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2021年4月9日发(作者：亲们推荐几个科技类型的基金代码易方达消费行业股票(of11)
黄金投资理财讲座
现货黄金投资入门
一、 投资项目简介
投资品种：伦敦现货黄金（伦敦金）；
投资形式：保证金形式，1100的杠杆率；
投资场所：XX金银业贸易场，世界三大黄金交易场所之一，XX万兆丰
投资收益：有一定专业知识或严格按照专业人士提供的操作建议进行交易的话，交易一次的利润一般是交易
额的30%，有时价格波动较大时可多达交易额的150%，年利润一般在总资金的40%左右，技术成
熟的情况下，利润率还可以大大提高；
投资风险：通过技术分析，控制好交易价位，一般一次操作的风险约为交易额的20%。
众所周知，黄金具有商品和货币的双重属性，黄金作为一种投资品种也是近几十年的事情。如今，随着
金融市场的不断发展，黄金作为一种投资品种，被越来越多的投资者所认识。
二、黄金交易指南
报价单位：美元／盎司（1盎司=31、1035克）；
交易点差：0、5美元盎司，为银行收取的手续费用；
交易佣金：0、5美元／盎司，为公司收取的手续费用；
开户金额：壹万美金以上；
黄金报价：中资动力投资顾问有限公司的黄金报价以美国道琼斯即时国际报价为准，主要根据伦敦市场的现
货黄金价格。黄金计价单位为“美元盎司”。现在价格为930 美元盎司。
下单方式：下单方式分为两种：下多单（买进）和下空单（卖出）。下多单就是看涨黄金后市行情，先以低
价格买进，等价格涨上去有利润可图时再卖出平仓。反之，下空单就是看跌黄金后市行情，先以
高价格卖出，等价格跌下去有利润可图时再买进平仓。
交易数量： 1手为100盎司,所以交易数量应该是100盎司的整数倍。
开户最低要求： 10000美金、
交易所需保证金： 做一手所需保证金为1000美金、
手续费：双边50美金一手（0、5点差+50美圆佣金=100美圆）
交易优势：国际现货黄金全球24小时交易,双向操作,T+0交易,保证金交易,让你实现以小博大
交易模式：有做多单和做空单两种操作模式，做多单既为买涨，先买后卖，差价为投资者的利润（先低价买
后高价卖时）或亏损（先高价买后低价卖时）；做空单即为买跌，先卖再买，差价为利润（先高价
卖后低价买时）或亏损（先低价卖后高价买时）；
交易时间：周一到周四为早上7：30至翌日凌晨3：30，周五为早上7：30至翌日凌晨2：30。
交易方式：网上交易平台
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三、现货黄金知识（解释说明）
什么是现货黄金？
现货黄金
现货黄金(也叫国际黄金和伦敦金)是既期交易，指在交易成交后交割或数天内交割。
通常也称现货黄金是世界第一大股票。因为现货黄金每天的交易量巨大，日交易量约为20万亿美元。
因此没有任何财团和机构能够认为操控如此巨大的市场，完全靠市场自发调节。现货黄金市场没有庄家，市
场规X，自律性强，法规健全。
现货黄金交易是利用资金杠杆原理进行的一种合约式买卖。根据国际黄金保证金合约的交易标准，利用
一盎司的价格购买一百盎司的黄金的交易权。利用这100盎司的黄金的交易权进行买涨卖跌，赚取中间的差
额利润。并且如果补充足差价可以提取实物黄金。最低100盎司。
什么是点差？
点差是买入和卖出的一个差价，金商和银行在进行报价时，他们报的买价会较低，卖价会较高，中间的
一个差价就是他们的利润，通常现货黄金的买入和卖出差价为0、5美元盎司，打个比方，金商要买入黄金，
他的出价为945、0美元盎司，他同时卖出黄金，报价为945、5美元盎司，那么，中间的差价就是他的利
润，如果你想要买入黄金，那么你就得以945、5的价格来买入，如果你想卖出黄金，那么你就只能以945、
0的价格卖出。
什么是保证金？
保证金交易又称虚盘交易、按金交易，就是投资者用自有资金作为担保，从银行或经纪商处提供的融资
放大来进行现货黄金交易，也就是放大投资者的交易资金。融资的比例大小，一般由银行或者经纪商决定，
融资的比例越大，客户需要付出的资金就越少。国际上的融资倍数也叫杠杆、例:市场的标准合约为每手10
万元,如果经纪商提供的杠杆比例为20倍，则买卖一手需要5000元的保证金；如果杠杆比例为100倍，则
买卖一手需要1000元保证金。
黄金保证金交易是指在黄金买卖业务中，市场参与者不需对所交易的黄金进行全额资金划拨，只需按照
黄金交易总额支付一定比例的价款，作为黄金实物交收时的履约保证。目前的世界黄金交易中，既有黄金期
货保证金交易，也有黄金现货保证金交易。
保证金黄金投资的特点：
特点一：利用杠杆原理——低投入、高回报，资金利用率高
通过控制仓位达到杠杆放大效应,以小博大、
举例：投资人10000美金开户, 8月10日20时伦敦金价格658、4美元盎司，投资人买入一手黄金, 使
用了658、4美金保证金,客户相当于只用了658、4美金购买到了价值100*658、4=65840美金的黄金,保证
金采用的比例为1：100、 当日23时金价上涨到676、8美元盎司，投资人将黄金卖出，那么他的获利额为
（676、8-658、4）*100=1840美金、
特点二：双向交易，投资灵活
双向交易就是指投资人即可买黄金上涨，也可买黄金下跌，这样无论金价如何走势，投资人始终有获利
的机会。
举例：8月16日22时金价663、5美元盎司、投资人通过分析判断,认为行情要下跌,于是在此价格卖
出1手做空,当日23时金价跌至653、0美元盎司,投资人此时再买入一手平仓,当晚该投资者获利为(663、
5-653、0)*100=1050美金、
特点三： T+0交易,及时操作,扭亏为盈
一旦发现判断失误,立刻平仓出局并反向操作,挽回损失、
举例：8月17日16时金价651、4美元盎司,投资人判断价格会下跌,该时卖出一手做空,但此后金价上
涨,当日20时投资人以655、1美元盎司平仓,此时投资者亏损(655、1-651、4)*100=370美金;同时投资者
在此价位买入一手反向做多,并于21时金价662、6美元盎司平仓,此时投资者获利(662、6-655、1)*100=750
美金、当日该投资者总体收益:750-370=380美金、
特点四：交易服务时间长
黄金交易时间为全天24小时，全球市场轮动交易，适合上班族利用业余时间进行投资理财。
特点五：全球市场，交易活跃
黄金交易全球每天交易总额为20万亿美元，无人能够操纵，完全受供求关系影响，市场走势适合技术
分析。
现货黄金的交易时间？
1、早5-14点行情一般及其清淡 这主要是由于亚洲市场的推动力量较小所为！一般震荡幅度较小，没
有明显的方向。多为调整和回调行情。一般与当天的方向走势相反，如：若当天走势上涨则这段时间多为小
幅震荡的下跌。此时段间，若价位合适可适当进货。
2、午间14-18点为欧洲上午市场。 欧洲开始交易后资金就会增加，且此时段也会伴随着一些对欧洲
货币有影响力的数据的公布！此时段间，若价位合适可适当进货。
3、傍晚18-20点为欧洲的中午休息和美洲市场的清晨，较为清淡！ 这段时间是欧洲的中午休时，也是
等待美国开始的前夕。此时间段宜观望。
4、20点--24点为欧洲市场的下午盘和美洲市场的上午盘！ 这段时间是行情波动最大的时候，也是资
金量和参与人数最多的时段。这段时间则是会完全按照当天的方向去行动，所以判断这次行情就要根据大势
了，此时间段是出货的大好时机。
5、24点后到清晨，为美国的下午盘，一般此时已经走出了较大的行情，这段时间多为对前面行情的技
术调整。宜观望。
其实在中国的炒金者拥有别的时区不能比拟的时间优势，就是能够抓住21点到24点的这个波动最大的
时间段，其对于一般的投资者而言都是从事非黄金专业的工作，下午5点下班到24点这段时间是自由时间，
正好可以用来做黄金投资，不必为工作的事情分心。 就我而言，我的交易习惯就是，下午15-18点下单进
场设好止损，此后也不用一直盯盘17：00、17：30-18：00、20：15-21：00其后每20-30分钟看一次即可。
赶不上下午的投资者当然就要等到晚上再交易了，但最好还是等到20点30以后，这一半是第二次行情开始
