伙）
50,000 2018年
9月
26日
主要投资于旅游景区
及其他旅游产业相关
上下游产业领域
股权
西安投融资担保基金
合伙企业（有限合伙）
200,000 2018年
11月
9日
基金主要采用股权投
资的形式，重点支持
股权

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注册地在西安市辖区
内（含西咸新区）的
政策性担保机构做大
资本规模
西安市中小企业发展
基金（有限合伙）
200,000 2018年
12月
10日
电子信息、生物医药、
新能源、新材料、先
进制造、节能环保、
现代农业、传统产业
改造升级等行业领域
的中小企业
股权
西安海创之星创业投
资合伙企业
5,200 2014年
12月
2日
科研创新成果转化、
高技术服务以及新材
料等领域
股权
西安华睿文泰投资管
理合伙企业
30,000 2014年
11月
7日
文化创意产业、高新
技术行业、影视项目
投资等国家支持的产
业股权投资、并购
股权
西安国海景恒创业投
资有限公司
10,000 2013年
11月
15日
主要投资于信息技
术、先进制造与节能
环保、医药生物、消
费升级等国家重点扶
持的产业，以及其他
符合国家产业发展战
略的，具有高速增长
和行业领先地位特点
的企业
股权
陕西德鑫资本投资有
限公司
10,000 2010年
7月
1日
新能源、生物医药、
电子信息、装备制造
及其他创业投资产业
优质企业
股权
陕西省集成电路产业
投资基金（有限合伙）
3,000,000 2016年
8月
25日
陕西省内集成电路产
业链上的优质企业、
骨干企业、高成长性
企业、拟上市及挂牌
后备企业
股权
西安渭北航空产业投
资有限公司
100,000 2014年
5月
6日
航空产业、房地产开
发、基础设施建设、
市政工程、电子产业、
新材料的研发、生产
领域的投资及咨询服
务等
股权
西安渭北财务管理有
限公司
100,000 2015年
7月
14日
财务管理、会计服务、
企业管理咨询等
股权
陕西西科天使叁期商
52,000 2015年
9月
17日具有高成长潜力和科股权

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2019年第一期西安投资控股有限公司公司债券募集说明书


务信息咨询合伙企业
（有限合伙）
技含量的未上市中小
型企业
西安西交科创股权投
资合伙企业（有限合
伙）
50,000 2016年
2月
4日
主要投资于
TMT、医
疗健康、科技、教育、
金融创新等战略性新
兴产业
股权
西安西交一八九六一
期创业投资合伙企业
（有限合伙）
10,000 2017年
11月
20日
新材料、新能源.
TMT、生物医药、智
能制造
股权
西安知守君成创业投
资合伙企业（有限合
伙）
10,000 2017年
12月
21日
主要投资于以军民融
合、基于两化融合的
高端智能制造及新材
料领域
股权

（八）基金托管人

大西安产业基金的基金托管人为交通银行股份有限公司，交通银
行股份有限公司是具备托管资质的境内商业银行，将由其对基金账户
内的全部现金和其他资产实施托管。


（九）项目进展情况

截至
2018年
12月
31日，基金管理公司共对接子基金
26支，大
西安产业基金已到位资金
35.35亿元。


二、基金投资运作

（一）基金治理结构和组织架构


1、治理结构

西安产业投资基金有限公司不设董事会，设执行董事
1人，由股
东任命产生，执行董事兼任公司法定代表人及公司经理。执行董事任
期三年，任期届满，经任命可连任。公司不设监事会，设监事
1人，
由股东任命产生。监事的任期为每届三年，任期届满，经任命可连任.


2、组织架构

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2019年第一期西安投资控股有限公司公司债券募集说明书


大西安产业基金实设
1名执行董事，执行董事兼任公司经理，
1

名监事，
1名财务负责人。

（二）投资领域
基金重点围绕战略性新兴产业、工业发展（军民融合）、科技创

新创业、服务业、文化、旅游、农业（产业扶贫）等产业发展基金群
框架布局，结合各产业领域内细分行业或企业发展阶段，以市场化方
式，采取公司制、有限合伙制等组织形式，联合社会资本共同发起设
立产业子基金。


（三）基金投资决策程序
大西安产业基金的投资决策程序如下：



1、公开征集。基金管理公司向社会公开发布年度基金申报指南，

142


2019年第一期西安投资控股有限公司公司债券募集说明书


申报人根据申报指南要求进行申报；
2、初步筛选。基金管理公司对申报人进行初步筛选，筛选出合
格合规者；
3、尽职调查。基金管理公司（会同第三方机构）对经初步筛选
的合格合规申报人进行尽职调查，并形成尽职调查报告及投资建议书；
4、专家评审。基金管理公司组织专家评审委员会对尽职调查报
告及投资建议进行独立评审，提出评审意见；


5、投资决策。产业基金群管委会根据专家评审委员会评审结果、
基金管理公司提交的尽调报告和投资建议书，对大西安产业基金的投
资进行决策；


6、出资复核。引导基金办公室对通过产业基金群管委会决策的
出资方案进行复核；
7、社会公示。对通过引导基金办公室复核的投资方案予以公示
5

个工作日；
8、方案实施。基金管理公司具体组织实施投资方案。

（四）基金退出流程
大西安产业基金在子基金存续期满或存续期内达到预期目标时，

按照章程或合伙协议约定的条件退出，具体退出方式可采取股份或份
额回购、股份或份额转让、清算等方式，会聘请具备资质的中介机构
对所持基金份额或股权进行专项审计和资产评估，作为确定退出价格
的依据。涉及国有产权转让的，按照国有产权转让相关规定确定退出
程序和退出价格。


143


2019年第一期西安投资控股有限公司公司债券募集说明书


（五）投资风险防范

公司实施投资后，将设专人与被投资企业保持信息沟通，全面、
及时了解被投资企业的发展状况，并按照约定的方式为其提供发展战
略咨询、资本市场运作等方面的增值服务。


（六）激励机制

由引导基金办公室会同各产业基金群管委会按年度对基金政策
目标实现（包括社会资金放大作用、产业带动效果等）和投资运营情
况等进行绩效评价。


（七）基金存续期限


2019年
1月
25日，西安投资控股有限公司作为持有西安产业投
资基金有限公司（以下称为“大西安产业基金”）
100%股权的股东，
就“大西安产业基金”的期限问题作出股东决定，“大西安产业基金”

将以续期的方式长期存在，第一个存续期为
7年，7年到期后待债券
募集资金退出后，母基金再以重新募资的方式实现长期存续。同时，
按照《大西安产业基金设立方案》（市政办函
[2017]353号）的要求，
各产业基金群内产业子基金存续期不超过
7年，且各子基金的退出时
间均不晚于本次企业债券的到期偿付日”。


（八）基金运作情况的披露

发行人作为基金的出资人，且作为基金管理人的股东，发行人将
在每一会计年度结束之日起
4个月内和每一会计年度的上半年结束
之日起
2个月内，对外披露基金的运营情况。


三、募集资金使用计划及管理制度

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2019年第一期西安投资控股有限公司公司债券募集说明书


发行人将严格按照国家发展改革委关于债券募集资金使用的相
关制度和要求对债券募集资金进行严格的使用管理。发行人将加强业
务规划和内部管理，努力提高整体经济效益水平，严格控制成本支出。

本期债券的募集资金将严格按照本募集说明书承诺的投资项目安排
使用，实行专款专用。


（一）募集资金的存放

为方便募集资金的管理、使用及对使用情况进行监督，公司将实
行募集资金的专用账户存储制度，在银行设立募集资金使用专户。


（二）募集资金的使用

发行人将严格按照募集说明书承诺的投向和投资金额安排使用
募集资金，实行专款专用。发行人承诺募集资金不参与全国中小企业
股份转让系统场内交易，不作为劣后资金。发行人在使用募集资金时，
将严格履行申请和审批手续，在募集资金使用计划或公司预算范围内，
由使用部门或单位提出使用募集资金的报告，禁止公司实际控制人及
其关联方占用募集资金。


（三）募集资金使用情况的监督

公司资金财务部负责本期债券募集资金的总体调度和安排，对募
集资金支付情况及时做好相关会计记录。资金财务部将不定期对各募
集资金使用项目的资金使用情况进行现场检查核实，确保资金做到专
款专用。使用募集资金的项目，公司将确保抓好项目管理和投资回报，
严格控制成本，积极提高收益，力争降本增效。发行人将定期对债券
项目资金使用和投资回报情况进行监督检查。如出现影响公司经营的

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2019年第一期西安投资控股有限公司公司债券募集说明书


重大情况，发行人将积极采取改进措施。


（四）发行人承诺事项

发行人不承担政府融资职能，本期债券的募集资金用途不涉及偿
还地方政府债务或公益类项目，发行本期债券不涉及新增地方政府债
务。发行人承诺，产业投资基金股份或份额享有的基金收益优先用于
偿还本期债券本息；承诺按相关要求披露债券资金使用情况、下一步
资金使用计划、募集资金投资项目进展情况等；承诺如变更募集资金
用途，将按照相关规定履行变更手续。


