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2021年4月11日发(作者：深交所:高质量完成创业板改革并试点注册制1小时前深交所网站)
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XX证券公司
股票期权业务方案
2014年12月
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目 录
第一章 总则 ................................................................................. 错误!未定义书签。

1.1

整体设计原则 ................................................................................. 错误!未定义书签。

1.2

业务规划 ......................................................................................... 错误!未定义书签。

1.2.1 经纪业务规划 ........................................................................................ 错误!未定义书签。

1.2.2 自营业务规划 ........................................................................................ 错误!未定义书签。

1.2.3 做市商业务规划 .................................................................................... 错误!未定义书签。

第二章 组织架构 ......................................................................... 错误!未定义书签。

2.1

业务决策授权体系 ......................................................................... 错误!未定义书签。

2.2

部门职责与分工 ............................................................................. 错误!未定义书签。

2.3

人员配备与岗位设置 ..................................................................... 错误!未定义书签。

第三章 实施计划 ......................................................................... 错误!未定义书签。

3.1

总体实施计划 ................................................................................. 错误!未定义书签。

3.2

业务方案制定计划 ......................................................................... 错误!未定义书签。

3.3

技术系统计划 ................................................................................. 错误!未定义书签。

3.4

宣传推广计划 ................................................................................. 错误!未定义书签。

3.5

全真业务演练计划 ......................................................................... 错误!未定义书签。

3.6

正式上线准备事项 ......................................................................... 错误!未定义书签。

第四章 期权经纪业务方案 ......................................................... 错误!未定义书签。

4.1

客户管理及服务 ............................................................................. 错误!未定义书签。

4.1.1 投资者适当性评估 ................................................................................ 错误!未定义书签。

4.1.2 投资者准入资格 .................................................................................... 错误!未定义书签。

4.1.3 投资者交易权限分级 ............................................................................ 错误!未定义书签。

4.1.4 投资者教育与风险揭示 ........................................................................ 错误!未定义书签。

4.1.5 交易额度及动态调整 ............................................................................ 错误!未定义书签。

4.1.6 客户投诉及回访服务 ............................................................................ 错误!未定义书签。

4.2

主要业务环节 ................................................................................. 错误!未定义书签。

4.2.1 适当性及业务受理 ................................................................................ 错误!未定义书签。

4.2.2 账户业务 ............................................................................................... 错误!未定义书签。

4.2.3 资金业务 ............................................................................................... 错误!未定义书签。

4.2.4 交易业务 ............................................................................................... 错误!未定义书签。

4.2.5 行权业务 ............................................................................................... 错误!未定义书签。

4.2.6 保证金及盯市 ........................................................................................ 错误!未定义书签。

4.2.7 强行平仓 ............................................................................................... 错误!未定义书签。

4.2.8 业务差错管理 ........................................................................................ 错误!未定义书签。

4.2.9 异常情况处理 ........................................................................................ 错误!未定义书签。

4.3

推广计划 ......................................................................................... 错误!未定义书签。

4.4

经纪业务应急预案 ......................................................................... 错误!未定义书签。

4.4.1 应急处置原则 ........................................................................................ 错误!未定义书签。

4.4.2 组织体系 ............................................................................................... 错误!未定义书签。

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4.4.3 应急处置流程 ........................................................................................ 错误!未定义书签。

第五章 期权自营方案 ................................................................. 错误!未定义书签。

5.1

自营业务概述 ................................................................................. 错误!未定义书签。

5.1.1 自营业务内容 ........................................................................................ 错误!未定义书签。

5.1.2 自营交易策略 ........................................................................................ 错误!未定义书签。

5.2

自营业务管理 ................................................................................. 错误!未定义书签。

5.2.1 概述 ....................................................................................................... 错误!未定义书签。

5.2.2 投资决策 ............................................................................................... 错误!未定义书签。

5.2.3 交易管理 ............................................................................................... 错误!未定义书签。

5.2.4 合规与风控............................................................................................ 错误!未定义书签。

5.2.5 绩效评估 ............................................................................................... 错误!未定义书签。

5.3

自营业务应急预案 ......................................................................... 错误!未定义书签。

5.3.1 应急处置原则 ........................................................................................ 错误!未定义书签。

5.3.2 应急处置情形 ........................................................................................ 错误!未定义书签。

5.3.3 组织体系 ............................................................................................... 错误!未定义书签。

5.3.4 预防预警 ............................................................................................... 错误!未定义书签。

5.3.5 应急处置 ............................................................................................... 错误!未定义书签。

第六章 期权做市商方案 ............................................................. 错误!未定义书签。

6.1

做市商业务概述与组织结构 ................................................... 错误!未定义书签。

6.1.1

做市商业务 ....................................................................................... 错误!未定义书签。

6.1.2

决策体系与组织架构 ....................................................................... 错误!未定义书签。

6.1.3

做市商权利与义务 ........................................................................... 错误!未定义书签。

6.1.4

做市商的权利 ................................................................................... 错误!未定义书签。

6.1.5

做市商的义务 ................................................................................... 错误!未定义书签。

6.2

做市商业务管理 ....................................................................... 错误!未定义书签。

6.2.1

业务流程概述 ................................................................................... 错误!未定义书签。

6.2.2

资金账户管理 ................................................................................... 错误!未定义书签。

6.2.3

合约管理 ........................................................................................... 错误!未定义书签。

6.2.4

策略管理 ........................................................................................... 错误!未定义书签。

6.2.5

做市报价管理 ................................................................................... 错误!未定义书签。

6.2.6

对冲管理 ........................................................................................... 错误!未定义书签。

6.2.7

做市业务评估 ................................................................................... 错误!未定义书签。

6.3

做市商风险管理 ....................................................................... 错误!未定义书签。

6.3.1

做市商风险类别 ............................................................................... 错误!未定义书签。

6.3.2

做市商风险管理原则与组织架构 ................................................... 错误!未定义书签。

6.3.3

做市商风险管理措施 ....................................................................... 错误!未定义书签。

6.4

做市商业务应急预案 ............................................................... 错误!未定义书签。

6.4.1

应急处置原则 ................................................................................... 错误!未定义书签。

6.4.2

应急处置情形 ................................................................................... 错误!未定义书签。

第七章 期权结算方案 ................................................................. 错误!未定义书签。

7.1结算业务概述 .................................................................................. 错误!未定义书签。

7.2组织与管理 ...................................................................................... 错误!未定义书签。

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7.3账户体系 .......................................................................................... 错误!未定义书签。

7.3.1 投资者账户............................................................................................ 错误!未定义书签。

7.3.2 公司账户 ............................................................................................... 错误!未定义书签。

7.3.3 账户的结算关系 .................................................................................... 错误!未定义书签。

7.4

期权结算 ......................................................................................... 错误!未定义书签。

7.4.1 定义 ....................................................................................................... 错误!未定义书签。

......................................................................................................................... 错误!未定义书签。

7.4.3 结算处理 ............................................................................................... 错误!未定义书签。

......................................................................................................................... 错误!未定义书签。

......................................................................................................................... 错误!未定义书签。

7.4.6 结算复核 ............................................................................................... 错误!未定义书签。

7.5

资金管理 ......................................................................................... 错误!未定义书签。

7.5.1 资金划付 ............................................................................................... 错误!未定义书签。

7.5.2 保证金盯市............................................................................................ 错误!未定义书签。

......................................................................................................................... 错误!未定义书签。

......................................................................................................................... 错误!未定义书签。

......................................................................................................................... 错误!未定义书签。

7.6

保证金监控 ..................................................................................... 错误!未定义书签。

7.6.1 数据报送与报备 .................................................................................... 错误!未定义书签。

7.6.2 保证金账实核对 .................................................................................... 错误!未定义书签。

7.7

特殊情况下结算处理流程 ............................................................. 错误!未定义书签。

7.7.1 权利金交收违约 .................................................................................... 错误!未定义书签。

7.7.2 维持保证金交收违约 ............................................................................ 错误!未定义书签。

7.7.3 行权交收违约 ........................................................................................ 错误!未定义书签。

7.7.4 结算互保金运用 .................................................................................... 错误!未定义书签。

第八章 合规与风险管理 ............................................................. 错误!未定义书签。

8.1

公司风险管理概述 ......................................................................... 错误!未定义书签。

8.1.1 风险管理制度 ........................................................................................ 错误!未定义书签。

8.1.2 风险管理组织架构 ................................................................................ 错误!未定义书签。

8.1.3 风险管理人员设置 ................................................................................ 错误!未定义书签。

8.2

信息隔离墙 ..................................................................................... 错误!未定义书签。

8.2.1 场所隔离 ............................................................................................... 错误!未定义书签。

8.2.2 人员隔离 ............................................................................................... 错误!未定义书签。

8.2.3 业务信息隔离 ........................................................................................ 错误!未定义书签。

8.2.4 利益冲突防范 ........................................................................................ 错误!未定义书签。

8.3

经纪业务风险管理 ......................................................................... 错误!未定义书签。

8.3.1 风险识别 ............................................................................................... 错误!未定义书签。

8.3.2 风险控制措施 ........................................................................................ 错误!未定义书签。

8.3.3 风险控制指标 ........................................................................................ 错误!未定义书签。

8.3.4 突发情形下的风险处置流程 ................................................................ 错误!未定义书签。

8.3.5 合规检查与报告 .................................................................................... 错误!未定义书签。

8.3.6 合规考核与处罚 .................................................................................... 错误!未定义书签。

8.4

自营业务风险管理 ......................................................................... 错误!未定义书签。

8.4.1 风险管理原则 ........................................................................................ 错误!未定义书签。

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8.4.2 自营业务决策体系 ................................................................................ 错误!未定义书签。

8.4.3 自营业务各部门权责 ............................................................................ 错误!未定义书签。

8.4.4 事前风险控制 ........................................................................................ 错误!未定义书签。

8.4.5 事中风险控制 ........................................................................................ 错误!未定义书签。

8.4.6 事后风险控制 ........................................................................................ 错误!未定义书签。

8.5

做市商业务风险管理 ..................................................................... 错误!未定义书签。

8.6

极端异常情形下的风险处置 ......................................................... 错误!未定义书签。

8.7

压力测试机制 ................................................................................. 错误!未定义书签。

8.7.1 压力测试的目的 .................................................................................... 错误!未定义书签。

8.7.2 压力测试采用的方法 ............................................................................ 错误!未定义书签。

8.7.3 根据压力测试报告评估业务风险情况 ................................................ 错误!未定义书签。

第九章 会计核算 ......................................................................... 错误!未定义书签。

9.1

会计核算基本原则 ......................................................................... 错误!未定义书签。

9.2

相关会计科目设置 ......................................................................... 错误!未定义书签。

第十章 技术方案 ......................................................................... 错误!未定义书签。

10.1

系统概述 ....................................................................................... 错误!未定义书签。

10.1.1 系统建设目标 ..................................................................................... 错误!未定义书签。

10.1.2 系统建设原则 ..................................................................................... 错误!未定义书签。

10.2

期权经纪业务系统 ....................................................................... 错误!未定义书签。

10.2.1 系统组成与架构 ................................................................................. 错误!未定义书签。

10.2.2 各子系统之间关系 ............................................................................. 错误!未定义书签。

10.2.3 账户系统 ............................................................................................. 错误!未定义书签。

10.2.4 期权行情系统 ..................................................................................... 错误!未定义书签。

10.2.5 期权交易系统 ..................................................................................... 错误!未定义书签。

10.2.6 资金转账系统 ..................................................................................... 错误!未定义书签。

10.2.7 法人结算系统 ..................................................................................... 错误!未定义书签。

10.2.8 外围系统 ............................................................................................. 错误!未定义书签。

......................................................................................................................... 错误!未定义书签。

10.3

自营业务系统 ............................................................................... 错误!未定义书签。

10.3.1 总体架构 ............................................................................................. 错误!未定义书签。

10.3.2 业务控制流程 ..................................................................................... 错误!未定义书签。|齐鲁证券通达信官方下载

10.3.3 账户管理 ............................................................................................. 错误!未定义书签。

10.3.4 交易管理 ............................................................................................. 错误!未定义书签。

10.3.5 清算交收 ............................................................................................. 错误!未定义书签。

10.3.6 风控管理 ............................................................................................. 错误!未定义书签。

10.3.7 关联系统 ............................................................................................. 错误!未定义书签。

10.3.8 系统部署 ............................................................................................. 错误!未定义书签。

10.4

做市商 ........................................................................................... 错误!未定义书签。

10.4.1 总体架构 ..............................................|星星科技股票............................................... 错误!未定义书签。

10.4.2 交易管理 ............................................................................................. 错误!未定义书签。

10.4.3 风险控制 ............................................................................................. 错误!未定义书签。

10.4.4 系统部署 ............................................................................................. 错误!未定义书签。

10.5

应急处置机制 ............................................................................... 错误!未定义书签。

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10.6

系统运行管理 ............................................................................... 错误!未定义书签。

10.6.1 系统权限体系 ..................................................................................... 错误!未定义书签。

10.6.2 系统日志管理 ..................................................................................... 错误!未定义书签。

10.6.3 系统管理制度 ..................................................................................... 错误!未定义书签。

10.7

容灾备份 ....................................................................................... 错误!未定义书签。

附1：配套制度与表单汇编 ........................................................ 错误!未定义书签。

一、经纪业务 ........................................................................................ 错误!未定义书签。

1、期权经纪业务管理办法 ........................................................................... 错误!未定义书签。

2、期权经纪业务操作细则 ........................................................................... 错误!未定义书签。

3、期权经纪业务合规与风险管理办法 ........................................................ 错误!未定义书签。

4、期权经纪业务内部审计规范 ................................................................... 错误!未定义书签。

5、期权经纪业务投资者适当性管理细则 .................................................... 错误!未定义书签。

6、期权经纪业务投资者教育工作实施细则 ................................................ 错误!未定义书签。

7、期权经纪业务结算业务实施细则 ............................................................ 错误!未定义书签。

8、期权经纪业务会计核算细则 ................................................................... 错误!未定义书签。

9、期权业务客户投诉管理办法 ................................................................... 错误!未定义书签。

二、自营与做市商业务 .......................................................................银行汇率、外汇汇率
. 错误!未定义书签。

1、期权自营业务管理办法 ........................................................................... 错误!未定义书签。

2、期权自营业务风险管理细则 ................................................................... 错误!未定义书签。

3、期权做市商管理办法 ............................................................................... 错误!未定义书签。

4、期权做市商风险管理细则 ....................................................................... 错误!未定义书签。

三、相关业务表单 ................................................................................ 错误!未定义书签。

1、期权经纪业务合同（含客户须知） ........................................................ 错误!未定义书签。

2、期权经纪业务表单（含风险揭示书） .................................................... 错误!未定义书签。
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第一章 总则
1.1 整体设计原则
描述设计原则。
1.2 业务规划
从必要性、可行性、工作目标三个角度分别阐述公司将要开展的经纪业务
（资管，如有）、自营业务（如有）、做市商业务（如有）。
1.2.1 经纪业务规划
1.2.2 自营业务规划
1.2.3 做市商业务规划
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第二章 组织架构