的时间，也就是等到欧洲中午休息完了，美洲开市为止。要是有重要数据公布则要十分小心。可以说上帝为
中国时区的人们创造了不可比拟的交易时间。
每个黄金市场的时间分段
全球的黄金市场主要分布在欧、亚、北美三个区域。黄金现货延时交易市场是一个全球性的市场,所以
可以24小时在世界各地不停的交易、
周一至周五：
? 惠灵顿(新西兰): 4:00----12:00
? 悉尼(澳大利亚): 6:00----14:00
? 东京(日本): 8:00----14:30
? 新加坡(新加坡): 9:00----16:00
? 法兰克福(德国): 14:30----23:30
? 伦敦(英国): 15:30----12:30
? 纽约(美国): 21:00----4:00
周六周天停盘。
赢利模式

由于现货黄金是既可以买涨又可以买跌的T＋0交易方式的理财产品，所以这就给我们的交易提供了极
其灵活的可操作性。
即：成功的投资=严格的心态控制＋正确的资金管理＋过硬的技术功力
1、 长线：
由于是T＋0交易，基本上这种交易的理财品种都不适合做长线交易，所以暂不考虑。
2、 中线操作：
基本上一个中线5％仓位，按照现在的黄金的行情计算，每次中线操作，能收益20块钱是很正常的。
3、 短线操作：
黄金平均每天的波动在10-20美元之间。存在较大的利润空间，而且黄金市场极大，因此其走势很难被
人为控制，适合技术性投资。结合阻力位和支撑位可以进行日内操作，最大20％的仓位。目标5-8元，止损
则放在2-3元。一般每天可以操作两次以上。
黄金的特点以及黄金投资与其他投资产品的比较
1、 黄金投资是世界上税务负担最轻的投资项目
相比之下，其它很多投资品种都存在一些让投资者容易忽略的税收项目。特别是继承税，当你想将财产
转移给你的下一代时，最好的办法就是将财产变成黄金，然后由你的下一代再将黄金变成其它财产，这样将
彻底免去高昂的遗产税。而且做黄金保证金投资所得赢利都是你自己的，不用交个人所得税。
2、 黄金有很强的流通性
由于黄金是一种国际公认的金融产品，任何地区根本不愁买家承接，所以一般的银行、典当行都会给予
黄金90%以上的短期贷款，而住房抵押贷款额，最高不超过房产评估价值的70%，黄金是世界上比较好的抵
押品种。
3、 黄金市场没有庄家
任何地区性的股票市场，都有可能被人操纵。但是黄金市场却不会出现这种情况，因为黄金市场属于全
球性的投资市场，现实中还没有哪一个财团或国家具有操控金市的实力，黄金的价格完全由市场供需决定。
正因为黄金市场是一个透明的有效市场，所以黄金投资者也就获得了很大的投资保障。
现货黄金与股票的区别
一、交易时间
股票：交易时间与上班时间重叠，投资者很难均衡交易时间与上班时间冲突。
黄金：24小时可以进行交易，投资者可依照个人时间来安排，随时进出市场。
二、产品选择
股票：市场中有千余种股票，投资者要每天在数千种股票中选择正确的股票投资难度相当高。
黄金：主要从事黄金交易，投资者可以很快了解价格的变化型态及货币的变化。
三、资金的灵活性
股票：想要在股票市场一天赚300-500美金，必须投资15000-20000美金，尽管在这两个市场你皆有可
能会损失，但在黄金交易市场有以小博大的机会。
黄金：开立交易庄户标准仓仅需人民币5万元，还有也可申请迷你仓一万元起。相对这笔钱可提供你一
天赚300-500美金的利润机会。
四、利润空间
股票：目前中国股市设有涨停限制，即同天内股价最高只能涨10%，最低只能跌10%，股票必须交纳税
金千分之三。
黄金：黄金交易没有涨停限制，利润空间很大，很适合做短线投资，手续费仅为千分之一。
五、市场的操纵性
股票：股票是公司和企业的行为，只有公司经营的好，投资者才可以通过股票分红和二级市场的差价获
利；一旦公司经营不好，其股票价值就会一落千丈，甚至退市；或者由于大庄家操作等原因导致投资者大幅
亏损。目前，中国股市正处于改革期，未来的不确定性又使股票投资风险性陡增。
黄金：黄金交易市场是在全球上动作最大的市场，不论有多少投资者在这个市场中交易，他们皆无法控
制这个市场，因为黄金交易不是国家行为，也不是企业行为，全球的黄金市场是一个比较成熟，透明的有效
市场，现实中还没有哪一个财团或者国家具有操纵的实力，它有相对的价格体系，这是黄金的独立性，经营
风险和价格操纵的风险很小。黄金投资几乎不存在暗箱操作，各种与黄金相关的信息，比如美国经济数据、
国际原油价格波动、各国央行态度、突发性事件等都是公开透明的，投资者可以根据公开信息作出判断。
六、受经济的影响
股票：股票市场中，仅在股市上扬景气好的时期，你才能赚到钱，然而经济发展是个循环，景气达到颠
峰之后随之而来的即是衰退期，在这样的情况下，当股市下跌时，身为当冲交易人很难成为赢家。
黄金：该市场没有所谓的“牛市”或者“熊市”，不论经济景气好与坏，双向操作（可以买涨也可以买
跌），您需要做的就是顺势而为之皆可。
黄金期货和黄金现货的区别
顺应黄金大牛市的发展，中国上交所开始上演黄金战，黄金期货新鲜出炉，投资投机者竞相追捧，有投
资者认为，如果看准金价的中长期趋势，就可投资黄金期货了。那么我们来分析一下关于这种黄金期货的操
作模式是不是适应广大的国内投资者。毕竟黄金期货也是以国际黄金的走势来决定它的价格波动。
一、错过了欧盘美盘最大波动期
黄金交易是一个全球联动的交易，而不是说各个国家的黄金价格不一样。全世界的黄金在同一个时间都
应该是一样的。这种情况下，我们要分清楚，真正黄金交易的主战场，就是真正波动大的时间段和决定黄金
这个价格的时间段，并不是以时间为准的，而是伦敦和美国这样的市场才是主流战场。伦敦的场外交易OTC
市场，美国黄金期货市场，这两个市场开盘、交易时间段才是一天中波动最大的，真正决定今天这个金价成
败的关键，是在这个时间段。这个时间段如果换成中国的时间，伦敦开盘时间正好是时间下午四点，美国开
盘时间是的晚上九点二十，这段时间上交所的期货公司是停盘的，投资者在一天中黄金波动最大的时候没有
办法交易，不能进场。有的人认为把最大的一部分交易波段闪过去了，有可能拿不到这个利润，这只是关心
利润的问题。但是，如果在白天进场，手里有交易的单子没有平掉的话，隔夜的风险是非常大的。忽然来个
消息面，战争，动乱，甚至一个美国非农数据，都会大幅度影响黄金价格。黄金期货没有设立夜市规则情况
下，每天日K线可能是跳空或者跳高的，因为交易是不连续的，最大波动全部隔过去！当然了如果方向做的
和美盘的走势是相反的那就存在非常大的风险。
二、保证金追加问题
黄金期货合约，上市运行不同阶段的交易保证金收取标准不同，合约挂牌之日起的保证金比例是7%；交
割月前第2月的第10个交易日起，保证金比例提高到8%；交割月前第1月的第1个交易日起，保证金比例
提高到10%；交割月前第1月的第10个交易日起，保证金比例提高到15%；交割月份的第1个交易日起，保
证金比例提高到20%。也就是说入市的时点决定保证金比例的高低，投资者在操作时如果不注意追加保证金，
很容易被平仓。由于存在交割期的限制，除了保证金比例要不断增加之外，到期前还面临是否平仓的选择，
如果不选择平仓，则到期时必须交割实物黄金，这并不是一般的投资者愿意选择的。
三、硬性规定自然人不能进行黄金实物交割
如果进入交割月份，自然人客户的持仓没有按规定调整为0手，则交易所在进入交割月份的第一个交易
日起，由交易所执行强行平仓。因强行平仓产生的盈利按国家有关规定执行，强行平仓发生的亏损由责任人
承担。如果自然人客户确实需要购入现货黄金，可以通过银行或现货市场交易等渠道及方式实现、
系统自动强制平仓，因为是上交所。所以就打着国家的旗号，国家平仓，赚的钱国收，亏的散户自己亏。
有人问目前黄金期货的价格是222元克,相当于948美元盎斯,是中国的期货太疯狂,还是为全世界的
金价指路,不得而知、不过存在一个明显的无风险的套利机会,即以现货价格888买入,在中国的期货市场948
抛货,当天即可有6、75%的利润！”
这并不是一个漏洞，而是一个被大家都看明白的不合理、不公平现象，因为刚刚发布的黄金期货规则中
有这么一条“自然人不能进行黄金实物交割”但同时机构可以进行实物黄金交割，这是什么意思呢？1、散