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2019年第一期西安投资控股有限公司公司债券募集说明书


第十三条偿债保证措施

本期债券采取无担保形式。在充分分析未来财务状况的基础上，
为了充分、有效地维护债券持有人的利益，发行人对本期债券的本息
支付做了充分可行的偿债安排，包括确定专门部门与人员、设计工作
流程、安排偿债资金、制定管理措施、做好组织协调等，并将严格按
照计划完成偿债安排，努力形成一套确保债券安全兑付的内部机制，
保证本息按时足额兑付。


一、自身偿付能力

发行人主营业务突出，公司信誉度高，资产质量好，具有很强的
偿债能力.
2016-2018年，发行人营业总收入分别为
323,711.36万元.
331,952.16万元和
297,200.31万元，
2018年发行人的营业总收入较
2017年减少
34,751.85万元，主要系发行人子公司长安信托计提减值
准备增加所致。公司实现净利润
100,861.25万元.
100,303.28万元和
32,765.64万元，按预计本期债券发行
40亿元的规模计算，三年平均
净利润足以覆盖本期债券一年的利息。


总体分析，发行人盈利模式明确，盈利增长点清晰，发展前景较
为看好。截至
2018年末，发行人总资产
4,738,549.07万元，净资产
2,734,168.21万元，资产质量较高，具有较强的抗风险能力，且资产
负债率
42.30%，处于较低水平，能够充分保证本期债券的偿付。


二、其他偿债保障措施

（一）本期债券偿债计划与相关制度安排

发行人为本期债券的按时、足额偿付制定了有效保障措施和具体

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2019年第一期西安投资控股有限公司公司债券募集说明书


工作计划，包括聘请债权代理人签订《债权代理协议》、制定《债券
持有人会议规则》、与账户及资金监管人签订《募集资金使用专项账
户监管协议》和《偿债账户监管协议》、指定专门部门与人员、设计
工作流程、安排偿付资金等，努力形成一套确保债券安全付息兑付的
内部机制.


1、偿债计划的人员安排

发行人将安排专门人员负责管理本期债券的还本付息工作。自发
行起至付息期限或兑付期限结束，由专门人员全面负责利息支付、本
金兑付及相关事务，并在需要的情况下继续处理付息或兑付期限结束
后的有关事宜.


2、聘请了资金账户监管人，设置了募集资金账户及偿债资金账
户

本期债券将设立募集资金账户与偿债资金账户。募集资金账户是
发行人在监管银行处开立的专门用于本期债券募集资金存放和使用
的银行账户，偿债资金账户是发行人在监管银行处开立的专门用于支
付本期债券本息的资金账户。本期债券监管银行将按照《募集资金使
用专项账户监管协议》和《偿债账户监管协议》对募集资金账户和偿
债资金账户进行监督和管理，以保障本期债券本息的偿付.


3、聘请债权代理人，制定债券持有人会议规则

为维护全体债券持有人的合法权益，发行人聘请广发证券股份有
限公司作为本期债券的债权代理人，并与之签署了《债权代理协议.
。

债权代理人作为本期债券全体债券持有人的代理人处理本期债券的

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2019年第一期西安投资控股有限公司公司债券募集说明书


相关事务，维护债券持有人的利益。此外，发行人还制定了《债券持
有人会议规则》，严格约定在有可能导致本期债券持有人利益受损的
情况下，应按照《债券持有人会议规则》的规定召集债券持有人会议，
并按约定的规则议事和形成决议，保障债券持有人的利益。


（二）良好的经营状况是本期债券按期偿付的基础

近三年，公司经营状况良好，营业收入和净利润增长迅速.
2016
年至
2018年公司平均营业总收入为
317,621.28万元，平均净利润为
77,976.72万元，足以支付本期债券一年的利息。


（三）可变现的股权资产为偿债提供了最终保障

发行人持有上市公司交通银行股份有限公司（简称：交通银行，
股票代码：
601328）2,496.46万股流通股股权；中船海洋与防务装备
股份有限公司（简称：中船防务，股票代码：
600685）529.00万股；
陕西省国际信托股份有限公司（简称：陕国投
A，股票代码：
000563）


520.00万股；华邦生命健康股份有限公司（简称：华邦健康，股票代
码：002004）1,563.00万股；西安银行股份有限公司（简称：西安银
行，股票代码：
600928）61,448.60万股。同时发行人持有大量非上
市公司股权，包括出资
20,000.00万元持有西安秦岭生态保护有限公
司
25.00%股权，出资
19,800.00万元持有西安秦岭终南山世界地质公
园旅游发展有限公司
33.00%股权，出资
14,890.35万元持有长安期货
有限公司
33.00%股权，出资
48,534.00万元持有中邮证券有限责任公
司
9.46%股权等。优质的股权资产具有良好的变现能力，使发行人能
够应对极端情况下的资金短缺而造成的债券偿付问题。

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截至
2018年末，发行人持有股权资产情况如下：

股权种类持股对象
股份数量
（万股）
持股比例
（%）
出资额度
（万元）
交通银行股份有限公司
2,496.46 0.03 14,161.00
中船海洋与防务装备股份有限公司
529.00 0.37 19,990.00
上市公司陕西省国际信托股份有限公司
520.00 0.13 1,225.00
华邦生命健康股份有限公司
1,563.00 0.78 20,000.00
西安银行股份有限公司
61,448.60 15.36 114,441.00
西安秦岭生态保护有限公司
-25.00 20,000.00
西安秦岭终南山世界地质公园旅游发展有限公司
-33.00 19,800.00
西安秦岭朱雀太平国家森林公园旅游发展有限公司
-33.00 13,200.00
西安航空航天投资股份有限公司
-10.00 15,000.00
西安富阎移动能源有限公司
-2.17 5,000.00
浙江遂网电子商务有限公司
-14.24 4,500.00
西安西测电子技术服务有限公司
-5.05 800.00
长安期货有限公司
-33.00 14,890.35
中邮证券有限责任公司
-9.46 48,534.00
西安天一生物技术股份有限公司
-3.70 480.00
西安开米股份有限公司
-7.93 1,198.14
西安园区发展投资管理中心（有限合伙企业）
-40.00 200.00
西安富阎移动能源产业股权投资中心（有限合伙）
-35.68 75,000.00
元祥汽车产业有限公司
-80.00 80,000.00
非上市公司
西安祥浩汽车产业合伙企业（有限合伙）
-76.78 410,000.00
西安祥扬汽车产业合伙企业（有限合伙）
-80.76 210,000.00
西安市产业扶贫（农业）投资基金合伙企业（有限合伙）
-76.53 15,000.00
西安福泰颐信基金管理有限公司
-35.00 350.00
西安地下空间投资产业基金管理有限责任公司
-45.00 450.00
西安中联工贸经济发展公司
-100.00 500.00
西安市公物拍卖行
-100.00 500.00
西安红土创新投资有限公司
-30.00 3,000.00
陕西航空产业发展集团有限公司
-16.67 50,000.00
陕西荣投信息科技有限公司
-35.00 778.00
西安海联典当行有限公司
-48.72 1,140.00
陕西股权交易中心股份有限公司
-9.17 1,100.00
西安博金融资担保有限公司
-4.00 200.00
西安恒信中小企业融资担保有限责任公司
-2.00 200.00
陕西中山融资担保有限公司
-2.89 500.00
西安市财力出租汽车公司
-100.00 300.00

（四）与银行的良好合作关系将增强发行人的偿债能力
发行人经营管理规范、财务状况健康，拥有良好的信用等级，近

150


2019年第一期西安投资控股有限公司公司债券募集说明书


三年在各家合作银行贷款还本付息方面无违约记录，与各大商业银行
建立了良好的合作关系，具备较强的间接融资能力。截至
2018年
12
月
31日，各大银行给予发行人的授信额度为
2,800,900.00万元，发
行人良好的资信状况和强大的融资能力为本期债券还本付息提供了
有力的应急保障。


截至
2018年末，发行人银行授信情况如下：

授信银行授信额度（万元）已使用额度（万元）剩余额度（万元）
建设银行
137,500.00 86,120.00 51,380.00
交通银行
332,000.00 182,718.16 149,281.84
中信银行
47,000.00 38,200.00 8,800.00
招商银行
100,000.00 73,900.00 26,100.00
广发银行
50,000.00 5,000.00 45,000.00
长安银行
175,000.00 89,159.21 85,840.79
平安银行
105,500.00 92,000.00 13,500.00
浙商银行
315,000.00 300,363.00 14,637.00
渤海银行
50,000.00 20,000.00 30,000.00
民生银行
80,000.00 51,436.00 28,564.00
西安银行
627,400.00 566,604.00 60,796.00
北京银行
150,000.00 225,522.00 -75,522.00
秦农银行
158,000.00 83,260.00 74,740.00
重庆银行
62,000.00 23,350.00 38,650.00
宁夏银行
50,000.00 10,200.00 39,800.00
华夏银行
60,000.00 26,206.00 33,794.00
农业银行
50,000.00 -50,000.00
成都银行
45,000.00 8,100.00 36,900.00
中国银行
40,000.00 1,790.00 38,210.00
国家开发银行
40,000.00 1,000.00 39,000.00
邮储银行
35,000.00 11,123.00 23,877.00
韩亚银行
20,000.00 7,000.00 13,000.00
浦发银行
20,000.00 11,000.00 9,000.00
兴业银行
19,000.00 -19,000.00
工商银行
10,000.00 -10,000.00
华商银行
22,500.00 22,500.00 -
合计
2,800,900.00 1,936,551.37 864,348.63