2.1 业务决策授权体系
2.2 部门职责与分工
明确股票期权工作相关部门及各部门的职责，包括经纪、自营、资管、结
算、运营、信息技术、风控、合规等。
2.3 人员配备与岗位设置
明确各部门针对股票期权配备的专门岗位、相应的岗位职责及人员配备。
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第三章 实施计划
3.1 总体实施计划
涵盖组织与人员准备、客户准备、资金准备、方案准备、系统准备等方面。
3.2 业务方案制定计划
含方案以及配套制度、各类协议表单制定的计划。
3.3 技术系统计划
3.4 宣传推广计划
3.5 全真业务演练计划
3.6 正式上线准备事项
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第四章 期权经纪业务方案
4.1 客户管理及服务
4.1.1 投资者适当性评估
说明适当性评估工作的关键内容与机制，如：风险承受能力评估及审查、
评估及审查结果应用、确认有效联系方式等。
4.1.2 投资者准入资格
分别阐述个人投资者、普通机构投资者、专业机构投资者的准入条件。
4.1.3 投资者交易权限分级
一、分级标准
参考交易所的权限分级标准，将投资者分为三级，每一级给出相应的综合
评估得分下限。
二、投资者交易权限分级调整
给出分级调整的原则与基本机制，分级调整的具体流程细节可在配套制度
中体现。
4.1.4 投资者教育与风险揭示
一、投资者教育
1、投资者教育组织保障及工作职责
说明投教工作的参与部门及人员职责。
2、投资者教育工作内容
说明投教工作内容，如：期权业务基础知识、期权业务投资者适当性制度、
期权业务相关法律法规、期权业务风险揭示、期权业务办理及操作指南、期权
业务投资咨询服务、期权业务投诉受理方式、监管部门其他相关要求。
3、投资者教育工作措施
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描述确保投教工作落到实处的措施，如：投教实施的步骤，投教实施的多
种渠道及相关记录档案管理流程。
二、风险揭示
指导投资者认真阅读《期权投资风险揭示书》。若投资者对《期权投资风
险揭示书》内容理解不透彻，营业部负责期权业务的专人将为投资者逐条、逐
项解释，直至其完全明白有关事项。
4.1.5 交易额度及动态调整
一、限购管理
1、限购额度标准
股票期权交易对个人投资者实行限购制度，即规定个人投资者用于期权买
入开仓的资金规模不超过下述两者的最大值（按向下整万取值）：
（1）客户在证券公司的全部账户自有资产的10%；
（2）前6个月(指定交易在该公司不足6个月，按实际日期计算)日均持有
深沪市值的20%。
2、限购额度调整
描述批量调整与单客户调整的基本机制与内容，具体调整的流程细节可再
配套制度中体现。
二、限仓管理
1、限仓额度标准
公司按交易所制定的标准，对不同类型投资者、不同标的、单客户及公司
总额度设置不同的持仓限制，相关标准如下：
单个客户
标的
个人
单一标的
所有标的
2、限仓额度调整
说明调整申请的内容与特殊情形下调整的补充说明（如根据当期监管部门
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普通仓 总持仓
机构
普通仓 总持仓
总持仓
总额度
总持仓
总持仓
公司经纪业务
总持仓
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的要求、市场竞争环境的变化和客户交易、信用情况，公司可定期或不定期对
限仓额度进行单客户或批量调整）。
4.1.6 客户投诉及回访服务
一、客户投诉管理
1、客户投诉渠道
说明电话、网站、邮箱等渠道。
2、客户投诉的受理
受理机制，各部门及岗位的分工与基本流程。
3、客户投诉的处理
处理依据及处理措施。
4、客户投诉的内部评价
处理的内部评价机制与内容。
二、客户回访服务
1、客户回访的责任落实
说明主要责任部门及责任岗位的职责内容。
2、客户回访内容
说明回访内容如：新开户回访、执业行为合规性监督回访、客户关怀回访、
客户投诉回访等。
3、客户回访形式
4.2 主要业务环节
涵盖期权经纪业务的所有业务环节，阐述各环节的机制、原理、基本流程，
具体落地的处理流程及流程细节可在相应配套制度中体现。
4.2.1 适当性及业务受理
一、身份审核
身份审核的内容说明，分别对个人、机构给出要求。
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二、投资者教育与风险揭示
描述投教与风险揭示的内容与事项。
三、业务知识测试
一般法人投资者的指定下单人、结算单确认人、资金调拨人及自然人本人
必须参加测试，不得由他人替代。未能通过测试的投资者，可以在会员进行继
续培训后再次组织参与测试。
四、综合评估
应为客户填写《自然人投资适当性综合评估表》，并有相应的责任人签字
或盖章。综合评估表满分100分，其中投资者基本情况、相关投资经历、金融
类资产状况、期权基础知识上限分别为15分、20分、40分、25分。并根据交
易所投资者适当性管理指引对上述各项的具体得分给出打分原则与机制。
对于90分以下得分者不得为其开通该业务。
五、资格审查
资格审查主要指营业部业务专员对客户的资格审查初审，只有满足公司要
求的客户，方可提出期权开户。审查要点见下表：
营业部资格审查操作规定
审核项目 审核对象
个人客户、
身份审查
法定代表人、
授权代理人
机构
账户校验
适当性评估
账户校验
个人
审核内容





资产审查 个人、机构
诚信审查 个人、机构



交易经验
模拟交易
个人、机构
个人、机构
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投资者教育
审查
客户投资者教育
和风险揭示工作
审查
个人、机构、机
列禁审查
构法定代表人、
机构客户授权代
理人
表单校验
联系方式
校验
表单内容
客户所填
联系方式




明确公司内部的审查、复核机制，描述基本的复核流程。具体细节可以在
配套制度中体现。
六、投资者权限分级与交易额度
描述投资者初始交易权限与额度设置的基本流程及依据内容；描述权限及
额度调整的申请要件与内容、基本流程及涉及人员的职责内容；描述限购额度
定期批量调整与报备相关内容。
限仓、限购的相关要求请严格参考交易所风控指南。
4.2.2 账户业务
一、账户开立
描述合同签署、衍生品账户开立的基本流程及涉及人员的职责内容。更细
致的流程细节可以在配套制度中体现。
二、日常账户管理
描述以下事项的基本流程及涉及人员的工作内容：账户资料查询与变更、
账户清密、委托方式开通、衍生品账户冻结与解冻、衍生品账户的注销、档案
管理。
三、特殊情形下业务处理流程
列举如：司法协助、继承、财产分割、遗赠和捐赠等特殊情形下的处理流
程。
四、黑名单管理
4.2.3 资金业务
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本节内容包括：银证转账业务开通、修改、注销、出入金及异常情况处理。
一、银证转账开通
说明银证转帐签约的发起方式，例如：营业部柜面发起银证转账签约、网
上发起银证转账签约
二、银行转账卡号信息修改
描述银行转账卡号修改的基本流程及涉及的要件信息。
三、银证转账注销
四、资金划付
1、入金
2、出金
3、期现资金实时互转
4、大额取款预约
5、收费参考标准
五、单边账处理
列举如：银行转证券造成的银行已下账，证券未上账的单边账处理、证券
转银行造成的证券已下账，银行未上账的单边账等单边账的处理流程。
4.2.4 交易业务
本节主要描述核心交易业务，包括合约管理、委托与成交、前端控制及交
易费用管理。
一、合约管理
合约管理包括合约新挂、加挂、调整、停牌、摘牌。
1、合约新挂与加挂的客户通知流程
2、合约调整、停牌、摘牌后的客户通知流程
二、委托与成交
1、交易时间
2、指令类型
（1）交易指令
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交易类型
买入开仓

卖出平仓

卖出开仓

买入平仓

备兑开仓

备兑平仓

持仓
权利方持仓 义务方持仓
权利金
支付获得











（2）非交易指令
说明各非交易指令及其具体内容。
3、委托指令
说明系统支持的限价及市价订单类型
4、申报数量与价格
5、申报、成交和撤单
描述全部成交、部分成交、不成交三种情形下的对应处理措施。
6、涨跌幅限制
7、断路器
8、开盘价、最新价与结算价
9、交易结算单及交易提醒
描述结算单的获取方式，说明需要提醒客户的交易信息内容。
三、前端控制
阐述前端控制的检查项，如：合约交易状态、账户状态、交易权限、委托
数量、委托价格、买入额度、持仓限额、资产余额（资产余额在各项委托指令
发出前、发出后、撤单后的变化）。
四、交易费用
1、客户交易费用的确定
描述交易费用的确定机制及相关职能部门工作内容。
2、客户交易费用的调整
描述费用调整的基本流程，详细流程细节可在配套制度中体现。
4.2.5 行权业务
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本节重点描述行权业务相关规则及流程，包括行权时间，行权委托，自动
行权，前端检查，行权结算及客户资产处理，行权费用。
一、行权时间
二、行权委托
1、行权申报（含自动行权）
描述会员为客户提供的自动行权的方式。
2、前端检查
公司对行权方的行权申报（包括自动行权申报）核查以下条件是否满足：
（1） 期权合约头寸是否足额，累计行权委托数量不得超过持有的合约头
寸；
（2）认沽期权行权方行权所需标的证券是否足额（允许部分行权，核算单
位是每张合约），锁定所需标的证券，优先锁定当日买入证券；
（3）认购期权行权方行权所需资金是否足额，冻结行权资金；
核查通过之后，有效行权申报参与E日日终的行权指派。
三、行权结算及客户资产处理
1、行权指派
分别描述对未指派义务方、指派的认沽义务方、指派的认购义务方的资产
处理操作。
2、行权交收及违约处理
分别描述对权利方、认购义务方、认沽义务方、备兑开仓义务方的违约处
理。
行权交收的违约处理请严格参考交易所风控指南。
四、行权费用
4.2.6 保证金及盯市
一、保证金基本原则
阐述保证金管理的基本原则，如保证金收取必须高于结算公司标准等。
二、保证金盯市模型
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1、主要定义
2、保证金计算
给出各保证金的计算公式。请严格执行交易所风控指南中的保证金收取标
准，必须在交易所基础上上浮一定的百分比。
对于盘中出现大幅波动的标的合约，可对客户持仓风险重新评估，并相应
调高保证金比例。
3、备兑开仓保证金收取
4、维持保证金调整
公司可以在交易所对保证金计算公式调整、市场和客户风险情况变化等情
况下，对单品种、单客户或总体的维持保证金做调整。
详细列示调整的内容及事项，以及特殊情形下的调整内容及相应的说明事
项。
三、盯市监控
1、盯市管理
描述盯市的事项（如履约担保比例、可用资金、客户持仓、客户交易等方
面），描述各事项监控的具体内容及监控标准。
2、盯市流程
会员可以将盯市划分为静态风险监控与动态风险监控。
静态风险监控包括：客户风险状况评估、客户风险预测、大户风险监控、
客户临近行权日持仓情况查询。描述风险预警通知标准和处理，包括履约担保
比例小于100%、客户持仓超限等情形的处理措施。
动态风险监控指盘中实时监控的内容及处理措施。
3、通知的方式
4.2.7 强行平仓
一、强行平仓的触发条件
包括但不限于以下条件：
1、客户日终履约担保比例低于100%，即公司日终已为客户垫资；
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2、客户持仓量超过公司标准；
3、客户有违约、违规行为的；
4、根据交易所的紧急措施需要进行强行平仓的；
5、司法执行的强平；
6、除息日备兑标的证券不足，转普通仓后客户资金不足的强平；
7、其他应予强行平仓的情况。
二、强行平仓的执行原则
优先平普通仓、先平需要保证金多、持仓量大及流动性好的合约、强平执
行到客户保证金符合要求即可停止。
三、强行平仓的处理流程
1、强行平仓通知
描述通知的岗位职责内容及通知方式、通知时间等。
2、强行平仓执行
描述强平执行流程。
3、出具强平报告
描述强平报告的生成流程及应用。
4.2.8 业务差错管理
一、业务差错处理原则
列条目说明原则，如遵循据实、准确、及时、损失最小化和权责分明的基
本原则。
二、业务差错处理流程
分别描述营业部业务差错处理流程与总部相关部门业务差错处理
4.2.9 异常情况处理
一、异常情形
说明异常情形，例如，包括但不限于以下情形：
1、合约标的退市或摘牌；
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2、最后交易日或次日合约标的停牌；
3、委托交易类异常情况；
4、客户异常交易行为；
5、交易临时中断；
6、公司被取消或限制期权交易权限；
7、行权争议事项处理。
二、异常情形的处理流程
分别描述上述异常下的处理流程，具体流程细节可在配套制度中体现，并
设置兜底条款并给出兜底条款下的处理流程。
4.3 推广计划
阐述经纪业务的推广计划。
4.4 经纪业务应急预案
4.4.1 应急处置原则
处置原则包括但不限于：业务风险点定期评估、服务与设备定期检查、关
键岗位主辅互为备份、明确责任人与通报路径、建立预警体系、建立监管部门
通报体系、建立舆论引导与媒体公关体系。
4.4.2 组织体系
给出应急处置的组织架构图及责任部门。
4.4.3 应急处置流程
描述应急处置的基本流程及所涉及责任部门。
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第五章 期权自营方案
5.1 自营业务概述
5.1.1 自营业务内容
包括套期保值业务、套利业务、投资业务、投机业务的概念，适用情况。
5.1.2 自营交易策略
描述各类投资策略的概念及适用情况。
5.2 自营业务管理
5.2.1 概述
1. 公司股票期权自营业务内容主要包括期权套期保值、期权套利、期权投
资和期权投机等。
2. 公司应当建立完备的股票期权自营业务管理制度、投资决策流程、风险
管理制度，在风险可测、可控、可承受的前提下从事股票期权自营业务。
5.2.2 投资决策
开展期权自营业务应建立健全相对集中、权责统一的投资决策与授权机制。
5.2.3 交易管理
1. 自营业务部门在决策权限内，对项目议案进行研究决策并组织实施，在
授权范围内进行交易并实施资金管理。
2. 自营业务部门应审慎跟踪期权投资策略的运作情况，有效规避突破风险
限额的状况发生。
5.2.4 合规与风控
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公司应当采用有效的风险管理工具，对股票期权自营业务的风险进行识别、
计量、预警，并将股票期权自营业务纳入风险控制指标动态监控系统进行实时
监控，确保各项风险控制指标在任一时点都符合规定标准。
5.2.5 绩效评估
1. 自营业务部门应当适时召开投资决策会议，总结分析当期股票期权自营
业务经营情况、投资策略及方案执行情况，对当期各项目的投资绩效进行评估。
2. 风险控制和绩效评估人员应当定期对股票期权业务进行风险收益评估。
5.3 自营业务应急预案
5.3.1 应急处置原则
股票期权自营业务应急管理应按照“预防为主、加强监控；快速响应、职
责分明”的原则，不断通过细化应急方案，加强应急演练，提高突发事件应急
处置能力。
5.3.2 应急处置情形
描述自营业务应急处置可能发生的各种情形和应急处理措施。
5.3.3 组织体系
公司成立应急处置工作机构，总体协调应急处置中的工作。
5.3.4 预防预警
1.突发事件分类
股票期权自营业务突发事件是指产生极端市场风险、信用风险、流动性风
险、操作风险、模型风险等风险时的突发事件。
2.预防措施
股票期权自营业务突发事件预防措施包括股票期权自营业务风险评估，准
备应急处置措施，建立股票期权自营业务监测体系，控制有害信息的传播，预
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先制定突发事件的通报机制。
5.3.5 应急处置
1.突发事件通报
2.突发事件应急处置预案
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第六章 期权做市商方案
6.1 做市商业务概述与组织结构
6.1.1 做市商业务
6.1.2 决策体系与组织架构
相关决策和授权体系、岗位设计、人员安排等。
6.1.3 做市商权利与义务
6.1.4 做市商的权利
参照交易所发布相关指引规定，向交易所申请经手费减免、保证金优惠和
持仓限额放宽等权利。
6.1.5 做市商的义务
在报价最大买卖价差、最低申报数量、持续报价合约参与率、最长回应时
间、最短挂单时间等方面履行做市义务。
6.2 做市商业务管理
6.2.1 业务流程概述
6.2.2 资金账户管理
账户开立、资金管理。
6.2.3 合约管理
合约品种申请做市或注销做市、做市合约品种额度管理。
6.2.4 策略管理
策略开发、回测、运行管理流程等。
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6.2.5 做市报价管理
盘前准备、报价与交易管理、日内盯市、盘后处理等。
6.2.6 对冲管理
对冲策略、对冲操作、对冲效果评价等。
6.2.7 做市业务评估
按交易所报价价差、报价时间等评价指标进行统计分析，对做市业务进行
绩效评估。
6.3 做市商风险管理
6.3.1 做市商风险类别
风险识别与度量。
6.3.2 做市商风险管理原则与组织架构
风险管理组织体系建设。
6.3.3 做市商风险管理措施
风险指标设立、风险限额确定、处理措施。
6.4 做市商业务应急预案
6.4.1 应急处置原则
应急处置制度流程。
6.4.2 应急处置情形
市场、系统、交收等出现极端情形时的应急处置。
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第七章 期权结算方案
7.1结算业务概述
股票期权结算业务主要工作包括：账户管理、结算参与人管理、清算交收、
资金划付、保证金管理与监控以及结算风险控制等内容。
7.2组织与管理
结算工作的岗位设置及岗位职责。
7.3账户体系
根据中国结算和深圳证券交易所的相关要求，公司将构建独立的期权经纪
业务账户体系，包括投资者期权账户体系和公司期权账户体系。
7.3.1 投资者账户
一、账户构成
开户地点
中国结算
银行
公司衍生品柜台
二、账户功能
描述以下账户的功能：衍生品合约账户、A股账户投资者银行结算账户、
衍生品资金账户。


