002656股票2021年欧洲杯回放

2021年4月8日发(作者：黑龙江省政协副主席张宪军一行视察宝泰隆石墨烯项目 )

股票经典案例集

股票经典案例集

（一）世界投资大王-----沃伦.巴菲特


股神巴菲特传奇：两万倍的成长

一万美元变为二点七亿--巴菲特的真实故事(1)

如果你在1956年把1万美元交给沃伦·爱德华·巴菲特(WarrenEdwardBuffett)，
它今天就变成了大约2.7亿美元。这仅仅是税后收入！

但是，伯克希尔公司(Berkshire)股东们的投资绝不是一帆风顺的。在1973
年～1974年的经济衰退，公司受到了严重打击，它的股票价格从每股90美元跌
至每股40美元。在1987年的股灾中，股票价格从每股大约4000美元跌至3000
美元。在1990年～1991年的海湾战争期间，它再次遭到重创，股票价格从每股
8900美元急剧跌至5500美元。在1998年～2000年期间，伯克希尔公司宣布收
购通用再保险公司(GeneralRe)之后，它的股价也从1998年中期的每股大约
80000美元跌至2000年初的40800美元。


不过，别忘了，自从巴菲特在20世纪60年代廉价收购这家濒临破产的纺
织厂以来，伯克希尔公司发生了质的变化。当时，伯克希尔公司只是一个“抽
剩的雪茄烟头”，巴菲特把一个价格极其低廉的投资称做是仅“剩一口烟”。今
天，按照标准会计股东权益(净资产)来衡量，伯克希尔公司是世界上最大的上
市公司之一。在美国，伯克希尔公司的净资产排名第五，位居美国在线-时代华
纳、花旗集团、埃克森-美孚石油公司和维亚康姆公司之后。

如果在1956年，你的祖父母给你10000美元，并要求你和巴菲特共同投资，
如果你非常走运或者说很有远见，你的资金就会获得27000多倍的惊人回报，
而同期的道琼斯工业股票平均价格指数仅仅上升了大约11倍。再说，道琼斯指
数是一个税前数值，因而它是一个虚涨的数值。如果伯克希尔的股票价格为7.5
万美元，在扣除各种费用，缴纳各项税款之后，起初投资的1万美元就会迅速
变为2.7亿美元，其中有一部分费用发生在最初的合伙企业里。在扣除所有的
费用和税款之前，起初投资的1万美元就会迅猛增至3亿多美元！无怪乎有些
人把伯克希尔股票称为：“人们拼命想要得到的一件礼物”。


如果你姗姗来迟，直到巴菲特1965年收购伯克希尔公司时才开始投资，那
么，你所投资的10000美元现在就变成了6000多万美元。如果你把10000美元
投资于标准普尔500指数，它的价值现在约为50万美元。顺便说一句，能够战
胜标准普尔指数的投资者极少。标准普尔指数“在截至1997年12月31日的16
年里表现优于91%的股票共同基金”。(特威迪-布朗报告)。

还有一件事在此提一下，特威迪-布朗的传统型基金管理公司是价值投资之
父本·格雷厄姆(BenGraham)的早期证券经纪人之一，格雷厄姆在哥伦比亚大学
培育和塑造了巴菲特。公司执行董事克里斯·布朗的父亲确实担任过巴菲特的
早期顾问。

克里斯·布朗不无遗憾地说，作为巴菲特的财务顾问，职业道德不允许他
投资于伯克希尔-哈撒韦公司。糟糕的是，他的父亲在1970年9月将价值1000
美元的伯克希尔股票作为结婚礼物送给他的弟弟，伯克希尔的股票价格当时约
为40美元。遗憾的是，他的弟弟卖掉这些股票以支付其结婚费用。克里斯·布
朗说：“他这样做只是为了度蜜月，并非全为办喜事。”年轻的弟弟讲排场、摆
阔气，挥霍掉约合现在150万美元的钱财。布朗只得辩解说：“这都是30年以
前发生的事情。”然而，这可是一次代价高昂的蜜月。

1965年春，当巴菲特收购伯克希尔公司时，伯克希尔的股票价格只有十几
美元，而道琼斯指数接近1000点；1983年，伯克希尔的股票价格约为1000美
元，而道琼斯指数约为1000点；到了2002年，道琼斯指数约为10000点，伯
克希尔的股票价格却涨到了大约75000美元。

如果你的投资使你成为一名百万富翁，你或许想知道这对于巴菲特来说意
味着什么。回答是：他已经多次成为亿万富翁。巴菲特没有继承任何财产，他
持有伯克希尔公司30%多的股份，这是一家投资控股公司，它拥有大量的股票、
债券、现金、其他投资品种以及众多的实业公司。由于巴菲特持有大量的伯克
希尔股票，从多方面来看，巴菲特就是伯克希尔公司，伯克希尔公司理所当然
就是他的智慧结晶。他把伯克希尔公司比喻成他的画布。巴菲特回忆他的工作
情景，对《女装日报》(1985年10月10日)说：“我对我的工作非常满意。每天
早晨上班时，我好像是前往西斯廷教堂去画画。”

在2000年，巴菲特收购了本杰明·穆尔油漆公司，他这样做的一个理由或
许就是他需要为一块更大的画布准备充足的油彩颜料。关于他的画布，巴菲特
说过：“我希望它是一个人们可以效仿的公司行为典范”(奥马哈WOWT电视台，
1993年10月14日)。巴菲特在其画布上描绘了一幅内容详尽、价值连城的投资
艺术品。