注：由于西安投融资担保有限公司“二手房”和“放的快”业务到期解除
手续滞后，存在时间差异，且北京银行授信额度内不包含一般保证，致使西安投
融资担保有限公司在北京银行的已使用额度大于授信额度。


151


2019年第一期西安投资控股有限公司公司债券募集说明书


综上所述，发行人制定了具体的、切实可行的偿债计划，采取了
多项有效的偿债保障措施，为本期债券本息的及时足额偿付提供了足
够的保障，能够最大限度保护投资者的利益。


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第十四条投资者保护措施

发行人为有效保护投资者利益制定了有效措施，包括聘请债权代
理人、制定《债券持有人会议规则》、签订《募集资金专户监管协议》
及《偿债资金专户监管协议》，具体内容如下：

一、聘请债权代理人

根据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》、
《中华人民共和国合同法》、《企业债券管理条例》、《国家发展改
革委关于推进企业债券市场发展、简化发行核准程序有关事项的通知》
（发改财金.
2008〕7号）、《国家发展改革委办公厅关于进一步加
强企业债券存续期监管工作有关问题的通知》（发改办财金.
2011.
1765号）等中国法律、法规、规范性文件的规定，和《募集说明书》、
《债权代理协议》和《债券持有人会议规则》的约定以及债券持有人
会议的授权，广发证券股份有限公司作为本期债券全体债券持有人的
代理人处理本次债券的相关事务，维护债券持有人的利益。


（一）债权代理人主要代理事项


1、在本次债券存续期间对发行人发行本期债券所募集资金的使
用进行监督.


2、债权代理人应督促发行人按本次债券募集说明书的约定履行
信息披露义务.


3、债权代理人应持续关注发行人的资信状况，发现出现可能影
响债券持有人重大权益的事宜时，应当及时以在国家发改委指定信息

153


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披露媒体公告的方式通知各债券持有人，并根据债券持有人会议规则
的规定召集债券持有人会议.


4、发行人不能偿还到期债务时，债权代理人将根据债券持有人
会议之决议代理参与甲方重整、和解、重组或者破产的法律程序，并
将有关法律程序的重大进展及时予以公告.


5、债权代理人应按照《债权代理协议》、《债券持有人会议规
则》的规定召集和主持债券持有人会议，并履行《债券持有人会议规
则》项下债权代理人的职责和义务。债权代理人应严格执行债券持有
人会议决议，协调债券持有人及时就有关决议内容与发行人及其他相
关主体进行沟通，督促债券持有人会议决议的具体落实，以书面通知
或者公告的方式提醒甲方和全体债券持有人遵守债券持有人会议决
议.


6、债权代理人应按照国家发改委的有关规定及《债权代理协议》
的规定向债券持有人出具债权代理事务报告.
7、在债券持有人会议作出变更债权代理人的决议后，债权代理
人应该及时向新债权代理人移交工作及有关文件档案.
8、在债券存续期间，债权代理人或其代理人应依照募集说明书
的约定，勤勉处理债券持有人与发行人之间的谈判或者诉讼事务.
9、债权代理人应遵守和履行《债权代理协议》、募集说明书以
及法律法规及国家发改委规定的债权代理人应当履行的其他义务。

二、制定债券持有人会议规则
（一）债券持有人会议的权限范围

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根据《债券持有人会议规则》，债券持有人会议有权就下列事项
进行审议并作出决议：


1、当发行人提出变更本期债券募集说明书约定的方案时，对是
否同意发行人的建议作出决议，但债券持有人会议不得作出决议同意
发行人不支付本次债券的本息、变更本期债券利率；


2、当发行人未能按期支付本次债券利息和
/或本金时，对是否同
意相关解决方案作出决议，决定是否通过诉讼等程序强制发行人偿还
本期公司债券本息，以及决定是否参与发行人的重组、重整或者破产
清算的法律程序；


3、当发行人减资、合并、分立、解散或者申请破产时，对是否
接受发行人提出的建议，以及行使债券持有人依法享有权利的方案作
出决议；


4、对更换债权代理人作出决议；
5、就涉及债券持有人权利、义务的事项，决定是否同意发行人
与债权代理人修改《债权代理协议》或达成相关补充协议；
6、当发生其他对债券持有人权益有重大影响的事项时，对行使
债券持有人依法享有权利的方案作出决议；
7、有关法律法规和部门规章规定应当由债券持有人会议作出决
议的其他情形。

（二）债券持有人会议的召集
1、债券持有人会议由债权代理人负责召集。当出现债券持有人
会议权限范围内的任何事项时，债权代理人应自其知悉该等事项之日

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2019年第一期西安投资控股有限公司公司债券募集说明书


起十个工作日内，以公告方式发出召开债券持有人会议的通知。债权

代理人发出召开债券持有人会议的通知不得晚于会议召开日期之前


15日.


2、如债权代理人未能按规定履行其职责，发行人、单独或合并

持有本次未偿还债券本金总额
10%以上的债券持有人推举的一名债

券持有人为会议召集人，以公告方式发出召集债券持有人会议的通知.


3、债券持有人会议召集通知发出后，除非因为不可抗力，不得

变更债券持有人会议召开时间；因不可抗力确需变更债券持有人会议

召开时间的，召集人应当及时公告并说明原因.


4、债券持有人会议召集人应在监管部门指定的媒体上公告债券

持有人会议通知.


5、债券持有人会议的债权登记日不得早于发出召开债券持有人

会议的通知之日，亦不得晚于债券持有人会议召开日期之前
3日。于

债权登记日在中央国债登记结算有限责任公司或使用法律规定的其

他机构托管名册上登记的本次未偿还债券持有人，为有权出席本次债

券持有人会议的登记持有人.


6、召开债券持有人会议的会议场所由发行人提供或由债券持有
人会议召集人提供，由此发生的相关费用由发行人承担。

（三）债券持有人会议的召开
1、债券持有人会议须经持有本次未偿还债券本金总额
50%以上
（不含
50%）的债券持有人（或债券持有人代理人）出席方可召开。

债券持有人会议可以采取现场方式召开，也可以采取通讯方式召开。


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2019年第一期西安投资控股有限公司公司债券募集说明书


2、债券持有人会议应由通过规定的会议召集人担任会议主席并
主持。如会议召集人未能履行职责时，由出席会议的债券持有人共同
推举一名债券持有人（或债券持有人代理人）担任会议主席并主持会
议；如在该次会议开始后
1小时内未能按前述规定共同推举出会议主
席，则应当由出席该次会议的持有本次未偿还债券本金总额最多的债
券持有人（或其代理人）担任会议主席并主持会议.


3、会议主席负责制作出席会议人员的签名册。签名册应载明参
加会议的债券持有人名称（或姓名）、出席会议代理人的姓名及其身
份证件号码、持有或者代表的本次未偿还债券金额及其证券账户卡号
码或适用法律规定的其他证明文件的相关信息等事项.


4、债券持有人及其代理人出席债券持有人会议的差旅费用、食
宿费用等，均由债券持有人自行承担.


5、会议主席有权经会议同意后决定休会及改变会议地点。若经
会议指令，主席应当决定修改及改变会议地点。延期会议上不得对在
原先正常召集的会议上未列入议程的事项作出决议。


三、交叉保护条款

（一）触发情形

发行人未能清偿到期应付（或宽限期到期后应付
[如有]）的公司
债、企业债和债务融资工具的本金或利息；或发行人未能清偿到期应
付的银行贷款，且单独或累计的总金额达到或超过人民币
3亿元，或
发行人最近一年或最近一个季度合并财务报表净资产的
1%，以较低
者为准。


（二）处置程序

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如果发生（一）触发情形所述事项，发行人应在
5个工作日内予
以公告，且应立即启动如下保护机制：


1、书面通知

（1）发行人知悉（一）触发情形所述事项发生或其合理认为可
能构成该触发情形的，应当及时书面通知主承销商；任一本期债券持
有人有权利通知主承销商。

（2）主承销商在收到上述通知后，应当及时书面通知本期债券
的全体持有人。

（3）主承销商通过发行人告知以外的途径获悉发生触发情形的，
应及时书面通知发行人，以便发行人做出书面确认和解释或者采取补
救措施.
2、救济及豁免机制

（1）主承销商应在知悉（或被合理推断应知悉）发行人（一）
触发情形所述事项发生之日起的
45个工作日内召开债券持有人会议。

（2）发行人可做出适当解释或提供救济方案，以获得持有人会
议决议豁免本期债券违反约定。债券持有人有权对如下处理方案进行
表决。

□无条件豁免违反约定；
□持有人对本期债券享有回售选择权；
出席持有人会议的债券持有人所持有的表决权数额达到本期债
券总表决权的
1/2以上，并经过出席会议的本期债券持有人所持表决
权的
1/2以上通过的，上述豁免的决议生效，并对发行人、其他未出
席该持有人会议以及对该决议投票反对或弃权的债券持有人产生同

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2019年第一期西安投资控股有限公司公司债券募集说明书


等的法律约束力。发行人应无条件接受持有人会议作出的上述决议，
并于
30个工作日内完成相关法律手续。


如果出席持有人会议的债券持有人所持有的表决权数额未达到
本期债券总表决权的
1/2以上，或未经过出席会议的本期债券持有人
所持表决权的
1/2以上通过的，视同未获得豁免：则本期债券本息应
在持有人会议召开日的
10个工作日内立即到期应付.