银行结算账户

（客户储蓄卡,可复用）
衍生品资金账户（新开）

资金账户 证券账户
衍生合约账户
A股账户
7.3.2 公司账户
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一、账户构成
开户地点 资金账户
客户衍生品保证金账户（新开）
中国结算
自营衍生品保证金账户（新开）

结算担保金账户（新开）

证券账户
客户现货证券交收账户
（现有）
自营现货证券交收账户
（现有）
证券处置账户（新开）
银行
客户衍生品结算资金汇总账户（新
开立一个或多个，其中选定一个作

为主账户即直接扣款账户）
自有资金账户（复用）

二、账户功能
描述以下各账户的账户功能：
1、客户衍生品保证金账户、客户现货证券交收账户
2、自营衍生品保证金账户、自营现货证券交收账户
4、衍生品结算担保金账户
6、证券处置账户
8、客户衍生品结算资金汇总账户
9、自有资金账户
7.3.3 账户的结算关系
给出账户结算关系图。
7.4 期权结算
7.4.1 定义
给出结算层级的定义描述以及每一结算层级的内容。
描述结算原则，如：分级原则、独立原则等。
7.4.3 结算处理
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一、正常结算处理
从结算时间、结算数据、结算系统、结算内容等方面描述各层级发生的结
算，必须覆盖到各层级可能涉及的交易结算和行权结算。
结算内容包括结算流程、结算额度、相关结算说明事项等内容。
二、特殊情形下的结算处理
1、停牌状况下的结算
2、合约提前终止下的结算
一、公司对中国结算的维持保证金管理
描述公司对中国结算的维持保证金管理基本流程。
二、公司对客户维持保证金管理
描述以下给出的参考基本流程：
1、完成客户维持保证金的日终结算处理
2、判断客户维持保证金是否违约
3、违约后的资金垫付
可以从以下三个角度描述结算费用：
1、收费标准
2、实现方式
3、费用参数管理
7.4.6 结算复核
可以从结算目的、结算时间、结算内容、结算方式四个角度描述以下事项：
一、清算复核
1、结算文件复核
2、清算结果复核
二、资金账实核对
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7.5 资金管理
7.5.1 资金划付
一、资金划付原则
及时性、准确性、合理性、合规性。
二、资金划付类型
期权资金划付包括：交易结算资金、行权结算资金、客户日常资金调度、
自有资金垫付、佣金利息调整及垫付自有资金划出等。具体内容填写参考下表：
序号
1
2
3
4
5
6
7
划付类型
交易结算资金
(含维持保证金)
行权结算资金
时间要求 划付路径







日常客户资金调度

自有资金垫付
佣金、利息调整
垫付资金回款
直接扣款




三、资金划付的内容
描述上述资金划付的具体内容。
7.5.2 保证金盯市
一、日间保证金账户盯市公式
请严格参考交易所风控指南标准执行。给出公司的保证金计算公式。
二、盯市
根据时间要求，描述初始盯市、日间盯市的具体内容及流程，流程细节可
在配套制度中体现。
一、佣金和利息划转
二、临时调拨的自有资金划转
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以下两种情况下，公司动用自有资金垫付客户期权保证金：一是缴存中国
结算客户结算准备金最低余额（业务初期为200万元）；二是当客户维持保证金
或行权资金不足时。
一、缴存中国结算客户结算准备金最低余额流程
二、客户维持保证金或行权资金不足时，自有资金垫付流程
三、自有资金回款流程
7.6 保证金监控
描述保证金监控相关工作及流程：
1. 公司按照监控体系相关要求，向保证金监控机构报送期权交易结算资金
相关数据；
2.公司建立客户保证金平衡公式并利用技术手段，逐日校验该平衡公式，
确保客户保证金“账实相符”。
7.6.1 数据报送与报备
7.6.2 保证金账实核对
7.7 特殊情况下结算处理流程
描述每个特殊情形下的结算处理流程。
7.7.1 权利金交收违约
7.7.2 维持保证金交收违约
一、客户维持保证金交收违约
二、公司维持保证金交收违约
7.7.3 行权交收违约
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一、客户行权交收违约
1、认沽期权义务方资金交收违约处置流程
2、认购期权义务方证券交收违约处理流程
二、公司行权违约
描述公司行权违约的处理流程。
7.7.4 结算互保金运用
第八章 合规与风险管理
8.1 公司风险管理概述
8.1.1 风险管理制度
1、建立期权业务的决策授权制度，对客户交易权限进行逐级审批。
2、建立营业部和客户选择标准、客户分类标准, 并据此选择从事期权业务
的营业部和客户。
3、建立期权业务逐日盯市、预警、强制平仓和大户报告制度。
4、建立以净资本为核心的期权业务风险控制指标体系。
5、建立期权业务风险报告和外部信息报送制度。
6、开展期权业务的各部门制定相应的突发事件应急预案。
8.1.2 风险管理组织架构
建立公司风险管理组织架构，明确各部门的职责和分工。
8.1.3 风险管理人员设置
1、营业部指派专人对所属客户进行风险提示和投资者教育工作。
2、经纪业务部门指派专人进行每日盯市，对经纪业务客户触及公司预警标
准的情况及时向客户及其所属营业部发出风险预警或提示通知；对触及监管预
警标准或公司监控标准的情况及时采取追加保证金，暂停客户交易权限、执行
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强制平仓等措施。
3、自营业务部门指派专人对自营业务、做市商业务触及公司止盈止损标准、
风险限额的情况及时进行处置。
4、资产管理业务部门指派专人对客户资产管理业务触及公司止盈止损标准、
风险限额的情况及时进行处置。
5、合规部门、风控部门指派专人对触及公司监控标准的情况及时向经纪业
务部门、自营业务部门、客户资产管理总部发出风险预警，并跟踪、督促经纪
业务部门、自营业务部门、客户资产管理总部的处置，以使相关指标不突破监
管标准。对可能引起公司重大损失的事件，及时上报公司领导。
8.2 信息隔离墙
8.2.1 场所隔离
8.2.2 人员隔离
1、业务前后台隔离（前台业务运作与后台管理支持适当分离，相互制约）
2、管理层隔离（高级管理人员不得同时兼管自营、投行、客户资产管理业
务）
8.2.3 业务信息隔离
1、跨墙管理（由合规部门、风险部门对跨墙行为进行管理）
2、信息系统隔离（与自营、投行、客户资产管理业务信息系统相隔离）
3、观察清单和限制清单的管理
8.2.4 利益冲突防范
8.3 经纪业务风险管理
8.3.1 风险识别
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期权交易中的风险主要包括信用风险、市场风险、操作风险、流动性风险
和合规风险等，针对不同风险类别公司建立了相应的风险控制措施。
一、信用风险：
二、市场风险：
三、流动性风险：
四、操作风险：
五、合规风险：
8.3.2 风险控制措施
一、信用风险的控制措施
二、市场风险的控制措施
三、流动性风险控制措施
四、操作风险控制措施
五、合规风险控制措施
8.3.3 风险控制指标
本节主要描述三类监控指标：限额类指标、集中度指标、流动性指标。
一、限额类指标
例如：
1、对单一客户用于买入期权的资金规模上限进行监控；
2、对单一客户单一品种持仓规模上限进行监控；
3、对单一客户所有品种持仓规模上限进行监控；
4、对所有客户单一品种持仓规模上限进行监控；
5、对所有客户全部持仓规模上限进行监控。
二、集中度监控指标
例如：
1、对公司所有客户单一合约持仓规模与该合约总持仓规模的比例进行监控；
2、对所有客户单一合约净持仓规模与该合约对应的标的证券的流通股数量
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比例进行监控；
3、对单一客户单一合约净持仓规模与该合约对应的标的证券的流通股数量
比例进行监控；
三、流动性风险监控指标
例如：
1、公司结算准备金账户余额；
2、公司自有资金账户余额；
3、履约保障比例低于110%的客户数量及其可用资金余额。
8.3.4 突发情形下的风险处置流程
建议参考如下流程：
1、对可能导致公司资金流动性不足的风险事件，期权经纪业务责任部门应
在第一时间内将该事件向公司分管领导报告。
2、公司分管领导立即组织成立处置小组，制定应急处理方案和布置应急处
理工作。
3、风险事件处置完成后，相关部门应对发生的重大风险事项进行调查核实，
对事件发生的原因进行分析、对可能失效的风险控制指标、压力测试方案进行
评估，并上报管理层。
8.3.5 合规检查与报告
8.3.6 合规考核与处罚
8.4 自营业务风险管理
8.4.1 风险管理原则
公司将股票期权自营交易纳入自营业务的整体风险管理体系，遵循以下原
则进行风险管理：
1、合规性原则：公司风险管理必须符合监管部门的法律法规要求。
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2、全面性原则：风险管理必须涵盖自营业务可能出现的所有重大风险,风
险控制应落实到自营业务涉及的所有岗位、所有环节，包含事前风险评估、事
中风险监控、事后风险报告和风险事件处理。
3、透明性原则：保证自营业务部门清晰、透明地传达自营业务交易要素、
策略等相关信息，中后台部门及时、准确地完成交易簿记、估值和风险监控。
4、制衡性原则：在前台业务部门和中后台部门间建立有效的隔离机制，各
部门和各岗位应分工明确，相互之间形成相对独立、相互制约、权责明确的制
衡体系。
5、独立性原则：合规部门、风险部门、稽核部应保持高度的独立性，负责
对自营业务的风险进行审查、评估、监控和报告。
6、风险分散原则：应注意各投资项目、策略的风险相关性，注意分散投资，
从风险角度考量资产配置。
8.4.2 自营业务决策体系
公司将股票期权自营业务纳入自营业务的管理体系，建立科学、完备的自
营业务决策体系。
8.4.3 自营业务各部门权责
公司开展股票期权自营业务时，相关部务必分工明确、责任清晰、运作高
效，如自营业务部门、计划财务部门、合规部门、风险部门及信息技术部门等：
1、自营业务部门负责在决策权限内，对股票期权自营业务进行研究分析、
投资决策并组织实施，在授权范围内动态调整投资组合并实施资金管理，并可
在授权范围内开发交易系统。
2、计划财务部门负责股票期权自营业务的资金帐户设立和注销、资金划拨、
会计核算、报表核对等工作，自营业务与其它业务的核算应严格分开。
3、合规与风险管理部门负责对股票期权自营业务的授权、额度控制、制度
和流程执行有效性等进行合规审核和检查；负责建立股票期权自营业务的风险
控制流程和指标体系，拟定具体风险限额，根据法律法规和监管要求在监控系
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统中设置相应的风险监控阈值，对股票期权自营业务进行日常监督和实时监控，
做好监控日志记录，对股票期权自营业务操作过程中的各种风险进行识别、计
量和预警，出具风险控制报告等。
4、战略发展部门负责股票期权自营业务交易与风控系统的建设、优化等。
5、信息技术管理部门负责股票期权自营业务交易与风控系统的运行维护和
管理，并保证系统数据的安全。
6、结算部门负责股票期权自营业务的登记清算、交易清算、产品估值。
7、稽核部门负责定期对股票期权自营业务的合规运作、盈亏、风险监控等
情况进行稽核，检查各部门对自营业务的执行以及履职情况，并及时向公司管
理层提交稽核报告。
8.4.4 事前风险控制
公司授权自营部门进行股票期权自营业务，分支机构、非授权部门不得从
事股票期权自营，未经批准，公司控股子公司不得从事股票期权自营业务。
股票期权自营业务账户由公司非自营部门负责管理（包括开户、销户、使
用登记等）。
股票期权自营保证金出入必须以公司名义进行，由公司财务部门指定专人
负责。股票期权自营业务只能通过其专用自营结算账户进行，其自营业务保证
金必须与经纪业务分账结算。
自营部门应当制定详细的股票期权交易投资策略或套期保值方案。以套期
保值为目的参与股票期权交易的，应当在套期保值方案中明确套期保值工具、
对象、规模、期限以及有效性等内容。
公司合规部门、风险部门应当对股票期权投资策略或套期保值的可行性和
有效性进行充分验证、及时评估、实时监控，并对投资策略或套期保值方案的
可行性、有效性进行审核。
8.4.5 事中风险控制
1、公司合规部门、风险部门采用有效的风险管理工具，对股票期权自营业
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务的市场风险、流动性风险、操作风险等进行识别、计量、预警。
2、公司对股票期权自营业务市场风险实行限额管理，主要风险监控指标包
括但不限于：
（1）股票期权项目整体亏损占投入资金规模比例
（2）维持担保比例
上述指标中，当股票期权项目整体亏损达到预警值时，该项目投资经理应
及时对项目进行评估，对是否平仓或减仓向自营部门负责人提交书面报告，由
自营部门负责人决定是否平仓或减仓，并在当日向分管领导提交书面报告，同
时向合规部门、风险部门备案。当股票期权项目整体亏损达到禁止值时，自营
部门需及时向分管领导提交书面报告，由分管领导决定是否平仓或减仓，同时
向合规部门、风险部门备案。自营部门需及时向分管领导提交书面报告，并决
定是否平仓或减仓，同时向合规部门、风险部门报备。
3、自营部门对股票期权进行盘中盯市，全面监控保证金以及持仓情况，当
风险度达到预警值时，自营部门需及时调整至预警值以下；当风险度达到禁止
值时，自营部门需及时调整至预警值以下，并向分管领导汇报和向合规部门、
风险部门报备。
4、合规部门、风险部门、自营部门风控员需对股票期权业务的授权、额度
控制、制度和流程执行有效性进行日常监督和实时控制，降低自营部门参与股
票期权自营业务操作风险。
5、合规部门、风险部门在公司净资本管理系统设置相应参数，股票期权交
易的相关数据属于系统数据采集范围。合规部门、风险部门对净资本进行实时
监控，确保各项风险控制指标在任一时点都符合规定标准。
8.4.6 事后风险控制
自营业务部门定期或不定期召开投资决策会议，总结分析股票期权自营业
务经营情况、投资策略及组合方案执行情况。
公司合规部门、风险部门定期或不定期对股票期权套保组合进行风险收益
评估，并对套期保值的可行性、有效性进行评价。
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公司合规部门、风险部门定期或不定期对股票期权自营部门进行检查，确
保有关风险管理制度、业务流程得到有效执行。
公司稽核部门负责对股票期权自营部门进行稽核。
8.5 做市商业务风险管理
类比自营业务风险管理撰写。
8.6 极端异常情形下的风险处置
对于客户信用交易的异常情况，市场的异常波动（如价格涨跌停板限制、
标的证券和其对应的股票期权停牌或者其他极端、异常等市场原因）等情况，
要求风险管理组及相关部门建立汇报处置机制。
8.7 压力测试机制
8.7.1 压力测试的目的
8.7.2 压力测试采用的方法
1、进行压力测试的风险因子：可能影响期权价格的风险因子主要有：当前
标的股票价格、市场的无风险利率、股票价格的波动率、标的证券可能出现的
分红等。
2、采用的压力情景：根据历史数据的表现情况，将压力情景分为轻度、中
度以及重度情景，并进行相应的测试。
8.7.3 根据压力测试报告评估业务风险情况
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第九章 会计核算
9.1 会计核算基本原则
公司期权经纪业务和期权自营业务分开核算。
公司期权经纪业务，按照代理客户买卖证券进行会计处理。公司为纪纪业
务客户单独开立衍生品保证金资金账户，用于经纪业务客户期权等衍生品保证
金的存放和权利金、行权资金的交收，并通过“衍生品交易代理买卖证券款”
科目核算。
公司期权自营业务，按照《企业会计准则第22号——金融工具确认和计量》
有关规定进行会计处理。公司开仓买入期权合约，确认为衍生金融资产；公司
开仓卖出期权合约，确认为衍生金融负债。
公司发生的期权自营业务，按照《企业会计准则第37号——金融工具列报》
有关规定披露相关会计信息。
9.2 相关会计科目设置
公司期权业务会计科目设置及核算内容如下：
“银行存款”科目下设置“客户衍生品资金”明细科目，核算客户为进行
衍生品交易而存入银行客户衍生品结算资金汇总账户的款项。
“结算备付金”科目下设置“客户衍生品资金－深结算准备金”明细科目，
核算公司为客户衍生品交易的资金清算与交收而存入指定登记结算机构客户衍
生品保证金账户的款项，是未被占用的客户衍生品保证金。
“结算备付金”科目下设置“自有衍生品资金－深结算准备金”明细科目，
核算公司为自营衍生品交易的资金清算与交收而存入指定登记结算机构自营衍
生品保证金账户的款项，是未被占用的自营衍生品保证金。
“存出保证金”科目下设置“客户衍生品资金－深维持保证金”明细科目，
核算公司为确保客户衍生品合约履行而存入指定登记结算机构客户衍生品保证
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金账户的款项，是已被合约占用的客户衍生品保证金。
“存出保证金”科目下设置“自有衍生品资金－深维持保证金”明细科目，
核算公司为确保自营衍生品合约履行而存入指定登记结算机构自营衍生品保证
金账户的款项，是已被合约占用的自营衍生品保证金。
“存出保证金””科目下设置“结算互保金”明细科目，核算为应对结算参
与人违约风险而向指定登记结算机构缴存的共同担保资金。
“应收账款”科目下设置“应收结算互保金”明细科目，核算因其他结算
参与人违约而动用公司缴存的结算互保金，公司应收回的款项及其利息。
设置“应收衍生品交易客户款”科目，核算公司因垫付客户衍生品交易违
约资金，应向客户收取的垫付资金及其利息和罚息。
“坏账准备”科目下设置“应收衍生品交易客户款”明细科目，核算公司
根据“应收衍生品交易客户款”计提的坏账准备
“应收利息”科目下设置“客户衍生品资金存款”明细科目，核算公司应
收取的，存放于银行客户衍生品结算资金汇总账户的资金利息。
“应付账款”科目下设置“应付自营衍生品交易款”明细科目，核算公司
因自营衍生品交易违约而应支付给登记结算机构的违约资金及其利息、罚息。
“应付账款”科目下设置“应付衍生品交易客户款”明细科目，核算因客
户衍生品交易违约而应支付给登记结算机构的违约资金及其利息、罚息。
“应付账款”科目下设置“应付结算互保金”明细科目，核算因公司违约
而动用其他结算参与人缴存的结算互保金，公司应支付的款项及其利息。
“应付利息”科目下设置“客户衍生品资金存款”明细科目，核算公司应
支付客户的，因其进行衍生品交易而存入银行客户衍生品结算资金汇总账户的
资金利息。
设置“衍生品交易代理买卖证券款”科目，核算公司接受客户委托，代理
客户买卖衍生品而收到的款项。
“衍生工具”科目下设置“期权－成本”和“期权－公允价值变动”明细
科目，核算公司期权合约的公允价值及其变动形成的衍生金融资产或衍生金融
负债。
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“手续费及佣金收入”科目下设置“证券经纪业务－衍生品代理买卖证券
收入”明细科目，核算公司代理客户买卖衍生品确认的手续费及佣金收入。
“利息收入”科目下设置“自有衍生品资金存款”明细科目，核算公司确
认的存放于登记结算机构自营衍生品保证金账户的资金利息收入。
“利息收入”科目下设置“客户衍生品资金存款”明细科目，核算公司确
认的存放于银行客户衍生品结算资金汇总账户和登记结算机构客户衍生品保证
金账户的资金利息收入。
“利息收入”科目下设置“结算互保金”明细科目，核算公司确认的缴存
登记结算机构的结算互保金利息收入，以及因其他结算参与人违约而动用公司
缴存的结算互保金的利息收入。
“利息收入”科目下设置“客户衍生品违约资金”明细科目，核算公司确
认的因客户衍生品交易违约，公司垫付资金的利息和罚息收入。
“公允价值变动损益”科目下设置“衍生工具－期权”明细科目，核算公
司期权合约公允价值变动形成的应计入当期损益的利得或损失。
“投资收益”科目下设置“衍生工具－期权”明细科目，核算公司确认的
期权合约投资收益或投资损失。
“手续费及佣金支出”科目下设置“证券经纪业务－衍生品代理买卖证券
支出”明细科目，核算公司代理客户买卖衍生品支付给交易所的手续费及佣金
支出。
“利息支出”科目下设置“客户衍生品资金存款”科目核算公司支付客户
的存放于银行客户衍生品结算资金汇总账户的资金利息支出。
“利息支出”科目下设置“结算互保金”明细科目，核算公司因违约而动
用其他结算参与人缴存的结算互保金发生的利息支出。
“利息支出”科目下设置“自营衍生品交易违约资金”明细科目，核算公
司因自营衍生品交易违约而发生的违约资金利息和罚息支出。
“资产减值损失”科目下设置“应收衍生品交易客户款减值损失”明细科
目，核算公司计提“应收衍生品交易客户款”减值准备所形成的损失。
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第十章 技术方案
10.1 系统概述
10.1.1 系统建设目标
1、满足期权经纪业务管理的需要;
2、满足不同层次投资者期权分析及交易的需求;
3、满足客户资金银证转账、资金对账、监管报送等需要，建立客户资金转
账系统；
4、满足期权交易及行情分析的需求；
5、以现有信息系统架构为依托，实现期权系统在账户管理、法人结算等方
面的资源共用；
6、实现稳定、安全的运行来平稳支撑期权业务。
10.1.2 系统建设原则
一、系统隔离原则
二、控制技术风险的原则
三、统一规划原则
10.2 期权经纪业务系统
10.2.1 系统组成与架构
分类 系统名称
账户系统
核心
系统
期权交易系统
资金转账系统
法人结算系统
实现形式 系统功能说明