伯克希尔公司的出色业绩可以同美国任何一家企业相媲美，可是，巴菲特
虽然在金融领域很有名气，但是，在1991年出面拯救华尔街的所罗门公司之前
却鲜为人知。他的办公地点就在内布拉斯加州(Nebraska)中等城市奥马哈一栋
很不起眼的大楼里。多年来，巴菲特坐在他的办公室阅读和思考，他已经创造
了数十亿美元的股东价值，使几十位早期投资伙伴的财富超过了数千万美元，
使几百位投资者成了百万富翁。
起家于一家名不见经传的纺织公司--伯克希尔公司,神奇地在30年左右的时间
内变成了一家封闭式基金公司,接着又成为了一家股权公司。现在伯克希尔公司
主要拥有可口可乐、吉列、美国特快、迪斯尼和华盛顿邮报这样一些享誉全球
的大公司的持股权。他的股票也在30年间上涨了2000倍，而标准-普尔500家
指数内的股票平均才上涨了近50倍。 沃伦.巴菲特1930年8月30日出生于美
国内布拉斯加州的奥马哈市，沃伦.巴菲特从小就极具投资意识，他钟情于股票
和数字的程度远远超过了家族中的任何人。他满肚子都是挣钱的道儿，五岁时
就在家中摆地摊兜售口香糖。稍大后他带领小伙伴到球场捡大款用过的高尔夫
球，然后转手倒卖，生意颇为经火。上中学时，除利用课余做报童外，他还与
伙伴合伙将弹子球游戏机出租给理发店老板们，挣取外快。刚刚跨入11岁，他
便跃身股海，购买了平生第一张股票。1947年，巴菲特进入宾夕法尼亚大学攻
读财务和商业管理。但他学得教授们的空头理论不过瘾，两年后便不辞而别，
辗转考入哥伦比亚大学金融系，拜师于著名投资学理论学本杰明.格雷厄姆。在
格雷厄姆门下，巴菲特如鱼得水。格雷厄姆反投机，主张通过分析企业的赢利
情况、资产情况及未来前景等因素来评价股票。他教授给巴菲特丰富的知识和
决窍。富有天才的巴菲特很快成了格雷厄姆的得意门生。

1951年，21岁的巴菲特学成毕业的时候，他获得最高A+。然而，毕业后他却多
次碰壁，找不到适合自己的工作，1956年他回到家乡，年少气盛的巴菲特决心
自己一试身手。有一次，他在父亲的一个朋友家里突然语惊四座，宣布自己要
在30岁以前成为百万富翁，如果实现不了这个目标，我就从奥马哈最高的建
筑物上跳下去。不久，一邦亲朋凑了10.5万差不多，其中有他的100美元，
成立了自己的公司——巴菲特有限公司。创业之初巴菲特非常谨慎。在不到
一年的时间内，他已拥有了五家合伙人公司。当了老板的巴菲特竟然整天躲在
奥马哈的家中埋头在资料堆里。他每天只做一项工作，就是寻找低于其内在价
值的廉价小股票，然后将其买进，等待价格攀升。这正是格雷厄姆教给他的秘
诀。这些远远低于其营运资本的股票果然为他带来了丰厚的利润，格雷厄姆的
点金术百试百验。在1962年-1966年的5年中，他公司的业绩高出了道.琼斯
工业指数(相关新闻,实时行情)20-47个百分点，而巴菲特本人也在当年的《奥
马哈先驱报》上获得成功的投资业经营人的名头。巴菲特就兑现了他的百万
富翁狂言。 在别人的眼里，股市是个风险之地，但在巴菲特看来，股市没有
风险。“我很重视确定性，如果你这样做了，风险因素对你就任何意义了。股市
并不是不可捉摸的，人人都可以做一个理性的投资者。”巴菲特还说：“投资的
决定可用六个字来概括，即‘简单、传统、容易‘。” 当然，巴菲特没有心情
侃侃而谈投资秘决了。巴菲特说投资的原则其实很简单，第一条，不许失败；
第二条，永远记住第一条。




面之后，确信这次５０多万是真的到了自己的账户上。“因为当天的盘面上我
看到了１厘钱的成交价格。我一共买到８２万份海尔认沽权证。”
１厘钱能买到权证的概率有多大？前天证券公司专业人士称，这样的概率
简直就和中六合彩一样。“这种情况只有在一种情况下发生：那就是在９：２
５～９：３０之间，首先要有人挂出按市价委托的卖单，卖单先进交易所，同
时没有什么买单。然后张先生挂出了１厘钱的买单，买单后进交易所。”拿张
浩自己的话说，以前从来没有人挂过按市价委托的单子。就这一次机会，让他
给碰上了。
前天上海证券交易所的一位工作人员向记者证实，这次交易在权证交易历
史上是绝无仅有的，而且交易确实成功了。当天收盘之后，上海证券交易所的
工作人员发现了这笔奇特的交易，还为此专门打了一个电话到华泰证券大桥南
路营业部询问客户情况。
当记者跟证券公司的工作人员开玩笑说，以后也仿效张浩每天挂个１厘钱
的单子，证券公司的工作人员立马大笑起来，“你想都别想！这个事情发生之
后，会有成千上万的人挂出１分钱的单子。神话是不会复制的”。
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（五）神话：一大户室股民执著炒茅台，账面净赚亿元
南京股民喝茅台成了亿元户一事，在申万证券交易部得到证实。据悉，目前，
该位大户持有200多万股贵州茅台，如果以100元股计算，目前市值已高达2
亿元。一位与该大户接近的客户经理向记者透露，该位大户是一位老先生，仅
投资贵州茅台一只股票，就已获利亿元。