户个人投资者（也就是所谓的自然人，与企业法人——也就是所谓的机构概念对立）不能在期货到期日进行
实物交割，也就是说你没有资格拿到黄金实物，只能参与期货的投机2、像我们这样的个人投资者不能在现
货市场（也就是银行或是黄金买卖的营业所）买入黄金（但是机构投资者可以），然后在期货市场上卖出从
而赚取差价，而这种操作方法从道理来说在期货市场上应该是非常普遍的，这是一种无风险套利方式，正是
它的存在使得期货市场的价格与现货市场的价格具有联动关系，期货市场价格不会太过高于或低于现货市场
的价格。剥夺了我们这种权利，对于我们来说我认为是一种不公平现象。
其实这种规定的最大受害者是参与黄金期货的散户（也就是所谓的自然人），我可以举一个具体的例子
来帮助大家理解：假如广大参与黄金期货买卖的散户一致认为在2月份交割的黄金期货价格（也就是他们预
期的2月份现货价格）为220元克，现在的期货价格为200元克，所以广大的散户将在此价格上大胆买入，
而此时机构投资者联合起来，他们认为期货价格应为180元克，他们必然要大量卖出，由于机构投资者拥
有的财力比散户大的多，他们的做空力量（和股票中的庄家一样）使得黄金期货的价格从200元克降低到
180元克，那么广大散户必然要亏损。这就是说，实物交割是保证期货公平的基础，但是如果剥夺了散户实
物交割的权利，那么散户只能在180元克的基础上被强制平仓，这样散户就要亏损20元克，难道这不是
一种极大的不公平吗？
四、自然人无法开增值税票问题
自然人是无法开增值税票，可是为什么非要开增值税票呢？增值税是一种转嫁税，在生产黄金的企业销
售黄金时已经转嫁给了买方，所以投资黄金根本就不用开增值税票（因为已经交过了）。目前在我国期货市
场上市的所有品种都不允许自然人实物交割。黄金也不例外。在上期所上市的其他期货品种的交割细则中都
规定了不能交付或者不能接受增值税专用发票的投资者不允许交割，实际上就是明确了自然人和其他一些不
能交付和接受增值税专用发票的企业不允许交割。由于黄金实物交割的流程相对于其他品种有所不同，卖出
方在交割中只要交付普通发票，因此，在公布的黄金期货交割细则中和其他交易品种的说法有所改变。即明
确规定自然人不得进行黄金实物交割，并增加了自然人客户持仓不允许进入交割月的规定，同时在风险控制
管理办法中作出相应说明。这在国内其他交易所的期货品种交易中也有相同的规定!
不能进行实物交割是对散户的歧视,是双重标准(如果失败了拿块黄金回家,不管买的多高，如果形势好
早晚能解套,但是散户不行，机构就可以)，为那些可以进行实物交割的机构投资者联合起来坑害散户提供了
可能。
五、个人投资者能不能参与国际晚上的黄金交易？
答案是可以的，那就是参与国际现货黄金的交易，“国际现货黄金”从字面上来理解的话就是国际性质
的黄金交易。是世界投资者都可以参与的一个黄金交易平台，国际现货黄金是由世界各国共同组建的一个世
界性质的黄金交易市场，那么他在交易时间上就是24小时的交易机制，因为每个国家的时区不一样，所以
共同构成了这个24小时的交易时间。
伦敦金市场的主要时间：
悉尼(Sydney) 7:00-15:00 XX(Hongkong) 10:00-18:30
伦敦(London) 16:00-23:00 纽约(New York) 21:20-3:40
XX本地伦敦金交易时间：星期一至五早7:30时——凌晨3:30
如果所做的黄金投资是国际现货黄金，就可以进入国际市场。并不是强调说进入晚间市场才能够赚到钱。
黄金投资是全球24小时联动的，只不过在时间晚上的时候，正好是欧美国家上班开市主体，交易者进场的
时间。如果把黄金市场比成一个游乐场的话，早上八点到晚上五点，是欧洲人和美国人进来，到了这个时间，
他们走了，这个游乐场并不关，中国人、日本人又进来了，可能新加坡人、德国人陆续进场，为什么要强调
晚盘非常重要呢，因为真正波动最大的正好是在欧美的工作时间，折成时间正好是晚上。如果大家对晚盘更
看中的话，对这种联动交易需求更明显的话，建议投资者还是寻找一些正规的境外平台。例如XX金银业贸
易场的合法会员的平台，XX金银业贸易场跟上交所一样，实行会员制度，只有达到一定要求的公司和银行才
可以成为会员，并对会员的数量配额有极为严格的控制。虽然进入交易场内的会员数量较少，但是信誉极高。
受到XX金融法律的制约和保护。可以想象，XX金融法律对比国内的金融法律哪个更健全。哪个机构的历史
信誉更悠久。选择好合法公平的平台，在国际的舞台上交易，这样能够合理地规避掉因为交易时间而产生的
风险。另外一个亮点，就是这些经纪公司有一套完整的客户服务，每日的行情分析，个人指导，消息面的及
时发放，为投资者获利创造了更大的空间。在选择合法的同时，更需要比对一下经济公司的专业水准和服务
质量！
伦敦金是现货交易，没有交割期限制，无涨停板限制。投资者可以长期持有手中的仓单，而不至于被迫
平仓（前提是投资者没有下错单并且未设置止损而被爆仓）。从时间上看，伦敦、纽约、XX等全球黄金市场
交易时间连成一体，构成了一个二十四小时无间断的投资交易系统，但国内市场，不论是XX黄金交易所的
实金交易，还是部分银行推出的“纸黄金”交易，均是每周一至周五，上、下午两个时间段，当出现世界X
围的影响金价的突发事件时，如美国911、海湾战争时，投资者根本不可能及时跟进交易，从而丢掉绝佳的
买入或卖出机会，造成不应该有的损失。
六、伦敦金交易与黄金期货主要区别
一、交割时间期限的不同。期货是指有交割时间期限限制的标准合约，所以叫期货。而伦敦金交收业务
没有交割时间期限的限制。
二、做市商和交易所的不同。期货交易一般都需要在期货交易所里进行集中撮合交易，而交易所必须是
会员才能交易，一般客户必须通过会员代理才能做交易。目前黄金期货在全球X围内主要在美国和日本，而
他们的黄金期货就是在商品期货交易所里集中撮合交易。国际现货黄金又叫伦敦金，因最早起源于伦敦而得
名，伦敦金通常被称为欧式黄金交易。以伦敦黄金交易市场和苏黎世黄金市场为代表。投资者的买卖交易记
录只在个人预先开立的“黄金存折账户”上体现，而不必进行实物金的提取，这样就省去了黄金的运输、保
管、检验、鉴定等步骤，其买入价与卖出价之间的差额要小于实金买卖的差价。国际黄金市场上市场交易量
和市场交易规模最大的伦敦黄金交易市场并不存在集中撮合交易的交易所，而是由五大黄金做市商（伦敦五
大金商：罗富齐、金宝利、万达基、万加达、美思太平洋）和下一级的大量金商组成的黄金做市商网络提供
现货黄金交收模式，由苏黎世的三大著名国际银行：瑞士银行、瑞士信贷银行和瑞士联合银行为客户代为买
卖并负责结帐清算。伦敦的五大金商和苏黎士的三大银行等在国际上享有良好声誉，交易者的信心也就建立
于此。
三、价格形成机制不同。伦敦金交易的价格是由黄金做市商报出买卖价格，依据做市商的报价，客户决
定是否与做市商交易。期货交易的价格形成机制是在交易所里所有交易者集中竞价形成的价格。
四、交易对象是否是特定。“交易对象之间是否特定”是期货与现货模式的最大区别所在，投资者参与
期货交易所的期货交易时，他的交易对象是不特定的，在交易所里任何一个做反向交易报单的投资者都可能
是他的交易对象，交易所是这些非特定交易者之间进行撮合交易的中介保证环节。这一点期货和股票市场是
完全类似的，它们都是非特定交易对象的交易所模式。
在做市商交易模式里，交易对象是固定的，投资者的交易对象就是做市商，只要做市商报出的买卖价格，
投资者接受价格并做出交易决策，按双方事前的合同约定就能达成交易。双方交易达成后必须要履行合同约
定，是一种正常商业合同约束下的交易行为。做市商交易模式最常见的就是银行的外汇牌价交易，任何外汇
交易客户的交易对象都是银行，交易对象之间是特定的。
七．市场前景
世界黄金市场的交易模式主要有交易所模式和做市商模式，现在我国已经有了黄金交易所制度：XX黄金
交易所，它正在发挥着黄金交易主渠道的作用，在未来相当长的时间里仍然会是中国黄金交易的主渠道。同
时，我们也注意到国际黄金市场主要运行模式是大量直接面向投资者的黄金做市商交易模式。无论从交易深
度、广度和交易总资金规模上，黄金做市商模式（现货黄金）都是无可争议的世界黄金市场主流交易模式。