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集中交易系统
外围
系统
周边交易系统
风控系统
通知系统








给出经纪业务系统架构图。
10.2.2 各子系统之间关系
根据各子系统关系，说明关键子系统之间的数据、接口交互。例如：
一、期权交易系统与账户系统的关系
二、期权交易系统与集中交易系统、周边交易系统的关系
三、期权交易系统与法人结算系统的关系
四、期权交易系统与风控系统的关系
五、 期权交易系统与通知系统的关系
10.2.3 账户系统
一、适当性管理与权限管理
1、投资者适当性评估
2、投资者准入
3、投资者分级管理
二、账户业务
1、衍生品资金账户开立
2、衍生品资金账户销户
3、衍生品资金账户修改
4、衍生品资金账户控制
5、衍生品合约账户开户
6、衍生品合约账户销户
7、衍生品合约账户修改
8、衍生品合约账户控制
三、资料管理
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10.2.4 期权行情系统
10.2.5 期权交易系统
一、交易管理
1、交易前端控制
2、交易管理
3、交易提醒
二、合约管理
三、行权管理
1、行权管理
2、自动行权服务
3、行权交收违约管理
四、清算簿记管理
1、交易清算
2、行权结算
五、客户风控管理
六、周边管理
10.2.6 资金转账系统
一、银证转账开通
二、银证转账
1、银转证功能
2、证转银功能
3、大额取款预约
4、故障处理
三、银证转账注销
四、资金对账
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10.2.7 法人结算系统
一、交易结算
二、行权结算
三、衍生品保证金账户监控
四、结算费用设置
10.2.8 外围系统
一、公司风控系统
1、限额类指标
2、异常交易类指标
3、适当性指标
4、操作风险类指标
二、通知系统
三、集中交易系统
四、周边交易系统
一、模拟环境部署方案
二、生产系统部署方案
三、期权生产系统容灾备份方案
10.3 自营业务系统
10.3.1 总体架构
自营业务系统的总体架构体系，说明子系统功能模块组成，及其相互关系。
10.3.2 业务控制流程
自营系统主要业务流程。
如：交易流程审批，交易权限控制，交易额度控制等。
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10.3.3 账户管理
1、系统支持期权资金账户、期权合约账户的开立、注销等业务功能；
2、系统对合约持仓进行控制，支持对合约持仓的红冲蓝补；
3、系统支持对资金的红冲蓝补；
4、系统支持对资金的冻结解冻功能。
10.3.4 交易管理
1、系统需支持各种订单类型的各类交易指令，需支持在持有备兑义务头寸
情况下，系统可选择平保证金仓位或平备兑仓位；
2、在买入权利头寸时，需实时冻结权利金；
3、在建立义务头寸时，需实时冻结保证金；
4、对委托需进行资金与持仓的前端控制。
5、对冲交易与组合策略，系统可支持常见的套利策略，支持程序化交易。
10.3.5 清算交收
1、具有集中的清算系统。
2、具有完整的清算日志，清算流程应当规范和及时，每日清算完毕后能够
及时与登记结算公司、交易所进行资金和证券托管对账。
3、详细介绍股票期权业务集中清算模式设计及必需满足的业务需求。
10.3.6 风控管理
一、前端控制
资金前端控制，系统应对交易资金前端控制（校验），包含但不限于：
（1）资金账户可用保证金是否满足当前委托的初始保证金要求；
（2）买入期权开仓的资金规模是否会超过总资产的比例限制；
（3）本次委托的合约市值加上已买入所有合约市值的合计金额是否大于允
许证券公司规定的衍生品合约账户的最大可买入额度。
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持仓前端控制，系统应对客户交易的持仓前端控制（校验），包含但不限于：
（1）本次委托加上客户持有的某一标的证券所有合约总持仓（含备兑开仓）
的数量是否大于允许其持有的最大数量；
（2）本次委托加上客户持有的某一标的证券所有合约普通持仓（不含备兑
开仓）的数量是否大于允许其持有的最大数量；
（3）所有持仓数量是否超过证券公司总的持仓限制；
（4）单笔委托张数上下限控制。
二、盯市监控
预警线和警示线，系统提供保证金预警线和警示线指标，以此作为盯市管
理的标准，系统根据此标准触发预警。
盯市监控，包括包括但不限于：
（1）日间盯市内容可考虑：公司作为结算参与人提交的保证金是否满足交
易所和登记公司要求；客户或自营维持保证金是否触及预警线或警示线（包含
前日通知补充的客户，检查次日是否追加）。
（2）逐日盯市监控指标可考虑：合约市值规模、标的证券集中度、维持保
证金等风险指标，并且从总体账户、单个账户，以及单个合约等各维度对上述
指标进行盯市管理。
（3）支持大户报告及定期与不定期风险报表的生成。
三、违约处理
1、交收违约，系统应建立行权交收违约的处理机制。
2、平仓处理功能，实现与业务制度一致可操作的平仓处理功能。
10.3.7 关联系统
关联系统主要改造内容。如法人清算系统等。
10.3.8 系统部署
1、生产系统系统搭建，设备存储，本机备份，网络资源，报盘通道，机房
的建设和管理等。
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2、系统灾备方案。
10.4 做市商
10.4.1 总体架构
做市商系统的总体架构体系，说明子系统功能模块组成，及其相互关系。
10.4.2 交易管理
1、接收和处理实时行情；
2、计算期权的理论值，提供连续的股票期权双边报价；
3、生成和管理买卖报单；接收前端指令并进行报单。
10.4.3 风险控制
一、计算和管理风险
包括但不限于：
1、可根据delta或gamma等数据设定风险阈值，计算和评估风险；
2、可以通过对冲或持仓控制等措施将风险控制在合理范围；
3、可以根据组合的头寸及时计算各个风险值，并调整报价；
4、支持股票异动时的临时停止报价；
5、支持人工监控和风险干预。
二、持仓限制
支持交易所要求的持仓限制。
三、保证金监控
支持对做市商部分的保证金监控管理。
10.4.4 系统部署
1、生产系统系统搭建，设备存储，本机备份，网络资源，报盘通道，机房
的建设和管理等。
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2、系统灾备方案。
10.5 应急处置机制
10.6 系统运行管理
10.6.1 系统权限体系
10.6.2 系统日志管理
10.6.3 系统管理制度
10.7 容灾备份
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附1：配套制度与表单汇编
一、经纪业务
1、期权经纪业务管理办法
经纪业务的概述性业务管理准则。
2、期权经纪业务操作细则
经纪业务的操作细则，涵盖内容包括但不限于：营业部资格管理、权限管
理、参数管理、账户管理、交易管理、行权管理、风险管理、黑名单管理、档
案管理等内容。
3、期权经纪业务合规与风险管理办法
涵盖风控体系、风控机制、风控措施、风控检查与报告等方面内容。
4、期权经纪业务内部审计规范
涵盖业务的各项稽核审计内容。
5、期权经纪业务投资者适当性管理细则
涵盖适当性管理工作组织、适当性管理、投资者分级、适当性动态调整、
适当性管理监督等方面内容。
6、期权经纪业务投资者教育工作实施细则
涵盖投教工作的岗位职责分工、内容与形式、相关规定、公司内部培训等
内容。
7、期权经纪业务结算业务实施细则
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XX证券公司
股票期权业务方案
2014年12月
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目 录
第一章 总则 ................................................................................. 错误!未定义书签。

1.1

整体设计原则 ................................................................................. 错误!未定义书签。

1.2

业务规划 ......................................................................................... 错误!未定义书签。

1.2.1 经纪业务规划 ........................................................................................ 错误!未定义书签。

1.2.2 自营业务规划 ........................................................................................ 错误!未定义书签。

1.2.3 做市商业务规划 .................................................................................... 错误!未定义书签。

第二章 组织架构 ......................................................................... 错误!未定义书签。

2.1

业务决策授权体系 ......................................................................... 错误!未定义书签。

2.2

部门职责与分工 ............................................................................. 错误!未定义书签。