据《南京晨报》报道，时隔80个月之后，国内股市财富神话再度上演，股
市再次诞生百元高价股。据记者了解，南京有一位股民执著喝茅台，目前
账面市值已突破2亿元。没想到我们身边就出了一位'巴菲特'。昨日9：40，
贵州茅台股价首次登上了100元。申银万国华侨路营业部(以下简称：申万证券)
大户室沸腾了，大户们议论纷纷。一位张先生按着计算器对记者说，我们这里
出了一个炒股亿元户。他不是机构户，只是一位证券大户。南京股民喝茅台
成了亿元户一事，在申万证券交易部得到证实。据悉，目前，该位大户持有200
多万股贵州茅台，如果以100元股计算，目前市值已高达2亿元。一位与该大
户接近的客户经理向记者透露，该位大户是一位老先生，仅投资贵州茅台一只
股票，就已获利亿元。一股民投资茅台股票获利亿元他当初投入这只股票，
仅花了千把万。是在2001年贵州茅台刚上市不久，在30 -40元一线，吃进了约
40万股。该大户对贵州茅台情有独钟，无论该股票如何波动，就是死活不放手。
贵州茅台经过了5次送股，他手上的股票从40万股变成了200多万。与此同时，
贵州茅台股价稳步上涨，去年一年时间就涨了4倍多。去年2月份，我们看
到贵州茅台短短一个月涨了一倍，建议其抛掉股票套现，但被他拒绝。他还质
问我们：请给我一个抛掉贵州茅台的理由。现在看来，他的坚持是正确的。当
记者提出要当面采访这位亿元身家的大户，被申万证券交易部经理拒绝。他解
释说，茅台涨了这么多，我们对该大户安全很担心，作为营业部也担负起保护
该客户的职责。而且，这位大户做事很低调。是一位每天挤公交车来炒股的亿
元大户。
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（六）股市中的80后:新生代股民面临大考(图)
上世纪90年代初，小虎队曾有一首歌曲《红蜻蜓》：“游戏在不断追逐
它的梦，我们的童年也像是追逐吹来的风，当烦恼越来越多、玻璃弹珠越来越
少时，我们也慢慢长大了。”

风险莫测的股市走势，将是新生代股民“第一堂理财课”上面临的难题。

中新浙江网3月17日电 (赵振良 张云山)曾“断代”5年之久的年轻股
民，正成为股市投资者重要的一极，“胆子大，交易快，听消息，在牛市中行
得通，但一旦行情转势，可能会吃大亏。”这是一位老投资者对新股民的操作
总结。

牛市让股市重新成为社会的热点。沪深A股新增开户数在近一年内呈现暴
涨趋势。来自中国证券登记结算公司的数据显示，2005年A股新增开户数为
124.05万户，而2006年A股新增开户数高达305.03万户，沪深两市账户总数
达到7844.00万户。而截至2007年3月15日，沪深两市账户总数达到8527万
户，两个多月时间，新增股民680万户。

“到底是再换一批人套套，还是他们正分享着难得的投资机会？”面对新
的入市潮和近两周不断出现的股市调整，现在很多人会这么想。牛市让越来越
多的新股民涌入炒股大军，而上世纪80年代生的新股民正成为生力军，而股民
们的“风险神经”一旦麻木，很容易最后在调整中遭受损失。

No.1

股市话题成聚会焦点

参加了上周末的同学聚会后，小洪的QQ签名从“WHY NOT”换成了“想要
涨停板”。学中文的他们，毕业3年后，每年的聚会主题都不同。2005年，大
家关心的是考研，2006年，大家热烈讨论房价，而今年的聚会则更像一场股评
会。

最让小洪奇怪的是，毕业后到证券公司工作的陈震成了聚会上的焦点人物。
2004年毕业交房租时，陈震还是来向小洪借钱交的房租，还时不时地过来蹭个
热水澡。“听兄弟的一句话，千万不要炒股。”那时陈震每个月只拿几百元的
底薪，整天为拉客户发愁，有一次酒后吐了真言。没想到，2005年底开始的牛
市让证券从业人员“地位大翻身”，陈震被安排去管大户室，一度求着人家来
开户的他，现在成了被人求的对象。

“早知道陈震管开户，就不用请假去排队了。”叶松也是足足排了两个小
时的队开的户，拿了5000元去试水。之前，他听不少人说，股市就是击鼓传花
的游戏，老百姓通常赔得多赚得少，几位同事提起股票就唉声叹气。同事老陈
的实达电脑从20多元一度跌成了1元股，看着股票行情、不住地叹气成了他的
标志。但渐渐地，同事们提起股票不再咬牙切齿，脸上绽满了笑容。

去年底，叶松买的第一只股票上海汽车，竟然赚了50%。以后每月发了工资，
叶松都会准时转到股市里。去年炒股的其他同学也几乎都是赚的。这种示范效
应，让昔日的同学们终于下定了入市决心。聚会当天，小洪也委托陈震帮着开
户，成了8000多万股民队伍中的一员。

No.2

“挂在网上”的80后炒股族

“2004年，我工作的第一个月开了8户，现在半天都能开10多户。”陈震
说，许多20岁~30岁的“80后”新股民已经成了主力客户群，这些人虽然入市
资金不多，但交易十分活跃。

3月9日，盾安环境涨停，叶松毫不犹豫地追了进去。“它盘整好久了，第
一个涨停追一般没问题。”3月12日，盾安环境低开高走，一度大涨9%，看到
没有封涨停，叶松通过手机把卖单发了出去。他现在手机的移动证券服务，每
月包月费是30元，再按流量计费。公司不允许办公时间炒股，他只好开通了手
机炒股业务。

跟第一代股民爱“孵”证券营业部现场交易，第二代、第三代股民电话委
托不同，现在的第四代股民喜欢网上交易和手机炒股。“营业部太挤太吵，电
话委托看不到实时行情，速度也慢，还是网上做方便。”叶松的话代表了很多
年轻人的想法。
叶松平时有空上网就看看财经新闻，逛股市的论坛。他现在加入了3个QQ
群，还有一个是T-bag创办的收费群，每个月200元。“在信息时代，想获得
有用的信息当然要付费。”有一次他的QQ被盗了，他申请了半天才要回，现在
则办了手机绑定业务。“丢了手机可以再买一只，丢了QQ和MSN可就没法做股
票了。”对于一直与电脑为伴的这些新股民来说，离开了网络，操作起来也特
别不顺手。

|上上电缆 跟老股民习惯“闷声发大财”不同，叶松会把自己的想法和过往的战绩在
论坛上张贴出来，让大家来分享或分析自己的得失。“上海汽车高不高”，“复
星医药潜力有多大”，“中体产业还能拿吗”……网友的建议，也让他对自己
的资产管理有了新想法。当然，他也会去看别人“晒”出的股票，“网络都是
虚拟的，网上的东西三分真七分假，娱乐一下么。”

“今天股市里有没有赚啊？”这已经成为不少人见面时的问候语。以往在
卖证券报纸的书摊上，总是围着一些老年股民，而现在也出现许多年轻的身影。
而年轻人热衷的网络，最火爆的绝对是股市沙龙版。