国际现货黄金与纸黄金的区别
纸黄金是中国的几家银行推出的一种理财业务，比如中国银行的“黄金宝”
只能进行实盘交易，即你有多少钱，才能买多少黄金，他们是按“克”来计算的，最低10克起，不能
做“沽单”，就是说只有在黄金价格上升的时候你才能赚钱。
保证金的黄金 国内的有“XX金”，国际上的一般做“伦敦金”。
保证金，通俗的说，打个比方，一个10块钱的石头，你只要用1块钱的保证金就能拥有，并使用，这
样如果你有10块钱，就能拥有10个十块钱的石头，如果每个石头价格上涨1块，变成11块，你把它们卖
出去，这样你就纯赚10块钱了。保证金交易，就是利用这种杠杆原理，把钱用活。
因为“XX金”的倍数太低，而且手续费多，手续复杂，交易不便，所以不推荐做XX金。
伦敦金的交易简介：
（1）交易时间：星期一至五，时间早晨08：00至凌晨03：00分。
（2）合约单位：一手合约为100盎司，每手保证金1000美元。
（3）交易单位：伦敦金的最小交易单位为1个合约（壹手）。
（4）开户标准：开户最低保证金五万元人民币。
（5）交易费用：手续费，每手70美金。
（6）交易方式：伦敦金交易允许做空机制，即可以先买入黄金合约后再沽出，也可以在投资者手中没
有合约的情况下，先沽出黄金合约，再以合适的价格买入这个合约进行平仓，即在黄金价格下跌的过程中，
也可实现赢利。
（7）交易制度：伦敦金交易实行t+o制度，无涨停板限制。无交割期规定。
做伦敦金，因为你没法跑去伦敦，所以一般采用委托和网上交易两种方式，推荐网上交易更为简单。
XX金的交易简介：
t+d的交易简介：
1、交易时间：星期一至五，时间9：45－11：30 13：30－15：30。
2、交易品种：au (t+d)。
3、交易单位：千克元。
4、最小变动价位：0、01元克。
5、可交割条块：1千克，3千克。
6、可交割成色：99、95％以上 。
7、交易制度： t+o制度，无涨停板限制。无交割期规定。
8、最小交割量：1千克。
9、交易首付款：7％。
10、交易方式：自由报价，撮合成交。
11、交割地点：任意指定仓库存取。
12、交割期：交割申请确定日。
13、开户标准：客户保证金XX五万元保证金，用于支付可能违约的手续费、仓储费、运保费
14、交易费用：交易额的万分之十五（单边）。
15、最小变动价格 0、01元克。
16、延期补偿费：延期补偿费暂定为万分之二日（单方支付）
（17）超期补偿费延期超过20个交易日以上的合约，增收万分之一日（买卖双方都需支付）
（18）交易制度：实行t+o制度，双向交易。全额交易暂定为±10%、
四、 投资者常问的问题
1、 黄金投资的风险如何？
理论上来说，市场上风险和收益永远是成正比。相对于股票等其他投资产品来讲，由于黄金市场比较规
X，符合经济规律，并且黄金市场巨大，不容易被控制，所以资深投资者更容易把握黄金市场的趋势和波动。
由此可见，黄金投资的风险是相对较小的。
2、 黄金的盈利率有多少？
按投入2万美金计算，我们拿10%进行操作，也就2000美金，进行两手单的操作。一般黄金价格每天的
波动都在5美金以上，偶尔波动会达到近20美元，保守估计一天抓住3块钱左右的波动，那这一天的赢利
就是500美金左右。整体来讲，通过学习和专家的指导，拥有一定的经验，一般年赢利率都在50%以上。
3、 如何进一步了解黄金投资？
公司有专业人士会对客户免费进行专业指导，免费提供专业的操作建议，还免费提供模拟XX给客户用
于操盘练习，客户可以感觉自己熟悉操作流程以及经验丰富后再自行操作。
4、 我们公司如何赢利？
客户在我们的交易平台上进行交易需交付一定的手续费，这手续费既为公司的主要经济来源。所以，我
们的利益是跟客户的利益直接挂钩的，公司让客户赚钱了，客户做的单就多了，我们的利益也就越大了。
5、 投资黄金需要多少资金？
考虑到风险控制问题，我们根据风险投资比例，建议开户资金最好是在20000美金以上。
6、 黄金投资与别的投资产品相比有什么优势？
相对股票来说，黄金市场是国际市场，具有风险小，收益高，回报时间短（一天可进行多次交易，没有
时间限制），交易方式灵活多变（可买涨也可买跌，只要买对都一样赚钱）的优势。相对其他投资产品，例
如外汇、期货，黄金产品单一，不需要花费那么多的精力去分析比较，关注的信息也没那么杂乱。
7、 资金安全吗？
首先，为保障客户的权利，公司会要求客户在签定具有法律效应的协议后，再汇款进行投资。其次，客
户必须是从协议里提供的XX将资金转入公司指定的汇丰银行 (XX) 有限公司银行XX，因为按照相关规定，
将来提取资金时，资金必须且只能转回原XX。这样，资金就不会被客户本人以外的人所提取。而且XX资金
是受XX证监会、XX政府和XX金银业贸易场等机构共同监管，客户的资金是不可挪为他用的。XX金银业贸
易场是世界三大黄金交易所之一，资金监管之严厉是有目共睹的，必须经过严格的审核成为该贸易场的会员
才能在此进行黄金交易，我们XX万兆丰国际金业有限公司就是这里的挂牌会员。
8、 资金如何流动？
资金是先存到汇丰银行 (XX)，然后公司按照投资者的指令通过XX金银业贸易场进入国际市场，进行投
资，交易完毕后再通过国际结算银行将资金返还到汇丰银行 (XX)的XX。
9、 可以通过银行或黄金交易所进行个人投资吗？
由于银行及黄金交易所都不介绍个人的现货黄金投资，投资者必须通过公司这个媒介来进行现货黄金的
投资，建议投资者选择正规合法且信誉良好的投资公司。
10、 能拿到实物黄金吗？
以保证金形式买伦敦现货黄金，绝大多数人是以投资为目的，既用一手黄金的价格购买价值为100倍的
现货黄金和约，再通过卖出这X和约，以赚取利润。所以投资者没有必要将实物黄金拿到手，提取黄金的过
程既费时又烦琐，这不仅浪费财力物力，也错过了投资获利的时机。
五．操作模拟
经过上面的一些现货黄金知识银行汇率、外汇汇率
的了解后，现在就是开始操作模拟平台的时候了
模拟过后觉得自己熟悉了，就可以考虑开户实战了

黄金投资理财讲座
现货黄金投资入门
一、 投资项目简介
投资品种：伦敦现货黄金（伦敦金）；
投资形式：保证金形式，1100的杠杆率；
投资场所：XX金银业贸易场，世界三大黄金交易场所之一，XX万兆丰
投资收益：有一定专业知识或严格按照专业人士提供的操作建议进行交易的话，交易一次的利润一般是交易
额的30%，有时价格波动较大时可多达交易额的150%，年利润一般在总资金的40%左右，技术成
熟的情况下，利润率还可以大大提高；
投资风险：通过技术分析，控制好交易价位，一般一次操作的风险约为交易额的20%。
众所周知，黄金具有商品和货币的双重属性，黄金作为一种投资品种也是近几十年的事情。如今，随着
金融市场的不断发展，黄金作为一种投资品种，被越来越多的投资者所认识。
二、黄金交易指南
报价单位：美元／盎司（1盎司=31、1035克）；
交易点差：0、5美元盎司，为银行收取的手续费用；
交易佣金：0、5美元／盎司，为公司收取的手续费用；
开户金额：壹万美金以上；
黄金报价：中资动力投资顾问有限公司的黄金报价以美国道琼斯即时国际报价为准，主要根据伦敦市场的现
货黄金价格。黄金计价单位为“美元盎司”。现在价格为930 美元盎司。
下单方式：下单方式分为两种：下多单（买进）和下空单（卖出）。下多单就是看涨黄金后市行情，先以低
价格买进，等价格涨上去有利润可图时再卖出平仓。反之，下空单就是看跌黄金后市行情，先以
高价格卖出，等价格跌下去有利润可图时再买进平仓。
交易数量： 1手为100盎司,所以交易数量应该是100盎司的整数倍。
开户最低要求： 10000美金、
交易所需保证金： 做一手所需保证金为1000美金、
手续费：双边50美金一手（0、5点差+50美圆佣金=100美圆）
交易优势：国际现货黄金全球24小时交易,双向操作,T+0交易,保证金交易,让你实现以小博大
交易模式：有做多单和做空单两种操作模式，做多单既为买涨，先买后卖，差价为投资者的利润（先低价买
后高价卖时）或亏损（先高价买后低价卖时）；做空单即为买跌，先卖再买，差价为利润（先高价
卖后低价买时）或亏损（先低价卖后高价买时）；