2.3

人员配备与岗位设置 ..................................................................... 错误!未定义书签。

第三章 实施计划 ......................................................................... 错误!未定义书签。

3.1

总体实施计划 ................................................................................. 错误!未定义书签。

3.2

业务方案制定计划 ......................................................................... 错误!未定义书签。

3.3

技术系统计划 ................................................................................. 错误!未定义书签。

3.4

宣传推广计划 ................................................................................. 错误!未定义书签。

3.5

全真业务演练计划 ......................................................................... 错误!未定义书签。

3.6

正式上线准备事项 ......................................................................... 错误!未定义书签。

第四章 期权经纪业务方案 ......................................................... 错误!未定义书签。

4.1

客户管理及服务 ............................................................................. 错误!未定义书签。

4.1.1 投资者适当性评估 ................................................................................ 错误!未定义书签。

4.1.2 投资者准入资格 .................................................................................... 错误!未定义书签。

4.1.3 投资者交易权限分级 ............................................................................ 错误!未定义书签。

4.1.4 投资者教育与风险揭示 ........................................................................ 错误!未定义书签。

4.1.5 交易额度及动态调整 ............................................................................ 错误!未定义书签。

4.1.6 客户投诉及回访服务 ............................................................................ 错误!未定义书签。

4.2

主要业务环节 ................................................................................. 错误!未定义书签。

4.2.1 适当性及业务受理 ................................................................................ 错误!未定义书签。

4.2.2 账户业务 ............................................................................................... 错误!未定义书签。

4.2.3 资金业务 ............................................................................................... 错误!未定义书签。

4.2.4 交易业务 ............................................................................................... 错误!未定义书签。

4.2.5 行权业务 ............................................................................................... 错误!未定义书签。

4.2.6 保证金及盯市 ........................................................................................ 错误!未定义书签。

4.2.7 强行平仓 ............................................................................................... 错误!未定义书签。

4.2.8 业务差错管理 ........................................................................................ 错误!未定义书签。

4.2.9 异常情况处理 ........................................................................................ 错误!未定义书签。

4.3

推广计划 ......................................................................................... 错误!未定义书签。

4.4

经纪业务应急预案 ......................................................................... 错误!未定义书签。

4.4.1 应急处置原则 ........................................................................................ 错误!未定义书签。

4.4.2 组织体系 ............................................................................................... 错误!未定义书签。

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4.4.3 应急处置流程 ........................................................................................ 错误!未定义书签。

第五章 期权自营方案 ................................................................. 错误!未定义书签。

5.1

自营业务概述 ................................................................................. 错误!未定义书签。

5.1.1 自营业务内容 ........................................................................................ 错误!未定义书签。

5.1.2 自营交易策略 ........................................................................................ 错误!未定义书签。

5.2

自营业务管理 ................................................................................. 错误!未定义书签。

5.2.1 概述 ....................................................................................................... 错误!未定义书签。

5.2.2 投资决策 ............................................................................................... 错误!未定义书签。

5.2.3 交易管理 ............................................................................................... 错误!未定义书签。

5.2.4 合规与风控............................................................................................ 错误!未定义书签。

5.2.5 绩效评估 ............................................................................................... 错误!未定义书签。

5.3

自营业务应急预案 ......................................................................... 错误!未定义书签。

5.3.1 应急处置原则 ........................................................................................ 错误!未定义书签。

5.3.2 应急处置情形 ........................................................................................ 错误!未定义书签。

5.3.3 组织体系 ............................................................................................... 错误!未定义书签。

5.3.4 预防预警 ............................................................................................... 错误!未定义书签。

5.3.5 应急处置 ............................................................................................... 错误!未定义书签。

第六章 期权做市商方案 ............................................................. 错误!未定义书签。

6.1

做市商业务概述与组织结构 ................................................... 错误!未定义书签。

6.1.1

做市商业务 ....................................................................................... 错误!未定义书签。

6.1.2

决策体系与组织架构 ....................................................................... 错误!未定义书签。

6.1.3

做市商权利与义务 ........................................................................... 错误!未定义书签。

6.1.4

做市商的权利 ................................................................................... 错误!未定义书签。

6.1.5

做市商的义务 ................................................................................... 错误!未定义书签。

6.2

做市商业务管理 ....................................................................... 错误!未定义书签。

6.2.1

业务流程概述 ................................................................................... 错误!未定义书签。

6.2.2

资金账户管理 ................................................................................... 错误!未定义书签。

6.2.3

合约管理 ........................................................................................... 错误!未定义书签。

6.2.4

策略管理 ........................................................................................... 错误!未定义书签。

6.2.5

做市报价管理 ................................................................................... 错误!未定义书签。

6.2.6

对冲管理 ........................................................................................... 错误!未定义书签。

6.2.7

做市业务评估 ................................................................................... 错误!未定义书签。

6.3

做市商风险管理 ....................................................................... 错误!未定义书签。

6.3.1

做市商风险类别 ............................................................................... 错误!未定义书签。

6.3.2

做市商风险管理原则与组织架构 ................................................... 错误!未定义书签。

6.3.3

做市商风险管理措施 ....................................................................... 错误!未定义书签。

6.4

做市商业务应急预案 ............................................................... 错误!未定义书签。

6.4.1

应急处置原则 ................................................................................... 错误!未定义书签。

6.4.2

应急处置情形 ................................................................................... 错误!未定义书签。

第七章 期权结算方案 ................................................................. 错误!未定义书签。

7.1结算业务概述 .................................................................................. 错误!未定义书签。

7.2组织与管理 ...................................................................................... 错误!未定义书签。

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7.3账户体系 .......................................................................................... 错误!未定义书签。

7.3.1 投资者账户............................................................................................ 错误!未定义书签。

7.3.2 公司账户 ............................................................................................... 错误!未定义书签。

7.3.3 账户的结算关系 .................................................................................... 错误!未定义书签。

7.4

期权结算 ......................................................................................... 错误!未定义书签。

7.4.1 定义 ....................................................................................................... 错误!未定义书签。

......................................................................................................................... 错误!未定义书签。

7.4.3 结算处理 ............................................................................................... 错误!未定义书签。

......................................................................................................................... 错误!未定义书签。

......................................................................................................................... 错误!未定义书签。

7.4.6 结算复核 ............................................................................................... 错误!未定义书签。

7.5

资金管理 ......................................................................................... 错误!未定义书签。

7.5.1 资金划付 ............................................................................................... 错误!未定义书签。

7.5.2 保证金盯市............................................................................................ 错误!未定义书签。

......................................................................................................................... 错误!未定义书签。

......................................................................................................................... 错误!未定义书签。

......................................................................................................................... 错误!未定义书签。

7.6

保证金监控 ..................................................................................... 错误!未定义书签。

7.6.1 数据报送与报备 .................................................................................... 错误!未定义书签。

7.6.2 保证金账实核对 .................................................................................... 错误!未定义书签。

7.7

特殊情况下结算处理流程 ............................................................. 错误!未定义书签。

7.7.1 权利金交收违约 .................................................................................... 错误!未定义书签。

7.7.2 维持保证金交收违约 ............................................................................ 错误!未定义书签。

7.7.3 行权交收违约 ........................................................................................ 错误!未定义书签。

7.7.4 结算互保金运用 .................................................................................... 错误!未定义书签。

第八章 合规与风险管理 ............................................................. 错误!未定义书签。

8.1

公司风险管理概述 ......................................................................... 错误!未定义书签。

8.1.1 风险管理制度 ........................................................................................ 错误!未定义书签。

8.1.2 风险管理组织架构 ................................................................................ 错误!未定义书签。

8.1.3 风险管理人员设置 ................................................................................ 错误!未定义书签。

8.2

信息隔离墙 ..................................................................................... 错误!未定义书签。

8.2.1 场所隔离 ............................................................................................... 错误!未定义书签。

8.2.2 人员隔离 ............................................................................................... 错误!未定义书签。

8.2.3 业务信息隔离 ........................................................................................ 错误!未定义书签。

8.2.4 利益冲突防范 ........................................................................................ 错误!未定义书签。

8.3

经纪业务风险管理 ......................................................................... 错误!未定义书签。

8.3.1 风险识别 ............................................................................................... 错误!未定义书签。

8.3.2 风险控制措施 ........................................................................................ 错误!未定义书签。

8.3.3 风险控制指标 ........................................................................................ 错误!未定义书签。

8.3.4 突发情形下的风险处置流程 ................................................................ 错误!未定义书签。

8.3.5 合规检查与报告 .................................................................................... 错误!未定义书签。

8.3.6 合规考核与处罚 .................................................................................... 错误!未定义书签。

8.4

自营业务风险管理 ......................................................................... 错误!未定义书签。

8.4.1 风险管理原则 ........................................................................................ 错误!未定义书签。

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8.4.2 自营业务决策体系 ................................................................................ 错误!未定义书签。

8.4.3 自营业务各部门权责 ............................................................................ 错误!未定义书签。

8.4.4 事前风险控制 ........................................................................................ 错误!未定义书签。

8.4.5 事中风险控制 ........................................................................................ 错误!未定义书签。

8.4.6 事后风险控制 ........................................................................................ 错误!未定义书签。

8.5

做市商业务风险管理 ..................................................................... 错误!未定义书签。

8.6

极端异常情形下的风险处置 ......................................................... 错误!未定义书签。

8.7

压力测试机制 ................................................................................. 错误!未定义书签。

8.7.1 压力测试的目的 .................................................................................... 错误!未定义书签。

8.7.2 压力测试采用的方法 ............................................................................ 错误!未定义书签。

8.7.3 根据压力测试报告评估业务风险情况 ................................................ 错误!未定义书签。

第九章 会计核算 ......................................................................... 错误!未定义书签。

9.1

会计核算基本原则 ......................................................................... 错误!未定义书签。

9.2

相关会计科目设置 ......................................................................... 错误!未定义书签。

第十章 技术方案 ......................................................................... 错误!未定义书签。

10.1

系统概述 ....................................................................................... 错误!未定义书签。

10.1.1 系统建设目标 ..................................................................................... 错误!未定义书签。

10.1.2 系统建设原则 ..................................................................................... 错误!未定义书签。

10.2

期权经纪业务系统 ....................................................................... 错误!未定义书签。

10.2.1 系统组成与架构 ................................................................................. 错误!未定义书签。

10.2.2 各子系统之间关系 ............................................................................. 错误!未定义书签。

10.2.3 账户系统 ............................................................................................. 错误!未定义书签。

10.2.4 期权行情系统 ..................................................................................... 错误!未定义书签。

10.2.5 期权交易系统 ..................................................................................... 错误!未定义书签。

10.2.6 资金转账系统 ..................................................................................... 错误!未定义书签。

10.2.7 法人结算系统 ..................................................................................... 错误!未定义书签。

10.2.8 外围系统 ............................................................................................. 错误!未定义书签。

......................................................................................................................... 错误!未定义书签。

10.3

自营业务系统 ............................................................................... 错误!未定义书签。

10.3.1 总体架构 ............................................................................................. 错误!未定义书签。

10.3.2 业务控制流程 ..................................................................................... 错误!未定义书签。

10.3.3 账户管理 ............................................................................................. 错误!未定义书签。

10.3.4 交易管理 ............................................................................................. 错误!未定义书签。

10.3.5 清算交收 ............................................................................................. 错误!未定义书签。

10.3.6 风控管理 ............................................................................................. 错误!未定义书签。

10.3.7 关联系统 ............................................................................................. 错误!未定义书签。

10.3.8 系统部署 ............................................................................................. 错误!未定义书签。

10.4

做市商 ........................................................................................... 错误!未定义书签。

10.4.1 总体架构 ............................................................................................. 错误!未定义书签。

10.4.2 交易管理 ............................................................................................. 错误!未定义书签。

10.4.3 风险控制 ............................................................................................. 错误!未定义书签。

10.4.4 系统部署 ............................................................................................. 错误!未定义书签。

10.5

应急处置机制 ............................................................................... 错误!未定义书签。

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10.6

系统运行管理 ............................................................................... 错误!未定义书签。

10.6.1 系统权限体系 ..................................................................................... 错误!未定义书签。

10.6.2 系统日志管理 ..................................................................................... 错误!未定义书签。

10.6.3 系统管理制度 ..................................................................................... 错误!未定义书签。

10.7

容灾备份 ....................................................................................... 错误!未定义书签。

附1：配套制度与表单汇编 ........................................................ 错误!未定义书签。

一、经纪业务 ........................................................................................ 错误!未定义书签。

1、期权经纪业务管理办法 ........................................................................... 错误!未定义书签。

2、期权经纪业务操作细则 ........................................................................... 错误!未定义书签。

3、期权经纪业务合规与风险管理办法 ........................................................ 错误!未定义书签。

4、期权经纪业务内部审计规范 ................................................................... 错误!未定义书签。

5、期权经纪业务投资者适当性管理细则 .................................................... 错误!未定义书签。

6、期权经纪业务投资者教育工作实施细则 ................................................ 错误!未定义书签。

7、期权经纪业务结算业务实施细则 ............................................................ 错误!未定义书签。

8、期权经纪业务会计核算细则 ................................................................... 错误!未定义书签。

9、期权业务客户投诉管理办法 ................................................................... 错误!未定义书签。

二、自营与做市商业务 ........................................................................ 错误!未定义书签。

1、期权自营业务管理办法 ........................................................................... 错误!未定义书签。

2、期权自营业务风险管理细则 ................................................................... 错误!未定义书签。

3、期权做市商管理办法 ............................................................................... 错误!未定义书签。

4、期权做市商风险管理细则 ....................................................................... 错误!未定义书签。

三、相关业务表单 ................................................................................ 错误!未定义书签。

1、期权经纪业务合同（含客户须知） ........................................................ 错误!未定义书签。

2、期权经纪业务表单（含风险揭示书） .................................................... 错误!未定义书签。
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第一章 总则
1.1 整体设计原则
描述设计原则。
1.2 业务规划
从必要性、可行性、工作目标三个角度分别阐述公司将要开展的经纪业务
（资管，如有）、自营业务（如有）、做市商业务（如有）。
1.2.1 经纪业务规划
1.2.2 自营业务规划
1.2.3 做市商业务规划
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第二章 组织架构