张明是今年1月5日跟他的女朋友一起入市的，现在还处在“交学费”阶
段。他怀着一腔热情买的保利地产，每股亏了8元跑了出来，近期牛股西南合
成，每股赚了0.3元就被震出了仓。单位轮休的时候，他就盯着大盘一直到下
午3点，一个人在家里看盘，不断刷新自己的股票账户，看着数字起起落落。

牛市的神话不断上演，很多新股民还没看懂K线图就急忙入市了。许宝峰，
网名现在改成了“我要大牛股”，经常要朋友推荐股票。在逛论坛或者跟人聊
天的时候，经常会有消息出现。今年2月，朋友通过QQ传了一个某公司业绩暴
增的贴子，他第二天就追了进去。年前，他听从一位朋友的指点，买入福成五
丰第二天就是一个涨停。但消息有真有假，许宝峰也有被假消息忽悠的时候，
他介入的一家科技公司就曾被深套。

现在网上流传着“炒股新手的16条军规”，如永远不要相信专家关于股市
的预测、不要相信黑嘴股评老师、不要把目标收益设定过高、不要同时关注超
过20只股票等。

对于这些“军规”，李宏了解得最深。1996年，他上初中的时候，当年上
半年他父亲买的陆家嘴跌到16元多，四季度又猛涨到36元。卖掉股票之后，
爸爸说了一句话：“孩子，你上大学的钱有了。”当时那种被套60%的煎熬到后
来暴涨近4倍的兴奋，让他们全家都记忆深刻。

李宏工作后一直没有碰股票，他跟当时很多人一样，把辛苦得来的积蓄，
小心翼翼|每股公积金地存进银行，应付每个月的还贷。但他慢慢发现身边的好朋友一个个
地入市了，而且都赚到了钱，他也慢慢把资金“蚂蚁搬家”般地往股市里挪，
现在他13仓位买基金，13炒股票，13存银行。当然2月27日那波大跌，
让李宏也深深感到投资股票的风险。

“晚上上网看了很久，也没有弄懂大跌原因，这大概就是股市折磨人的地
方吧。”经过那次大跌，他现在再也不敢追高了。

No.3

谁能笑到最后呢

上世纪80年代出生的人迈进职场，结婚、买房子、小孩子教育、父母养老
等未来的压力让他们对财富充满了渴望。“有人说我们是幸福的一代，但我们
也是‘需要接受挑战和洗礼’一代，许多事情只能靠自己去努力，财富需要靠
自己去创造。”有人在博客上写下了这样的话。

“现在的共同语言就是股票，不炒股似乎自己很落伍。”小洪说跟人聊起
股票，共同语言会很多，而且在股票的涨跌之中，会体验到很大的乐趣，涨了
会很高兴，小亏会吸取教训。李宏说，“在入市之后，靠自己的本事理财，是
件很荣耀的事情。”每次自己的股票涨得好一点，他都会有一种强烈的满足感
和认同感。

近3个月来的大盘在2600～3000点之间盘整，其抗跌表现可用坚韧来形容。
其间低价股的炒作行情更是烽火连天，被市场俗称为“新股民”、“新基民”
的投资者功不可没。新年以来，尤其是春节前后，2006年股市的财富效应得到
广泛的传播，以至于部分老经验投资者把新股民的日开户数作为衡量走势强弱
与行情温度的一项重要指标。不过由于新入市投资者普遍缺乏对市场风险、价
值理念、操作技能等多方面的认识，还仅处于“股价越低越好，题材故事越精
彩越好”的认知阶段，在新股民鱼贯而入的情况下，其行情效用实际上已被投
机客和涨停板敢死队所利用，由此低价股行情被越炒越火热。

大盘行情抗跌因为“新股民”与“新基民”的蜂拥入市，而他们又因为在
抗跌行情中感觉不到任何的风险因素。到底是前者“俘虏”了后者？还是后者
“俘虏”了前者？现在，新、老投资者需要考虑的是，行情会保证在2600～3000
点区间蜂拥入市，以至于创出历史最大换手，囤积出历史最大天量的投资者能
全部盈利吗？因此可以说，市场的局部风险(主要是指近期疯涨的低价股)正在
快速积聚中。

中国证券报一项调查数据显示，有八成受访新股民认为现在股市机会仍不
少。与其形成对比的是，老股民多数认为股市泡沫正在快速放大，对市场持谨
慎态度。

有投资者总结出了新股民成熟必经三阶段，初期阶段——容易被诱惑；中
期阶段——深套；后期阶段相信自己的投资，不随意跟风。经历了一轮牛市和
熊市的投资者才是一个成熟的投资者，也许在风云变幻的股市中，始终保持一
颗平常心，不因暴涨而冲动，也不因暴跌而恐慌，这将是新股民趋向成熟的标
志。

股票经典案例集

股票经典案例集

（一）世界投资大王-----沃伦.巴菲特


股神巴菲特传奇：两万倍的成长

一万美元变为二点七亿--巴菲特的真实故事(1)

如果你在1956年把1万美元交给沃伦·爱德华·巴菲特(WarrenEdwardBuffett)，
它今天就变成了大约2.7亿美元。这仅仅是税后收入！

但是，伯克希尔公司(Berkshire)股东们的投资绝不是一帆风顺的。在1973
年～1974年的经济衰退，公司受到了严重打击，它的股票价格从每股90美元跌
至每股40美元。在1987年的股灾中，股票价格从每股大约4000美元跌至3000
美元。在1990年～1991年的海湾战争期间，它再次遭到重创，股票价格从每股
8900美元急剧跌至5500美元。在1998年～2000年期间，伯克希尔公司宣布收
购通用再保险公司(GeneralRe)之后，它的股价也从1998年中期的每股大约
80000美元跌至2000年初的40800美元。