交易时间：周一到周四为早上7：30至翌日凌晨3：30，周五为早上7：30至翌日凌晨2：30。
交易方式：网上交易平台
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三、现货黄金知识（解释说明）
什么是现货黄金？
现货黄金
现货黄金(也叫国际黄金和伦敦金)是既期交易，指在交易成交后交割或数天内交割。
通常也称现货黄金是世界第一大股票。因为现货黄金每天的交易量巨大，日交易量约为20万亿美元。
因此没有任何财团和机构能够认为操控如此巨大的市场，完全靠市场自发调节。现货黄金市场没有庄家，市
场规X，自律性强，法规健全。
现货黄金交易是利用资金杠杆原理进行的一种合约式买卖。根据国际黄金保证金合约的交易标准，利用
一盎司的价格购买一百盎司的黄金的交易权。利用这100盎司的黄金的交易权进行买涨卖跌，赚取中间的差
额利润。并且如果补充足差价可以提取实物黄金。最低100盎司。
什么是点差？
点差是买入和卖出的一个差价，金商和银行在进行报价时，他们报的买价会较低，卖价会较高，中间的
一个差价就是他们的利润，通常现货黄金的买入和卖出差价为0、5美元盎司，打个比方，金商要买入黄金，
他的出价为945、0美元盎司，他同时卖出黄金，报价为945、5美元盎司，那么，中间的差价就是他的利
润，如果你想要买入黄金，那么你就得以945、5的价格来买入，如果你想卖出黄金，那么你就只能以945、
0的价格卖出。
什么是保证金？
保证金交易又称虚盘交易、按金交易，就是投资者用自有资金作为担保，从银行或经纪商处提供的融资
放大来进行现货黄金交易，也就是放大投资者的交易资金。融资的比例大小，一般由银行或者经纪商决定，
融资的比例越大，客户需要付出的资金就越少。国际上的融资倍数也叫杠杆、例:市场的标准合约为每手10
万元,如果经纪商提供的杠杆比例为20倍，则买卖一手需要5000元的保证金；如果杠杆比例为100倍，则
买卖一手需要1000元保证金。
黄金保证金交易是指在黄金买卖业务中，市场参与者不需对所交易的黄金进行全额资金划拨，只需按照
黄金交易总额支付一定比例的价款，作为黄金实物交收时的履约保证。目前的世界黄金交易中，既有黄金期
货保证金交易，也有黄金现货保证金交易。
保证金黄金投资的特点：
特点一：利用杠杆原理——低投入、高回报，资金利用率高
通过控制仓位达到杠杆放大效应,以小博大、
举例：投资人10000美金开户, 8月10日20时伦敦金价格658、4美元盎司，投资人买入一手黄金, 使
用了658、4美金保证金,客户相当于只用了658、4美金购买到了价值100*658、4=65840美金的黄金,保证
金采用的比例为1：100、 当日23时金价上涨到676、8美元盎司，投资人将黄金卖出，那么他的获利额为
（676、8-658、4）*100=1840美金、
特点二：双向交易，投资灵活
双向交易就是指投资人即可买黄金上涨，也可买黄金下跌，这样无论金价如何走势，投资人始终有获利
的机会。
举例：8月16日22时金价663、5美元盎司、投资人通过分析判断,认为行情要下跌,于是在此价格卖
出1手做空,当日23时金价跌至653、0美元盎司,投资人此时再买入一手平仓,当晚该投资者获利为(663、
5-653、0)*100=1050美金、
特点三： T+0交易,及时操作,扭亏为盈
一旦发现判断失误,立刻平仓出局并反向操作,挽回损失、
举例：8月17日16时金价651、4美元盎司,投资人判断价格会下跌,该时卖出一手做空,但此后金价上
涨,当日20时投资人以655、1美元盎司平仓,此时投资者亏损(655、1-651、4)*100=370美金;同时投资者
在此价位买入一手反向做多,并于21时金价662、6美元盎司平仓,此时投资者获利(662、6-655、1)*100=750
美金、当日该投资者总体收益:750-370=380美金、
特点四：交易服务时间长
黄金交易时间为全天24小时，全球市场轮动交易，适合上班族利用业余时间进行投资理财。
特点五：全球市场，交易活跃
黄金交易全球每天交易总额为20万亿美元，无人能够操纵，完全受供求关系影响，市场走势适合技术
分析。
现货黄金的交易时间？
1、早5-14点行情一般及其清淡 这主要是由于亚洲市场的推动力量较小所为！一般震荡幅度较小，没
有明显的方向。多为调整和回调行情。一般与当天的方向走势相反，如：若当天走势上涨则这段时间多为小
幅震荡的下跌。此时段间，若价位合适可适当进货。
2、午间14-18点为欧洲上午市场。 欧洲开始交易后资金就会增加，且此时段也会伴随着一些对欧洲
货币有影响力的数据的公布！此时段间，若价位合适可适当进货。
3、傍晚18-20点为欧洲的中午休息和美洲市场的清晨，较为清淡！ 这段时间是欧洲的中午休时，也是
等待美国开始的前夕。此时间段宜观望。
4、20点--24点为欧洲市场的下午盘和美洲市场的上午盘！ 这段时间是行情波动最大的时候，也是资
金量和参与人数最多的时段。这段时间则是会完全按照当天的方向去行动，所以判断这次行情就要根据大势
了，此时间段是出货的大好时机。
5、24点后到清晨，为美国的下午盘，一般此时已经走出了较大的行情，这段时间多为对前面行情的技
术调整。宜观望。
其实在中国的炒金者拥有别的时区不能比拟的时间优势，就是能够抓住21点到24点的这个波动最大的
时间段，其对于一般的投资者而言都是从事非黄金专业的工作，下午5点下班到24点这段时间是自由时间，
正好可以用来做黄金投资，不必为工作的事情分心。 就我而言，我的交易习惯就是，下午15-18点下单进
场设好止损，此后也不用一直盯盘17：00、17：30-18：00、20：15-21：00其后每20-30分钟看一次即可。
赶不上下午的投资者当然就要等到晚上再交易了，但最好还是等到20点30以后，这一半是第二次行情开始
的时间，也就是等到欧洲中午休息完了，美洲开市为止。要是有重要数据公布则要十分小心。可以说上帝为
中国时区的人们创造了不可比拟的交易时间。
每个黄金市场的时间分段
全球的黄金市场主要分布在欧、亚、北美三个区域。黄金现货延时交易市场是一个全球性的市场,所以
可以24小时在世界各地不停的交易、
周一至周五：
? 惠灵顿(新西兰): 4:00----12:00
? 悉尼(澳大利亚): 6:00----14:00
? 东京(日本): 8:00----14:30
? 新加坡(新加坡): 9:00----16:00
? 法兰克福(德国): 14:30----23:30
? 伦敦(英国): 15:30----12:30
? 纽约(美国): 21:00----4:00
周六周天停盘。
赢利模式

由于现货黄金是既可以买涨又可以买跌的T＋0交易方式的理财产品，所以这就给我们的交易提供了极
其灵活的可操作性。
即：成功的投资=严格的心态控制＋正确的资金管理＋过硬的技术功力
1、 长线：
由于是T＋0交易，基本上这种交易的理财品种都不适合做长线交易，所以暂不考虑。
2、 中线操作：
基本上一个中线5％仓位，按照现在的黄金的行情计算，每次中线操作，能收益20块钱是很正常的。
3、 短线操作：
黄金平均每天的波动在10-20美元之间。存在较大的利润空间，而且黄金市场极大，因此其走势很难被
人为控制，适合技术性投资。结合阻力位和支撑位可以进行日内操作，最大20％的仓位。目标5-8元，止损
则放在2-3元。一般每天可以操作两次以上。
黄金的特点以及黄金投资与其他投资产品的比较
1、 黄金投资是世界上税务负担最轻的投资项目
相比之下，其它很多投资品种都存在一些让投资者容易忽略的税收项目。特别是继承税，当你想将财产
转移给你的下一代时，最好的办法就是将财产变成黄金，然后由你的下一代再将黄金变成其它财产，这样将
彻底免去高昂的遗产税。而且做黄金保证金投资所得赢利都是你自己的，不用交个人所得税。
2、 黄金有很强的流通性
由于黄金是一种国际公认的金融产品，任何地区根本不愁买家承接，所以一般的银行、典当行都会给予
黄金90%以上的短期贷款，而住房抵押贷款额，最高不超过房产评估价值的70%，黄金是世界上比较好的抵
押品种。
3、 黄金市场没有庄家
任何地区性的股票市场，都有可能被人操纵。但是黄金市场却不会出现这种情况，因为黄金市场属于全