2.1 业务决策授权体系
2.2 部门职责与分工
明确股票期权工作相关部门及各部门的职责，包括经纪、自营、资管、结
算、运营、信息技术、风控、合规等。
2.3 人员配备与岗位设置
明确各部门针对股票期权配备的专门岗位、相应的岗位职责及人员配备。
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第三章 实施计划
3.1 总体实施计划
涵盖组织与人员准备、客户准备、资金准备、方案准备、系统准备等方面。
3.2 业务方案制定计划
含方案以及配套制度、各类协议表单制定的计划。
3.3 技术系统计划
3.4 宣传推广计划
3.5 全真业务演练计划
3.6 正式上线准备事项
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第四章 期权经纪业务方案
4.1 客户管理及服务
4.1.1 投资者适当性评估
说明适当性评估工作的关键内容与机制，如：风险承受能力评估及审查、
评估及审查结果应用、确认有效联系方式等。
4.1.2 投资者准入资格
分别阐述个人投资者、普通机构投资者、专业机构投资者的准入条件。
4.1.3 投资者交易权限分级
一、分级标准
参考交易所的权限分级标准，将投资者分为三级，每一级给出相应的综合
评估得分下限。
二、投资者交易权限分级调整
给出分级调整的原则与基本机制，分级调整的具体流程细节可在配套制度
中体现。
4.1.4 投资者教育与风险揭示
一、投资者教育
1、投资者教育组织保障及工作职责
说明投教工作的参与部门及人员职责。
2、投资者教育工作内容
说明投教工作内容，如：期权业务基础知识、期权业务投资者适当性制度、
期权业务相关法律法规、期权业务风险揭示、期权业务办理及操作指南、期权
业务投资咨询服务、期权业务投诉受理方式、监管部门其他相关要求。
3、投资者教育工作措施
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描述确保投教工作落到实处的措施，如：投教实施的步骤，投教实施的多
种渠道及相关记录档案管理流程。
二、风险揭示
指导投资者认真阅读《期权投资风险揭示书》。若投资者对《期权投资风
险揭示书》内容理解不透彻，营业部负责期权业务的专人将为投资者逐条、逐
项解释，直至其完全明白有关事项。
4.1.5 交易额度及动态调整
一、限购管理
1、限购额度标准
股票期权交易对个人投资者实行限购制度，即规定个人投资者用于期权买
入开仓的资金规模不超过下述两者的最大值（按向下整万取值）：
（1）客户在证券公司的全部账户自有资产的10%；
（2）前6个月(指定交易在该公司不足6个月，按实际日期计算)日均持有
深沪市值的20%。
2、限购额度调整
描述批量调整与单客户调整的基本机制与内容，具体调整的流程细节可再
配套制度中体现。
二、限仓管理
1、限仓额度标准
公司按交易所制定的标准，对不同类型投资者、不同标的、单客户及公司
总额度设置不同的持仓限制，相关标准如下：
单个客户
标的
个人
单一标的
所有标的
2、限仓额度调整
说明调整申请的内容与特殊情形下调整的补充说明（如根据当期监管部门
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普通仓 总持仓
机构
普通仓 总持仓
总持仓
总额度
总持仓
总持仓
公司经纪业务
总持仓
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的要求、市场竞争环境的变化和客户交易、信用情况，公司可定期或不定期对
限仓额度进行单客户或批量调整）。
4.1.6 客户投诉及回访服务
一、客户投诉管理
1、客户投诉渠道
说明电话、网站、邮箱等渠道。
2、客户投诉的受理
受理机制，各部门及岗位的分工与基本流程。
3、客户投诉的处理
处理依据及处理措施。
4、客户投诉的内部评价
处理的内部评价机制与内容。
二、客户回访服务
1、客户回访的责任落实
说明主要责任部门及责任岗位的职责内容。
2、客户回访内容
说明回访内容如：新开户回访、执业行为合规性监督回访、客户关怀回访、
客户投诉回访等。
3、客户回访形式
4.2 主要业务环节
涵盖期权经纪业务的所有业务环节，阐述各环节的机制、原理、基本流程，
具体落地的处理流程及流程细节可在相应配套制度中体现。
4.2.1 适当性及业务受理
一、身份审核
身份审核的内容说明，分别对个人、机构给出要求。
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二、投资者教育与风险揭示
描述投教与风险揭示的内容与事项。
三、业务知识测试
一般法人投资者的指定下单人、结算单确认人、资金调拨人及自然人本人
必须参加测试，不得由他人替代。未能通过测试的投资者，可以在会员进行继
续培训后再次组织参与测试。
四、综合评估
应为客户填写《自然人投资适当性综合评估表》，并有相应的责任人签字
或盖章。综合评估表满分100分，其中投资者基本情况、相关投资经历、金融
类资产状况、期权基础知识上限分别为15分、20分、40分、25分。并根据交
易所投资者适当性管理指引对上述各项的具体得分给出打分原则与机制。
对于90分以下得分者不得为其开通该业务。
五、资格审查
资格审查主要指营业部业务专员对客户的资格审查初审，只有满足公司要
求的客户，方可提出期权开户。审查要点见下表：
营业部资格审查操作规定
审核项目 审核对象
个人客户、
身份审查
法定代表人、
授权代理人
机构
账户校验
适当性评估
账户校验
个人
审核内容





资产审查 个人、机构
诚信审查 个人、机构



交易经验
模拟交易
个人、机构
个人、机构
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投资者教育
审查
客户投资者教育
和风险揭示工作
审查
个人、机构、机
列禁审查
构法定代表人、
机构客户授权代
理人
表单校验
联系方式
校验
表单内容
客户所填
联系方式




明确公司内部的审查、复核机制，描述基本的复核流程。具体细节可以在
配套制度中体现。
六、投资者权限分级与交易额度
描述投资者初始交易权限与额度设置的基本流程及依据内容；描述权限及
额度调整的申请要件与内容、基本流程及涉及人员的职责内容；描述限购额度
定期批量调整与报备相关内容。
限仓、限购的相关要求请严格参考交易所风控指南。
4.2.2 账户业务
一、账户开立
描述合同签署、衍生品账户开立的基本流程及涉及人员的职责内容。更细
致的流程细节可以在配套制度中体现。
二、日常账户管理
描述以下事项的基本流程及涉及人员的工作内容：账户资料查询与变更、
账户清密、委托方式开通、衍生品账户冻结与解冻、衍生品账户的注销、档案
管理。
三、特殊情形下业务处理流程
列举如：司法协助、继承、财产分割、遗赠和捐赠等特殊情形下的处理流
程。
四、黑名单管理
4.2.3 资金业务
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本节内容包括：银证转账业务开通、修改、注销、出入金及异常情况处理。
一、银证转账开通
说明银证转帐签约的发起方式，例如：营业部柜面发起银证转账签约、网
上发起银证转账签约
二、银行转账卡号信息修改
描述银行转账卡号修改的基本流程及涉及的要件信息。
三、银证转账注销
四、资金划付
1、入金
2、出金
3、期现资金实时互转
4、大额取款预约
5、收费参考标准
五、单边账处理
列举如：银行转证券造成的银行已下账，证券未上账的单边账处理、证券
转银行造成的证券已下账，银行未上账的单边账等单边账的处理流程。
4.2.4 交易业务
本节主要描述核心交易业务，包括合约管理、委托与成交、前端控制及交
易费用管理。
一、合约管理
合约管理包括合约新挂、加挂、调整、停牌、摘牌。
1、合约新挂与加挂的客户通知流程
2、合约调整、停牌、摘牌后的客户通知流程
二、委托与成交
1、交易时间
2、指令类型
（1）交易指令
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交易类型
买入开仓

卖出平仓

卖出开仓

买入平仓

备兑开仓

备兑平仓

持仓
权利方持仓 义务方持仓
权利金
支付获得











（2）非交易指令
说明各非交易指令及其具体内容。
3、委托指令
说明系统支持的限价及市价订单类型
4、申报数量与价格
5、申报、成交和撤单
描述全部成交、部分成交、不成交三种情形下的对应处理措施。
6、涨跌幅限制
7、断路器
8、开盘价、最新价与结算价
9、交易结算单及交易提醒
描述结算单的获取方式，说明需要提醒客户的交易信息内容。
三、前端控制
阐述前端控制的检查项，如：合约交易状态、账户状态、交易权限、委托
数量、委托价格、买入额度、持仓限额、资产余额（资产余额在各项委托指令
发出前、发出后、撤单后的变化）。
四、交易费用
1、客户交易费用的确定
描述交易费用的确定机制及相关职能部门工作内容。
2、客户交易费用的调整
描述费用调整的基本流程，详细流程细节可在配套制度中体现。
4.2.5 行权业务
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本节重点描述行权业务相关规则及流程，包括行权时间，行权委托，自动
行权，前端检查，行权结算及客户资产处理，行权费用。
一、行权时间
二、行权委托
1、行权申报（含自动行权）
描述会员为客户提供的自动行权的方式。
2、前端检查
公司对行权方的行权申报（包括自动行权申报）核查以下条件是否满足：
（1） 期权合约头寸是否足额，累计行权委托数量不得超过持有的合约头
寸；
（2）认沽期权行权方行权所需标的证券是否足额（允许部分行权，核算单
位是每张合约），锁定所需标的证券，优先锁定当日买入证券；
（3）认购期权行权方行权所需资金是否足额，冻结行权资金；
核查通过之后，有效行权申报参与E日日终的行权指派。
三、行权结算及客户资产处理
1、行权指派
分别描述对未指派义务方、指派的认沽义务方、指派的认购义务方的资产
处理操作。
2、行权交收及违约处理
分别描述对权利方、认购义务方、认沽义务方、备兑开仓义务方的违约处
理。
行权交收的违约处理请严格参考交易所风控指南。
四、行权费用
4.2.6 保证金及盯市
一、保证金基本原则
阐述保证金管理的基本原则，如保证金收取必须高于结算公司标准等。
二、保证金盯市模型
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1、主要定义
2、保证金计算
给出各保证金的计算公式。请严格执行交易所风控指南中的保证金收取标
准，必须在交易所基础上上浮一定的百分比。
对于盘中出现大幅波动的标的合约，可对客户持仓风险重新评估，并相应
调高保证金比例。
3、备兑开仓保证金收取
4、维持保证金调整
公司可以在交易所对保证金计算公式调整、市场和客户风险情况变化等情
况下，对单品种、单客户或总体的维持保证金做调整。
详细列示调整的内容及事项，以及特殊情形下的调整内容及相应的说明事
项。
三、盯市监控
1、盯市管理
描述盯市的事项（如履约担保比例、可用资金、客户持仓、客户交易等方
面），描述各事项监控的具体内容及监控标准。
2、盯市流程
会员可以将盯市划分为静态风险监控与动态风险监控。
静态风险监控包括：客户风险状况评估、客户风险预测、大户风险监控、
客户临近行权日持仓情况查询。描述风险预警通知标准和处理，包括履约担保
比例小于100%、客户持仓超限等情形的处理措施。
动态风险监控指盘中实时监控的内容及处理措施。
3、通知的方式
4.2.7 强行平仓
一、强行平仓的触发条件
包括但不限于以下条件：
1、客户日终履约担保比例低于100%，即公司日终已为客户垫资；
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2、客户持仓量超过公司标准；
3、客户有违约、违规行为的；
4、根据交易所的紧急措施需要进行强行平仓的；
5、司法执行的强平；
6、除息日备兑标的证券不足，转普通仓后客户资金不足的强平；
7、其他应予强行平仓的情况。
二、强行平仓的执行原则
优先平普通仓、先平需要保证金多、持仓量大及流动性好的合约、强平执
行到客户保证金符合要求即可停止。
三、强行平仓的处理流程
1、强行平仓通知
描述通知的岗位职责内容及通知方式、通知时间等。
2、强行平仓执行
描述强平执行流程。
3、出具强平报告
描述强平报告的生成流程及应用。
4.2.8 业务差错管理
一、业务差错处理原则
列条目说明原则，如遵循据实、准确、及时、损失最小化和权责分明的基
本原则。
二、业务差错处理流程
分别描述营业部业务差错处理流程与总部相关部门业务差错处理
4.2.9 异常情况处理
一、异常情形
说明异常情形，例如，包括但不限于以下情形：
1、合约标的退市或摘牌；
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2、最后交易日或次日合约标的停牌；
3、委托交易类异常情况；
4、客户异常交易行为；
5、交易临时中断；
6、公司被取消或限制期权交易权限；
7、行权争议事项处理。
二、异常情形的处理流程
分别描述上述异常下的处理流程，具体流程细节可在配套制度中体现，并
设置兜底条款并给出兜底条款下的处理流程。
4.3 推广计划
阐述经纪业务的推广计划。
4.4 经纪业务应急预案
4.4.1 应急处置原则
处置原则包括但不限于：业务风险点定期评估、服务与设备定期检查、关
键岗位主辅互为备份、明确责任人与通报路径、建立预警体系、建立监管部门
通报体系、建立舆论引导与媒体公关体系。
4.4.2 组织体系
给出应急处置的组织架构图及责任部门。
4.4.3 应急处置流程
描述应急处置的基本流程及所涉及责任部门。
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第五章 期权自营方案
5.1 自营业务概述
5.1.1 自营业务内容
包括套期保值业务、套利业务、投资业务、投机业务的概念，适用情况。
5.1.2 自营交易策略
描述各类投资策略的概念及适用情况。
5.2 自营业务管理
5.2.1 概述
1. 公司股票期权自营业务内容主要包括期权套期保值、期权套利、期权投
资和期权投机等。
2. 公司应当建立完备的股票期权自营业务管理制度、投资决策流程、风险
管理制度，在风险可测、可控、可承受的前提下从事股票期权自营业务。
5.2.2 投资决策
开展期权自营业务应建立健全相对集中、权责统一的投资决策与授权机制。
5.2.3 交易管理
1. 自营业务部门在决策权限内，对项目议案进行研究决策并组织实施，在
授权范围内进行交易并实施资金管理。
2. 自营业务部门应审慎跟踪期权投资策略的运作情况，有效规避突破风险
限额的状况发生。
5.2.4 合规与风控
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公司应当采用有效的风险管理工具，对股票期权自营业务的风险进行识别、
计量、预警，并将股票期权自营业务纳入风险控制指标动态监控系统进行实时
监控，确保各项风险控制指标在任一时点都符合规定标准。
5.2.5 绩效评估
1. 自营业务部门应当适时召开投资决策会议，总结分析当期股票期权自营
业务经营情况、投资策略及方案执行情况，对当期各项目的投资绩效进行评估。
2. 风险控制和绩效评估人员应当定期对股票期权业务进行风险收益评估。
5.3 自营业务应急预案
5.3.1 应急处置原则
股票期权自营业务应急管理应按照“预防为主、加强监控；快速响应、职
责分明”的原则，不断通过细化应急方案，加强应急演练，提高突发事件应急
处置能力。
5.3.2 应急处置情形
描述自营业务应急处置可能发生的各种情形和应急处理措施。
5.3.3 组织体系
公司成立应急处置工作机构，总体协调应急处置中的工作。
5.3.4 预防预警
1.突发事件分类
股票期权自营业务突发事件是指产生极端市场风险、信用风险、流动性风
险、操作风险、模型风险等风险时的突发事件。
2.预防措施
股票期权自营业务突发事件预防措施包括股票期权自营业务风险评估，准
备应急处置措施，建立股票期权自营业务监测体系，控制有害信息的传播，预
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先制定突发事件的通报机制。
5.3.5 应急处置
1.突发事件通报
2.突发事件应急处置预案
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第六章 期权做市商方案
6.1 做市商业务概述与组织结构
6.1.1 做市商业务
6.1.2 决策体系与组织架构
相关决策和授权体系、岗位设计、人员安排等。
6.1.3 做市商权利与义务
6.1.4 做市商的权利
参照交易所发布相关指引规定，向交易所申请经手费减免、保证金优惠和
持仓限额放宽等权利。
6.1.5 做市商的义务
在报价最大买卖价差、最低申报数量、持续报价合约参与率、最长回应时
间、最短挂单时间等方面履行做市义务。
6.2 做市商业务管理
6.2.1 业务流程概述
6.2.2 资金账户管理
账户开立、资金管理。
6.2.3 合约管理
合约品种申请做市或注销做市、做市合约品种额度管理。
6.2.4 策略管理
策略开发、回测、运行管理流程等。
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6.2.5 做市报价管理
盘前准备、报价与交易管理、日内盯市、盘后处理等。
6.2.6 对冲管理
对冲策略、对冲操作、对冲效果评价等。
6.2.7 做市业务评估
按交易所报价价差、报价时间等评价指标进行统计分析，对做市业务进行
绩效评估。
6.3 做市商风险管理
6.3.1 做市商风险类别
风险识别与度量。
6.3.2 做市商风险管理原则与组织架构
风险管理组织体系建设。
6.3.3 做市商风险管理措施
风险指标设立、风险限额确定、处理措施。
6.4 做市商业务应急预案
6.4.1 应急处置原则
应急处置制度流程。
6.4.2 应急处置情形
市场、系统、交收等出现极端情形时的应急处置。
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第七章 期权结算方案
7.1结算业务概述
股票期权结算业务主要工作包括：账户管理、结算参与人管理、清算交收、
资金划付、保证金管理与监控以及结算风险控制等内容。
7.2组织与管理
结算工作的岗位设置及岗位职责。
7.3账户体系
根据中国结算和深圳证券交易所的相关要求，公司将构建独立的期权经纪
业务账户体系，包括投资者期权账户体系和公司期权账户体系。
7.3.1 投资者账户
一、账户构成
开户地点
中国结算
银行
公司衍生品柜台
二、账户功能
描述以下账户的功能：衍生品合约账户、A股账户投资者银行结算账户、
衍生品资金账户。