不过，别忘了，自从巴菲特在20世纪60年代廉价收购这家濒临破产的纺
织厂以来，伯克希尔公司发生了质的变化。当时，伯克希尔公司只是一个“抽
剩的雪茄烟头”，巴菲特把一个价格极其低廉的投资称做是仅“剩一口烟”。今
天，按照标准会计股东权益(净资产)来衡量，伯克希尔公司是世界上最大的上
市公司之一。在美国，伯克希尔公司的净资产排名第五，位居美国在线-时代华
纳、花旗集团、埃克森-美孚石油公司和维亚康姆公司之后。

如果在1956年，你的祖父母给你10000美元，并要求你和巴菲特共同投资，
如果你非常走运或者说很有远见，你的资金就会获得27000多倍的惊人回报，
而同期的道琼斯工业股票平均价格指数仅仅上升了大约11倍。再说，道琼斯指
数是一个税前数值，因而它是一个虚涨的数值。如果伯克希尔的股票价格为7.5
万美元，在扣除各种费用，缴纳各项税款之后，起初投资的1万美元就会迅速
变为2.7亿美元，其中有一部分费用发生在最初的合伙企业里。在扣除所有的
费用和税款之前，起初投资的1万美元就会迅猛增至3亿多美元！无怪乎有些
人把伯克希尔股票称为：“人们拼命想要得到的一件礼物”。


如果你姗姗来迟，直到巴菲特1965年收购伯克希尔公司时才开始投资，那
么，你所投资的10000美元现在就变成了6000多万美元。如果你把10000美元
投资于标准普尔500指数，它的价值现在约为50万美元。顺便说一句，能够战
胜标准普尔指数的投资者极少。标准普尔指数“在截至1997年12月31日的16
年里表现优于91%的股票共同基金”。(特威迪-布朗报告)。

还有一件事在此提一下，特威迪-布朗的传统型基金管理公司是价值投资之
父本·格雷厄姆(BenGraham)的早期证券经纪人之一，格雷厄姆在哥伦比亚大学
培育和塑造了巴菲特。公司执行董事克里斯·布朗的父亲确实担任过巴菲特的
早期顾问。

克里斯·布朗不无遗憾地说，作为巴菲特的财务顾问，职业道德不允许他
投资于伯克希尔-哈撒韦公司。糟糕的是，他的父亲在1970年9月将价值1000
美元的伯克希尔股票作为结婚礼物送给他的弟弟，伯克希尔的股票价格当时约
为40美元。遗憾的是，他的弟弟卖掉这些股票以支付其结婚费用。克里斯·布
朗说：“他这样做只是为了度蜜月，并非全为办喜事。”年轻的弟弟讲排场、摆
阔气，挥霍掉约合现在150万美元的钱财。布朗只得辩解说：“这都是30年以
前发生的事情。”然而，这可是一次代价高昂的蜜月。

1965年春，当巴菲特收购伯克希尔公司时，伯克希尔的股票价格只有十几
美元，而道琼斯指数接近1000点；1983年，伯克希尔的股票价格约为1000美
元，而道琼斯指数约为1000点；到了2002年，道琼斯指数约为10000点，伯
克希尔的股票价格却涨到了大约75000美元。

如果你的投资使你成为一名百万富翁，你或许想知道这对于巴菲特来说意
味着什么。回答是：他已经多次成为亿万富翁。巴菲特没有继承任何财产，他
持有伯克希尔公司30%多的股份，这是一家投资控股公司，它拥有大量的股票、
债券、现金信息体育资讯
、其他投资品种以及众多的实业公司。由于巴菲特持有大量的伯克
希尔股票，从多方面来看，巴菲特就是伯克希尔公司，伯克希尔公司理所当然
就是他的智慧结晶。他把伯克希尔公司比喻成他的画布。巴菲特回忆他的工作
情景，对《女装日报》(1985年10月10日)说：“我对我的工作非常满意。每天
早晨上班时，我好像是前往西斯廷教堂去画画。”

在2000年，巴菲特收购了本杰明·穆尔油漆公司，他这样做的一个理由或
许就是他需要为一块更大的画布准备充足的油彩颜料。关于他的画布，巴菲特
说过：“我希望它是一个人们可以效仿的公司行为典范”(奥马哈WOWT电视台，
1993年10月14日)。巴菲特在其画布上描绘了一幅内容详尽、价值连城的投资
艺术品。

伯克希尔公司的出色业绩可以同美国任何一家企业相媲美，可是，巴菲特
虽然在金融领域很有名气，但是，在1991年出面拯救华尔街的所罗门公司之前
却鲜为人知。他的办公地点就在内布拉斯加州(Nebraska)中等城市奥马哈一栋
很不起眼的大楼里。多年来，巴菲特坐在他的办公室阅读和思考，他已经创造
了数十亿美元的股东价值，使几十位早期投资伙伴的财富超过了数千万美元，
使几百位投资者成了百万富翁。
起家于一家名不见经传的纺织公司--伯克希尔公司,神奇地在30年左右的时间
内变成了一家封闭式基金公司,接着又成为了一家股权公司。现在伯克希尔公司
主要拥有可口可乐、吉列、美国特快、迪斯尼和华盛顿邮报这样一些享誉全球
的大公司的持股权。他的股票也在30年间上涨了2000倍，而标准-普尔500家
指数内的股票平均才上涨了近50倍。 沃伦.巴菲特1930年8月30日出生于美
国内布拉斯加州的奥马哈市，沃伦.巴菲特从小就极具投资意识，他钟情于股票
和数字的程度远远超过了家族中的任何人。他满肚子都是挣钱的道儿，五岁时
就在家中摆地摊兜售口香糖。稍大后他带领小伙伴到球场捡大款用过的高尔银行汇率、外汇汇率
夫
球，然后转手倒卖，生意颇为经火。上中学时，除利用课余做报童外，他还与
伙伴合伙将弹子球游戏机出租给理发店老板们，挣取外快。刚刚跨入11岁，他
便跃身股海，购买了平生第一张股票。1947年，巴菲特进入宾夕法尼亚大学攻
读财务和商业管理。但他学得教授们的空头理论不过瘾，两年后便不辞而别，
辗转考入哥伦比亚大学金融系，拜师于著名投资学理论学本杰明.格雷厄姆。在
格雷厄姆门下，巴菲特如鱼得水。格雷厄姆反投机，主张通过分析企业的赢利
情况、资产情况及未来前景等因素来评价股票。他教授给巴菲特丰富的知识和
决窍。富有天才的巴菲特很快成了格雷厄姆的得意门生。