3、宽限期

（1）同意给予发行人在发生（一）触发情形所述事项之后的
20
个工作日（不得超过
20个工作日）的宽限期，若发行人在该期限内
对（一）触发情形所述事项中的债务进行了足额偿还，则不构成发行
人在本期债券项下的违反约定，无需适用
2、救济及豁免机制（触发
交叉保护条款项下的债券本息如已设置宽限期，则本宽限期天数为
10个工作日）。

（2）宽限期内不设罚息，按照票面利率继续支付利息。

发行人发行本期债券，主承销商承销本期债券，以及本期债券持
有人认购或购买本期债券，均视为已同意及接受上述约定，并认可该
等约定构成对其有法律约束力的相关合同义务。发行人违反上述约定，
投资人有权向人民法院提起诉讼。持有人会议的召开应不违反《持有
人会议规程》的相关规定。


四、事先约束条款
（一）触发情形
1、财务指标承诺


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发行人在本期债券存续期间应当确保合并财务报表资产负债率
不超过
75%；

发行人及主承销商应按年度监测。如果未满足上述约定的财务指
标要求，则触发（二）约定的保护机制.


2、事先约束事项

发行人在本期债券存续期间，拟做出如下行为的，应事先召开持
有人会议并经持有人会议表决同意：

发行人拟对本期债券进行债务重组的；或者虽拟对除本期债券以
外的其他债务进行重组，但对本期债券的偿还产生重大不利影响的。

债务重组包括但不限于债权转股权、展期等方式。


主承销商有义务提示并协助发行人召开持有人会议，出席持有人
会议的债券持有人所持有的表决权数额应达到本期债券总表决权的
1/2以上，会议方可生效；同意发行人拟做出的上述行为的持有人会
议决议应当由出席会议的本次债券持有人所持表决权的
1/2以上通过
后生效；如果出席持有人会议的未达到上述比例要求，应召开第二次
会议，对于第二次会议仍未达出席比例要求，视为不同意发行人拟做
出的上述行为。


（二）处置程序

如果发行人违反（一）中的约定，应在
5个工作日内予以公告，
并立即启动如下保护机制：


1、书面通知

（1）发行人知悉（一）触发情形所述事项发生或其合理认为可
160


2019年第一期西安投资控股有限公司公司债券募集说明书


能构成该触发情形的，应当及时书面通知主承销商；任一本期债券持
有人有权利通知主承销商。


（2）主承销商在收到上述通知后，应当及时书面通知本期债券
的全体持有人。

（3）主承销商通过发行人告知以外的途径获悉发生触发情形的，
应及时书面通知发行人，以便发行人做出书面确认和解释或者采取补
救措施.
2、救济与豁免机制

（1）主承销商应在知悉（或被合理推断应知悉）发行人（一）
触发情形所述事项发生之日起的
45个工作日内召开债券持有人会议。

（2）发行人可做出适当解释或提供救济方案，以获得持有人会
议决议豁免本期债券违反约定。债券持有人有权对如下处理方案进行
表决。

□无条件豁免违反约定；
□持有人对本期债券享有回售选择权；
出席持有人会议的债券持有人所持有的表决权数额达到本期债
券总表决权的
1/2以上，并经过出席会议的本期债券持有人所持表决
权的
1/2以上通过的，上述豁免的决议生效，并对发行人、其他未出
席该持有人会议以及对该决议投票反对或弃权的债券持有人产生同
等的法律约束力。


如果出席持有人会议的债券持有人所持有的表决权数额未达到
本期债券总表决权的
1/2以上，或未经过出席会议的本期债券持有人
所持表决权的
1/2以上通过的，视同未获得豁免。


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发行人应无条件接受持有人会议作出的上述决议，如果发行人未
获得豁免，则发行人在该触发情形发生之日起构成违反约定，本期债
券持有人可在持有人会议召开日的次一日提起诉讼或仲裁.


3、宽限期

（1）同意给予发行人在发生（一）触发情形所述事项之后的
20
个工作日的宽限期，若发行人在该期限内恢复原状，则不构成发行人
在本期债券项下的违反约定，无需适用
2、救济与豁免机制条款。

（2）宽限期内不设罚息，按照票面利率继续支付利息。

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第十五条风险揭示

投资者在评价和购买本期债券时，应认真考虑下述各项风险因素
及发行人在募集说明书中披露的其他有关信息。

一、本期债券有关的风险与对策
（一）利率风险与对策

受国民经济总体运行状况、国家宏观经济、金融政策以及国际环
境变化的影响，市场利率具有波动性。本期债券采用固定利率且存续
期限较长，可能跨越一个以上的利率波动周期，一旦市场利率上升，
将可能导致投资者投资本期债券的收益水平下降。


对策：本期债券的利率水平已充分考虑了对利率风险的补偿。本
期债券拟在发行结束后申请在国家规定的证券交易场所上市或交易
流通，如获得批准，本期债券流动性有可能得到增强，有利于投资者
规避利率风险。


（二）流动性风险与对策

由于本期债券的具体上市或交易流通审批或核准事宜需要在发
行结束后方能进行，发行人目前无法保证本期债券一定能够按照预期
在相关的证券交易场所上市或交易流通，亦无法保证本期债券会在债
券二级市场有活跃的交易，从而可能影响债券的流动性，导致投资者
在债券转让和临时性变现时出现困难。


对策：本期债券发行结束后，发行人和主承销商将积极推进本期
债券的上市或交易流通申请工作，力争使本期债券早日获准上市或交
易流通，以提高本期债券的流动性。同时，随着债券市场的发展，企

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2019年第一期西安投资控股有限公司公司债券募集说明书


业债券流通和交易的条件也会有所改善，未来的流动性风险将会有所
降低。同时公司将努力促进投资业务的发展，提高公司盈利水平，保
持经营性现金流的充裕，增强公司偿债能力，进一步提升公司信用在
市场中的认可度，从而提升本期债券的流通能力。


（三）偿付风险与对策

在本期债券存续期内，如果由于不可控制的因素如市场环境发
生变化，发行人不能从预期的还款来源获得足够资金，可能会对本期
债券按期兑付造成一定的影响。


对策：发行人当前经营状况良好，资产负债率适中，融资能力
强，业务规模不断扩大，财务状况稳健。为保证本期债券的偿付，发
行人将继续通过调整项目投资结构，加快资本流转，降低运营风险，
提升直投资风险，降低资金成本，确保项目投资如期完成，为本期债
券还本付息提供切实保障。


（四）偿债保障措施相关风险与对策

尽管在本期债券发行时，发行人已根据现时情况安排了偿债保障
措施来控制和降低本期债券的还本付息风险，但是在本期债券存续期
内，可能由于不可控的市场、政策、法律法规变化等因素导致目前拟
定的偿债保障措施不完全充分或无法完全履行，进而影响本期债券持
有人的利益。


对策：发行人当前已安排充分可行的偿债保障措施，形成一套确
保债券安全兑付的内部机制，保证本息按时足额偿付。为保证本期债
券的偿付，发行人将继续制定管理措施，做好组织协调，严格按照偿

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2019年第一期西安投资控股有限公司公司债券募集说明书


债计划完成偿债安排，降低本期债券偿债保障措施的相关风险。


（五）募投资金可回收性相关风险

本次
40亿募集资金全部用于向西安产业投资基金有限公司出资，
由于经济形势以及投资对象发展情况的不确定性，发行人取得的收入
可能无法或全部覆盖本期债券本息，从而对投资者利益造成影响。


对策：发行人承诺大西安产业基金所享有的基金收益优先用于偿
还本期债券本息，同时发行人经营情况良好、银行授信额度充足和可
变现的股权资产均为此次债券的偿付提供了有效保障。


（六）投资项目退出风险

股权投资面临外部环境和内在收益的不确定性，从而导致股权投
资项目的退出风险。由于政策和经济形势等外部环境的不确定性，股
权投资不能准确预测投资以何种方式退出，例如目前国内
IPO从严的
审核尺度影响了股权投资资本的退出；股权投资对象的高风险特性决
定了内在收益的不确定性，使得股权投资不能准确预测投资在何时退
出。两者的共同作用可能会导致投资企业的资本不能退出或不能完全
退出。


对策：发行人将对投资项目的退出时机和退出渠道要进行有效地
管理，对项目进行专业的调查和分析，设计出合适的退出机制，并全
程进行严密、专业的监管。


二、与发行人相关的风险与对策

（一）财务风险与对策

首先，发行人资金需求较高。发行人目前发展速度较快，期间发

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行人对资金的需求量将相应增加，从而需要综合利用直接融资渠道和
间接融资渠道来筹措资金，并不断加强对资金的运用，提高资金收益。

目前发行人以销售费用为主的期间费用水平较高，不利于公司盈利能
力的提升。其次，发行人存在数额较大的应收代偿款。因此，发行人
将面临加强财务管理、控制成本以及账款回收方面的压力。


对策：发行人及其下属公司与各大银行有着良好的合作关系，在
融资方面得到大力支持。发行人将充分利用资本市场多渠道筹集资金，
有效降低融资成本并进一步调整长短期债务结构，使之与项目的资金
使用相匹配，并力争控制融资成本，进而降低财务风险。