球性的投资市场，现实中还没有哪一个财团或国家具有操控金市的实力，黄金的价格完全由市场供需决定。
正因为黄金市场是一个透明的有效市场，所以黄金投资者也就获得了很大的投资保障。
现货黄金与股票的区别
一、交易时间
股票：交易时间与上班时间重叠，投资者很难均衡交易时间与上班时间冲突。
黄金：24小时可以进行交易，投资者可依照个人时间来安排，随时进出市场。
二、产品选择
股票：市场中有千余种股票，投资者要每天在数千种股票中选择正确的股票投资难度相当高。
黄金：主要从事黄金交易，投资者可以很快了解价格的变化型态及货币的变化。
三、资金的灵活性
股票：想要在股票市场一天赚300-500美金，必须投资15000-20000美金，尽管在这两个市场你皆有可
能会损失，但在黄金交易市场有以小博大的机会。
黄金：开立交易庄户标准仓仅需人民币5万元，还有也可申请迷你仓一万元起。相对这笔钱可提供你一
天赚300-500美金的利润机会。
四、利润空间
股票：目前中国股市设有涨停限制，即同天内股价最高只能涨10%，最低只能跌10%，股票必须交纳税
金千分之三。
黄金：黄金交易没有涨停限制，利润空间很大，很适合做短线投资，手续费仅为千分之一。
五、市场的操纵性
股票：股票是公司和企业的行为，只有公司经营的好，投资者才可以通过股票分红和二级市场的差价获
利；一旦公司经营不好，其股票价值就会一落千丈，甚至退市；或者由于大庄家操作等原因导致投资者大幅
亏损。目前，中国股市正处于改革期，未来的不确定性又使股票投资风险性陡增。
黄金：黄金交易市场是在全球上动作最大的市场，不论有多少投资者在这个市场中交易，他们皆无法控
制这个市场，因为黄金交易不是国家行为，也不是企业行为，全球的黄金市场是一个比较成熟，透明的有效
市场，现实中还没有哪一个财团或者国家具有操纵的实力，它有相对的价格体系，这是黄金的独立性，经营
风险和价格操纵的风险很小。黄金投资几乎不存在暗箱操作，各种与黄金相关的信息，比如美国经济数据、
国际原油价格波动、各国央行态度、突发性事件等都是公开透明的，投资者可以根据公开信息作出判断。
六、受经济的影响
股票：股票市场中，仅在股市上扬景气好的时期，你才能赚到钱，然而经济发展是个循环，景气达到颠
峰之后随之而来的即是衰退期，在这样的情况下，当股市下跌时，身为当冲交易人很难成为赢家。
黄金：该市场没有所谓的“牛市”或者“熊市”，不论经济景气好与坏，双向操作（可以买涨也可以买
跌），您需要做的就是顺势而为之皆可。
黄金期货和黄金现货的区别
顺应黄金大牛市的发展，中国上交所开始上演黄金战，黄金期货新鲜出炉，投资投机者竞相追捧，有投
资者认为，如果看准金价的中长期趋势，就可投资黄金期货了。那么我们来分析一下关于这种黄金期货的操
作模式是不是适应广大的国内投资者。毕竟黄金期货也是以国际黄金的走势来决定它的价格波动。
一、错过了欧盘美盘最大波动期
黄金交易是一个全球联动的交易，而不是说各个国家的黄金价格不一样。全世界的黄金在同一个时间都
应该是一样的。这种情况下，我们要分清楚，真正黄金交易的主战场，就是真正波动大的时间段和决定黄金
这个价格的时间段，并不是以时间为准的，而是伦敦和美国这样的市场才是主流战场。伦敦的场外交易OTC
市场，美国黄金期货市场，这两个市场开盘、交易时间段才是一天中波动最大的，真正决定今天这个金价成
败的关键，是在这个时间段。这个时间段如果换成中国的时间，伦敦开盘时间正好是时间下午四点，美国开
盘时间是的晚上九点二十，这段时间上交所的期货公司是停盘的，投资者在一天中黄金波动最大的时候没有
办法交易，不能进场。有的人认为把最大的一部分交易波段闪过去了，有可能拿不到这个利润，这只是关心
利润的问题。但是，如果在白天进场，手里有交易的单子没有平掉的话，隔夜的风险是非常大的。忽然来个
消息面，战争，动乱，甚至一个美国非农数据，都会大幅度影响黄金价格。黄金期货没有设立夜市规则情况
下，每天日K线可能是跳空或者跳高的，因为交易是不连续的，最大波动全部隔过去！当然了如果方向做的
和美盘的走势是相反的那就存在非常大的风险。
二、保证金追加问题
黄金期货合约，上市运行不同阶段的交易保证金收取标准不同，合约挂牌之日起的保证金比例是7%；交
割月前第2月的第10个交易日起，保证金比例提高到8%；交割月前第1月的第1个交易日起，保证金比例
提高到10%；交割月前第1月的第10个交易日起，保证金比例提高到15%；交割月份的第1个交易日起，保
证金比例提高到20%。也就是说入市的时点决定保证金比例的高低，投资者在操作时如果不注意追加保证金，
很容易被平仓。由于存在交割期的限制，除了保证金比例要不断增加之外，到期前还面临是否平仓的选择，
如果不选择平仓，则到期时必须交割实物黄金，这并不是一般的投资者愿意选择的。
三、硬性规定自然人不能进行黄金实物交割
如果进入交割月份，自然人客户的持仓没有按规定调整为0手，则交易所在进入交割月份的第一个交易
日起，由交易所执行强行平仓。因强行平仓产生的盈利按国家有关规定执行，强行平仓发生的亏损由责任人
承担。如果自然人客户确实需要购入现货黄金，可以通过银行或现货市场交易等渠道及方式实现、
系统自动强制平仓，因为是上交所。所以就打着国家的旗号，国家平仓，赚的钱国收，亏的散户自己亏。
有人问目前黄金期货的价格是222元克,相当于948美元盎斯,是中国的期货太疯狂,还是为全世界的
金价指路,不得而知、不过存在一个明显的无风险的套利机会,即以现货价格888买入,在中国的期货市场948
抛货,当天即可有6、75%的利润！”
这并不是一个漏洞，而是一个被大家都看明白的不合理、不公平现象，因为刚刚发布的黄金期货规则中
有这么一条“自然人不能进行黄金实物交割”但同时机构可以进行实物黄金交割，这是什么意思呢？1、散
户个人投资者（也就是所谓的自然人，与企业法人——也就是所谓的机构概念对立）不能在期货到期日进行
实物交割，也就是说你没有资格拿到黄金实物，只能参与期货的投机2、像我们这样的个人投资者不能在现
货市场（也就是银行或是黄金买卖的营业所）买入黄金（但是机构投资者可以），然后在期货市场上卖出从
而赚取差价，而这种操作方法从道理来说在期货市场上应该是非常普遍的，这是一种无风险套利方式，正是
它的存在使得期货市场的价格与现货市场的价格具有联动关系，期货市场价格不会太过高于或低于现货市场
的价格。剥夺了我们这种权利，对于我们来说我认为是一种不公平现象。
其实这种规定的最大受害者是参与黄金期货的散户（也就是所谓的自然人），我可以举一个具体的例子
来帮助大家理解：假如广大参与黄金期货买卖的散户一致认为在2月份交割的黄金期货价格（也就是他们预
期的2月份现货价格）为220元克，现在的期货价格为200元克，所以广大的散户将在此价格上大胆买入，
而此时机构投资者联合起来，他们认为期货价格应为180元克，他们必然要大量卖出，由于机构投资者拥
有的财力比散户大的多，他们的做空力量（和股票中的庄家一样）使得黄金期货的价格从200元克降低到
180元克，那么广大散户必然要亏损。这就是说，实物交割是保证期货公平的基础，但是如果剥夺了散户实
物交割的权利，那么散户只能在180元克的基础上被强制平仓，这样散户就要亏损20元克，难道这不是
一种极大的不公平吗？
四、自然人无法开增值税票问题
自然人是无法开增值税票，可是为什么非要开增值税票呢？增值税是一种转嫁税，在生产黄金的企业销
售黄金时已经转嫁给了买方，所以投资黄金根本就不用开增值税票（因为已经交过了）。目前在我国期货市
场上市的所有品种都不允许自然人实物交割。黄金也不例外。在上期所上市的其他期货品种的交割细则中都
规定了不能交付或者不能接受增值税专用发票的投资者不允许交割，实际上就是明确了自然人和其他一些不
能交付和接受增值税专用发票的企业不允许交割。由于黄金实物交割的流程相对于其他品种有所不同，卖出
方在交割中只要交付普通发票，因此，在公布的黄金期货交割细则中和其他交易品种的说法有所改变。即明
确规定自然人不得进行黄金实物交割，并增加了自然人客户持仓不允许进入交割月的规定，同时在风险控制
管理办法中作出相应说明。这在国内其他交易所的期货品种交易中也有相同的规定!