1951年，21岁的巴菲特学成毕业的时候，他获得最高A+。然而，毕业后他却多
次碰壁，找不到适合自己的工作，1956年他回到家乡，年少气盛的巴菲特决心
自己一试身手。有一次，他在父亲的一个朋友家里突然语惊四座，宣布自己要
在30岁以前成为百万富翁，如果实现不了这个目标，我就从奥马哈最高的建
筑物上跳下去。不久，一邦亲朋凑了10.5万差不多，其中有他的100美元，
成立了自己的公司——巴菲特有限公司。创业之初巴菲特非常谨慎。在不到
一年的时间内，他已拥有了五家合伙人公司。当了老板的巴菲特竟然整天躲在
奥马哈的家中埋头在资料堆里。他每天只做一项工作，就是寻找低于其内在价
值的廉价小股票，然后将其买进，等待价格攀升。这正是格雷厄姆教给他的秘
诀。这些远远低于其营运资本的股票果然为他带来了丰厚的利润，格雷厄姆的
点金术百试百验。在1962年-1966年的5年中，他公司的业绩高出了道.琼斯
工业指数(相关新闻,实时行情)20-47个百分点，而巴菲特本人也在当年的《奥
马哈先驱报》上获得成功的投资业经营人的名头。巴菲特就兑现了他的百万
富翁狂言。 在别人的眼里，股市是个风险之地，但在巴菲特看来，股市没有
风险。“我很重视确定性，如果你这样做了，风险因素对你就任何意义了。股市
并不是不可捉摸的，人人都可以做一个理性的投资者。”巴菲特还说：“投资的
决定可用六个字来概括，即‘简单、传统、容易‘。” 当然，巴菲特没有心情
侃侃而谈投资秘决了。巴菲特说投资的原则其实很简单，第一条，不许失败；
第二条，永远记住第一条。




面之后，确信这次５０多万是真的到了自己的账户上。“因为当天的盘面上我
看到了１厘钱的成交价格。我一共买到８２万份海尔认沽权证。”
１厘钱能买到权证的概率有多大？前天证券公司专业人士称，这样的概率
简直就和中六合彩一样。“这种情况只有在一种情况下发生：那就是在９：２
５～９：３０之间，首先要有人挂出按市价委托的卖单，卖单先进交易所，同
时没有什么买单。然后张先生挂出了１厘钱的买单，买单后进交易所。”拿张
浩自己的话说，以前从来没有人挂过按市价委托的单子。就这一次机会，让他
给碰上了。
前天上海证券交易所的一位工作人员向记者证实，这次交易在权证交易历
史上是绝无仅有的，而且交易确实成功了。当天收盘之后，上海证券交易所的
工作人员发现了这笔奇特的交易，还为此专门打了一个电话到华泰证券大桥南
路营业部询问客户情况。
当记者跟证券公司的工作人员开玩笑说，以后也仿效张浩每天挂个１厘钱
的单子，证券公司的工作人员立马大笑起来，“你想都别想！这个事情发生之
后，会有成千上万的人挂出１分钱的单子。神话是不会复制的”。
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（五）神话：一大户室股民执著炒茅台，账面净赚亿元
南京股民喝茅台成了亿元户一事，在申万证券交易部得到证实。据悉，目前，
该位大户持有200多万股贵州茅台，如果以100元股计算，目前市值已高达2
亿元。一位与该大户接近的客户经理向记者透露，该位大户是一位老先生，仅
投资贵州茅台一只股票，就已获利亿元。

据《南京晨报》报道，时隔80个月之后，国内股市财富神话再度上演，股
市再次诞生百元高价股。据记者了解，南京有一位股民执著喝茅台，目前
账面市值已突破2亿元。没想到我们身边就出了一位'巴菲特'。昨日9：40，
贵州茅台股价首次登上了100元。申银万国华侨路营业部(以下简称：申万证券)
大户室沸腾了，大户们议论纷纷。一位张先生按着计算器对记者说，我们这里
出了一个炒股亿元户。他不是机构户，只是一位证券大户。南京股民喝茅台
成了亿元户一事，在申万证券交易部得到证实。据悉，目前，该位大户持有200
多万股贵州茅台，如果以100元股计算，目前市值已高达2亿元。一位与该大
户接近的客户经理向记者透露，该位大户是一位老先生，仅投资贵州茅台一只
股票，就已获利亿元。一股民投资茅台股票获利亿元他当初投入这只股票，
仅花了千把万。是在2001年贵州茅台刚上市不久，在30 -40元一线，吃进了约
40万股。该大户对贵州茅台情有独钟，无论该股票如何波动，就是死活不放手。
贵州茅台经过了5次送股，他手上的股票从40万股变成了200多万。与此同时，
贵州茅台股价稳步上涨，去年一年时间就涨了4倍多。去年2月份，我们看
到贵州茅台短短一个月涨了一倍，建议其抛掉股票套现，但被他拒绝。他还质
问我们：请给我一个抛掉贵州茅台的理由。现在看来，他的坚持是正确的。当
记者提出要当面采访这位亿元身家的大户，被申万证券交易部经理拒绝。他解
释说，茅台涨了这么多，我们对该大户安全很担心，作为营业部也担负起保护
该客户的职责。而且，这位大户做事很低调。是一位每天挤公交车来炒股的亿
元大户。
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（六）股市中的80后:新生代股民面临大考(图)
上世纪90年代初，小虎队曾有一首歌曲《红蜻蜓》：“游戏在不断追逐
它的梦，我们的童年也像是追逐吹来的风，当烦恼越来越多、玻璃弹珠越来越
少时，我们也慢慢长大了。”

风险莫测的股市走势，将是新生代股民“第一堂理财课”上面临的难题。

中新浙江网3月17日电 (赵振良 张云山)曾“断代”5年之久的年轻股
民，正成为股市投资者重要的一极，“胆子大，交易快，听消息，在牛市中行
得通，但一旦行情转势，可能会吃大亏。”这是一位老投资者对新股民的操作
总结。