（二）经营及其模式相关的风险与对策

发行人作为西安市重要的国有独资公司，在进行市场化经营、实
现经济效益的同时，还必须配合国家宏观政策的实施。发行人营业总
收入中占比最大的手续费及佣金收入主要来源于子公司长安国际信
托股份有限公司，其所处的信托行业目前受益于政策环境的不断调整，
同时，国家政策及未来信托行业的各项法律法规对公司的未来发展方
向、经营决策、经营模式、组织结构等方面可能存在影响，从而在一
定程度上影响公司的运营和发展。


对策：发行人经营中占比最重的子公司长安国际信托股份有限公
司主要运营指标好于行业平均水平，营业收入大幅增长，综合实力较
强，虽然信托行业存在一定风险性，但考虑到发行人子公司长安信托
的综合实力以及较强的应对风险能力，其收入稳定的可持续性较强。

同时，发行人手续费及佣金收入（及主要构成为信托子公司收入）呈

166


2019年第一期西安投资控股有限公司公司债券募集说明书


现下降趋势，说明发行人并未过度依赖其信托子公司。近年来信托行
业收益良好，但发行人仍旧在其他领域逐年增加投资，通过平衡收入
架构的经营方式分散投资风险，保证公司的健康发展。


（三）经营管理风险与对策

随着发行人的发展，发行人的经营范围、资产规模都将迅速扩张。

这将在资源整合、资本运作、风险控制等方面对发行人管理层提出更
高要求，增大了管理和运作的难度。如果发行人管理层的业务能力不
能适应公司规模的快速扩张，公司的组织架构和管理制度不能根据公
司状况迅速调整和完善，发行人可能难以正常运作。


对策：为适应公司经营规模的扩大，发行人将特别注重企业管理
和人才管理及团队建设。公司将进一步完善各项管理制度，同时加强
高端人才的引进。此外，公司还将实现网络信息化管理。通过不断提
高公司的管理水平，发行人的管理制度和组织架构将及时根据公司经
营情况进行调整，保证公司的正常运作。


（四）经营性现金流波动风险与对策
发行人从事的产业投资业务具有回款不稳定的特点，导致其经营
性现金流波动较大，可能在一定程度上影响其债务保障能力。


对策：发行人将继续推进多元化经营策略，在推进产业投资业务
的同时，加大成熟产业的占比，尤其是目前收入稳步增长的信托、担
保等金融服务业务。使此类金融服务业务收入保持稳步增长，成为公
司经营性现金流入的主要来源，从而降低产业投资业务回款波动所导
致的相关风险。


167


2019年第一期西安投资控股有限公司公司债券募集说明书


（五）突发事件带来的风险与对策

一些不可预见的因素或者企业日常生产中一些薄弱环节和安全
隐患可能触发突发事件，这一定程度上可能对发行人业务运营造成不
利影响。


对策：发行人将进一步强化企业安全意识，完善安全生产监管体
系，落实安全责任，建立安全生产长效机制，做好隐患排查和整改情
况的督导、验收，杜绝安全隐患。同时，发行人将进一步完善应急管
理体系，提高应急管理水平，增强防范和处置突发事故能力，有效降
低事故风险。


（六）部分子公司净利润为负的风险与对策

截至
2018年末，发行人拥有全资及控股子公司
16家，其中部分
子公司净利润为负。子公司净利润为负的原因主要可以归纳为两种，
一部分子公司主要业务为股权投资、项目投资、基金管理及二级市场
投资等，股权投资中定增业务锁定期满前暂时未能实现收益，基金均
处于初步运作阶段且存续期普遍较长，因此产生收益较低；一部分子
公司成立时间较短，仍处于建设阶段，盈利能力较弱。如果以上子公
司未来盈利能力无法提升，可能会对发行人整体经营业绩产生影响。


对策：发行人子公司未来将进一步完善股权投资业务退出流程，
尽可能实现项目收益最大化；同时积极研判和应对经济及政策环境变
化，及时优化业务布局和策略，提升基金运作收益。此外，子公司将
在整合资源拓展现有业务的基础上，积极探索其他相关业务，实现各
项业务协同发展，提升整体盈利能力。


168


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（七）可供出售金融资产价格波动的风险与对策

按公允价值计量的可供出售金融资产为公司对其不具有控制权
但有重大影响的上市公司股权和通过产品分红的形式获得收益的资
产管理计划类产品，这些产品所投资的二级市场和上市公司的股价波
动将对公司的资产造成一定程度的影响，在对该类资产进行处置时，
可能导致发行人发生投资损失，进而影响公司的投资收益及盈利能力。


对策：发行人将进一步加强对可供出售金融资产的风险管理能力，
通过股权、债权多样化的配置来分散投资风险，以减少受二级市场资
产价格波动的影响。


（八）独立董事与职工董事缺位的风险与对策

根据发行人公司章程规定，董事会成员为
7人，其中非独立董事
5人（含职工代表董事
2人），由西安市财政局委派；独立董事
2人，
由公司董事会或监事会提名，报西安市财政局同意后，向公司董事会
推荐。目前公司实际有非独立董事
5人，独立董事缺位，同时尚未履
行职工董事选派的相关程序，虽不影响公司决策的法律效力，但可能
造成公司决策的科学性和有效性下降，从而产生一定的管理风险。


对策：目前发行人已将
2名独立董事候选人上报至西安市财政局，
同时发行人将尽快履行职工董事选派的相关程序，确保独立董事与职
工董事尽早到位，并完成工商变更登记，确保公司治理结构的完善性
及决策的有效性。


（九）其他应收款无法收回的风险与对策

截至
2018年末，发行人其他应收款的非经营性往来占款余额为

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2019年第一期西安投资控股有限公司公司债券募集说明书


1,135.75万元，占其他应收款及总资产的比例均较小，系发行人子公
司历史原因形成，包括与其他政府机关之间的资金往来；发行人对外
担保产生应收代偿款
96,953.67万元，目前该款项仍处于追偿状态。

如果未来因宏观经济环境、信贷政策、产业政策或企业实际运营等因
素影响，发行人上述关联方生产经营发生重大不利变化，款项无法及
时回收，可能对发行人的实际运营产生不利影响。


对策：上述非经营性往来占款主要系发行人子公司西安远秦开发
建设有限公司的历史原因形成，主要为与其他政府机关之间的资金往
来，涉及金额较小，应收单位均经营情况良好，回收风险较低。未来
发行人将进一步加强对其他应收款非经营性往来款的审核，严格履行
审批程序，加强对非经营性往来款的催收和管理。上述应收代偿款主
要系陕西明泰工程建设有限责任公司造成，发行人已对代偿取得的担
保物采取相关措施，担保物处置完成后预计可收回全部代偿款项，不
会对发行人的财务状况产生重大不利影响。


（十）净利润下滑的风险与对策


2018年发行人净利润为
32,765.64万元，相较
2017年减少
67,537.64万元，同比下降
67.33%，主要系子公司长安信托当期计提
资产减值损失较多所致.
2018年发行人资产减值损失大幅增加的主
要原因为可供出售金融资产减值损失计提
53,176.40万元，较
2017年
度增加
35,441.60万元，增幅为
199.84%，主要系发行人子公司长安
信托部分信托项目及信托贷款计提所致。


对策：发行人将进一步提升风控能力，深化和完善全面风险管理

170


2019年第一期西安投资控股有限公司公司债券募集说明书


体系建设，强化风险集中度管控，加强风险识别、风险评估、风险监
测和风险处置的能力。同时，发行人将适时调整和完善风险管理制度，
加强业务全流程的风险监督和管控。


（十一）长安信托自营业务不良资产规模上升风险与对策


2018年末长安信托自营资产不良资产合计
31,956.39万元，不良
率
3.50%，2017年末不良资产合计
7,380.77万元，不良率
0.86%。2018
年末度自营业务不良资产相较于
2017年度增加
24,575.62万元，同比
增长
332.97%，不良资产规模上升的主要原因为，近年来，为了行业
的健康发展和预防系统性风险，监管层相继出台了“资管新规”和
“55
号文”等一系列政策，要求存量资产有序缩减，减少多层嵌套和通道
业务。目前整个信托行业外部环境和政策环境不确定性因素较多，行
业整体处于调整阶段，信托行业存在一定的结构化调整压力。在宏观
经济疲软及金融监管力度加强的背景下，为客观反映资产质量，长安
信托主动调整自身资产结构，以控制经营风险。未来如果部分不良资
产无法正常收回或不良资产规模进一步上升，可能会影响公司经营效
益。


对策：公司目前正积极对相关不良资产进行处置，未来将进一步
加大对不良资产的回收力度，同时增强防范意识，健全各项规章制度
及内控机制，提升审查、审批环节的风险量化管理水平，优化资产结
构，降低不良资产率。


三、与行业相关的风险与对策

（一）经济周期风险与对策

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发行人拥有的金融服务、产业投资等主要业务板块的经营收益水
平都受经济周期和宏观经济形势的影响。如果未来经济增长出现放缓、
停滞或衰退，发行人及下属企业的经营风险会加大，可能出现经营效
益下降、现金流减少，从而对发行人的盈利能力产生不利影响。


对策：随着我国经济的持续健康发展，以及国家加大基础设施投
资力度，公司将进一步优化产业投资布局，加强成本管理，降低由于
经济周期性波动对经营业绩的影响，提高公司抗周期性波动能力。同
时，随着发行人产业链条的不断延伸，公司收入多元化趋势将愈加明
显，发行人将根据宏观经济形势及时调整产业结构，加大现代服务业
的投资力度，逐步形成新的利润增长点。同时通过完善管理体制，控
制成本，加强市场营销等措施来提高竞争力。并根据各类产品周期性
合理安排投资，努力降低经济周期波动对公司盈利能力的影响。