不能进行实物交割是对散户的歧视,是双重标准(如果失败了拿块黄金回家,不管买的多高，如果形势好
早晚能解套,但是散户不行，机构就可以)，为那些可以进行实物交割的机构投资者联合起来坑害散户提供了
可能。
五、个人投资者能不能参与国际晚上的黄金交易？
答案是可以的，那就是参与国际现货黄金的交易，“国际现货黄金”从字面上来理解的话就是国际性质
的黄金交易。是世界投资者都可以参与的一个黄金交易平台，国际现货黄金是由世界各国共同组建的一个世
界性质的黄金交易市场，那么他在交易时间上就是24小时的交易机制，因为每个国家的时区不一样，所以
共同构成了这个24小时的交易时间。
伦敦金市场的主要时间：
悉尼(Sydney) 7:00-15:00 XX(Hongkong) 10:00-18:30
伦敦(London) 16:00-23:00 纽约(New York) 21:20-3:40
XX本地伦敦金交易时间：星期一至五早7:30时——凌晨3:30
如果所做的黄金投资是国际现货黄金，就可以进入国际市场。并不是强调说进入晚间市场才能够赚到钱。
黄金投资是全球24小时联动的，只不过在时间晚上的时候，正好是欧美国家上班开市主体，交易者进场的
时间。如果把黄金市场比成一个游乐场的话，早上八点到晚上五点，是欧洲人和美国人进来，到了这个时间，
他们走了，这个游乐场并不关，中国人、日本人又进来了，可能新加坡人、德国人陆续进场，为什么要强调
晚盘非常重要呢，因为真正波动最大的正好是在欧美的工作时间，折成时间正好是晚上。如果大家对晚盘更
看中的话，对这种联动交易需求更明显的话，建议投资者还是寻找一些正规的境外平台。例如XX金银业贸
易场的合法会员的平台，XX金银业贸易场跟上交所一样，实行会员制度，只有达到一定要求的公司和银行才
可以成为会员，并对会员的数量配额有极为严格的控制。虽然进入交易场内的会员数量较少，但是信誉极高。
受到XX金融法律的制约和保护。可以想象，XX金融法律对比国内的金融法律哪个更健全。哪个机构的历史
信誉更悠久。选择好合法公平的平台，在国际的舞台上交易，这样能够合理地规避掉因为交易时间而产生的
风险。另外一个亮点，就是这些经纪公司有一套完整的客户服务，每日的行情分析，个人指导，消息面的及
时发放，为投资者获利创造了更大的空间。在选择合法的同时，更需要比对一下经济公司的专业水准和服务
质量！
伦敦金是现货交易，没有交割期限制，无涨停板限制。投资者可以长期持有手中的仓单，而不至于被迫
平仓（前提是投资者没有下错单并且未设置止损而被爆仓）。从时间上看，伦敦、纽约、XX等全球黄金市场
交易时间连成一体，构成了一个二十四小时无间断的投资交易系统，但国内市场，不论是XX黄金交易所的
实金交易，还是部分银行推出的“纸黄金”交易，均是每周一至周五，上、下午两个时间段，当出现世界X
围的影响金价的突发事件时，如美国911、海湾战争时，投资者根本不可能及时跟进交易，从而丢掉绝佳的
买入或卖出机会，造成不应该有的损失。
六、伦敦金交易与黄金期货主要区别
一、交割时间期限的不同。期货是|中国名画指有交割时间期限限制的标准合约，所以叫期货。而伦敦金交收业务
没有交割时间期限的限制。
二、做市商和交易所的不同。期货交易一般都需要在期货交易所里进行集中撮合交易，而交易所必须是
会员才能交易，一般客户必须通过会员代理才能做交易。目前黄金期货在全球X围内主要在美国和日本，而
他们的黄金期货就是在商品期货交易所里集中撮合交易。国际现货黄金又叫伦敦金，因最早起源于伦敦而得
名，伦敦金通常被称为欧式黄金交易。以伦敦黄金交易市场和苏黎世黄金市场为代表。投资者的买卖交易记
录只在个人预先开立的“黄金存折账户”上体现，而不必进行实物金的提取，这样就省去了黄金的运输、保
管、检验、鉴定等步骤，其买入价与卖出价之间的差额要小于实金买卖的差价。国际黄金市场上市场交易量
和市场交易规模最大的伦敦黄金交易市场并不存在集中撮合交易的交易所，而是由五大黄金做市商（伦敦五
大金商：罗富齐、金宝利、万达基、万加达、美思太平洋）和下一级的大量金商组成的黄金做市商网络提供
现货黄金交收模式，由苏黎世的三大著名国际银行：瑞士银行、瑞士信贷银行和瑞士联合银行为客户代为买
卖并负责结帐清算。伦敦的五大金商和苏黎士的三大银行等在国际上享有良好声誉，交易者的信心也就建立
于此。
三、价格形成机制不同。伦敦金交易的价格是由黄金做市商报出买卖价格，依据做市商的报价，客户决
定是否与做市商交易。期货交易的价格形成机制是在交易所里所有交易者集中竞价形成的价格。
四、交易对象是否是特定。“交易对象之间是否特定”是期货与现货模式的最大区别所在，投资者参与
期货交易所的期货交易时，他的交易对象是不特定的，在交易所里任何一个做反向交易报单的投资者都可能
是他的交易对象，交易所是这些非特定交易者之间进行撮合交易的中介保证环节。这一点期货和股票市场是
完全类似的，它们都是非特定交易对象的交易所模式。
在做市商交易模式里，交易对象是固定的，投资者的交易对象就是做市商，只要做市商报出的买卖价格，
投资者接受价格并做出交易决策，按双方事前的合同约定就能达成交易。双方交易达成后必须要履行合同约
定，是一种正常商业合同约束下的交易行为。做市商交易模式最常见的就是银行的外汇牌价交易，任何外汇
交易客户的交易对象都是银行，交易对象之间是特定的。
七．市场前景
世界黄金市场的交易模式主要有交易所模式和做市商模式，现在我国已经有了黄金交易所制度：XX黄金
交易所，它正在发挥着黄金交易主渠道的作用，在未来相当长的时间里仍然会是中国黄金交易的主渠道。同
时，我们也注意到国际黄金市场主要运行模式是大量直接面向投资者的黄金做市商交易模式。无论从交易深
度、广度和交易总资金规模上，黄金做市商模式（现货黄金）都是无可争议的世界黄金市场主流交易模式。
国际现货黄金与纸黄金的区别
纸黄金是中国的几家银行推出的一种理财业务，比如中国银行的“黄金宝”
只能进行实盘交易，即你有多少钱，才能买多少黄金，他们是按“克”来计算的，最低10克起，不能
做“沽单”，就是说只有在黄金价格上升的时候你才能赚钱。
保证金的黄金 国内的有“XX金”，国际上的一般做“伦敦金”。
保证金，通俗的说，打个比方，一个10块钱的石头，你只要用1块钱的保证金就能拥有，并使用，这
样如果你有10块钱，就能拥有10个十块钱的石头，如果每个石头价格上涨1块，变成11块，你把它们卖
出去，这样你就纯赚10块钱了。保证金交易，就是利用这种杠杆原理，把钱用活。