牛市让股市重新成为社会的热点。沪深A股新增开户数在近一年内呈现暴
涨趋势。来自中国证券登记结算公司的数据显示，2005年A股新增开户数为
124.05万户，而2006年A股新增开户数高达305.03万户，沪深两市账户总数
达到7844.00万户。而截至2007年3月15日，沪深两市账户总数达到8527万
户，两个多月时间，新增股民680万户。

“到底是再换一批人套套，还是他们正分享着难得的投资机会？”面对新
的入市潮和近两周不断出现的股市调整，现在很多人会这么想。牛市让越来越
多的新股民涌入炒股大军，而上世纪80年代生的新股民正成为生力军，而股民
们的“风险神经”一旦麻木，很容易最后在调整中遭受损失。

No.1

股市话题成聚会焦点

参加了上周末的同学聚会后，小洪的QQ签名从“WHY NOT”换成了“想要
涨停板”。学中文的他们，毕业3年后，每年的聚会主题都不同。2005年，大
家关心的是考研，2006年，大家热烈讨论房价，而今年的聚会则更像一场股评
会。

最让小洪奇怪的是，毕业后到证券公司工作的陈震成了聚会上的焦点人物。
2004年毕业交房租时，陈震还是来向小洪借钱交的房租，还时不时地过来蹭个
热水澡。“听兄弟的一句话，千万不要炒股。”那时陈震每个月只拿几百元的
底薪，整天为拉客户发愁，有一次酒后吐了真言。没想到，2005年底开始的牛
市让证券从业人员“地位大翻身”，陈震被安排去管大户室，一度求着人家来
开户的他，现在成了被人求的对象。

“早知道陈震管开户，就不用请假去排队了。”叶松也是足足排了两个小
时的队开的户，拿了5000元去试水。之前，他听不少人说，股市就是击鼓传花
的游戏，老百姓通常赔得多赚得少，几位同事提起股票就唉声叹气。同事老陈
的实达电脑从20多元一度跌成了1元股，看着股票行情、不住地叹气成了他的
标志。但渐渐地，同事们提起股票不再咬牙切齿，脸上绽满了笑容。

去年底，叶松买的第一只股票上海汽车，竟然赚了50%。以后每月发了工资，
叶松都会准时转到股市里。去年炒股的其他同学也几乎都是赚的。这种示范效
应，让昔日的同学们终于下定了入市决心。聚会当天，小洪也委托陈震帮着开
户，成了8000多万股民队伍中的一员。

No.2

“挂在网上”的80后炒股族

“2004年，我工作的第一个月开了8户，现在半天都能开10多户。”陈震
说，许多20岁~30岁的“80后”新股民已经成了主力客户群，这些人虽然入市
资金不多，但交易十分活跃。

3月9日，盾安环境涨停，叶松毫不犹豫地追了进去。“它盘整好久了，第
一个涨停追一般没问题。”3月12日，盾安环境低开高走，一度大涨9%，看到
没有封涨停，叶松通过手机把卖单发了出去。他现在手机的移动证券服务，每
月包月费是30元，再按流量计费。公司不允许办公时间炒股，他只好开通了手
机炒股业务。

跟第一代股民爱“孵”证券营业部现场交易，第二代、第三代股民电话委
托不同，现在的第四代股民喜欢网上交易和手机炒股。“营业部太挤太吵，电
话委托看不到实时行情，速度也慢，还是网上做方便。”叶松的话代表了很多
年轻人的想法。
叶松平时有空上网就看看财经新闻，逛股市的论坛。他现在加入了3个QQ
群，还有一个是T-bag创办的收费群，每个月200元。“在信息时代，想获得
有用的信息当然要付费。”有一次他的QQ被盗了，他申请了半天才要回，现在
则办了手机绑定业务。“丢了手机可以再买一只，丢了QQ和MSN可就没法做股
票了。”对于一直与电脑为伴的这些新股民来说，离开了网络，操作起来也特
别不顺手。

跟老股民习惯“闷声发大财”不同，叶松会把自己的想法和过往的战绩在
论坛上张贴出来，让大家来分享或分析自己的得失。“上海汽车高不高”，“复
星医药潜力有多大”，“中体产业还能拿吗”……网友的建议，也让他对自己
的资产管理有了新想法。当然，他也会去看别人“晒”出的股票，“网络都是
虚拟的，网上的东西三分真七分假，娱乐一下么。”

“今天股市里有没有赚啊？”这已经成为不少人见面时的问候语。以往在
卖证券报纸的书摊上，总是围着一些老年股民，而现在也出现许多年轻的身影。
而年轻人热衷的网络，最火爆的绝对是股市沙龙版。

张明是今年1月5日跟他的女朋友一起入市的，现在还处在“交学费”阶
段。他怀着一腔热情买的保利地产，每股亏了8元跑了出来，近期牛股西南合
成，每股赚了0.3元就被震出了仓。单位轮休的时候，他就盯着大盘一直到下
午3点，一个人在家里看盘，不断刷新自己的股票账户，看着数字起起落落。

牛市的神话不断上演，很多新股民还没看懂K线图就急忙入市了。许宝峰，
网名现在改成了“我要大牛股”，经常要朋友推荐股票。在逛论坛或者跟人聊
天的时候，经常会有消息出现。今年2月，朋友通过QQ传了一个某公司业绩暴
增的贴子，他第二天就追了进去。年前，他听从一位朋友的指点，买入福成五
丰第二天就是一个涨停。但消息有真有假，许宝峰也有被假消息忽悠的时候，
他介入的一家科技公司就曾被深套。

现在网上流传着“炒股新手的16条军规”，如永远不要相信专家关于股市
的预测、不要相信黑嘴股评老师、不要把目标收益设定过高、不要同时关注超
过20只股票等。

对于这些“军规”，李宏了解得最深。1996年，他上初中的时候，当年上
半年他父亲买的陆家嘴跌到16元多，四季度又猛涨到36元。卖掉股票之后，
爸爸说了一句话：“孩子，你上大学的钱有了。”当时那种被套60%的煎熬到后
来暴涨近4倍的兴奋，让他们全家都记忆深刻。