（二）产业政策风险与对策

发行人主要从事的金融服务、产业投资等行业，目前属于国家支
持发展的行业。在未来我国国民经济发展的不同阶段，国家和地方产
业政策会有所调整，这些调整可能会影响发行人的经营管理活动，不
排除在一定时期内对发行人经营环境和业绩产生不利影响的可能性。


对策：近年来，发行人大力推动金融板块发展，对发行人业务多
元化发展并增强融资能力存在积极意义。此外，发行人也将与主管部
门保持密切的联系，加强政策信息的收集与研究，及时了解和判断政
策的变化，对可能产生的政策风险予以充分考虑，根据政策变化制定
相应策略，尽量减低产业政策波动对公司经营带来的不确定性影响。


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（三）信托行业的业务调整压力及对策

截至
2018年末，发行人子公司长安信托的业务资产规模
5,205.39
亿元，其中，主动管理型资产规模
1,539.70亿元，占比
29.58%；被
动管理型资产规模
3,665.70亿元，占比
70.42%。近年来，为了行业
的健康发展和预防系统性风险，监管层相继出台了“资管新规”和
“55
号文”等一系列政策，要求存量资产有序缩减，减少多层嵌套和通道
业务。目前整个信托行业外部环境和政策环境不确定性因素较多，行
业整体处于调整阶段，信托行业存在一定的结构化调整压力，业务转
型可能需要一定的缓冲期，可能会造成经营收入的不稳定性。


对策：为应对相关行业背景变动的冲击，子公司长安信托加强对
通道业务的管理及控制，按照穿透原则，严格审核信托业务底层资产，
避免监管套利及多重嵌套行为。同时，长安信托将通过加强和扶持主
动管理能力，减少公司受行业监管政策的影响。


（四）融资性担保业务存在代偿风险

发行人的融资性担保由西安投融资担保有限公司负责运营，截至
2018年末，发行人融资性担保业务的在保余额为
107.55亿元。融资
性担保业务中，信用风险是其面临的最主要和最直接的风险，具体表
现为被担保人违约造成担保人代偿的风险。当债务期限届满时，如果
借款人无力偿还或不愿偿还债务，担保公司就必须按照合同约定履行
代偿义务。如果由于客观原因被担保人违约出现代偿事件，将导致公
司的现金流出。如果在同一时期代偿支出的金额较大且反担保措施未
能及时执行到位，可能会对公司的财务情况和经营业绩产生不利影响。


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2019年第一期西安投资控股有限公司公司债券募集说明书


对策：公司在承保时，会对客户还款能力和意愿进行充分的调查
评估，设置合理充分的反担保措施，并提取担保赔偿准备金进行风险
控制。如果由于客观原因被担保人违约出现代偿事件，西安投融资担
保有限公司将第一时间采取执行反担保措施将公司的损失最小化。


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第十六条信用评级

经联合资信评估有限公司基于对公司的运营环境、经营状况、盈
利能力、发展前景等因素综合评估确定，发行人长期主体信用级别为
AA+，本期债券信用级别为
AA+，该级别反映了本期债券偿还债务
的能力很强，受不利经济环境的影响不大，违约风险很低。


一、信用评级报告内容概要

（一）评级观点：

西安投资控股有限公司作为西安市政府唯一的综合性投资控股
公司和财政产业扶持资金运作主体，在西安市经济发展中具有重要作
用，在资本金注入、股权划拨及发展定位等方面一直得到西安市财政
局的有力支持。公司业务涵盖信托、产业投资、融资租赁等多领域，
近年来资产规模大幅上升，整体盈利能力较强。同时，联合资信也关
注到公司投资收益波动较大且对当期利润有较大影响、期间费用对利
润形成侵蚀、经营性现金流波动较大等因素对公司信用水平带来的不
利影响。


本期债券的发行对公司现有债务有一定影响。未来，随着大西安
产业基金的设立及相关产业基金投资体系的搭建完成，公司金融产业
布局将进一步完善，收入及利润规模有望提升。联合资信对公司的评
级展望为稳定。


基于对公司主体长期信用状况以及本期债券偿还能力的综合评
估，联合资信认为，公司主体偿债风险很小，本期公司债券的偿还能

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2019年第一期西安投资控股有限公司公司债券募集说明书


力很强，违约风险很低。


（二）主要优势
/机遇：


1、公司是西安市政府金融领域和财政扶持产业的投资主体和出
资人代表，在西安市经济发展中具有重要作用，在资本金注入、股权
划拨及发展定位等方面一直得到西安市财政局的有力支持；


2、公司将由西安市市政府授权作为出资代表，分别设立大西安
产业基金的引导基金（简称“引导基金”）法人主体和引导基金管理
机构并履行引导基金的出资人和日常管理等职能。随着引导基金的设
立及相关产业基金投资体系搭建的完成，公司在西安市经济建设中的
地位将进一步增强，收入及利润规模亦有望提升；


3、公司业务涵盖信托、产业投资、融资租赁等多领域，已形成
多元化的金融业态；
4、公司子公司长安国际信托有限公司信托业务发展良好，经营
规模较大。

（三）主要风险
/挑战：


1、公司利润对投资收益依赖较大，且公司投资收益近年来波动
较大，未来利润的实现存在一定的不确定性.
2018年公司利润总额
大幅下降
59.28%至
5.07亿元，主要系子公司长安信托当期计提资产
减值损失
6.79亿元，以及公司投资收益同比下降至
4.34亿元所致；


2、公司信托、对外担保及融资租赁业务主要依赖外部融资运营，
近年来公司投资性现金流呈持续净流出且规模较大，随着上述业务规
模的不断增长，对外融资压力将持续增加；

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2019年第一期西安投资控股有限公司公司债券募集说明书


3、截至
2019年
3月底，公司对外担保金额为
6.95亿元（除去
西安投融资担保有限公司担保业务外），存在一定或有负债风险；


4、公司期间费用率较高，对公司利润有一定侵蚀；

二、跟踪评级安排

自评级报告出具之日起，联合资信评估有限公司（以下简称
“联
合资信”）将对西安投资控股有限公司（以下简称
“发债主体
”）进行
持续跟踪评级。持续跟踪评级包括定期跟踪评级和不定期跟踪评级。

联合资信将在本期债项评级有效期内每年至少完成一次跟踪评级，在
企业年报披露后
3个月内发布跟踪评级报告。


跟踪评级期间，联合资信将密切关注西安投资控股有限公司的经
营管理状况、外部经营环境及本期债项相关信息，如发现西安投资控
股有限公司出现重大变化，或发现存在或出现可能对西安投资控股有
限公司或本期债项信用等级产生较大影响的事项时，联合资信将就该
事项进行必要调查，及时对该事项进行分析，据实确认或调整信用评
级结果。


三、发行人信用评级情况

截至募集说明书签署之日，发行人及下属子公司尚在存续期的各
类直接融资工具为：
2期企业债券和
1期超短期融资券，发行主体均为
发行人，
2期企业债券的信用评级机构为大公国际资信评估有限公司，
1期超短期融资券的信用评级机构为联合资信评估有限公司。发行人
2016年以来主体评级情况如下表所示：

主体评级评级机构评级报告
AA大公国际大公报SD【2016】640号

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2019年第一期西安投资控股有限公司公司债券募集说明书


AA大公国际大公报CYD【2016】1613号
AA大公国际大公报SD【2017】624号
AA+大公国际大公报SD【2018】484号
AA+联合资信联合[2018]2652号
AA+大公国际大公报SD【2019】341号

根据大公国际资信评估有限公司于
2019年6月25日发布的《西安
投资控股有限公司主体与相关债项
2019年度跟踪评级报告》，经大公
国际资信评估有限公司综合评定，发行人的抗风险能力很强。西安市
是国家重要的科研、教育和工业基地，
2018年经济实力继续保持增长，
发行人面临较好的外部环境。随着西安市政府对战略新兴产业、工业
发展等重点领域投资规模的扩大，发行人作为大西安产业基金的出资
人代表，在西安市产业基金投资领域具有重要地位；
2018年以来，发
行人作为西安市政府在金融领域和财政扶持产业的投资主体和出资
人代表，继续得到西安市政府的有力支持。因此，发行人主体信用等
级维持
AA+，“13西投债/13西投债”、“15西投小微债
02/15西微02”信
用等级维持
AA+，评级展望维持稳定。


四、发行人银行授信情况

截至
2018年末，发行人共获得各银行授信额度为
2,800,900.00
万元，其中已使用授信额度
1,936,551.37万元，尚余授信
864,348.63
万元。同时，发行人大力创新融资方式，近年来尝试通过债券等方式
进行融资，取得良好效果。


五、发行人信用记录

经查询中国人民银行企业信用信息基础数据库，截至募集说明书
签署日，发行人银行借款和其他债务的还款和信用记录良好，不存在

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2019年第一期西安投资控股有限公司公司债券募集说明书


违约记录。


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第十七条法律意见

发行人聘请陕西丰瑞律师事务所作为本期债券发行工作律师。该
所已根据有关法律、法规和规范性文件的规定，出具了《陕西丰瑞律
师事务所关于
2019年第一期西安投资控股有限公司发行公司债券的
法律意见书》。陕西丰瑞律师事务所及经办律师认为：


1、发行人已就本期债券发行履行了法律和《公司章程》规定的
内部审核程序.