银行结算账户

（客户储蓄卡,可复用）
衍生品资金账户（新开）

资金账户 证券账户
衍生合约账户
A股账户
7.3.2 公司账户
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一、账户构成
开户地点 资金账户
客户衍生品保证金账户（新开）
中国结算
自营衍生品保证金账户（新开）

结算担保金账户（新开）

证券账户
客户现货证券交收账户
（现有）
自营现货证券交收账户
（现有）
证券处置账户（新开）
银行
客户衍生品结算资金汇总账户（新
开立一个或多个，其中选定一个作

为主账户即直接扣款账户）
自有资金账户（复用）

二、账户功能
描述以下各账户的账户功能：
1、客户衍生品保证金账户、客户现货证券交收账户
2、自营衍生品保证金账户、自营现货证券交收账户
4、衍生品结算担保金账户
6、证券处置账户
8、客户衍生品结算资金汇总账户
9、自有资金账户
7.3.3 账户的结算关系
给出账户结算关系图。
7.4 期权结算
7.4.1 定义
给出结算层级的定义描述以及每一结算层级的内容。
描述结算原则，如：分级原则、独立原则等。
7.4.3 结算处理
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一、正常结算处理
从结算时间、结算数据、结算系统、结算内容等方面描述各层级发生的结
算，必须覆盖到各层级可能涉及的交易结算和行权结算。
结算内容包括结算流程、结算额度、相关结算说明事项等内容。
二、特殊情形下的结算处理
1、停牌状况下的结算
2、合约提前终止下的结算
一、公司对中国结算的维持保证金管理
描述公司对中国结算的维持保证金管理基本流程。
二、公司对客户维持保证金管理
描述以下给出的参考基本流程：
1、完成客户维持保证金的日终结算处理
2、判断客户维持保证金是否违约
3、违约后的资金垫付
可以从以下三个角度描述结算费用：
1、收费标准
2、实现方式
3、费用参数管理
7.4.6 结算复核
可以从结算目的、结算时间、结算内容、结算方式四个角度描述以下事项：
一、清算复核
1、结算文件复核
2、清算结果复核
二、资金账实核对
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7.5 资金管理
7.5.1 资金划付
一、资金划付原则
及时性、准确性、合理性、合规性。
二、资金划付类型
期权资金划付包括：交易结算资金、行权结算资金、客户日常资金调度、
自有资金垫付、佣金利息调整及垫付自有资金划出等。具体内容填写参考下表：
序号
1
2
3
4
5
6
7
划付类型
交易结算资金
(含维持保证金)
行权结算资金
时间要求 划付路径







日常客户资金调度

自有资金垫付
佣金、利息调整
垫付资金回款
直接扣款




三、资金划付的内容
描述上述资金划付的具体内容。
7.5.2 保证金盯市
一、日间保证金账户盯市公式
请严格参考交易所风控指南标准执行。给出公司的保证金计算公式。
二、盯市
根据时间要求，描述初始盯市、日间盯市的具体内容及流程，流程细节可
在配套制度中体现。
一、佣金和利息划转
二、临时调拨的自有资金划转
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以下两种情况下，公司动用自有资金垫付客户期权保证金：一是缴存中国
结算客户结算准备金最低余额（业务初期为200万元）；二是当客户维持保证金
或行权资金不足时。
一、缴存中国结算客户结算准备金最低余额流程
二、客户维持保证金或行权资金不足时，自有资金垫付流程
三、自有资金回款流程
7.6 保证金监控
描述保证金监控相关工作及流程：
1. 公司按照监控体系相关要求，向保证金监控机构报送期权交易结算资金
相关数据；
2.公司建立客户保证金平衡公式并利用技术手段，逐日校验该平衡公式，
确保客户保证金“账实相符”。
7.6.1 数据报送与报备
7.6.2 保证金账实核对
7.7 特殊情况下结算处理流程
描述每个特殊情形下的结算处理流程。
7.7.1 权利金交收违约
7.7.2 维持保证金交收违约
一、客户维持保证金交收违约
二、公司维持保证金交收违约
7.7.3 行权交收违约
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一、客户行权交收违约
1、认沽期权义务方资金交收违约处置流程
2、认购期权义务方证券交收违约处理流程
二、公司行权违约
描述公司行权违约的处理流程。
7.7.4 结算互保金运用
第八章 合规与风险管理
8.1 公司风险管理概述
8.1.1 风险管理制度
1、建立期权业务的决策授权制度，对客户交易权限进行逐级审批。
2、建立营业部和客户选择标准、客户分类标准, 并据此选择从事期权业务
的营业部和客户。
3、建立期权业务逐日盯市、预警、强制平仓和大户报告制度。
4、建立以净资本为核心的期权业务风险控制指标体系。
5、建立期权业务风险报告和外部信息报送制度。
6、开展期权业务的各部门制定相应的突发事件应急预案。
8.1.2 风险管理组织架构
建立公司风险管理组织架构，明确各部门的职责和分工。
8.1.3 风险管理人员设置
1、营业部指派专人对所属客户进行风险提示和投资者教育工作。
2、经纪业务部门指派专人进行每日盯市，对经纪业务客户触及公司预警标
准的情况及时向客户及其所属营业部发出风险预警或提示通知；对触及监管预
警标准或公司监控标准的情况及时采取追加保证金，暂停客户交易权限、执行
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强制平仓等措施。
3、自营业务部门指派专人对自营业务、做市商业务触及公司止盈止损标准、
风险限额的情况及时进行处置。
4、资产管理业务部门指派专人对客户资产管理业务触及公司止盈止损标准、
风险限额的情况及时进行处置。
5、合规部门、风控部门指派专人对触及公司监控标准的情况及时向经纪业
务部门、自营业务部门、客户资产管理总部发出风险预警，并跟踪、督促经纪
业务部门、自营业务部门、客户资产管理总部的处置，以使相关指标不突破监
管标准。对可能引起公司重大损失的事件，及时上报公司领导。
8.2 信息隔离墙
8.2.1 场所隔离
8.2.2 人员隔离
1、业务前后台隔离（前台业务运作与后台管理支持适当分离，相互制约）
2、管理层隔离（高级管理人员不得同时兼管自营、投行、客户资产管理业
务）
8.2.3 业务信息隔离
1、跨墙管理（由合规部门、风险部门对跨墙行为进行管理）
2、信息系统隔离（与自营、投行、客户资产管理业务信息系统相隔离）
3、观察清单和限制清单的管理
8.2.4 利益冲突防范
8.3 经纪业务风险管理
8.3.1 风险识别
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期权交易中的风险主要包括信用风险、市场风险、操作风险、流动性风险
和合规风险等，针对不同风险类别公司建立了相应的风险控制措施。
一、信用风险：
二、市场风险：
三、流动性风险：
四、操作风险：
五、合规风险：
8.3.2 风险控制措施
一、信用风险的控制措施
二、市场风险的控制措施
三、流动性风险控制措施
四、操作风险控制措施
五、合规风险控制措施
8.3.3 风险控制指标
本节主要描述三类监控指标：限额类指标、集中度指标、流动性指标。
一、限额类指标
例如：
1、对单一客户用于买入期权的资金规模上限进行监控；
2、对单一客户单一品种持仓规模上限进行监控；
3、对单一客户所有品种持仓规模上限进行监控；
4、对所有客户单一品种持仓规模上限进行监控；
5、对所有客户全部持仓规模上限进行监控。
二、集中度监控指标
例如：
1、对公司所有客户单一合约持仓规模与该合约总持仓规模的比例进行监控；
2、对所有客户单一合约净持仓规模与该合约对应的标的证券的流通股数量
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比例进行监控；
3、对单一客户单一合约净持仓规模与该合约对应的标的证券的流通股数量
比例进行监控；
三、流动性风险监控指标
例如：
1、公司结算准备金账户余额；
2、公司自有资金账户余额；
3、履约保障比例低于110%的客户数量及其可用资金余额。
8.3.4 突发情形下的风险处置流程
建议参考如下流程：
1、对可能导致公司资金流动性不足的风险事件，期权经纪业务责任部门应
在第一时间内将该事件向公司分管领导报告。
2、公司分管领导立即组织成立处置小组，制定应急处理方案和布置应急处
理工作。
3、风险事件处置完成后，相关部门应对发生的重大风险事项进行调查核实，
对事件发生的原因进行分析、对可能失效的风险控制指标、压力测试方案进行
评估，并上报管理层。
8.3.5 合规检查与报告
8.3.6 合规考核与处罚
8.4 自营业务风险管理
8.4.1 风险管理原则
公司将股票期权自营交易纳入自营业务的整体风险管理体系，遵循以下原
则进行风险管理：
1、合规性原则：公司风险管理必须符合监管部门的法律法规要求。
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2、全面性原则：风险管理必须涵盖自营业务可能出现的所有重大风险,风
险控制应落实到自营业务涉及的所有岗位、所有环节，包含事前风险评估、事
中风险监控、事后风险报告和风险事件处理。
3、透明性原则：保证自营业务部门清晰、透明地传达自营业务交易要素、
策略等相关信息，中后台部门及时、准确地完成交易簿记、估值和风险监控。
4、制衡性原则：在前台业务部门和中后台部门间建立有效的隔离机制，各
部门和各岗位应分工明确，相互之间形成相对独立、相互制约、权责明确的制
衡体系。
5、独立性原则：合规部门、风险部门、稽核部应保持高度的独立性，负责
对自营业务的风险进行审查、评估、监控和报告。
6、风险分散原则：应注意各投资项目、策略的风险相关性，注意分散投资，
从风险角度考量资产配置。
8.4.2 自营业务决策体系
公司将股票期权自营业务纳入自营业务的管理体系，建立科学、完备的自
营业务决策体系。
8.4.3 自营业务各部门权责
公司开展股票期权自营业务时，相关部务必分工明确、责任清晰、运作高
效，如自营业务部门、计划财务部门、合规部门、风险部门及信息技术部门等：
1、自营业务部门负责在决策权限内，对股票期权自营业务进行研究分析、
投资决策并组织实施，在授权范围内动态调整投资组合并实施资金管理，并可
在授权范围内开发交易系统。
2、计划财务部门负责股票期权自营业务的资金帐户设立和注销、资金划拨、
会计核算、报表核对等工作，自营业务与其它业务的核算应严格分开。
3、合规与风险管理部门负责对股票期权自营业务的授权、额度控制、制度
和流程执行有效性等进行合规审核和检查；负责建立股票期权自营业务的风险
控制流程和指标体系，拟定具体风险限额，根据法律法规和监管要求在监控系
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统中设置相应的风险监控阈值，对股票期权自营业务进行日常监督和实时监控，
做好监控日志记录，对股票期权自营业务操作过程中的各种风险进行识别、计
量和预警，出具风险控制报告等。
4、战略发展部门负责股票期权自营业务交易与风控系统的建设、优化等。
5、信息技术管理部门负责股票期权自营业务交易与风控系统的运行维护和
管理，并保证系统数据的安全。
6、结算部门负责股票期权自营业务的登记清算、交易清算、产品估值。
7、稽核部门负责定期对股票期权自营业务的合规运作、盈亏、风险监控等
情况进行稽核，检查各部门对自营业务的执行以及履职情况，并及时向公司管
理层提交稽核报告。
8.4.4 事前风险控制
公司授权自营部门进行股票期权自营业务，分支机构、非授权部门不得从
事股票期权自营，未经批准，公司控股子公司不得从事股票期权自营业务。
股票期权自营业务账户由公司非自营部门负责管理（包括开户、销户、使
用登记等）。
股票期权自营保证金出入必须以公司名义进行，由公司财务部门指定专人
负责。股票期权自营业务只能通过其专用自营结算账户进行，其自营业务保证
金必须与经纪业务分账结算。
自营部门应当制定详细的股票期权交易投资策略或套期保值方案。以套期
保值为目的参与股票期权交易的，应当在套期保值方案中明确套期保值工具、
对象、规模、期限以及有效性等内容。
公司合规部门、风险部门应当对股票期权投资策略或套期保值的可行性和
有效性进行充分验证、及时评估、实时监控，并对投资策略或套期保值方案的
可行性、有效性进行审核。
8.4.5 事中风险控制
1、公司合规部门、风险部门采用有效的风险管理工具，对股票期权自营业
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务的市场风险、流动性风险、操作风险等进行识别、计量、预警。
2、公司对股票期权自营业务市场风险实行限额管理，主要风险监控指标包
括但不限于：
（1）股票期权项目整体亏损占投入资金规模比例
（2）维持担保比例
上述指标中，当股票期权项目整体亏损达到预警值时，该项目投资经理应
及时对项目进行评估，对是否平仓或减仓向自营部门负责人提交书面报告，由
自营部门负责人决定是否平仓或减仓，并在当日向分管领导提交书面报告，同
时向合规部门、风险部门备案。当股票期权项目整体亏损达到禁止值时，自营
部门需及时向分管领导提交书面报告，由分管领导决定是否平仓或减仓，同时
向合规部门、风险部门备案。自营部门需及时向分管领导提交书面报告，并决
定是否平仓或减仓，同时向合规部门、风险部门报备。
3、自营部门对股票期权进行盘中盯市，全面监控保证金以及持仓情况，当
风险度达到预警值时，自营部门需及时调整至预警值以下；当风险度达到禁止
值时，自营部门需及时调整至预警值以下，并向分管领导汇报和向合规部门、
风险部门报备。
4、合规部门、风险部门、自营部门风控员需对股票期权业务的授权、额度
控制、制度和流程执行有效性进行日常监督和实时控制，降低自营部门参与股
票期权自营业务操作风险。
5、合规部门、风险部门在公司净资本管理系统设置相应参数，股票期权交
易的相关数据属于系统数据采集范围。合规部门、风险部门对净资本进行实时
监控，确保各项风险控制指标在任一时点都符合规定标准。
8.4.6 事后风险控制
自营业务部门定期或不定期召开投资决策会议，总结分析股票期权自营业
务经营情况、投资策略及组合方案执行情况。
公司合规部门、风险部门定期或不定期对股票期权套保组合进行风险收益
评估，并对套期保值的可行性、有效性进行评价。
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公司合规部门、风险部门定期或不定期对股票期权自营部门进行检查，确
保有关风险管理制度、业务流程得到有效执行。
公司稽核部门负责对股票期权自营部门进行稽核。
8.5 做市商业务风险管理
类比自营业务风险管理撰写。
8.6 极端异常情形下的风险处置
对于客户信用交易的异常情况，市场的异常波动（如价格涨跌停板限制、
标的证券和其对应的股票期权停牌或者其他极端、异常等市场原因）等情况，
要求风险管理组及相关部门建立汇报处置机制。
8.7 压力测试机制
8.7.1 压力测试的目的
8.7.2 压力测试采用的方法
1、进行压力测试的风险因子：可能影响期权价格的风险因子主要有：当前
标的股票价格、市场的无风险利率、股票价格的波动率、标的证券可能出现的
分红等。
2、采用的压力情景：根据历史数据的表现情况，将压力情景分为轻度、中
度以及重度情景，并进行相应的测试。
8.7.3 根据压力测试报告评估业务风险情况
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第九章 会计核算
9.1 会计核算基本原则
公司期权经纪业务和期权自营业务分开核算。
公司期权经纪业务，按照代理客户买卖证券进行会计处理。公司为纪纪业
务客户单独开立衍生品保证金资金账户，用于经纪业务客户期权等衍生品保证
金的存放和权利金、行权资金的交收，并通过“衍生品交易代理买卖证券款”
科目核算。
公司期权自营业务，按照《企业会计准则第22号——金融工具确认和计量》
有关规定进行会计处理。公司开仓买入期权合约，确认为衍生金融资产；公司
开仓卖出期权合约，确认为衍生金融负债。
公司发生的期权自营业务，按照《企业会计准则第37号——金融工具列报》
有关规定披露相关会计信息。
9.2 相关会计科目设置
公司期权业务会计科目设置及核算内容如下：
“银行存款”科目下设置“客户衍生品资金”明细科目，核算客户为进行
衍生品交易而存入银行客户衍生品结算资金汇总账户的款项。
“结算备付金”科目下设置“客户衍生品资金－深结算准备金”明细科目，
核算公司为客户衍生品交易的资金清算与交收而存入指定登记结算机构客户衍
生品保证金账户的款项，是未被占用的客户衍生品保证金。
“结算备付金”科目下设置“自有衍生品资金－深结算准备金”明细科目，
核算公司为自营衍生品交易的资金清算与交收而存入指定登记结算机构自营衍
生品保证金账户的款项，是未被占用的自营衍生品保证金。
“存出保证金”科目下设置“客户衍生品资金－深维持保证金”明细科目，
核算公司为确保客户衍生品合约履行而存入指定登记结算机构客户衍生品保证
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金账户的款项，是已被合约占用的客户衍生品保证金。
“存出保证金”科目下设置“自有衍生品资金－深维持保证金”明细科目，
核算公司为确保自营衍生品合约履行而存入指定登记结算机构自营衍生品保证
金账户的款项，是已被合约占用的自营衍生品保证金。
“存出保证金””科目下设置“结算互保金”明细科目，核算为应对结算参
与人违约风险而向指定登记结算机构缴存的共同担保资金。
“应收账款”科目下设置“应收结算互保金”明细科目，核算因其他结算
参与人违约而动用公司缴存的结算互保金，公司应收回的款项及其利息。
设置“应收衍生品交易客户款”科目，核算公司因垫付客户衍生品交易违
约资金，应向客户收取的垫付资金及其利息和罚息。
“坏账准备”科目下设置“应收衍生品交易客户款”明细科目，核算公司
根据“应收衍生品交易客户款”计提的坏账准备
“应收利息”科目下设置“客户衍生品资金存款”明细科目，核算公司应
收取的，存放于银行客户衍生品结算资金汇总账户的资金利息。
“应付账款”科目下设置“应付自营衍生品交易款”明细科目，核算公司
因自营衍生品交易违约而应支付给登记结算机构的违约资金及其利息、罚息。
“应付账款”科目下设置“应付衍生品交易客户款”明细科目，核算因客
户衍生品交易违约而应支付给登记结算机构的违约资金及其利息、罚息。
“应付账款”科目下设置“应付结算互保金”明细科目，核算因公司违约
而动用其他结算参与人缴存的结算互保金，公司应支付的款项及其利息。
“应付利息”科目下设置“客户衍生品资金存款”明细科目，核算公司应
支付客户的，因其进行衍生品交易而存入银行客户衍生品结算资金汇总账户的
资金利息。
设置“衍生品交易代理买卖证券款”科目，核算公司接受客户委托，代理
客户买卖衍生品而收到的款项。
“衍生工具”科目下设置“期权－成本”和“期权－公允价值变动”明细
科目，核算公司期权合约的公允价值及其变动形成的衍生金融资产或衍生金融
负债。
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“手续费及佣金收入”科目下设置“证券经纪业务－衍生品代理买卖证券
收入”明细科目，核算公司代理客户买卖衍生品确认的手续费及佣金收入。
“利息收入”科目下设置“自有衍生品资金存款”明细科目，核算公司确
认的存放于登记结算机构自营衍生品保证金账户的资金利息收入。
“利息收入”科目下设置“客户衍生品资金存款”明细科目，核算公司确
认的存放于银行客户衍生品结算资金汇总账户和登记结算机构客户衍生品保证
金账户的资金利息收入。
“利息收入”科目下设置“结算互保金”明细科目，核算公司确认的缴存
登记结算机构的结算互保金利息收入，以及因其他结算参与人违约而动用公司
缴存的结算互保金的利息收入。
“利息收入”科目下设置“客户衍生品违约资金”明细科目，核算公司确
认的因客户衍生品交易违约，公司垫付资金的利息和罚息收入。
“公允价值变动损益”科目下设置“衍生工具－期权”明细科目，核算公
司期权合约公允价值变动形成的应计入当期损益的利得或损失。
“投资收益”科目下设置“衍生工具－期权”明细科目，核算公司确认的
期权合约投资收益或投资损失。
“手续费及佣金支出”科目下设置“证券经纪业务－衍生品代理买卖证券
支出”明细科目，核算公司代理客户买卖衍生品支付给交易所的手续费及佣金
支出。
“利息支出”科目下设置“客户衍生品资金存款”科目核算公司支付客户
的存放于银行客户衍生品结算资金汇总账户的资金利息支出。
“利息支出”科目下设置“结算互保金”明细科目，核算公司因违约而动
用其他结算参与人缴存的结算互保金发生的利息支出。
“利息支出”科目下设置“自营衍生品交易违约资金”明细科目，核算公
司因自营衍生品交易违约而发生的违约资金利息和罚息支出。
“资产减值损失”科目下设置“应收衍生品交易客户款减值损失”明细科
目，核算公司计提“应收衍生品交易客户款”减值准备所形成的损失。
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第十章 技术方案
10.1 系统概述
10.1.1 系统建设目标
1、满足期权经纪业务管理的需要;
2、满足不同层次投资者期权分析及交易的需求;
3、满足客户资金银证转账、资金对账、监管报送等需要，建立客户资金转
账系统；
4、满足期权交易及行情分析的需求；
5、以现有信息系统架构为依托，实现期权系统在账户管理、法人结算等方
面的资源共用；
6、实现稳定、安全的运行来平稳支撑期权业务。
10.1.2 系统建设原则
一、系统隔离原则
二、控制技术风险的原则
三、统一规划原则
10.2 期权经纪业务系统
10.2.1 系统组成与架构
分类 系统名称
账户系统
核心
系统
期权交易系统
资金转账系统
法人结算系统
实现形式 系统功能说明