李宏工作后一直没有碰股票，他跟当时很多人一样，把辛苦得来的积蓄，
小心翼翼地存进银行，应付每个月的还贷。但他慢慢发现身边的好朋友一个个
地入市了，而且都赚到了钱，他也慢慢把资金“蚂蚁搬家”般地往股市里挪，
现在他13仓位买基金，13炒股票，13存银行。当然2月27日那波大跌，
让李宏也深深感到投资股票的风险。

“晚上上网看了很久，也没有弄懂大跌原因，这大概就是股市折磨人的地
方吧。”经过那次大跌，他现在再也不敢追高了。

No.3

谁能笑到最后呢

上世纪80年代出生的人迈进职场，结婚、买房子、小孩子教育、父母养老
等未来的压力让他们对财富充满了渴望。“有人说我们是幸福的一代，但我们
也是‘需要接受挑战和洗礼’一代，许多事情只能靠自己去努力，财富需要靠
自己去创造。”有人在博客上写下了这样的话。

“现在的共同语言就是股票，不炒股似乎自己很落伍。”小洪说跟人聊起
股票，共同语言会很多，而且在股票的涨跌之中，会体验到很大的乐趣，涨了
会很高兴，小亏会吸取教训。李宏说，“在入市之后，靠自己的本事理财，是
件很荣耀的事情。”每次自己的股票涨得好一点，他都会有一种强烈的满足感
和认同感。

近3个月来的大盘在2600～3000点之间盘整，其抗跌表现可用坚韧来形容。
其间低价股的炒作行情更是烽火连天，被市场俗称为“新股民”、“新基民”
的投资者功不可没。新年以来，尤其是春节前后，2006年股市的财富效应得到
广泛的传播，以至于部分老经验投资者把新股民的日开户数作为衡量走势强弱
与行情温度的一项重要指标。不过由于新入市投资者普遍缺乏对市场风险、价
值理念、操作技能等多方面的认识，还仅处于“股价越低越好，题材故事越精
彩越好”的认知阶段，在新股民鱼贯而入的情况下，其行情效用实际上已被投
机客和涨停板敢死队所利用，由此低价股行情被越炒越火热。

大盘行情抗跌因为“新股民”与“新基民”的蜂拥入市，而他们又因为在
抗跌行情中感觉不到任何的风险因素。到底是前者“俘虏”了后者？还是后者
“俘虏”了前者？现在，新、老投资者需要考虑的是，行情会保证在2600～3000
点区间蜂拥入市，以至于创出历史最大换手，囤积出历史最大天量的投资者能
全部盈利吗？因此可以说，市场的局部风险(主要是指近期疯涨的低价股)正在
快速积聚中。

中国证券报一项调查数据显示，有八成受访新股民认为现在股市机会仍不
少。与其形成对比的是，老股民多数认为股市泡沫正在快速放大，对市场持谨
慎态度。

有投资者总结出了新股民成熟必经三阶段，初期阶段——容易被诱惑；中
期阶段——深套；后期阶段相信自己的投资，不随意跟风。经历了一轮牛市和
熊市的投资者才是一个成熟的投资者，也许在风云变幻的股市中，始终保持一
颗平常心，不因暴涨而冲动，也不因暴跌而恐慌，这将是新股民趋向成熟的标
志。
这个时代，男女的穿着都一样，全部是军装绿，到了工厂里，工厂的工作服，很多也是绿色的，过来的刘婶，穿的就是一身绿军装，个头不高，绑着两个麻花辫，上面围着一块头巾，她的身体有些发胖，此时，肥嘟嘟的脸蛋上，全部都是愤怒。 有秦振华给她们撑腰，还不得出口气！刚刚的黄金花也是相当的愤怒，现在，打了这两个嘴巴子，手都打疼了，不过，心里很解气。 “请他进来。”赵国栋说道：“让他到维修车间来吧。” 表面油光发亮，带着特有的金属光泽，虽然有长时间在内部液压油冲洗的结果，但是，想要在使用中不出现金属杂质，在浇筑的时候，必须要绝对光滑，没有毛刺才行。 第一百章 炮弹的精度问题 “这些技术，咱们都没有啊。”罗荣根是在军工厂里当了多年军代表的，对技术很熟悉。 掌声不断，很多人手都红了，还不知道，继续用力鼓掌，一个个的大人物，让他们今天算是开眼了。 周学军很是放松，处理完了一些事情，就打了个电话，然后直奔赵国栋的办公室而去，而且，他还故意是走着过去的，这样拖延一下时间，估计到了维修车间的时候，赵国栋已经把秦振华给说服了呢。 至于这段时间，最觉得愤愤不平的刘建志的老婆，突然偃旗息鼓了，再也不折腾了，这让刘建志都觉得奇怪，回家之后，老婆也没有用鸡毛掸子家法伺候，也是很纳闷，甚至还是从未见过的温柔，就像是刚刚结婚那段时间一样。 第一百八十四章 停车休息 “马厂长，据说调过来的，是个赵主任，您熟悉吗？这个人怎么样？”马宝山望过去，这个问话的，是铸造车间的主任王大海，他此时是有着失落的，原本以为马宝山走了，他会向上蹿一下，成为一分厂的厂长呢，结果，从总厂那边过来了一个主任，一屁股坐在了一分厂的厂长的位置上，怎能让他不眼红呢。 “这种穿甲弹，不是T-62的穿甲弹的仿制品！”罗伯特带着不可思议的语气说道，在来之前，他们反复地讨论过，东方大国能接触到的最先进的坦克技术，就是那辆在北方某岛战斗中缴获的T-62，他们的滑膛炮技术，也应该是从那个上面研究出来的，炮弹也是对应的仿制品才行，但是现在看来，根本就不同！ 气体壁厚较薄，刚度不足，容易产生变形，甚至还因为气缸套刚度不足还容易使它在工作时产生高频振动，这款柴油机，如果勉强让它提升到1500转，就会产生可怕的共振，成为性能提升的一个制约。