2、发行人系依照中国法律合法设立并有效存续的有限责任公司，
不存在根据法律、法规、规范性文件和《公司章程》的规定应予终止
的情形；发行人依法具备申请发行本次企业债券的主体资格.


3、发行人本次发行已具备现行法律、法规和规范性文件规定的

申请发行本次企业债券的实质条件.
4、发行人不存在持续经营的法律障碍，能够独立运营.
5、发行人已聘请具有从事公司债券发行业务资格的会计师事务

所对发行人进行审计.
6、发行人已聘请具有从事公司债券信用评级业务资格的评级机
构对本次企业债券进行信用评级.
7、发行人已聘请具有公司债券承销资格的证券经营机构承销本
期债券.
8、发行人本次发行募集资金拟投资项目符合国家产业政策和行
业发展规划；本期债券募集资金用途符合相关法律、法规和规范性文

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2019年第一期西安投资控股有限公司公司债券募集说明书


件的规定.
9、发行人及子公司最近三年不存在重大违法违规行为.
10、发行人编制的《募集说明书》及其摘要在重大法律事项上不

存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏而引致的法律风险，引用法律
意见书的内容适当.


11、本期债券的《承销协议》、《债权代理协议》、《募集资金
使用专项账户监管协议》、《偿债资金专项账户监管协议》及《债券
持有人会议规则》等法律文件内容合法有效，对相关方均具有法律约
束效力.


12、本次企业债券已经取得国家发改委核准。


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第十八条其他应说明的事项

一、流动性安排
本期债券发行结束后，发行人将尽快向有关证券交易场所或其他

主管部门提出本期债券上市或交易流通申请。

二、税务说明
根据国家税收法律、法规的规定，投资者投资本期债券所应缴纳

的有关税款由投资者自行承担。


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2019年第一期西安投资控股有限公司公司债券募集说明书


第十九条备查文件

一、备查文件清单
（一）国家有关主管机关对本次债券发行的批准文件；
（二）.
2019年第一期西安投资控股有限公司公司债券募集说明

书》；
（三）发行人
2016年至
2018年经审计的财务报告；
（四）联合资信评估有限公司为本期债券出具的信用评级报告；
（五）陕西丰瑞律师事务所为本期债券出具的法律意见书；
（六）希格玛会计师事务所（特殊普通合伙）为本次债券出具的

资产构成情况说明；
（七）《债权代理协议》（附：《债券持有人会议规则》）；
（八）《募集资金使用专项账户监管协议》；
（九）《偿债账户监管协议》。

二、查询地址
（一）投资者可以在本期债券发行期限内到下列地点和互联网网

址查阅上述备查文件：
1、发行人：西安投资控股有限公司
住所：西安市高新区科技五路
8号数字大厦四层
法定代表人：巩宝生
联系人：范敏、程瑾
联系地址：西安市高新区科技五路
8号数字大厦四层

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联系电话：
029-88858820
传真：
029-88858825
邮政编码：
710075
2、主承销商：广发证券股份有限公司
住所：广东省广州市黄埔区中新广州知识城腾飞一街
2号
618室
法定代表人：孙树明
联系人：陈洁怡、米捷、林杰俊、欧俊峰
联系地址：广东省广州市天河区马场路
26号广发证券大厦
联系电话：
020-66338888
传真：
020-87553600
邮政编码：
510627
主承销商：西部证券股份有限公司
住所：陕西省西安市新城区东新街
319号
8幢
10000室
法定代表人：徐朝晖
联系人：王化民、钱坤
联系地址：陕西省西安市新城区东新街
319号
8幢
10000室
联系电话：
029-87406648
传真：
029-87406134
邮政编码：
710004

（二）投资者也可以在本期债券发行期内到下列互联网网址查阅
《2019年第一期西安投资控股有限公司公司债券募集说明书》全文：
1、国家发展和改革委员会

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http://www.ndrc.gov.cn
2、中国债券信息网
http://www.chinabond.com.cn
以上互联网网址所登载的其他内容并不作为.
2019年第一期西

安投资控股有限公司公司债券募集说明书》的一部分。

如对上述备查文件有任何疑问，可以咨询发行人或主承销商。


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附表一：
2019年第一期西安投资控股有限公司公司债券发行网点表

序号承销团成员发行网点地址联系人电话
1广发证券股份有限公司资本中介部
广东省广州市天河区马场路
26号广发证券大厦王仁惠
020-66338342
北京市西城区月坛北街
2号月坛大厦
18楼武建新
010-59136721
2西部证券股份有限公司资本市场部北京市西城区月坛南街
59号邵潍弋
010-68518078

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2019年第一期西安投资控股有限公司公司债券募集说明书


附表二：
发行人
2016-2018年合并资产负债表
单位：元

项目
2018年12月31日
2017年12月31日
2016年12月31日
流动资产：
货币资金
5,522,608,628.50 5,081,822,967.78 3,993,600,332.14
结算备付金
---
拆出资金
--214,000,000.00
以公允价值计量且其变动计入当
期损益的金融资产
1,359,694,379.01 721,554,294.90 2,021,476,224.69
应收票据及应收账款
744,671,766.89 73,766,800.14 1,294,260,559.85
预付款项
1,154,933,192.90 1,103,741,507.76 962,120,128.75
应收保费
---
应收分保合同准备金
---
其他应收款
4,264,399,653.94 3,454,942,464.71 3,613,373,858.58
买入返售金融资产
-493,800,000.00 180,707,879.28
存货
1,290,274,678.90 1,182,815,680.90 2,545,203,515.88
一年内到期的非流动资产
3,672,896,839.60 4,515,786,598.20 4,410,279,171.89
其他流动资产
2,520,489,462.29 5,515,563,531.61 3,806,242,537.93
流动资产合计
20,529,968,602.03 22,143,793,846.00 23,041,264,208.99
非流动资产：
发放贷款及垫款
1,994,198,703.79 1,251,811,118.41 1,398,475,496.99
可供出售金融资产
16,636,529,476.18 9,804,269,493.71 6,165,450,829.32
持有至到期投资
97,053,847.81 114,909,287.81 114,909,287.81
长期应收款
4,374,507,204.26 6,632,054,850.63 5,692,642,533.38
长期股权投资
2,196,162,970.32 1,692,843,334.07 1,680,352,232.69
投资性房地产
---
固定资产
353,444,243.89 369,529,999.34 714,779,411.37
在建工程
14,735,684.84 14,415,557.15 21,631,270.60
生产性生物资产
36,125,819.27 30,934,248.54 27,255,455.22
油气资产
---
无形资产
214,554,199.19 220,386,398.98 71,278,371.42
开发支出
9,541,916.07 953,090.64 9,424,256.03
商誉
42,561,867.35 42,561,867.18 33,521,547.33
长期待摊费用
21,509,989.36 17,344,848.76 28,258,650.72
递延所得税资产
857,131,166.58 542,204,359.26 437,643,516.39
其他非流动资产
7,464,961.61 625,793,111.48 5,177,456.38
非流动资产合计
26,855,522,050.52 21,360,011,565.96 16,400,800,315.65
资产总计
47,385,490,652.55 43,503,805,411.96 39,442,064,524.64
流动负债：
短期借款
3,726,793,537.11 2,631,317,421.37 4,571,484,376.00

187


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向中央银行借款
---
吸收存款及同业存放
---
拆入资金
---
以公允价值计量且其变动计入当
期损益的金融负债
---
应付票据及应付账款
201,945,815.47 943,189,179.80 991,291,220.26
预收款项
874,155,441.02 685,681,179.62 1,662,542,929.79
卖出回购金融资产款
---
应付手续费及佣金
---
应付职工薪酬
419,096,713.88 402,876,899.92 431,904,268.98
应交税费
272,827,387.78 395,233,204.79 269,207,257.32
其他应付款
2,008,774,211.98 1,926,487,394.71 1,709,088,972.69
担保赔偿准备
469,699,264.98 383,491,850.59 279,404,649.98
未到期责任准备金
53,837,982.30 49,273,491.17 20,597,320.47
代理买卖证券款
---
代理承销证券款
---
一年内到期的非流动负债
3,633,293,936.58 2,363,929,970.31 2,872,861,195.41
其他流动负债
1,631,399,484.75 1,009,566,033.90 408,626,082.84
流动负债合计
13,291,823,775.85 10,791,046,626.18 13,217,008,273.74
非流动负债：
长期借款
4,338,623,865.11 5,319,085,449.75 1,772,322,057.86
应付债券
1,094,050,147.22 1,490,443,777.37 2,261,891,556.68
长期应付款
263,702,153.29 435,017,445.95 238,632,313.25
长期应付职工薪酬
669,128,286.25 639,911,769.18 490,817,524.42
预计负债
---
递延收益
650,000.00 --
递延所得税负债
36,331,694.28 31,945,551.39 131,997,958.89
其他非流动负债
349,498,621.17 777,655,403.90 834,749,100.87
非流动负债合计
6,751,984,767.32 8,694,059,397.54 5,730,410,511.97
负债合计
20,043,808,543.17 19,485,106,023.72 18,947,418,785.71
所有者权益（或股东权益）：
实收资本（或股本）
14,229,899,925.77 4,972,818,425.77 5,124,943,325.77
其他权益工具
70,000,000.00 70,000,000.00 -
资本公积
4,319,324,734.16 10,168,788,872.14 7,163,349,380.62
减：库存股
---
其他综合收益
-679,716,780.86 -247,839,974.27 -127,541,386.46
专项储备
127,853,178.06 120,652,192.10 122,956,162.15
盈余公积
152,274,708.02 149,100,734.76 136,467,509.44
一般风险准备
117,378,493.56 127,648,778.84 79,065,529.47
未分配利润
2,938,802,188.59 3,230,339,668.57 2,852,482,226.30
归属于母公司所有者权益合计
21,275,816,447.30 18,591,508,697.91 15,351,722,747.29
少数股东权益
6,065,865,662.08 5,427,190,690.33 5,142,922,991.64
所有者权益合计
27,341,682,109.38 24,018,699,388.24 20,494,645,738.93