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集中交易系统
外围
系统
周边交易系统
风控系统
通知系统








给出经纪业务系统架构图。
10.2.2 各子系统之间关系
根据各子系统关系，说明关键子系统之间的数据、接口交互。例如：
一、期权交易系统与账户系统的关系
二、期权交易系统与集中交易系统、周边交易系统的关系
三、期权交易系统与法人结算系统的关系
四、期权交易系统与风控系统的关系
五、 期权交易系统与通知系统的关系
10.2.3 账户系统
一、适当性管理与权限管理
1、投资者适当性评估
2、投资者准入
3、投资者分级管理
二、账户业务
1、衍生品资金账户开立
2、衍生品资金账户销户
3、衍生品资金账户修改
4、衍生品资金账户控制
5、衍生品合约账户开户
6、衍生品合约账户销户
7、衍生品合约账户修改
8、衍生品合约账户控制
三、资料管理
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10.2.4 期权行情系统
10.2.5 期权交易系统
一、交易管理
1、交易前端控制
2、交易管理
3、交易提醒
二、合约管理
三、行权管理
1、行权管理
2、自动行权服务
3、行权交收违约管理
四、清算簿记管理
1、交易清算
2、行权结算
五、客户风控管理
六、周边管理
10.2.6 资金转账系统
一、银证转账开通
二、银证转账
1、银转证功能
2、证转银功能
3、大额取款预约
4、故障处理
三、银证转账注销
四、资金对账
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10.2.7 法人结算系统
一、交易结算
二、行权结算
三、衍生品保证金账户监控
四、结算费用设置
10.2.8 外围系统
一、公司风控系统
1、限额类指标
2、异常交易类指标
3、适当性指标
4、操作风险类指标
二、通知系统
三、集中交易系统
四、周边交易系统
一、模拟环境部署方案
二、生产系统部署方案
三、期权生产系统容灾备份方案
10.3 自营业务系统
10.3.1 总体架构
自营业务系统的总体架构体系，说明子系统功能模块组成，及其相互关系。
10.3.2 业务控制流程
自营系统主要业务流程。
如：交易流程审批，交易权限控制，交易额度控制等。
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10.3.3 账户管理
1、系统支持期权资金账户、期权合约账户的开立、注销等业务功能；
2、系统对合约持仓进行控制，支持对合约持仓的红冲蓝补；
3、系统支持对资金的红冲蓝补；
4、系统支持对资金的冻结解冻功能。
10.3.4 交易管理
1、系统需支持各种订单类型的各类交易指令，需支持在持有备兑义务头寸
情况下，系统可选择平保证金仓位或平备兑仓位；
2、在买入权利头寸时，需实时冻结权利金；
3、在建立义务头寸时，需实时冻结保证金；
4、对委托需进行资金与持仓的前端控制。
5、对冲交易与组合策略，系统可支持常见的套利策略，支持程序化交易。
10.3.5 清算交收
1、具有集中的清算系统。
2、具有完整的清算日志，清算流程应当规范和及时，每日清算完毕后能够
及时与登记结算公司、交易所进行资金和证券托管对账。
3、详细介绍股票期权业务集中清算模式设计及必需满足的业务需求。
10.3.6 风控管理
一、前端控制
资金前端控制，系统应对交易资金前端控制（校验），包含但不限于：
（1）资金账户可用保证金是否满足当前委托的初始保证金要求；
（2）买入期权开仓的资金规模是否会超过总资产的比例限制；
（3）本次委托的合约市值加上已买入所有合约市值的合计金额是否大于允
许证券公司规定的衍生品合约账户的最大可买入额度。
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持仓前端控制，系统应对客户交易的持仓前端控制（校验），包含但不限于：
（1）本次委托加上客户持有的某一标的证券所有合约总持仓（含备兑开仓）
的数量是否大于允许其持有的最大数量；
（2）本次委托加上客户持有的某一标的证券所有合约普通持仓（不含备兑
开仓）的数量是否大于允许其持有的最大数量；
（3）所有持仓数量是否超过证券公司总的持仓限制；
（4）单笔委托张数上下限控制。
二、盯市监控
预警线和警示线，系统提供保证金预警线和警示线指标，以此作为盯市管
理的标准，系统根据此标准触发预警。
盯市监控，包括包括但不限于：
（1）日间盯市内容可考虑：公司作为结算参与人提交的保证金是否满足交
易所和登记公司要求；客户或自营维持保证金是否触及预警线或警示线（包含
前日通知补充的客户，检查次日是否追加）。
（2）逐日盯市监控指标可考虑：合约市值规模、标的证券集中度、维持保
证金等风险指标，并且从总体账户、单个账户，以及单个合约等各维度对上述
指标进行盯市管理。
（3）支持大户报告及定期与不定期风险报表的生成。
三、违约处理
1、交收违约，系统应建立行权交收违约的处理机制。
2、平仓处理功能，实现与业务制度一致可操作的平仓处理功能。
10.3.7 关联系统
关联系统主要改造内容。如法人清算系统等。
10.3.8 系统部署
1、生产系统系统搭建，设备存储，本机备份，网络资源，报盘通道，机房
的建设和管理等。
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2、系统灾备方案。
10.4 做市商
10.4.1 总体架构
做市商系统的总体架构体系，说明子系统功能模块组成，及其相互关系。
10.4.2 交易管理
1、接收和处理实时行情；
2、计算期权的理论值，提供连续的股票期权双边报价；
3、生成和管理买卖报单；接收前端指令并进行报单。
10.4.3 风险控制
一、计算和管理风险
包括但不限于：
1、可根据delta或gamma等数据设定风险阈值，计算和评估风险；
2、可以通过对冲或持仓控制等措施将风险控制在合理范围；
3、可以根据组合的头寸及时计算各个风险值，并调整报价；
4、支持股票异动时的临时停止报价；
5、支持人工监控和风险干预。
二、持仓限制
支持交易所要求的持仓限制。
三、保证金监控
支持对做市商部分的保证金监控管理。
10.4.4 系统部署
1、生产系统系统搭建，设备存储，本机备份，网络资源，报盘通道，机房
的建设和管理等。
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2、系统灾备方案。
10.5 应急处置机制
10.6 系统运行管理
10.6.1 系统权限体系
10.6.2 系统日志管理
10.6.3 系统管理制度
10.7 容灾备份
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附1：配套制度与表单汇编
一、经纪业务
1、期权经纪业务管理办法
经纪业务的概述性业务管理准则。
2、期权经纪业务操作细则
经纪业务的操作细则，涵盖内容包括但不限于：营业部资格管理、权限管
理、参数管理、账户管理、交易管理、行权管理、风险管理、黑名单管理、档
案管理等内容。
3、期权经纪业务合规与风险管理办法
涵盖风控体系、风控机制、风控措施、风控检查与报告等方面内容。
4、期权经纪业务内部审计规范
涵盖业务的各项稽核审计内容。
5、期权经纪业务投资者适当性管理细则
涵盖适当性管理工作组织、适当性管理、投资者分级、适当性动态调整、
适当性管理监督等方面内容。
6、期权经纪业务投资者教育工作实施细则
涵盖投教工作的岗位职责分工、内容与形式、相关规定、公司内部培训等
内容。
7、期权经纪业务结算业务实施细则
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红蓝对抗，必须要红军胜利，蓝军失败才行，现在，如果转变过来，成了蓝军胜利，那可就麻烦了。 一直以来，苏系的坦克，都是横置发动机的布局，这种布局方式，让坦克有了比较紧凑的体积，而西方的发动机，都是纵置布局，所以发动机舱都很大，那么，己方的三代坦克，要考虑如何的布局方式呢？横置，还是纵置？ “我们现有的工厂，已经能够生产发动机，变速箱这些部件，所以，对我们来说，汽车分厂主要的任务，是生产车体。”很快，就再次讨论起来了这个话题：“汽车的驾驶室，车架之类的，是我们这个汽车分厂的重点。” 后面的那个说法，就更厉害了，也就是说，他们可以操作这门炮，在两千五百米的距离上，远距离地向着敌人的坦克开火！ 在国内，这可是第一次在没有国家投入的情况下，完靠一个工厂自己来投资新建车间，为此，一机厂甚至是大批地从银行借贷，这是需要极大的魄力的。 现在，奔驰重卡的人员来一机厂考察，当然也是对一机厂的重视，他们现在也应该明白过来了，如果想要在东方大国找一个工厂合作的话，一机厂是最好的选择。 作为几十年的老朋友，方显对祝老还是很清楚的。 一方面，这算是照顾了他们的面子，以后说起来，这批自行榴弹炮，他们也是参与了生产的，另一方面，就是一机厂现在的生产能力，还真是不足，能多一些人，还是很有好处的。人多力量大嘛。 大名鼎鼎的欧洲的ZF公司，就是生产这些零部件出名的。同时，人家的技术，也绝对是够牛。