因为“XX金”的倍数太低，而且手续费多，手续复杂，交易不便，所以不推荐做XX金。
伦敦金的交易简介：
（1）交易时间：星期一至五，时间早晨08：00至凌晨03：00分。
（2）合约单位：一手合约为100盎司，每手保证金1000美元。
（3）交易单位：伦敦金的最小交易单位为1个合约（壹手）。
（4）开户标准：开户最低保证金五万元人民币。
（5）交易费用：手续费，每手70美金。
（6）交易方式：伦敦金交易允许做空机制，即可以先买入黄金合约后再沽出，也可以在投资者手中没
有合约的情况下，先沽出黄金合约，再以合适的价格买入这个合约进行平仓，即在黄金价格下跌的过程中，
也可实现赢利。
（7）交易制度：伦敦金交易实行t+o制度，无涨停板限制。无交割期规定。
做伦敦金，因为你没法跑去伦敦，所以一般采用委托和网上交易两种方式，推荐网上交易更为简单。
XX金的交易简介：
t+d的交易简介：
1、交易时间：星期一至五，时间9：45－11：30 13：30－15：30。
2、交易品种：au (t+d)。
3、交易单位：千克元。
4、最小变动价位：0、01元克。
5、可交割条块：1千克，3千克。
6、可交割成色：99、95％以上 。
7、交易制度： t+o制度，无涨停板限制。无交割期规定。
8、最小交割量：1千克。
9、交易首付款：7％。
10、交易方式：自由报价，撮合成交。
11、交割地点：任意指定仓库存取。
12、交割期：交割申请确定日。
13、开户标准：客户保证金XX五万元保证金，用于支付可能违约的手续费、仓储费、运保费
14、交易费用：交易额的万分之十五（单边）。
15、最小变动价格 0、01元克。
16、延期补偿费：延期补偿费暂定为万分之二日（单方支付）
（17）超期补偿费延期超过20个交易日以上的合约，增收万分之一日（买卖双方都需支付）
（18）交易制度：实行t+o制度，双向交易。全额交易暂定为±10%、
四、 投资者常问的问题
1、 黄金投资的风险如何？
理论上来说，市场上风险和收益永远是成正比。相对于股票等其他投资产品来讲，由于黄金市场比较规
X，符合经济规律，并且黄金市场巨大，不容易被控制，所以资深投资者更容易把握黄金市场的趋势和波动。
由此可见，黄金投资的风险是相对较小的。
2、 黄金的盈利率有多少？
按投入2万美金计算，我们拿10%进行操作，也就2000美金，进行两手单的操作。一般黄金价格每天的
波动都在5美金以上，偶尔波动会达到近20美元，保守估计一天抓住3块钱左右的波动，那这一天的赢利
就是500美金左右。整体来讲，通过学习和专家的指导，拥有一定的经验，一般年赢利率都在50%以上。
3、 如何进一步了解黄金投资？
公司有专业人士会对客户免费进行专业指导，免费提供专业的操作建议，还免费提供模拟XX给客户用
于操盘练习，客户可以感觉自己熟悉操作流程以及经验丰富后再自行操作。
4、 我们公司如何赢利？
客户在我们的交易平台上进行交易需交付一定的手续费，这手续费既为公司的主要经济来源。所以，我
们的利益是跟客户的利益直接挂钩的，公司让客户赚钱了，客户做的单就多了，我们的利益也就越大了。
5、 投资黄金需要多少资金？
考虑到风险控制问题，我们根据风险投资比例，建议开户资金最好是在20000美金以上。
6、 黄金投资与别的投资产品相比有什么优势？
相对股票来说，黄金市场是国际市场，具有风险小，收益高，回报时间短（一天可进行多次交易，没有
时间限制），交易方式灵活多变（可买涨也可买跌，只要买对都一样赚钱）的优势。相对其他投资产品，例
如外汇、期货，黄金产品单一，不需要花费那么多的精力去分析比较，关注的信息也没那么杂乱。
7、 资金安全吗？
首先，为保障客户的权利，公司会要求客户在签定具有法律效应的协议后，再汇款进行投资。其次，客
户必须是从协议里提供的XX将资金转入公司指定的汇丰银行 (XX) 有限公司银行XX，因为按照相关规定，
将来提取资金时，资金必须且只能转回原XX。这样，资金就不会被客户本人以外的人所提取。而且XX资金
是受XX证监会、XX政府和XX金银业贸易场等机构共同监管，客户的资金是不可挪为他用的。XX金银业贸
易场是世界三大黄金交易所之一，资金监管之严厉是有目共睹的，必须经过严格的审核成为该贸易场的会员
才能在此进行黄金交易，我们XX万兆丰国际金业有限公司就是这里的挂牌会员。
8、 资金如何流动？
资金是先存到汇丰银行 (XX)，然后公司按照投资者的指令通过XX金银业贸易场进入国际市场，进行投
资，交易完毕后再通过国际结算银行将资金返还到汇丰银行 (XX)的XX。
9、 可以通过银行或黄金交易所进行个人投资吗？
由于银行及黄金交易所都不介绍个人的现货黄金投资，投资者必须通过公司这个媒介来进行现货黄金的
投资，建议投资者选择正规合法且信誉良好的投资公司。
10、 能拿到实物黄金吗？
以保证金形式买伦敦现货黄金，绝大多数人是以投资为目的，既用一手黄金的价格购买价值为100倍的
现货黄金和约，再通过卖出这X和约，以赚取利润。所以投资者没有必要将实物黄金拿到手，提取黄金的过
程既费时又烦琐，这不仅浪费财力物力，也错过了投资获利的时机。
五．操作模拟
经过上面的一些现货黄金知识的了解后，现在就是开始操作模拟平台的时候了
模拟过后觉得自己熟悉了，就可以考虑开户实战了

“老宋。”马盼山说道：“你们研发室，敢不敢立军令状？” 沿着生产线向前走，车架开始安装各种组件，发动机，变速箱，车桥，一边走，马尔察赫一边给大家介绍起来。 秦振华，目前还是住在车间里面的，守着那些数控机床，虽然他忙碌的事情很多，但是也没有放松数控机床的操作，毕竟，黑豹柴油机，是一分厂的争气机。 进虽然开始的时候双方是在较劲的，但是后来伸出援手，将对方从沙漠里拖回来，对方的心中就只剩下感激了，技不如人，装备不如人，不能怪对方。 上次虽然研究过了T-72坦克，那毕竟是一带而过，并没有仔仔细细地大卸八块，而这次，T-72坦克归属了己方，那就可以随时随地地研究了，面对着这个诱惑，秦振华是无法拒绝的。 想到这里，秦振华几乎要笑出来了。 不过还好，秦振华并没有发怒，没有恼火，脸上的表情阴晴变化之后，咬着牙说道：“王厂长，多谢您的提醒，这件事，我得好好去找杨老说道说道，他们太不仗义了，你王厂长，还是够意思的，否则，我都要被蒙在鼓里了。” “走，去会议室。”秦振华带着赵明和卢峰，匆匆离开。 当了厂长，那就得铁面无私，想这想那，瞻前顾后，是无法开拓进取的。