188


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负债和所有者权益总计47,385,490,652.55 43,503,805,411.96 39,442,064,524.64
189


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附表三：
发行人
2016-2018年合并利润表
单位：元

项目
2018年度
2017年度
2016年度
一、营业总收入
2,972,003,075.76 3,319,521,552.04 3,237,113,637.33
其中：营业收入
868,355,215.15 1,312,630,999.66 1,322,881,678.99
利息收入
166,568,369.56 135,994,607.12 80,078,711.53
已赚保费
121,241,473.46 90,664,011.02 72,289,390.36
手续费及佣金收入
1,815,838,017.59 1,780,231,934.24 1,761,863,856.45
二、营业总成本
2,956,650,262.71 2,763,493,670.13 2,177,140,970.22
其中：营业成本
380,106,790.12 737,045,754.31 688,136,915.49
利息支出
16,252,916.58 26,471,119.29 5,694,994.17
手续费及佣金支出
1,291,329.07 814,373.95 1,622,752.56
退保金
---
赔付支出净额
---
提取保险合同准备金净额
107,547,414.39 106,690,400.00 85,843,917.00
保单红利支出
---
分保费用
---
税金及附加
27,421,547.00 27,581,960.18 65,925,012.74
销售费用
943,879,916.99 1,035,169,033.69 680,312,398.08
管理费用
256,220,885.16 282,769,804.77 264,646,485.67
财务费用
392,325,942.16 329,472,655.11 245,279,065.19
资产减值损失
831,603,521.24 217,478,568.83 139,679,429.32
加：公允价值变动收益（损失以
“-”号填列）
62,071,655.61 -485,607,184.32 -345,075,688.25
投资收益（损失以
“-”号填列）
433,664,892.31 1,188,653,497.64 551,435,593.22
其中：对联营企业和合营企业的投资收益
-51,098,781.73 8,182,387.99 -
汇兑收益（损失以
“-”号填列）
5,778.46 -6,969.34 7,171.65
其他收益
20,491,821.91 1,490,357.00 -
资产处置收益（损失以
“
-”号填列）
131,673.73 -1,433,362.73 -402,800.80
三、营业利润（亏损以
“-”号填列）
531,718,635.07 1,259,124,220.16 1,266,339,743.73
加：营业外收入
1,348,122.48 10,229,288.65 9,406,282.65
其中：非流动资产处置损失利得
--44,948.40
减：营业外支出
26,420,592.50 25,274,923.90 9,599,078.66
其中：非流动资产处置损失
--429,236.53
四、利润总额（亏损总额以
“-”号填列）
506,646,165.05 1,244,078,584.91 1,266,146,947.72
减：所得税费用
178,989,792.19 241,045,768.23 257,534,495.96
五、净利润（净亏损以
“-”号填列）
327,656,372.86 1,003,032,816.68 1,008,612,451.76
归属于母公司所有者的净利润
170,563,296.94 506,633,791.25 629,407,103.71
少数股东损益
157,093,075.92 496,399,025.43 379,205,348.05
六、其他综合收益税后净额
-634,350,147.35 -48,891,971.06 -451,353,732.12
七、综合收益总额
-306,693,774.49 954,140,845.62 557,258,719.64
归属于母公司所有者的综合收益总额
-261,313,509.65 386,335,203.44 253,834,648.46

190


2019年第一期西安投资控股有限公司公司债券募集说明书


归属于少数股东收益总额-45,380,264.84 567,805,642.18 303,424,071.18
191


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附表四：
发行人
2016-2018年合并现金流量表
单位：元

项目
2018年度
2017年度
2016年度
一、经营活动产生的现金流量：
销售商品、提供劳务收到的现金
3,217,489,273.04 5,244,952,669.84 4,164,101,412.48
客户存款和同业存放款项净增加额
---116,947,879.28
向中央银行借款净增加额
---
向其他金融机构拆入资金净增加额
-214,000,000.00 86,000,000.00
收到的担保费收入
156,153,514.53 134,293,240.85 109,727,105.76
保户储金及投资款净增加额
---
处置以公允价值计量且其变动计入当期损益的
金融资产净增加额
---
收取利息、手续费及佣金的现金
2,294,615,837.62 1,993,104,558.67 2,205,930,696.03
拆入资金净增加额
600,000,000.00 --
回购业务资金净增加额
---
收到的税费返还
35,057.89 --
收到其他与经营活动有关的现金
3,027,162,636.88 2,421,537,385.67 1,294,387,045.99
经营活动现金流入小计
9,295,456,319.96 10,007,887,855.03 7,743,198,380.98
购买商品、接受劳务支付的现金
1,036,366,385.75 4,765,427,685.71 4,623,759,816.88
客户贷款及垫款净增加额
723,382,691.01 -26,945,757.53 529,001,490.83
存放中央银行和同业款项净增加额
---
支付原保险合同赔付款项的现金
---
支付利息、手续费及佣金的现金
29,972.34 23,781.95 -
支付保单红利的现金
---
支付给职工以及为职工支付的现金
788,368,730.97 775,210,699.73 701,322,724.13
支付的各项税费
545,457,647.36 430,630,115.42 481,487,005.16
支付其他与经营活动有关的现金
4,157,296,373.32 3,230,234,949.89 2,401,996,177.22
经营活动现金流出小计
7,250,901,800.75 9,174,581,475.17 8,737,567,214.22
经营活动产生的现金流量净额
2,044,554,519.21 833,306,379.86 -994,368,833.24
二、投资活动产生的现金流量：
收回投资收到的现金
14,558,393,224.00 9,698,173,578.78 9,631,343,784.59
取得投资收益收到的现金
711,483,925.81 1,258,779,156.93 621,935,286.81
处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回
的现金净额
807,172.25 284,409.99 17,845,534.67
处置子公司及其他营业单位收到的现金净额
3,700,000.00 137,373.90 3,774,100.00
收到其他与投资活动有关的现金
3,039,009,501.00 2,946,155,850.77 3,557,679,755.46
投资活动现金流入小计
18,313,393,823.06 13,903,530,370.37 13,832,578,461.53
购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付
的现金
92,893,576.55 338,890,526.90 76,890,236.21
投资支付的现金
21,212,598,398.16 13,902,018,825.26 12,887,486,281.72

192


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质押贷款净增加额
---
取得子公司及其他营业单位支付的现金净额
---
支付其他与投资活动有关的现金
2,416,900,000.00 2,930,935,660.77 4,188,186,899.35
投资活动现金流出小计
23,722,391,974.71 17,171,845,012.93 17,152,563,417.28
投资活动产生的现金流量净额
-5,408,998,151.65 -3,268,314,642.56 -3,319,984,955.75
三、筹资活动产生的现金流量：
吸收投资收到的现金
3,486,673,508.75 3,071,450,000.00 2,375,993,937.67
其中：子公司吸收少数股东投资收到的现金
685,238,095.00 7,450,000.00 178,121,699.99
取得借款收到的现金
5,941,985,897.54 9,824,799,497.76 7,424,779,691.01
发行债券收到的现金
--396,000,000.00
收到其他与筹资活动有关的现金
701,936,028.55 439,845,116.61 8,659,591.57
筹资活动现金流入小计
10,130,595,434.84 13,336,094,614.37 10,205,433,220.25
偿还债务支付的现金
5,484,065,543.17 8,902,170,935.47 5,613,044,534.77
分配股利、利润或偿付利息支付的现金
586,299,965.01 586,566,706.38 419,475,959.91
其中：子公司支付给少数股东的股利、利润
99,168,893.10 -121,701,009.84
支付其他与筹资活动有关的现金
203,416,627.09 319,538,889.71 288,873,761.90
筹资活动现金流出小计
6,273,782,135.27 9,808,276,531.56 6,321,394,256.58
筹资活动产生的现金流量净额
3,856,813,299.57 3,527,818,082.81 3,884,038,963.67
四、汇率变动对现金及现金等价物的影响
5,778.46 -6,969.34 7,171.65
五、现金及现金等价物净增加额
492,375,445.59 1,092,802,850.77 -430,307,653.67
加：期初现金及现金等价物余额
4,743,233,182.91 3,650,430,332.14 4,080,737,985.81
六、期末现金及现金等价物余额
5,235,608,628.50 4,743,233,182.91 3,650,430,332.14

（以下无正文）

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